湖南大学硕士论文-X会计师事务所的J城投公司发债审计项目研究-2018.5-64页.pdf

学校代号 10532 学 号 S1614W0860 分 类 号 密 级 审计专业硕士学位论文 X会计师事务所的 J城投公司发债审计项目研究 学位申请人姓名 韦韬 培 养 单 位 工商管理学院 导师姓名及职称 彭桃英 副教授 周银屏 高级会计师 学 科 专 业 审计硕士 研 究 方 向 注册会计师审计 论 文 提 交 日 期 2018 年 5 月 28 日 万方数据 学校代号：10532 学 号：S1614W0860S1514W1305 密 级：湖南大学审计专业硕士学位论文湖南大学审计专业硕士学位论文 X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项 目研究 学位申请人姓名：韦韬 导师姓名及职称：彭桃英 副教授 周银屏 高级会计师 培养单位：工商管理学院 专业名称：审计硕士 论 文 提 交 日 期：2018 年 5 月 28 日 论 文 答 辩 日 期：2018 年 5 月 30 日 答辩委员会主席：袁凌教授 万方数据 A Research on the Audit of Bond Issuance of J City Investment Construction Company of X Accounting Firm by WEI Tao B.E.(HeFei University of Technology)2016 A thesis submitted in partial satisfaction of the Requirements for the degree of Master of Economics in Maud in the Graduate school of Hunan University Supervisor Associate Professor PENG Taoying Senior Accountant ZHOU Yinping May,2018万方数据审计专业硕士学位论文 I 湖 南 大 学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年 月 日 毕业论文原创性声明和毕业论文版权使授权 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于 1、保密，在_年解密后适用本授权书。2、不保密。（请在以上相应方框内打“”）作者签名：日期：年 月 日 导师签名：日期：年 月 日 万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 II 摘 要 自 1994 年分税制改革实行以来，地方政府融资压力逐渐增大，的财政收入一直无法满足地区建设发展的资金需要，因此地方政府不得不通过其控股的城投公司变相举债的方式来弥补政府工程建设的资金空缺。但近年来，城投公司粉饰报表违规举债的事件屡有发生，虽然这些城投公司暂时瞒过了监管机构的审查，但其缺少偿债能力的实质并没有被改变，以至于债务到期却无力偿债，投资者遭受损失。会计师事务所在城投公司发债前对其财务报表的真实性、公允性出具审计意见是防范上述风险的一个重要环节。然而在城投公司发债审计实务中，会计师事务所在审计各阶段，在审计程序和审计方法的选择上还存在着很多可以改进的空间。本文基于舞弊理论、审计风险与现代风险审计理论、预期理论、和流动性偏好理论，通过理论和案例研究相结合的方式，首先介绍了 J 城投公司发债审计项目的现状分析，介绍了 J 投资建设有限公司概况以及 X 会计师事务所概况，并对 X 会计师事务所在本次发债审计从项目承接到出具审计报告的全过程进行概述。其次详细分析了 X 会计师事务所在该城投公司展开审计时各阶段审计程序和审计方法上存在的问题，及导致这些问题形成的深层次原因。针对 X 会计师事务所在对 J 城投公司进行发债审计项目各阶段的问题及成因，本文提出了针对性的改进建议。在项目承接阶段，可采用风险评估表来量化项目承接风险，以降低项目承接风险。在签订业务约定书之前，可提高尽职调查阶段的质量来进一步评价承接风险。在项目计划阶段，会计师事务所应结合城投公司的特性来突出发债审计项目工作的审计重点，尽量优化发债审计项目组人员的配置，同时适当扩充现场审计时间。