互联网金融企业盈利模式分析——以蚂蚁集团为例.pdf

Financial View|金融视线MODERN BUSINESS现代商业150互联网金融企业盈利模式分析以蚂蚁集团为例郑泽宇 哈尔滨师范大学黑龙江哈尔滨150025摘要：伴随着互联网科技的不断进步，人们迫切的寻求金融与互联网科技的有机结合。随着国家政策的不断放宽与支持，互联网金融的发展已经极具多样化并且覆盖范围十分广泛。而蚂蚁金服公司作为网络金融服务公司的龙头老大，研究其金融模式对其他网络金融服务公司具有很大的启示意义，通过剖析蚂蚁金服公司的模式，总结出中国网络金融服务公司发展的走向。本文节介绍了中国目前网络金融的发展历史，并说明研究背景、意义与方向。也阐述了关于网络金融、盈利模式等的有关概念。分三方面研究了蚂蚁集团的金融模式。首先阐述了网络技术的历史演变、蚂蚁集团迅速成长的历史、以及蚂蚁集团的各个服务板块的发展历史。然后，对蚂蚁集团的金融服务模式展开了研究。最后，通过研究提出了蚂蚁集团盈利模式中存在的问题，并提出相应的改善建议：通过打造各业务板块协同发展和增加线上线下商家的协作两种模式来提高自身盈利水平。关键词：互联网金融；蚂蚁金服；盈利模式中图分类号：F832文献识别码：A文章编号：1673-5889（2023）14-0150-04一、引言近年来，随着互联网技术的发展，人们获取信息，分享知识的途径越来越多。而互联网技术也被作用于便捷大家的生活上来，手机支付、缴纳水电费、网络课程等等一系列新事物的出现提醒着我们互联网技术已经开始占据我们生活的方方面面，互联网时代已经到来1。现如今，随着互联网应用范围不断拓展，企业金融业务“平台化”的趋势也持续上升，出现了“蚂蚁集团”“京东金融”等企业金融业务平台。基于交易大数据的平台型企业金融业务可以通过云计算以及模型数据处理用户的信用信息，涉足大数据金融，具有快速高效的特点2。互联网金融企业的迅猛发展，引起了国内外研究者的重视，形成了较多的研究成果。蚂蚁集团作为中国互联网企业的龙头老大，首先是对全行业领域的各类机构进行全面的开放，无论是在业务层面还是在信息技术资源层面都采取积极地合作共享策略；其次是互联网金融技术的发展，这使得蚂蚁财富在获得交易数据的形成的用户信息库的同时，能够有效利用，从而提供更为贴合用户需求、更为科学的投资理财组合、更为个性化的金融服务。目前蚂蚁集团已经开始从一家生产互联网金融产品的企业逐渐转化为一家生产互联网金融思想的企业，逐步开始引领我国的互联网思维。二、蚂蚁金融集团互联网盈利分析（一）蚂蚁集团简介 蚂蚁集团起步于 2004 年成立的支付宝，前身是小微金融，旗下有支付宝、余额宝、蚂蚁花呗、网商银行等诸多子业务模块，在互联网金融行业处于主导地位。多年来，蚂蚁集团已经成为一个多方位、全立体、综合性的互联网金融服务平台。蚂蚁集团以“让信用等于财富”为愿景，致力于打造开放的生态系统，通过“互联网推进器计划”，助力金融机构和合作伙伴加速迈向“互联网+”，为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务3。蚂蚁集团致力于给世界带来平等的金融服务。通过数据分析、云计算、AI、区块链等技术的运用，让每个有信用的个体，都可以享有安全、触手可及、绿色可持续的普惠金融服务。时至今日，蚂蚁集团已经从一个支付工具，成长为一站式数字生活平台。通过开放平台战略，引入数字金融、政务民生、本地生活等各领域服务方，为消费者提供一站式数字生活服务，形成真正意义上的生活生态闭环，随时随地让人们享受无门槛的数字生活，感受数字化城市治理的智慧与友好。