互联网行业海外策略：互联网的下半场流量从哪里来到哪里去？-20190909-中信建投-26页.pdf

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告海外行业研究证券研究报告海外行业研究 海外策略：互联网的下半场，流量从哪里来到哪里去？海外策略：互联网的下半场，流量从哪里来到哪里去？本周市场走势回顾本周市场走势回顾 本周道指涨 1.49%，纳指涨 1.01%，标普 500 指数涨 0.78%。香港恒生指数本周跌 1.05%，报 28471.62 点。一周核心观点：一周核心观点：QuestMobile 数据显示，2019 年 Q2 移动互联网用户净减 200 万,移动互联网的用户规模接近到顶。互联网大部分赛道的渗透率都已经很高了，拉新变得异常的艰难和昂贵，而且对很多行业来说流量争夺是一个不进则退的存量博弈。互联网行业也面临一个终极问题：流量从哪里来，到哪里去？我们认为数字化仍在继续，互联网从未止步。互联网行业也面临一个终极问题：流量从哪里来，到哪里去？我们认为数字化仍在继续，互联网从未止步。随着数字化进程的深入，互联网连接与转化越来越多的内容并产生更多的价值。在互联网的技术处理中，纯文本是最简单的，接着是图片，进而是视频，最后是涉及物理世界复杂系统和实时交互的内容。从互联网公司崛起的先后可以看到，互联网的转化能力在不断的提高。从互联网公司崛起的先后可以看到，互联网的转化能力在不断的提高。三大门户网站是将媒体内容数字化并展示；搜索引擎实现了网上信息的整合及连接；QQ 实现了用户之间的双向连接，并涉及了用户个人信息及聊天内容的数字化；淘宝实现了商品信息的数字化，同时涉及了支付、物流等内容；而以外卖和网约车为代表的生活服务领域，则涉及线下搜索、产品供应、实时导航等将订单、商品等数字转化为信息流、商品流。互联网的改造目前进展到什么程度了呢？互联网的改造目前进展到什么程度了呢？我们认为，互联网所带来的改造尚有巨大空间，更多的生活服务环节和子行业将会开启和深化数字化进程。我们认为，互联网所带来的改造尚有巨大空间，更多的生活服务环节和子行业将会开启和深化数字化进程。例如本地生活领域，通过数字化升级，平台帮助商家实现线上线下一体的数字化产品和服务体系，赋能商家实现营销、交易、管理于一体的全链路数字化升级：平台持续协助商家引流、拉新、增加销售额和降低成本；通过团购、线上减免等营销方式，为用户提供优惠，以此引导用户通过在线购券、在线下单支付等完成商家的线上转化；同时帮助其在流量、会员管理、精准化营销、数据化运营等方面进行提升改进，提高自身造血能力。随着数字化程度提升，商家的营销、交易、管理活动的线上完成率提升，平台将拥有更多的商家，为商家更多的服务，平台的佣金抽成和增长服务收入将进一步增长。针对流量的归宿，如何去变现的问题。我们认为，除了传统的广告依然有较大的增长空间之外，为内容付费也越来越成为消费者可接受的共识。针对流量的归宿，如何去变现的问题。我们认为，除了传统的广告依然有较大的增长空间之外，为内容付费也越来越成为消费者可接受的共识。在游戏、在线视频、音乐、阅读等领域，变现的途径也逐渐完善和成熟。此外，医疗、券商等传统行业也存面临着被互联网改造和颠覆的机会。伴随着流量越来越贵，市场格局也会越来越有利于龙头。我们推荐继续关注阿里巴巴、腾讯控股美团、拼多多等。观点详情可关注我们团队秋季策略报告互联网的下半场，流量从哪来到哪去？维持维持 买入买入陈萌陈萌 021-68821600-818 执业证书编号：S1440515080001 香港证监会中央编号：BMV926 刘凯刘凯 18611509840 执业证书编号：S1440518100003 发布日期 2019 年 09 月 09 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -43%-33%-23%-13%-3%7%2018/1/292018/2/282018/3/312018/4/302018/5/312018/6/302018/7/312018/8/312018/9/302018/10/312018/11/302018/12/31互联网传媒道琼斯海外研究 海外研究 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、市场走势回顾.1 二、上市公司动态.1 三、行业要闻.3 3.1.