会计师事务所在对城投公司发债审计项目实施阶段应重点关注城投公司债券利率的影响因素，提高对穿行测试的样本代表性，并细化城投公司发债审计的风险评估。在实质性程序阶段，结合城投公司的特殊性，会计师事务所应优化土地类资产、工程代建和土地一级开发项目收入以及政府性应收账款的审计程序和审计方法。在项目审计报告阶段，会计师事务所应提升与被审计单位管理层沟通方式的多样性来提高审计沟通效率，同时可以最大程度的利用项目现场其他中介的力量来提高审计效率。关键词：城投公司；债券发行；会计师事务所；审计程序 万方数据审计专业硕士学位论文 III Abstract Since the tax-sharing reform in 1994,the local government has experienced the intensified fund pressure and the fiscal revenue has not satisfied the financing needs for regional development.Thus,the local authorities have to cover this shortfall by the means of incurring debts in disguised form under controlled city investment companies.However,the cases of windowing dressing of financial statements and violating of debt financing is happening repeatedly in recent years.These city investment companies may outwit the regulators with cheats and lies temporarily,due to the incapability of paying back.Therefore,the significant approach to prevent the mentioned risk is the truthful and fair audit opinions given by accounting firms upon the financial statements of city investment companies.However,there is still developing room for the practical audit of bond issuance for the city investment companies in audit methods and audit procedures.This paper adopts the way of combining theories with case analysis and gives an introduction of X accounting firm and the current situation of J City Investment Company.Meanwhile,detailed analysis regarding each stage of audit is shown in this section.Then the author discusses the problems existing in the auditing stages and deep causes behind them.Recommendations for each stage in audit of X accounting firm are given to these questions.The utilization of risk assessment table could reduce the risk in the stage of undertaking the project.The quality of due diligence could be improved before signing the engagement letter.During the planning stage of audit,accounting firm should optimize