蚂蚁集团不断通过整合企业现有资源，合理配置，加快互联网金融科技的创新与发展4。在互联网金融科技的发展上，蚂蚁集团在较早前就有打造Financial View金融视线|MODERN BUSINESS现代商业151金融科技能力的战略意图，将战略重心从金融产品导向转向金融技术服务导向。蚂蚁集团的长项体现在开发前沿信息技术、应用 APP、大数据分析处理、搭建共享平台等方面，并善于利用大数据分析技术，推动产品或服务创新，有着充分利用“区块链+供应链金融”模式解决金融财务问题的优势。表1蚂蚁集团各业务板块及其产品支付业务支付宝信贷业务花呗借呗、网商银行理财业务余额宝、招财宝征信业务芝麻信用（二）蚂蚁集团盈利模式具体分析蚂蚁集团中支付和财富业务是主要盈利点，而支付业务则是蚂蚁集团的命脉。过去几年里，支付宝与财付通（微信支付）展开了补贴大战，导致双方补贴费用过高，影响了盈利性。在接下来的日子里，双方将减少投入，提高费用，推动移动支付进入盈利时期。支付宝的盈利点是利息、佣金、广告收益和其他收益。支付宝一年内阶梯费率分别是：010 万，阶梯费率0%；10100 万，阶梯费率 1.50%；100 万以上，阶梯费率 1.25%。在商家手续费上，支付宝商家手续费 1%左右，微信支付大于0.6%。蚂蚁的消金业务主要是花呗、借呗。它们的盈利点则是商户收单费以及手续费。蚂蚁花呗逾期未还所收取的分期款项为：分 3 期还款，分期费率为 2.5%；分 6 期还款，分期费率为 4.5%；分 9 期，分期费率为 6.6%；分 12 期还款，分期费率为 8.8%。手续费分别为8.33 元；7.5 元；7.22 元；7.33 元。并且每天收取 0.05%的逾期费。尽管近年来网络小贷迎来监管整顿，杠杆率被严格限制，但是这也推动花呗、借呗进一步向助贷模式转变，其在风险控制方面获得了领先优势，确保了利润水平。蚂蚁财富，即余额宝以基金代销为主，联通银行以及储户，形成收益。同时兼顾理财型保险代销。扩大了利润空间。自 2013 年推出后，余额宝定期存款也达到了 4.5%以上。以其高安全性和高收益性超过了银行存款和国债。相比较传统银行存贷款利差时间慢、利润较小、需要准备坏账金、本身保持自身的可控风险而言，蚂蚁集团的盈利模式靠利差已经获取了相当的收益。人工智能技术的大力发展对于信息识别、快速甄选出有利信息起到了巨大的推动作用，确保了数据的实效性及准确性。蚂蚁集团更是充分利用大数据和云计算技术，作为金融机构和用户之间的枢纽，提升了客户转化率，使得金融变得“互联网”化，更具有活力。蚂蚁集团应积极推动技术发展，与时俱进，不断深度挖掘互联网科技的内涵，提高产品的吸引力，提升企业的竞争力。充分利用线上线下两种方式相结合的方法，提高蚂蚁集团的影响力（支付宝、双十一购物狂欢节），与国家“十三五”生态环保规划相呼应，线下推动蚂蚁植树，保护生态环境，让绿色金融大行其道，进一步提高自身流量。打造各种各样的理财产品，蚂蚁集团旗下的余额宝以天弘基金为基金管理人，其中蚂蚁集团占股 51%，截至 2019 年 6 月 30 日，天弘基金公募资产管理规模 12，039.42 亿元，位列全行业第一，基金用户已突破 5 亿。余额宝的出现改变了整个基金行业的发展规律，截至 2019 年 9 月 30 日，余额宝规模为 10，548.22 亿元，成为国内最大单只基金。余额宝的出现大幅度的减少了日常运营成本，确定本身的竞争优势，制定对应的竞争策略。余额宝采取低成本战略来占领市场，聚焦于长尾人群，降低了投资要求，扩大了客户覆盖面。基于云计算技术成立的网商银行于2015年成立，蚂蚁集团占股 30%，仅 2019 年，网商银行的净利润为 12.5 亿，且不良贷款率低于传统银行。