请阅读最后评级说明和重要声明1/21[Table_MainInfo]┃研究报告┃航天航空与国防行业2019-6-3“铸剑”系列行业篇（三）：军用无人机——自强国鹰，外贸新贵行业研究┃深度报告评级看好维持报告要点人工智能：新一轮产业变革核心军用无人机经过几次局部战争的磨练，逐渐打破了先前主要用于情报、监视、侦察等传统任务模式，从单纯的传感器平台向作战平台转变，成为美国、以色列、中国等航空航天强国武器装备发展的重点方向。目前无人机技术由于与有人机相比具有使用经济性好、应用场景丰富等特点，在非对称作战中显示出明显优势，但智能化和信息化水平限制了其在战争中大规模应用。随着人工智能技术和无人飞行技术的深度融合，将使无人飞行器进一步从战场上的配角逐步向战场食物链顶端演进，成为未来全球力量投送和信息保障的主要手段之一。内需外贸驱动，未来五年国内市场超千亿随着无人机在现代战争中的地位日益突出，市场需求快速增长，全球军用无人机占航空飞行器的出口比重已从2011年的不足1%上升至2016年的2.43%。据产业信息网预测，全球军用无人机市场需求有望从2015年的57亿美元增长到2024年的99亿美元，复合增速达到6.33%。我国军用无人机市场规模有望从2019年的152亿元增长至2023年的350亿元，未来五年总需求有望超过1000亿元，年均复合增速超过20%。我国无人机：异军突起，外贸新贵无人机行业具有典型的军民融合特性，近年来我国军用无人机技术发展迅速，已达到国际先进水平，从长江军工研究框架的三条主线（国内军工、军品外贸和军品技术商业化）来看，无人机行业未来市场空间巨大且具有较强的成长性。1、从技术角度来看：我国部分军用无人机产品已经接近国际先进水平，与发达国家的技术代差快速缩小，尤其是“彩虹”系列、“翼龙”系列、“长鹰”系列无人机的技术水平已经与发达国家水平相当。2、从外贸市场来看：我国无人机外贸市场异军突起，美、中、以三足鼎立格局已经形成。总体来看，美国仍占据着无人机技术制高点，以“全球鹰”战略侦察机为代表的军用无人机技术先进、谱系完备，外贸市占率高达69%；我国军用无人机以性价比出众及出口政策宽松等优势，凭借“彩虹”、“翼龙”等型号，外贸市占率快速提升，目前份额已提高到约10%并有望继续增长。投资建议：随着无人机相关技术的日益成熟以及军事需求的不断拉动，我国军用无人机行业内需外贸迎来快速发展阶段，看好军用无人机整机生产平台投资价值，建议重点关注相关产业链...