staffing as well as the on-site auditing length and highlight the features of city investment company.The focus of the influencing factors of bond rate and improvements of the representativeness on the sample for walking-through testing could also refine the risk assessment.Audit methods regarding the land assets,engineer construction and development income should be majorize in the substantive procedures.In the audit reporting stage,accounting firm could also diversify the communication modes and cooperate with other specialists to enhance the efficiency.Key words:city investment company;bond issuance;accounting firm;audit procedure 万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 IV 目 录 学位论文原创性声明和毕业论文版权使用说明书.I 摘 要.II Abstract.III 插图索引.VII 附表索引.VIII 第 1 章 绪论.1 1.1 研究背景及意义.1 1.1.1 研究背景.1 1.1.2 研究意义.2 1.2 文献综述.2 1.2.1 审计风险文献研究.2 1.2.2 城投公司债务风险研究.4 1.2.3 城投公司发债审计研究.5 1.2.4 文献评述.5 1.3 研究方法和论文框架.6 1.3.1 研究方法.6 1.3.2 研究内容.7 1.4 论文主要创新和不足.7 1.4.1 论文创新点.7 1.4.2 本文的不足.8 第 2 章 城投公司发债审计相关概念和理论概述.9 2.1 相关概念.9 2.1.1 城投公司的概念及特点.9 2.1.2 非公开发行公司债的法律规定.9 2.2 相关理论基础.10 2.2.1 风险理论和现代审计风险模型.10 2.2.2 舞弊理论.10 2.2.3 预期理论.12 2.2.4 流动性偏好理论.13 2.2.5 债权融资与股权融资的区别.13 万方数据审计专业硕士学位论文 V 2.2.6 公司债券发行利率的影响因素.14 第 3 章 J 城投公司发债审计项目现状.15 3.1 X 会计师事务所和本次发债项目概况.15 3.1.1 X 会计师事务所概况.15 3.1.2 X 会计师事务所发债审计业务简介.15 3.1.3 本次债券发行概况.15 3.2 项目承接.16 3.2.1 评估项目承接风险.16 3.2.2 构建项目团队.16 3.3 项目计划.17 3.3.1 审计目标、审计依据和审计范围的确定.17 3.3.2 制定重要性水平.17 3.4 风险评估.18 3.4.1 了解被审计单位概况和股权架构.18 3.4.2 了解公司主营收入构成及经营概况.19 3.4.3 了解公司所处环境概况.23 3.4.4 测算公司主要财务指标.24 3.4.5 了解和评价公司内部控制.26 3.4.6 识别和评估重大错报风险及应对.27 3.5 X 会计师事务所实施的实质性程序.28 3.5.1 针对发行利率的分析性程序.29 3.5.2 针对债券到期时债息兑付能力的分析性程序.29 3.5.3 土地资产的实质性程序.29 3.5.4 工程代建和土地一级开发项目收入的实质性程序.31 3.5.5 政府性应收账款的实质性程序.32 3.6 出具审计意见.32 第 4 章 X 事务所在本次项目各阶段存在的问题和成因分析.34 4.1 X 事务所在本次发债审计项目各阶段存在的审计问题.34 4.1.1 项目承接和项目计划阶段的问题.34 4.1.2 风险评估阶段的问题.35 4.1.3 实施实质性程序阶段的问题.35 4.1.4 出具报告阶段的问题.38 4.2 X 