三、蚂蚁集团盈利模式存在的问题（一）各业务板块盈利问题 脱胎于支付宝，于 2014 年成立的蚂蚁集团，拥有支付宝、余额宝、蚂蚁花呗、网商银行等诸多子业务板块。以支付业务（支付宝）来说，它是蚂蚁集团规模最大的业务、集团最大的盈利点，在整个第三方支付市场占据主导地位。支付宝作为蚂蚁集团的支付手段，一定程度上代替了银行的支付职能，同时也成为了商业银行的主要竞争对手。支付宝作为蚂蚁集团与阿里巴巴之间的连接带，诞生之初，只是作为淘宝与用户之间的中介。蚂蚁集团充分利用了阿里巴巴电商平台的优势，获得了大量的现金流量，凭借这些快速的发展了支付宝。互联网金融主要依靠手机 APP、交流软件等，因此，腾讯旗下的微信推出的微信支付，借助腾讯巨大的流量引流支持，一时间就与支付宝分庭抗礼。这证明了在互联网时代大数据分析和云计算占据重要地位，也说明了支付宝存在潜在的竞争对手。支付宝之于阿里巴巴，就如同财付通（微信支付）之于腾讯，两者通过各自的品牌效应和客户引流迅速发展。2020年，我国移动端购物用户为10.47亿，随着网络普及率的提高，各种综合类、垂直类电商企业迅速发展，网络消费的规模也在不断扩大。在支付领域，使用支付宝的以青年人为主。他们接受新鲜事物快，但更代表他们会被更便宜的优惠所吸引，拼多多的出现也能证明这一点：各种第三方支付的竞争规模会越来越大。余额宝在整个蚂蚁集团中作为重要的枢纽，一方面代替了商业银行的存款职能，另一方面将大笔用户存来的资金投入到Financial View|金融视线MODERN BUSINESS现代商业152短期或者长期基金投资上，通过投资获得的利差作为最终利润。余额宝门槛低（推行最低一元的政策），收益高（七日年化率平均为 5%）。但是随着各类网络理财产品的兴起以及来自传统银行的反击，余额宝的利率大大降低。余额宝投资的基金本身对于银行有着高依赖性，产品投资单一。蚂蚁花呗作为蚂蚁集团旗下最具有盈利能力的模块，是模仿美国利用个人征信系统提前消费的信用卡制度建设的。这项成果来源于蚂蚁集团重视小微企业与个人，提前消费在一定程度上催动经济的迅猛发展。蚂蚁花呗通过以芝麻信用为基础，带来个人征信服务。通过用户逾期未还的利息来收益，一经上线，就受到网购族的大力追捧。数据统计显示，花呗的用户33%是“90后”，“80 后”用户则占 48.5%，而“70 后”用户是 14.3%。可见相对其他支付方式，蚂蚁花呗吸引了更多的新生代消费群体。但是刺激消费的同时，我们必须重视蚂蚁花呗对于新生代消费群体的腐蚀的问题。蚂蚁花呗的主要消费对象是青年人，他们的还款能力不高，容易造成坏账，影响到个人信用。（二）集团整体盈利问题在创立蚂蚁集团之初，蚂蚁集团就坚持全方位、多角度的协同发展，以阿里巴巴为基础推动企业快速发展。而那些希望压下蚂蚁集团发展的企业，则重拳出击，通过自身专业、体量、影响力来打击对手，并且通过一系列的优惠来吸引用户。并且在众多互联网金融企业中投资，以扩大其互联网影响力，想要通过这种方式瓜分蚂蚁集团在此板块的市场。而这正说明了互联网用户的品牌忠诚度不高，客户们容易被其他互联网金融企业的优惠吸引，这将会降低蚂蚁集团的市场占有率。蚂蚁集团在诞生之初就与传统商业银行有着巨大冲突，虽然传统商业银行本身体量巨大、影响力甚广、历史悠久、商业经验丰富，但是随着一众互联网金融企业的发展壮大，势必会与传统商业银行有矛盾。互联网金融企业本身就有着巨大的利益纠葛，在蚂蚁集团中的第三方信用征信有众多的互联网企业激烈竞争。蚂蚁集团并不同于阿里巴巴一样的电商平台，它是一个移动支付和贷款平台。蚂蚁集团通过公民信用等级推动个人提前消费。