互联网要闻.3 3.2.小程序要闻.4 3.3.电商要闻.5 3.4.直播短视频要闻.6 四、行业数据.7 4.1.电商零售.7 4.2.直播短视频.11 4.3.游戏.12 4.3.1.IOS 平台排行数据.12 4.3.2.安卓平台排行数据.14 4.3.3.每周新测手游列表.18 4.3.4.手游出海概览.19 五、风险分析.21 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 图表目录图表目录 图表 1：纳斯达克指数.1 图表 2：香港恒生指数.1 图表 4：2019 年 4 月-2019 年 8 月中国快递发展指数.8 图表 5：圆通快递业务量.8 图表 6：韵达股份业务量.8 图表 7：申通快递业务量.9 图表 8：中通快递业务量.9 图表 9：2018 年 7 月至 2019 年 7 月淘宝月度独立设备数.9 图表 10：2018 年 7 月至 2019 年 7 月京东月度独立设备数.10 图表 11：2018 年 7 月至 2019 年 7 月拼多多月度独立设备数.10 图表 12：2018 年 7 月至 2019 年 7 月抖音短视频月度独立设备数.11 图表 13：2018 年 7 月至 2019 年 7 月快手短视频月度独立设备数.11 图表 14：2018 年 7 月至 2019 年 7 月陌陌月度独立设备数.12 图表 15：2019 年 8 月 31 日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十.13 图表 16：2019 年 9 月 7 日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十.14 图表 17：应用宝 2019 年 9 月 7 日下载量排名前十游戏.15 图表 18：小米 2019 年 9 月 7 日下载量排名前十游戏.16 图表 19：魅族 2019 年 9 月 7 日下载量排名前十游戏.17 图表 20：vivo 2019 年 9 月 7 日下载量排名前十游戏.18 图表 21：2019 年 9 月第一周新开测游戏.19 图表 22：2019 年 8 月中国手游发行商全球市场收入 Top 30.20 1 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 一、市场走势回顾一、市场走势回顾 本周道指涨 1.49%，纳指涨 1.01%，标普 500 指数涨 0.78%。香港恒生指数本周跌 1.05%，报 28471.62 点。图表图表1：纳斯达克指数纳斯达克指数 图表图表2：香港恒生指数香港恒生指数 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 二、上市公司动态二、上市公司动态【拼多多拼多多】北京时间 9 月 5 日消息，新电商平台拼多多周四早盘上涨 1.65%报 34.56 美元，市值达 401.711 亿美元，并且盘中股价触及 34.84 美元创历史新高。自 7 月中旬以来拼多多股价便持续上涨，37 个交易日累计涨幅达 78%。【阿里巴巴阿里巴巴】9 月 6 日，网易与阿里巴巴共同宣布达成战略合作，阿里巴巴集团以 20 亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉。同时，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮 7 亿美元的融资。作为同在杭州成长起来的互联网企业，未来双方将更紧密地合作，共同探索数字经济时代的未来。网易公司首席执行官丁磊表示，网易会继续推进聚焦战略，将资源集中在优势领域，通过持续创新，为用户创造源源不断的价值。网易公司也将继续大力支持网易云音乐的发展，助推中国原创音乐人创作出更好的作品，实现更大的梦想，并为中国用户提供世界一流的音乐服务。天猫进出口事业群总经理刘鹏将兼任考拉 CEO。