会计师事务所在本项目中审计问题的成因分析.38 4.2.1 X 会计师事务所难以预估城投公司发债类项目承接风险.38 4.2.2 X 会计师事务所开展城投类发债经验不足.38 万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 VI 4.2.3 项目组成员专业胜任能力不足.39 4.2.4 X 会计师事务所在项目全过程中未能维持独立性.39 4.2.5 项目组受限于成本效益原则.39 第 5 章 对 X 会计师事务所在本次发债审计项目各阶段的改进建议.40 5.1 对 X 会计师事务所在本次审计承接和计划阶段的改进建议.40 5.1.1 构建项目承接风险量化评估表.40 5.1.2 提高城投公司发债审计前尽职调查的质量.41 5.1.3 结合城投公司的特殊性突出发债项目的审计重点.41 5.1.4 优化城投公司发债审计项目组人员配置.41 5.1.5 合理规划城投公司发债审计项目时间.42 5.2 对 X 会计师事务所在本次审计实施阶段的改进建议.42 5.2.1 重点关注城投公司特殊的债券利率影响因素.42 5.2.2 细化城投公司发债审计的风险评估.43 5.2.3 优化土地类资产审计程序.43 5.2.4 优化对一级开发和工程代建收入的审计程序.44 5.2.5 对政府性应收账款函证无效的替代性程序.45 5.3 对 X 会计师事务所在本次审计报告阶段的改进建议.46 5.3.1 加强与 J 城投公司和各方中介的审计沟通.46 5.3.2 加强城投公司发债审计质量体系的建设.46 结 论.47 参考文献.49 致 谢.52 万方数据审计专业硕士学位论文 VII 插图索引 图 3.1 公司组织架构图.19 万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 VIII 附表索引 表 3.1 J 城投公司概况.18 表 3.2 公司三年营收情况.19 表 3.3 公司三年营业成本情况.20 表 3.4 公司三年毛利情况.20 表 3.5 公司三年工程代建收入和成本结转情况.22 表 3.6 2014 年度公司结算的代建项目情况.22 表 3.7 2015 年度公司结算的代建项目情况.22 表 3.8 2016 年度前三季度公司结算的代建项目情况.23 表 3.9 公司未来三年拟投资项目概况.23 表 3.10 主要财务指标.24 表 3.11 净资产收益率.25 表 3.12 公司非经常性损益表.25 表 3.13 穿行测试 Walk-Through Test.26 表 3.14 针对财务报表层次重大错报风险的应对措施.27 表 3.15 针对认定层次重大错报风险的应对措施.28 表 3.16 公司土地资源储备情况表.29 表 3.17 公司土地整理业务情况表.31 表 3.18 公司三年应收款构成.32 表 4.1 公司有息负债情况表.36 表 5.1 承接项目的核心风险评估表.40 万方数据审计专业硕士学位论文 1 第1章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 在新时期的大背景下，各地方城投公司的债务快速增长，也出现了大量不规范运作的现象，如不具有还款能力的城投公司通过粉饰公司财务数据或由政府注入不具备所有权的资产的形式，来违规举债，大大的损害了投资者的利益。这类城投公司虽然是根据公司法设立，但由于其政府属性的本质，公司的资产形式存在着很大的水分，为了能快速募集资金发行债券，政府大多会为其资产进行了一系列的包装，使之达到发行债券的要求，例如地方政府将规划用地、储备用地和等政府土地资源注入投融资平台的资产当中，虽然平台公司具有该类土地资源的土地权证，但却明显不具有实际控制权，不能随时将其变现，并且，被政府注入平台公司的地方非经营性公益性资产也明显不符合会计准则中对“资产”的划分要求。这类平台公司本身却存在经营能力差、偿债能力弱、治理结构混乱等问题，募集巨额资金的平台公司本身根本不具备偿还债务的能力。为了规范和约束城投公司违规举债的行为，防止出现城投公司财务造假，保护投资城投公司债券的投资者的利益，相关监管部门对此已引起重视，除了出台了一系列针对性的政策外，更加注重了民间审计对平台公司发债审计的重要作用。