以 2020 上半年而言，蚂蚁集团主要营收是数字金融科技平台营收，占据总营收的 63.4%，即蚂蚁集团通过借呗、花呗服务来作为主要营收，以此可知，蚂蚁集团的主要竞争对手就是银行。蚂蚁集团通过资产证券化，以自身 30 亿作为本金，又通过这 30 亿作为保证金，不断撬动银行和公众的资金，以合法手段获得 3000 亿，这与中央互联网金融企业可持续生态发展相违背，这就是一个重大错误。政府叫停蚂蚁集团上市，也正是出于这一观点。四、蚂蚁集团盈利模式的建议（一）打造各业务板块协同发展的一体式服务盈利模式目前，我国第三方支付用户规模已经突破 8 亿人，2022年第一季度第三方支付市场交易规模高达 7.41 万亿。支付宝作为我国最大的第三方支付平台，蚂蚁集团应该充分利用自身的大体量，不要局限于本身的电商支付，应充分发挥出自身支付的手段，在各种公共服务（缴纳水电费、信息资源支付）上发挥出自身优势，增强客户的黏性，多方面地扩大影响力。支付宝不再局限于阿里巴巴电子商务的支付，而是应该充分利用支付手段为整个蚂蚁集团造血，为其他业务板块的发展提供动力。蚂蚁森林公益行动的发展更是充分体现了支付宝的巨大影响力，支付宝让“互联网公益”这种发展模式帮助蚂蚁集团获得了更高的社会地位，也为互联网金融的健康发展、我国生态环保事业找到了一条新出路。作为互联网金融企业，支付宝应该重视账户的资金安全，并且加强对于流动资金的监管。蚂蚁集团旗下的支付宝依托阿里巴巴带来巨大的流量和关注度，充分利用吸收其中的经验，同时利用自身的资金和信用为余额宝提供支持。用户将大笔资金投入到余额宝后，余额宝不断利用投资利差作为收益，而芝麻信用则作为整个协同模块的“审核官”，为整个蚂蚁集团金融发展提供支撑作用，通过用户的生活工作等信息，对用户的信用作出评价，为下一模块的蚂蚁花呗选择优质客户。在政府支持市场试错的大背景下，余额宝得到发展的时机。对传统银行造成冲击，干扰了货币市场秩序。因此更应该谨慎管理用户的资金，与多家基金合作，提高试错能力，降低经营风险。作为试错环境下成长的业务，需要积极地与政府加强合作，遵守互联网的相关法律法规，从服务用户出发，提高服务质量。在投资理财方面，余额宝立足金融普惠这个角度。通过基金利差作为收入，对于客户来说，风险小收益低。对于理财产品的投资，蚂蚁集团应该提供多样化的理财产品。面对各种各样的客户，提供多种多样的服务。蚂蚁集团应该不断扩展自身平台化优点，更应该向深度发展，不断扩大自身体量优势，与多家互联网金融企业合作，形成良性循环。在整个发展利益链上，蚂蚁集团需要重视对客户无微不至的服务，也需注意本身的盈利能力。各业务板块协同发展的最优解就是通过一项业务板块来带动整个业务板块的发展，但是这并不简单，需要提高与客户之间的粘性。需要加强与客户的联系，充分发挥出原有的优势，利用稳定的盈利能力不断扩展在互联网领域的影响力（收购优质的互联网金融企业、学习不Financial View金融视线|MODERN BUSINESS现代商业153同领域的互联网思维模式、在更多的互联网金融企业中获得股份，提高话语权），以此贯穿人们生活的方方面面，巩固蚂蚁集团在互联网领域的优势地位。（二）增加线上线下商家的协作，扩大自身盈利版图蚂蚁集团是一个多方位、全立体、综合性的互联网金融服务平台。作为平台，最主要的职能就是信息和资源的交互，蚂蚁集团可以充分发挥出自身平台的优势，对自身资源进行合理配置，加大对于农村金融合作社和小微企业的扶持。利用蚂蚁集团信息优势为农户和商户提供信息支持，为他们找到资金支持。今年，我国在脱贫攻坚战上取得了全面胜利，但是，对于广大农村地区，我们仍然需要借助互联网金融来帮助农村欠发达地区发展。