考拉品牌将继续保持独立运营。【小米小米】中国手机品牌小米自 2014 年进入印度市场以来已销售超过一亿部智能手机，成为印度市场第一个在 5 年内销量过亿的手机品牌。60006500700075008000850018-0918-1018-1118-1219-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-0819-09纳斯达克指数2500026000270002800029000300003100018-0918-1018-1118-1219-0119-0219-0319-0419-0519-0619-0719-0819-09恒生指数 2 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 据印度 经济时报 报道，小米印度公司副总裁马努 贾殷在一份声明中说，这确实是一个令人高兴的时刻，公司成立以来已经得到大量“米粉”的喜爱。他表示，非常感谢这一亿手机用户，公司将继续努力，在产品、售后和垂直零售方面提供无可挑剔的用户体验。“我们相信这只是一个全新篇章的开始，我们将继续以最高规格、最好质量和价格为所有米粉带来更多服务和产品。”据报道，小米已连续多个季度成为印度市场销量领先的手机品牌。国际数据公司今年 6 月发布的数据显示，2019 年第二季度小米手机在印度手机市场的占有率为 28.3%。【长和】【长和】长和(00001)旗下和黄医药公布，已启动一项国际性I/Ib期临床研究（clinicaltrials.gov登记号：NCT0378692），评估 HMPL-689 用于复发或难治性淋巴瘤患者的治疗。这项国际性临床研究在美国和欧洲开展，是一项多中心、开放标签、两阶段研究，包括剂量递增和扩展，评估口服 HMPL-689 对复发或难治性淋巴瘤患者的作用。主要结果是安全性和耐受性。次要结果包括药代动力学（PK）测量和初步疗效，如客观缓解率（ORR）。这项研究是对中国正在进行的 HMPL-689（clinicaltrials.gov登记号：NCT03128164）I/Ib 期剂量递增和扩展研究的补充，该研究涉及广泛的血液学癌症。【爱奇艺】【爱奇艺】近期，爱奇艺携手华为在华为 cLab 创新实验室完成了基于 5G MEC+CDN 的边缘加速业务验证，通过实现在接近用户一端完成数据存储、计算与分析即 5G MEC 的规模化落地，打通 5G 商业落地的核心技术的关键一环，在视频行业中抢跑 5G 商用落地。据悉，爱奇艺与华为还将共同携手推进 MEC 行业规范的形成，以及共同探索更多视频行业 5G 商业落地的可能性，并就 5G VR、4K/8K、VR/AR/MR 等基于 5G 的产业进行深入合作。【陌陌】【陌陌】9 月 3 日，针对媒体公开报道和用户曝光的ZAOApp 用户隐私协议不规范，存在数据泄露风险等网络数据安全问题，工业和信息化部网络安全管理局对北京陌陌科技有限公司相关负责人进行了问询约谈，要求其严格按照国家法律法规以及相关主管部门要求，组织开展自查整改，依法依规收集使用用户个人信息，规范协议条款，强化网络数据和用户个人信息安全保护。9 月 4 日截止发稿，陌陌下跌 5.61，报 34.15 美元，成交额8518.82 万美元，总市值 70.906 亿美元。值得注意的是，8 月 27 日至 9 月 3 日的 5 个交易日，该股累计上涨超10%。【猫眼娱乐】【猫眼娱乐】9 月，猫眼（01896）微信小程序用户规模突破 2.5 亿。根据 CNNIC 发布第 43 次中国互联网络发展状况统计报告，截至 2018 年 12 月，我国网民规模达 8.29 亿，这意味着每 4 个网民中，就至少有 1 个是“猫眼电影演出”微信小程序用户本次用户数突破，距离 2019 年初宣布突破 2 亿，仅仅半年时间。2017 年，“猫眼电影演出”小程序正式在微信上线，那时的小程序还只是一个方便用户了解资讯和网上购票的小平台。如今，微信小程序已经成了广大中国用户重要的娱乐消费入口。对猫眼娱乐来说，布局微信小程序 3 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 只是起点。