具有债券审计资格的会计师事务所作为我国政府利用第三方审计来辅助行政监管的独立的组织和机构，在执行审计过程中必须关注政府的财政收支、行政决策的合理、合法、效率，重点关注政府资产是否账实相符，融资后是否具备真实还款的能力，并严格按照有关规定，出具真实、完整的审计报告及审计意见。由于地方政府融资平台的财政支出很大一部分用于辖区内公共基础设施的建设，或其他与城市建设相关的大型项目，政府需要透明的公开此类项目建设以及相关财务数据，以此来更好的管理政府类的投融资活动。通过运用审计机关和民间审计具有的“免疫系统”功能，在城投公司发债融资时能够对其所出具的财务数据的真实性完整性提供一种合理保证，是维持我国当前社会主义经济体制正常运转的重要环节。由于城投公司的非公开发行公司债券需提供两年一期的审计报告，为了达到证监会的要求，地方政府大多对城投公司进行了包装，粉饰其财务报表，这无疑对负债发债审计的会计师事务所造成了一定程度上的审计困难，大大提升了审计的检查风险。同时，因发债审计的费用高于会计师事务所一般年报审计业务，为了此类业务的扩展和客户资源的保持，部分会计师事务所会铤而走险，为了高额万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 2 的审计费而为其出具标准审计意见，极大降低了事务所的独立性，时常会导致审计失败的发生。此外，由于城投公司发债审计业务的特殊性，审计人员在开展此类审计活动时，可能未全面考虑到业务所涉及的风险点，从而未能查出城投公司提供的财务报表中的重大错报，导致审计质量的降低，甚至审计的失败。一旦此类根本无偿还债券能力的平台公司发债成功，那么除了会对投资者将造成很大的损失之外，还会使会计师事务所声誉严重受损，如果集中爆发甚至会降低投资者对于资本市场的信心而引发经济危机。1.1.2 研究意义 本文写作有如下几点意义：第一，对城投公司的社会审计，即会计师事务所发债审计项目审计方法有着借鉴意义。本文以 J 城投公司发债审计项目为例，详细阐述了如何进行城投公司的发债审计，并在该项目审计成功的基础上分析了可以保障其顺利进行的几点建议，为其他存有发债审计业务的会计师事务所提供了一个可借鉴的方案。第二，从理论到实践的拓宽。由于目前学术界对于发债审计的研究相当不成熟，对于城投公司发债审计的研究更是寥寥无几，现存的研究论文大都停留在理论研究的层面，没能具体到一个实际案例中。本文通过对 J 投资建设公司非公开发行公司债进行两年一期财务报表审计的案例研究，将发债审计从理论具体运用到一个实际案例中，拓展城投公司发债审计的理论与实务。第三，论述了城投公司非公开发行公司债发债中容易出现的问题，为我国监管部门加强该领域的治理约束提供了理论与实践基础。虽然为了监管与控制地方政府通过城投公司来举债，财政部和证监会目前都已出台了相关法律法规，然而要想从根本上杜绝地方政府通过包装城投公司、粉饰财务报表来达到发债要求的违规行为，需要对城投公司的财务报表及其资产构成进行深入的分析和研究。1.2 文献综述 1.2.1 审计风险文献研究 Lynford Graham(2003)认为虽然审计计划根据风险类型的性质而有所不同，但是所有类型的舞弊风险因素都通过某种形式与审计测试结果相关联1。Jean C.Bedard(2005)认为因为风险因素的主导地位，审计人员确定了系统风险增加特征和降低特征，对于即使是风险评估相对较低的客户，系统风险因素也会占据为其中很高的比例2。She-I Chang(2007)认为审计计划时所搜集的审计证据对最终的审计认定结果有显著影响，而审计证据的数量取决于检查风险的程度。因此，如果风险评估因素更正确客观，审计成本和审计失败的风险可以大大降低3。李亚光（2004）认为审计风险具有客观性、必然性、不确定性和可控性的共同特点，此外，政府审计的风险还具有范围的扩大性、损失的多层次性和影响的万方数据审计专业硕士学位论文 3 广泛性持久性4。谢海洋（2010）通过对现代审计风险模型的假设性论证，认为审计风险=重大错报风险*控制风险*检查风险无助于实际问题的解决，分离了审计风险的系统性和整体性，此外审计的固有风险难以界定。他认为，审计风险应为环境风险、发展战略风险、经营失败风险、管理舞弊风险、财务失败风险和账务处理风险的和，与检查风险、出具错误审计意见的乘积5。廖宏福（2011）认为除了传统原因外，还有公司未来经营破产的可能性导致了审计风险的产生，因为公司债权人可能会以资产不实为由控告为其提供审计服务的会计师事务所及签字注册会计师，从而产生审计风险。他认为会计师事务所可以通过提升自身质量控制和严格遵守审计准则来降低审计风险6。