BDI指数大幅提升，猪价重启上涨证券研究报告行业景气度观察分析师：张玉龙zhangyulong@csc.com.cn010-65608189执业证书编号：S1440518070002研究助理：甘洋科ganyangke@csc.com.cn010-86451232发布日期：2019年06月21日摘要：BDI指数大幅提升，猪价重启上涨•美联储释放降息信号，全球有望进入宽松周期，美元短期走弱，黄金大幅上涨。国内货币政策将有更大的空间，在5月经济数据不及预期，经济下行压力加大的背景下，更多国内稳增长政策值得期待。•中美两国领导人应邀通电话，中美贸易摩擦气氛缓和，前期催化上涨较多的稀土板块大幅回调，市场预期良好的情况下，外资持续净流入，家电医药等行业受青睐。•5月房地产销售持续下滑，投资高位回落。后续房地产融资收紧，房地产调控总基调不变，投资增速拐点已经出现，6月房地产投资大概率继续回落。•垃圾分类政策加快推进，《上海市生活垃圾管理条例》即将实施，带动垃圾发电、环保概念等板块大幅上涨，涉及垃圾处理、危废处置、土壤修复等领域，其中上游环卫设备制造商，下游垃圾焚烧企业和湿垃圾处置企业将受益。•科创板渐行渐近，沪伦通正式开启，大型券商被作为向中小非银机构提供流动性的中介机构，一系列利好将助推非银券商板块进一步改善业绩。•本周BDI指数大幅提升，猪价结束前期的高位震荡，近期重启上涨，但上涨行情大概率减缓。•费城半导体指数延续反弹，但5月北美和日本半导体出货额仍为较大负增长，内存价格也持续下降，半导体行业景气回升有待进一步确认。2目录3•本周关注美联储释放降息信号：美元承压，黄金走强。外部宽松周期重启，国内政策空间更大政策催化垃圾分类及环保等主题：史上最严垃圾分类政策即将出台，相关主题大涨多方利好，券商受益：沪伦通正式开启，科创板渐行渐近，监管牵头大行、头部券商提供流动性，券商尤其是头部券商将受益。房地产投资拐点出现，6月大概率继续下滑：5月房地产投资增速高位下滑，增速拐点已出现。•中游景气钢铁：钢材价格指数普遍回落，铁矿石价格波动上涨建材：玻璃价格小幅调整，水泥价格下行交通运输：BDI大幅上涨，CCFI指数环比上涨•下游消费家用电器：5月家电零售反弹，生产转弱食品饮料：白酒价格大涨，酒指数全面上涨农业：猪价重启上涨，上涨行情大概率减缓影视传媒：端午假期后观影情绪回落电子：内存价格与半导体指数走势继续分化•金融地产房地产：上周商品房成交面积全面回暖证券：市场成交金...