目前，腾讯与猫眼联手成立腾猫联盟，打通影视上下游业务，腾讯将在音乐、视频、游戏、云、支付等方面全力支持猫眼娱乐接下来的发展。三、行业要闻三、行业要闻 3.1.互联网要闻互联网要闻【腾讯】【腾讯】腾讯再度战略投资销售易腾讯再度战略投资销售易 1.2 亿美元亿美元 将加深行业合作将加深行业合作 9 月 5 日讯，销售易宣布，腾讯再度战略投资销售易 1.2 亿美元，同时双方将加深行业上的合作。腾讯公司高级执行副总裁、云与智慧产业事业群总裁汤道生表示，销售易与腾讯比较共同的基因是“连接”，这也可能是腾讯持续看好销售易的原因。销售易创始人兼 CEO 史彦泽表示，基于腾讯的 IaaS 能力，销售易将推出“客户数字化平台”，持续打通腾讯在 QQ、微信等方面的大数据能力。销售易客户涉及富士康、龙发装饰、工商银行、分众传媒等数千家付费企业。此前，除腾讯外，销售易获得红杉资本、经纬中国等投资。（腾讯科技）【小米】小米手机成印度第一个在【小米】小米手机成印度第一个在 5 年内销量过亿的手机品牌年内销量过亿的手机品牌 9 月 6 日讯，中国手机品牌小米自 2014 年进入印度市场以来已销售超过一亿部智能手机，成为印度市场第一个在 5 年内销量过亿的手机品牌。小米已连续多个季度成为印度市场销量领先的手机品牌。国际数据公司今年 6 月发布的数据显示，2019 年第二季度小米手机在印度手机市场的占有率为 28.3%。（网易科技）【谷歌】谷歌首次正式承认受到美国司法部反垄断调查【谷歌】谷歌首次正式承认受到美国司法部反垄断调查 9 月 7 日讯，据外媒报道，美国当地时间周五，谷歌证实称，美国司法部已要求其提供与其之前反垄断调查相关的记录，这标志着这家科技巨头首次正式承认自己成为美国监管机构反竞争调查的对象。（腾讯科技）【网【网易】阿里巴巴与网易达成战略合作易】阿里巴巴与网易达成战略合作 阿里阿里 20 亿美元全资收购考拉并领投网易云音乐亿美元全资收购考拉并领投网易云音乐 9 月 6 日讯，网易与阿里巴巴共同宣布达成战略合作，阿里巴巴集团以 20 亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉。同时，阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮 7 亿美元的融资。作为同在杭州成长起来的互联网企业，未来双方将更紧密地合作，共同探索数字经济时代的未来。（网易科技）【饿了吗】口碑饿了么联手高德：本地生活服务打通出行大数据【饿了吗】口碑饿了么联手高德：本地生活服务打通出行大数据 9 月 6 日讯，高德地图和口碑饿了么推出合作，用户在使用高德地图时，搜索餐饮、亲子等门店位置，或用“探索附近”功能搜索“美食”，将一键直达由口碑饿了么提供的门店页面，直接享受“排号”“预定”“外卖”“预定自提”等服务。据悉，这是阿里经济体内本地生活与高德信息生态战略合作的新开端。（新浪科技）【同程】同程生活宣布完成新一轮【同程】同程生活宣布完成新一轮 1 亿美元融资亿美元融资 君联资本领投君联资本领投 9 月 6 日讯，同程生活今日宣布完成新一轮 1 亿美元融资，此轮融资由君联资本领投，贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、亦联资本、同程资本、广发信德、真格基金、金沙江创投超额追投，同程集团创始人、董事长吴志祥个人跟投；山景资本担任独家财务顾问。同程生活于 2018 年下半年正式上线，致力于服务家庭消费大场景，提供生鲜、食材等高频刚需产品，覆盖居家用品及周边服务等。创始人何鹏宇曾担任同程旅游高级副总裁，联合创始人尹祥创立上百家千鲜汇社区连锁店。（新浪科技）4 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明【陌陌】【陌陌】工信部就工信部就“ZAO”App 数据安全问题约谈陌陌数据安全问题约谈陌陌 要求开展自查整要求开展自查整改改 9 月 4 日讯，据工信微报消息，针对媒体公开报道和用户曝光的“ZAO”App 用户隐私协议不规范，存在数据泄露风险等网络数据安全问题，工业和信息化部网络安全管理局对北京陌陌科技有限公司相关负责人进行了问询约谈。