Wally Smieliauskas、蒋益俊和陈伟（2013）认为可以通过降低审计的检查风险来降低审计风险，并通过分析重算法、观察法、确认法、询问法、检查法等不同种类的获取审计证据的方法来充分说明对应得到的审计证据的合适性、充分性以及可靠性7。潘乐媛（2014）认为企业自身内控有效性的缺失，企业在审计过程中采用的审计方法过于陈旧以及审计员专业能力不足，是造成企业审计风险的原因。她认为企业在完善内控有效性的同时需要及时适时的更新审计方法和审计模式8。胡南薇、陈汉文（2014）从一个具体的角度，论证了审计风险对客户重要性与出具审计意见决策的影响，他们认为在在低审计风险的前提下，随着客户的重要程度的提高，审计师的审计意见越宽松。但这一关系在审计风险越来越高的时候却不显著9。这说明，注册会计师在面对高审计风险的客户时，并不会过分因为经济利益的关系而放松审计力度。李秀敏（2015）认为现行的审计三方关系中除了管理层、预期使用者和注册会计师之外，还续再引入第四方关系人，用来独立的联系委托人和注册会计师，支付审计费用，以此来降低会计师事务所与委托人合谋的可能性10。张新玥（2017）认为监管力度不够和审计机构独立性的丧失是导致审计风险产生的主要原因，她认为在完善相关法律法规的同时，需要提升企业自身的文化环境，优化管理意识，并增强审计机构的独立性11。韩维芳（2017）通过研究发现，注册会计师的胜任能力和项目经验越丰富，对高风险的客户出具非标的审计意见的概率就越大，另一方面由于经验丰富的注册会计师可能为了规避审计风险而不承做项目，导致高审计风险的项目交由经验不丰富的注册会计师负责，从而引起的审计风险12。杜婷婷（2017）认为企业要防范财务审计风险就必须要搭建完备的财报审计系统，将内部控制严格执行下去，任何人不得凌驾于内控之上，同时提升审计人员的专业素质13。万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 4 吴恒青（2018）从互联网金融的角度阐述了审计风险包括了法律政策风险、行业环境风险和 IT 风险三大类并存。他认为降低信息化的审计风险要求注册会计师需要构建专业的 IT 审计团队，并且注重测试网络信息技术平台的内控有效性14。1.2.2 城投公司债务风险研究 ALINA GEORGIANA HOLT(2009)认为政府债务组合是一个国家重要的金融资产组合，可以反映出国家复杂而有风险性的金融结构，同时也会给国家经济带来一定的风险15。Yu Pei(2009)认为地方政府预警系统是避免政府债务风险和债务危机的重要手段之一，通过建立层次分析和扩展层次等计量经济学方法建立模型，提供了简历地方政府债务风险预警的新思路16。MARIANA MAN(2010)认为政府债务管理是一个财政、预算政策以及货币政策密切相关的过程，其中重要组成部分之一就是识别、评估并降低各类别的风险17。王勇（2011）认为国家出台的“211”政策并不能有效的缓解并降低城投债的风险，还需要研究城投公司债权融资的适度发行规模，以更好的在解决地方政府利用城投公司解决融资缺口的问题，同时还能够有效的降低城投公司的债务风险。他通过将 KMV 风险预测模型与预测城投公司债务风险有效的结合起来，建立了一种新型城投公司债务风险预测的模型，这中模型能有效预测并降低城投公司的债务风险18。李靓（2012）通过对一区级城投公司的债务分析，得出导致城投公司债务风险的原因主要是由于政府的财政投入和城投公司出让土地的收入，这两类收入都不能在未来稳定的产生现金流，由此引发债务风险19。李立新（2014）认为在分税制改革后，地方政府财政刚需和融资规模不成正比，地方政府既不能自行发债，也不能对其他债务兜底，而改为设立有限责任的城投公司来规避，但由于政府控制下的城投公司可能会存在低质量工程的现象，势必会降低城投公司债务的偿付能力，加大了债务风险。此外他还认为，在法律制度不完善的条件下，政府可能会对城投公司通过资产置换、资产剥离、股权转让等操作让城投公司逃废债，这都是城投公司债务的风险形成的原因20。高哲理（2017）从积极的角度论述了城投公司为发债而包装财务的有利面，即属于对财务的初步规范行为，但如果其盈利模式和资产真实性得不到保证，依旧会为未来的债务风险埋下隐患21。李丽（2018）认为地方政府债务是一把双刃剑，有效利用则会缓解预算不足问题，反之在没有偿债能力的情况下盲目举债会形成恶劣的债务漩涡。