敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|策略研究定期报告基建投资稍有起色，工业机器人需求低迷2019年03月20日——行业景气观察（0320）——相关报告《服务器需求增长放缓，挖掘机销量同比走高——行业景气观察（0313）》《关注一季报景气向好行业——行业景气观察（0306）》《环保PPP投资额转暖，工业金属库存下降——行业景气观察（0227）》《光伏产业链价格微涨，禽养殖延续高景气——行业景气观察（0220）》《通信基站数量创新高，海外半导体设备制造疲弱——行业景气观察（0130）》《水泥玻璃等建材价格承压——行业景气观察（0123）》《汽车等可选消费的增长如何？——行业景气观察（0116）》《商誉分布呈现结构性特征——行业景气观察（0109）》《美股下跌期间，全球大类资产表现——行业景气观察（1226）》《寻找年报预告超预期细分领域——行业景气观察（1212）》《如何看待目前的估值？——行业景气观察（1212）》《大宗商品价格下行，禽链延续高景气——行业景气观察（1128）》张夏0755-82900253zhangxia1@cmschina.com.cnS1090513080006耿睿坦（研究助理）gengruitan@cmschina.com.cn目前基建投资发力的领域主要集中在交通、环保、信息传输领域。WSTS下修2019年全球半导体销售额至负增长；移动通信基站产量依然保持高增长态势。工业机器人产量首次出现负增长；光伏产业链价格相对稳定。生猪养殖利润继续回升，白酒价格略有回暖。玻璃、水泥等建材价格依然疲弱。【本期关注】基建投资作为“逆周期”调节力量在稳增长领域稍有起色。目前基建投资发力的领域主要集中在交通、环保、信息传输领域。第一，与其他行业相比，交通运输行业的投资额占整体基建投资的比重较大。2019年前两个月，交通领域的投资增长较快，特别是铁路投资规模明显扩大；铁路和道路运输的投资增速分别上行至13.0%和22.5%，其中铁路投资扭转了去年负增长的局面。2019年中国的铁路建设的投资额将提高至8500亿元，新开工里程也将会有明显的增长，未来铁路投资规模的扩张将会对于基建领域的投资有正向拉动作用。第二，生态保护和环境治理业投资增长48.9%，远高于全社会固定资产投资的增长速度；近期PPP项目的落地率出现较为明显的改观，环保类PPP项目投资额和数量上升也预示了环保领域资本开支的扩张。第三，信息传输业投资增速达到16.1%，相比2018年提升了13个百分点。通讯设备等新型基建项目也成为拉动整体基建回暖的核心动力，国内三大运营商都将在2019年扩大资本开支...