工业和信息化部网络安全管理局要求陌陌严格按照国家法律法规以及相关主管部门要求，组织开展自查整改，依法依规收集使用用户个人信息，规范协议条款，强化网络数据和用户个人信息安全保护。（DoNews）【Facebook】Facebook 推出约会应用推出约会应用 Dating：可整合：可整合 Instagram 内容内容 锁定锁定 2 亿单身用亿单身用户户 9 月 6 日讯，据金融时报报道，Facebook 本周四正式推出了约会服务 Facebook Dating，来帮助平台上拥有的逾 2 亿单身用户，通过某些共同爱好的事情，建立起有意义的关系。相比 Tinder、Bumble 等约会类应用，Facebook 尽管时间上不占优势，但坐拥 20 多亿活跃用户和逾 2 亿单身用户，再加上大数据对用户喜好和习惯的深入挖掘，Facebook Dating 竞争力依然十分强大。(DoNews)【微博】【微博】微博社交产品微博社交产品“绿洲绿洲”涉嫌抄袭涉嫌抄袭 CEO 王高飞证实王高飞证实 iOS 版已下版已下架架 9 月 4 日讯，有网友发布微博，质疑社交应用绿洲 APP logo 疑似抄袭韩国著名平面设计工作室 studio fnt 2015年给 Ulju Mountain 电影节设计的视觉形象。随后，微博 CEO 王高飞在相关微博下方评论称，“发现了，已经先下架了。”目前已经无法在苹果 App Store 内搜索到绿洲 App。据悉，绿洲为新浪微博新出品的社交应用，其主打图片、视频的“清爽”社交。目前，该 APP 仍处在公测阶段，需要邀请码才可以注册。（DoNews）3.2.小程序要闻小程序要闻 2017 年底微信小程序爆发后，支付宝、快手、抖音、百度等流量巨头纷纷进军小程序市场。目前小程序正处于飞速发展的阶段，小程序的发展对互联网新产品的创新、流量生态重构以及线上线下融合等都有重要的意义，因此我们将在本模块对小程序市场每周最新热点进行跟踪。图表图表3：阿拉丁小程序周榜阿拉丁小程序周榜 资料来源：阿拉丁指数，中信建投证券研究发展部 5 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明【支付宝】【支付宝】支付宝小程序开通新功能，降低人工客服成支付宝小程序开通新功能，降低人工客服成本本 9 月 4 日，支付宝小程序宣布上线“智能客服”功能。接入该功能后，商家可以用智能机器人回复大部分用户问题，降低人工客服成本。支付宝方面透露，九月中旬该功能将内嵌至支付宝小程序里，商家无需申请和开发，即可直接使用。首批试点商家“52 租机”小程序运营负责人菠菜表示，接入该能力后，“52 租机”客服成本下降 50%，客诉率降至 1%，订单量增长 30%。亿邦动力获悉，支付宝小程序成立于 2018 年 9 月，聚焦商业与服务，目前服务类目已超过 290 多项，覆盖日常生活的方方面面。（亿邦动力）【京东】【京东】为了服务社区拼团为了服务社区拼团 京东上了个京东上了个 ToBToB 小程序小程序 为了进一步加强在社区拼团方面的布局，京东日前上线了一个 to B 的小程序“京微力”。在微信上搜索“京东热店”，进入即可查看京微力商品界面。目前，该小程序仅支持商品展示。本次上线 to B 的小程序京微力，旨在重点延伸服务至腰尾部企业，这一方面符合京东的下沉策略，另一方面也是应对碎片化的社区拼团乃至社群拼团的商业变迁之举。（亿邦动力）【腾讯】【腾讯】微信小程序推出搜索、微信小程序推出搜索、ARAR、云开发新玩法，进一步为开发者赋能、云开发新玩法，进一步为开发者赋能 9 月 3 日，“微信开发者培训班-小程序专场”在北京正式举办，首次露面的小程序中心的工程师团队介绍了今年推出的多项小程序能力，主要分为主动索引能力搜索、AR、云开发三个方面。（阿拉丁指数）【阿里巴巴】【阿里巴巴】高德首页上线小程序主入口，阿里小程序的集团军打法升级高德首页上线小程序主入口，阿里小程序的集团军打法升级 高德地图在最新版客户端中对首页界面进行了大幅升级，用户通过上拉动作，即可打开最近使用的小程序和收藏的小程序，还可查看由系统个性化推荐的“大家都在用”的小程序列表。高德地图首批推荐的小程序主要集中在车主出行和本地生活领域，商家服务则多由支付宝小程序承接。