她认为中央政府在对地方政府债务进行事前控制和事后控制外，更应将政府的债务情况作万方数据审计专业硕士学位论文 5 为考核的一部分，来从根本上降低城投公司债务风险22。1.2.3 城投公司发债审计研究 罗晶晶（2010）在对政府融资平台债务审计进行报道中总结道，银行在为融资平台提供贷款服务时，不应只参考其提供的审计报告，还应对放出的贷款的使用进行全程跟踪。同时注册会计师在审计融资平台时，应将形式化的审计模式改为实质性的审计模式，提高事务所执业的独立性和客观性23。宋晖（2010）认为相关部门在审批城投公司发行债券时应重点关注其项目性质、利润构成，审计机构应对其募集资金的使用情况和偿还债务的能力予以密切关注，同时应多方整合审计资源，如政府审计和民间审计相配合，形成全方位的联动审计，以降低城投公司发债审计的风险24。陈珊（2010）认为在对地方政府融资平台展开审计的过程中，审计人员能力不同但却时常各自为战，人员、部门相互间缺少配合，沟通不及时，导致审计效率低下，甚至失败25。刘永韬（2010）认为对城投公司发债审计还需注意其工程项目的建设进度，防止出现工程授权、审批、环评等相关手续还未完全办理好就已经开始举债融资的现象26。吕苏阳（2013）认为注册会计师在为城投公司的债券发行提供审计服务时，应事前熟悉各项债券发行的法律法规，并在承接业务前做到开展合适的初步业务活动，评价承接业务的各项风险。在审计过程中应该重点关注城投公司的资产确认和营业收入的来源及构成，防止由于政府注入或过度补助等形式使财务报表有失公允27。李洪（2013）认为城投公司发债审计产生的根本原因是政府控制以及腐败现象，政府的属性影响了城投公司的治理结构、经营决策和运作管理，并认为注册会计师在城投公司发债审计过程中应重点关注来源为政府的土地资源，以及账上不符合会计准则中关于资产定义的比例，和对城投公司的常规偿债能力和应急偿债能力引起高度重视28。潘航（2016）认为面对与日俱增的地方政府债务风险，政府审计机构应重点关注复合融资平台注册成立的真实性，平台公司融资规模的合理性，募集资金的使用情况29。李玉蓉30（2018）认为政府投融资平台除了需要被审计其财务报表外，财政收支也需要被审计，建议审计机构对城投公司项目的投资、融资、资产负债及损益、内部控制和重大决策、运营目标实际完成值和预算使用情况等五大方面加以审计。1.2.4 文献评述 在城投公司发债审计风险研究领域，纵观国内外学者对审计风险的学术研究，万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 6 大都侧重点在于审计风险产生的原因，以及审计风险的特点。结合国内外学者的研究，笔者认为审计风险同时来源于被审计单位的内外部环境，外部环境在于行业或业绩压力导致被审计单位有虚增利润粉饰资产的动机，内部环境在于被审计单位各业务节点的账务处理不规范而导致的重大错报，内外部共同作用下催生了审计风险。同时笔者认为审计风险还具有普遍性、可评估性的特点。普遍性在于任何审计项目的审计风险都是客观存在的，区别在于不同的审计项目所处的内外部环境不一样而导致了审计风险的大小不一，总体来说，外部环境和内部环境都较好的被审计单位的审计风险相对较小。可评估性在于审计风险虽然可能会给审计项目带来不可预估的后果，但哪些环节容易产生审计风险，其本身是可以控制并评估的。城投公司本身的特殊性决定了城投公司发债审计时的审计风险一定是客观存在且大于常规年报审计，政府性质的城投公司容易存在土地类资产权属不明及收入确认条件不清晰的特点，从而导致资产和利润的审计风险。同时债券发行时的利率制定和偿债能力要求城投公司具有可量化的应急变现资产，即土地类资产的流动性。结合债券发行的城投公司审计研究目前国内外都还没有具体的展开研究，因此本文的写作也拥有了一定的实践意义。1.3 研究方法和论文框架 1.3.1 研究方法 本文主要采用了理论研究法、访谈法和案例研究法，根据大量查阅文献资料，系统的论述了审计风险与现代风险审计理论、舞弊理论，并以此为基础，分析了X 会计师事务所对 J 城投公司非公开发行公司债的两年一期财报审计的案例，除了笔者在审计现场了解到的环节外，还对负责该项目的项目经理进行了详尽的访谈，充分获取项目各环节资料，以此为基础详细分析了发债审计中存在的问题与原因，最后针对性的对发债审计提出了相关对策建议。万方数据审计专业硕士学位论文 7 1.3.2 研究内容 为了详尽的论述相关理论并分析发债审计案例，本文全篇分为五个章节进行研究分析。