关注三农问题，为整个农产品供应链生产提供助力，不仅可以为农户们创造收益、增加实体经济发展，还可以提供大量的就业岗位、实现农村人口再度在农村就业。而蚂蚁集团则可以提供信息支持和自身网商银行、蚂蚁借呗来放贷，为农户们提供资金支持。也可以从多个角度，全方位地将农村地区划片，因地制宜，协同发展，从线上层面为用户提供支撑。电商，可以加强延展化趋势，通过电商带动一系列线上线下产业（物流配送、产品运输、）发展，将互联网金融下沉到行业末端，运用我国东南部信息技术的支持，加强我国中西部的经济发展，而中西部地区也可以提供资源与人力，两相结合，推动农村地区城镇化建设。这一惠农举措，从电商和互联网金融出发，根本意义上，实现了农村人口致富的任务。而蚂蚁集团也在这个过程中，收获了经济利益、社会资源、自我道路的再开发和社会地位的提高。蚂蚁集团也可以借助政策的支持，探寻互联网金融的健康发展，线上与线下的结合，扩大自身的盈利版图，全方位地借助互联网金融企业发展，也为线下提供一套行之有效的健康管理体系。而这项举措将从根本意义上让互联网金融为我国经济生态可持续健康发展提供有力支撑。互联网企业有着充足资金和依赖客户需求的特点，增加线上线下商家的协作，扩大自身盈利版图，势在必行。蚂蚁集团应该向三四线城市下沉，我国欠发达地区仍有许多发展的机会和潜力市场。在医疗、出行、生活消费层面上，积极地在农村等地区推广发展，保持更加积极地势头，扩大与小微企业的合作。作为不断发展壮大的企业，国际化的发展趋势已不可避免。目前，蚂蚁集团全球支付用户已超过 12 亿，分布一百多个国家和地区，需要提高全球旅游、消费、交通业务的能力，为用户带来更舒适的服务。加强征信体系的完善，促进全社会信用体系的发展，为信用高的客户提供更优质的服务。蚂蚁集团也应该注意在发展经济提高利益的同时，也要注意来自政府的批评建议和公众层面的呼声。重视互联网金融的健康发展，在互联网时代发展的今天，注重互联网金融的质量尤为重要。面对前些日子政府阻拦蚂蚁集团上市的计划，蚂蚁集团应该虚心接纳已犯的错误，不断自我激励进步。作为一家互联网服务企业，为用户带来优质服务的同时，积极地加强与政府的合作，遵守法律法规。作为中国最大的互联网金融企业，应该为互联网金融的发展贡献力量5。五、结语蚂蚁集团依靠阿里巴巴提供的互联网技术、经验和思维；依托于淘宝网提供的用户流量支持；借助大量资金开发大数据分析、云计算、人工智能技术；不断扩展互联网科技提高流量，从一家只能生产互联网科技产品的企业逐步转化为一家能够引领互联网发展、提供互联网思想的领头羊企业。不断整合企业现有资源，合理配置，创新进步，以此推动我国互联网金融科技的不断发展。不过，新兴的互联网金融企业也存在着一些缺点和不足，例如产品模式略显单一，企业资金依赖性较高等。鉴于目前互联网金融企业的急速发展，新的互联网盈利模式也势必会不断出现，笔者也将持续关注互联网金融模式的发展。参考文献：1 李叶子，陈雁鹏.短视频市场中的新经济研究J.营销界，2021（16）：46-48.2 于译博，樊懋，李文森，田梓豪，张晓可.基于交易大数据的平台型企业金融业务研究以蚂蚁集团、苏宁金融、京东金融为例J.科技视界，2020（6）：203-206.3 郭净，胡小宇，隋逸凡.服务主导逻辑：互联网金融创新的基本框架基于蚂蚁集团的案例分析J.湖南财政经济学院学报，2018，34（3）：22-30.4 刘晓捷.科技创新价值共创支付宝数字社区行业思考与实践J.城市开发，2020（19）：66.5 聂若翀.以互联网金融为基础的中小企业融资模式创新策略J.中国商论，2019（17）：51-52.作者简介：郑泽宇，哈尔滨师范大学，研究生在读，研究方向：会计学。