高德首页入口、商家详情页服务卡片的开放，表明阿里小程序的集团军打法已从初期的流量互通，升级至服务共建、行业共创阶段。阿里小程序的系统优势有望迅速得以释放。（猎云网）3.3.电商要闻电商要闻【阿里巴巴阿里巴巴】阿里阿里 20 亿美元收网易考拉亿美元收网易考拉 领投网易云音乐领投网易云音乐 7 亿美元融资亿美元融资 9 月 6 日讯，阿里巴巴宣布与网易达成战略合作。阿里巴巴集团以 20 亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉，同时阿里巴巴作为领投方参与了网易云音乐此轮 7 亿美元的融资。阿里将充分发挥生态协同效应，让中国消费者得到最好的进口商品消费体验。同时希望双方在文化娱乐领域产生更多化学反应。据介绍，考拉将保持独立品牌运营，天猫进出口事业群总经理刘鹏兼任考拉 CEO。（新浪科技）【京东京东】京东京东 PLUS 与与携程超级会员权益互通携程超级会员权益互通 9 月 6 日，携程宣布旗下超级会员正式与京东 PLUS 会员进行权益互通，这是继爱奇艺之后，携程的又一次跨界合作。根据战略合作协议，用户如购买携程超级会员，即可同步获得京东 PLUS 8 个月京典卡的专享权益。如果用户在京东平台选购“PLUS 京典卡+携程超级会员”联名卡，就可享受京东 PLUS 京典卡年卡及携程超级会员年卡权益。（亿邦动力网）6 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明【苏宁易购苏宁易购】苏宁披露或苏宁披露或 27 亿收购亿收购 37 家万达百货家万达百货 9 月 5 日消息，苏宁易购发布的半年报披露，其子公司南京苏宁百货有限公司与万达百货及万达地产签署股权购买协议。按照协议规定，公司以现金和债务出资人民币 27 亿元，购买万达百货持有的 37 家百货公司 100%股权。截至 6 月 30 日，苏宁易购支付的现金股权对价款 13.05 亿元。（亿邦动力网）3.4.直播短视频要闻直播短视频要闻【快手快手】“快手音悦台快手音悦台”正式开启直播运营，将成为音乐类直播独立入口正式开启直播运营，将成为音乐类直播独立入口 8 月 30 日讯，快手在同城页推出的“快手音悦台”正式开启直播运营，未来将成为快手音乐类直播的独立入口。据官方介绍，目前，“快手音悦台”正在主动引入主播，提升内容体验。“快手音悦台”合作音乐主播招募海报显示，快手将提供同城聚合页海量曝光资源、音悦台广场热门推荐、聚合页直播精彩剪辑专属推荐等，招募全网粉丝大于 5 万的音乐主播入驻合作。（36 氪）【抖音抖音】抖音对外开放一键发布抖音对外开放一键发布 API 和抖音分享和抖音分享 SDK 近日，抖音对外开放了一键发布 API 和抖音分享 SDK。据抖音方面介绍，第三方平台可以通过接入该功能，让用户直接发布内容至抖音。此外，一键发布和分享功能在 2019 年 3 月开始上线，目前除各种视频工具类应用外，硬件拍摄设备，游戏类和电商类等超过 200 个应用完成接入。（36 氪）【虎牙虎牙】虎牙斥资虎牙斥资 1000 万成立信息科技子公司万成立信息科技子公司 湖南虎跃信息科技有限公司成立月 2019 年 7 月 8 日，注册资本 1000 万元，法定代表人为虎牙执行董事董荣杰，广州虎牙信息科技有限公司，持股比例 100%。经营范围包括但不限于信息技术咨询服务；计算机技术开发、技术服务；音像经纪代理服务；文化娱乐经纪；票务服务；影视经纪代理服务；信息电子技术服务等业务。（36 氪）7 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 四、行业数据四、行业数据 4.1.电商零售电商零售 中国拥有全球最大的电商市场，电商行业在整个互联网中占有举足轻重的地位，其与阿里、腾讯、京东、中国拥有全球最大的电商市场，电商行业在整个互联网中占有举足轻重的地位，其与阿里、腾讯、京东、拼多多等众多互联网龙头公司都关系密切，本节将对电商主流拼多多等众多互联网龙头公司都关系密切，本节将对电商主流 APP 以及快递行业等数据进行密切跟踪。以及快递行业等数据进行密切跟踪。