第一章绪论，阐述了城投公司发债审计的宏微观层面的背景及本文的研究意义，并从三个角度对国内相关文献进行了综述，做出总结性的文献述评，并给出论文的研究方法及框架，论述了本文写作的创新点及不足。第二章为城投公司发债审计相关概念及理论概述，详细的介绍了城投公司、概念以及城投公司非公开发行公司债的条件，阐述了风险理论、舞弊理论、预期理论、流动性偏好理论，并介绍了债券融资和股权融资的区别以及债券发行利率制定的影响因素。第三章为 J 城投公司发债审计项目的现状分析，分别从 X 会计师事务所概况对审计的主体进行概述，介绍了本次拟发债项目的概况，并对 X 会计师事务所在本次发债审计项目的项目承接、项目计划、风险评估、各业务循环的实质性程序以及出具审计意见的全过程进行详细的分析。第四章为对 X 会计师事务所在该城投公司展开审计时各阶段审计程序和审计方法上存在的问题，及导致这些问题形成的深层次原因。第五章为针对前文所提及的 X 会计师事务所各阶段的问题及成因，提出了各个阶段针对性的对策。用风险评估表来量化项目承接风险，适当扩充现场审计时间，优化项目组人员配置，重点关注城投公司债券利率的影响因素，提高穿行测试的样本代表性，优化土地类资产、工程代建和土地一级开发项目收入的审计程序，以及在政府性应收账款函证无效的情况下如何实施替代性程序。最后是结束语，即全文总结，归纳本文的研究结论，并客观的论述本文研究存在的不足。1.4 论文主要创新和不足 1.4.1 论文创新点 目前学术界对于发债审计的研究相当不成熟，对于城投公司发债审计，尤其是非公开发行公司债的审计的研究更是寥寥无几，现存的研究论文大都停留在发债审计理论研究的层面，没能具体到一个实际案例中。本文通过 X 会计师事务所对 J 城投公司非公开发行公司债进行两年一期财务报表审计的案例研究，将会计师事务所开展发债审计从理论具体运用到 2016 年的一个实际案例中，拓展并丰富了城投公司发债审计在案例领域的研究。同时本文提出了针对债券发行利率的审计方法，使会计师事务所在开展城投公司发债审计实务中更有针对性和全面性。万方数据X 会计师事务所的 J 城投公司发债审计项目研究 8 1.4.2 本文的不足 限于学术界相关参考文献过少以及文章篇幅有限，本文并未能完全阐述城投公司发债审计的全部审计程序，若要全面具体的阐述所有城投公司发债审计程序则需进一步参考本文提及的要点进行发散，并参考各大事务所在此类实务中的可取之处，以补充本文。此外，由于笔者在项目中的级别有限，尚未能完全接触到被审计单位全部资料，论文的部分数据及审计证据来源于项目经理的复述与文字说明，存在数据微小偏差的可能性，但不影响本文对城投公司发债审计的理论与实务的说明效果，以及对社会审计在开展此类项目中的借鉴意义。万方数据审计专业硕士学位论文 9 第2章 城投公司发债审计相关概念和理论概述 2.1 相关概念 2.1.1 城投公司的概念及特点 城投公司是地方政府地方国资委全资控股的公司，早期的功能较为单一，是为政府进行投融资的公司平台，后因国家出台相关政策，地方政府不能直接通过地方政府融资平台进行融资，因此相当一部分地方政府将其控股的城投公司融资平台的功能予以剥离，让城投公司成为组织人员财务相独立的有限公司。又因为城投公司大多承担着与政府的各项目建设或相关土地一级开发的功能，与当地城市化建设密切相关，因此城投公司又可以被视为城市化进程的产物。由于有政府的授权，城投公司的营业范围通常包含了一些普通民营公司不健全的业务领域，如土地一级开发、工程代建或其他城市基础设施项目，满足城市发展建设的需要。其资产多是由各地方政府以拨入土地、政府补助、或专项基金等形式注入，以达到各项融资标准。同时，城投公司也会充分利用其政府属性的优势，通过政府变相兜底的方式对外进行直接或间接融资31。城投公司的各项特点如下：其一，独立性。根据公司法中相关规定，城投公司作为有限公司必须要具备一般独立法人资格，同时意味着城投公司应保持人员、组织、财务等独立性。其二，公益性。城投公司作为一般独立法人，虽然独立于政府，有一定的市场化特征，但因为政府投资控股的缘由，其营运目标大多是为了地方政府的公共基础设施建设等民生项目，因此虽然融资渠道与一般公司相似，但具备了公益性特征。其三，一贯性。城投公司通过各融资渠道所获取的资金在运营时要保持与募集资金用途的一贯性。其四，服务型。虽然城投公司的组织形式是独立公司，但归根结底还是由当地政府所控制，而政府负责城市化