2019 年 9 月 6 日，国家邮政局官网发布2019 年 8 月中国快递发展指数报告，报告显示，据测算，2019年 8 月中国快递发展指数为 212.6,同比 提高 22.3%,呈现稳中有进的态势。发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为 213.7、308.5 和 162.6,分别 比上年同期提高了 27.3%、22.2%和 19.6%,表明我国快递市场在发展规模、服务质量和发展能力方面整体快速提升。发展趋势指数为 71.4,同比提高 4.3%,增长预期髙于去年同期。8 月，快速发展规模指数为 213.7,同比提高 27.3%。从分项指标来看，快递业务量预计完成 52.7 亿件，同比增长 28.5%。快递业务收入预计完成 611 亿元，同比增长 25.1%。快递业务跑出加速度，快速业务量和业务收入增速分别比上 年同期高 2.8 个和 4.2 个百分点，呈现加速增长势头。农产品成为快递业增长的亮点。四川的芒果、云南的石榴等特色农产品助推了业务量的提升，广西等农产品重要产地的快件量增速超过 30%。苏宁易购 818 促销日苏宁拼购订单数同比暴涨 561.1%，拼多多“农货节”（8 月 14 日-25 日）12 天带动超 1.1 亿单农产品上行。当月快递业务量增量为 11.7 亿 件，增量再创年内新高。跨境快递继续保持高速增长，预计 8 月跨境业务量增速 33.5%,连续 5 个月高于行业整体增速。8 月，快递服务质量指数为 308.5,同比提高 22.2%。从分项指标来看，快递有效申诉率不到百万分之 0.3,同比改 善六成多。国家邮政局回应群众诉求，在全国开展乡镇末端违规收费集中治理，企业末端违规收费情况大幅减少，用户满意度上升。消费者快递服务满意度为 78.3 分，同比提高 0.2 分。重点地区 72 小时准时率为 75.9%,与上年同期基本持平。快递服务质量指数整体趋于稳定。8 月，快速发展能力指数为 162.6,同比提高 19.6%。从分项指标来看，快递支撑网络零售领超过 6800 亿元，同比增加 800 多亿元。在服务农村电商方面，加速快递服务网络下沉，快递网点乡镇覆盖率已经达到 95.2%。在服务现代农业方面：顺丰采用无人机从四川甘孜大山深处将松茸运出，松茸下山效率是之前的 4 倍，可在48 小时内将甘孜松茸发往全国 300 多个城市；升级“徽蟹”解决方案，开通面向全国市场的大闸蟹寄递流向和专项寄递线路。德邦快递推出全新珠宝类产品运输解决方案，促进水贝珠宝产品的销售与运输融汇互通，为微电商、新零售等业态发展提供基础保障。在自主航空运输能力方面：顺丰航空和邮致航空分别新增 1 架全货机，快速业自有全货机数量达到 102 架。在“走出去”方面：邮政航空新增“义鸟-日本大阪”，顺丰新增“长沙-孟加拉国达卡”“郑州-马来西亚吉隆坡”，圆通新增“盐城-日本大阪”“盐城-韩国首尔”，行业新增 5 条国际全货机航线。在科技创新方面：苏宁物流 5G 无人车“5G 卧 龙”完成首次实景路测，5G 技术在行业应用从实验阶段走向 商业化应用。8 月，发展趋势指数为 71.4,同比提高 4.3%。受快递基数扩大影响，预计 9 月快速业务量超过 56 亿件，同比增长 26.5%，预计业务量和业务收入增速均高于上年同期。从资本市场预期来看，顺丰市值重回 1500 亿元以上，中通市值在 1000 亿元以上。受上市快递企业业务量高速增长影响，资本市场对行业增长预期同比上升 3.1%。8 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 图表图表4：2019 年年 4 月月-2019 年年 8 月中国快递发展指数月中国快递发展指数 资料来源：国家邮政局，中信建投证券研究发展部 图表图表5：圆通快递业务量圆通快递业务量 图表图表6：韵达股份业务量韵达股份业务量 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 5.74 6.30 6.64 8.01 7.57 6.59 3.43 7.82 7.92 8.68 7.59 7.71 49.48%42.76%43.41%44.85%45.30%35.60%75.00%35.06%43.48%43.00%35.91%41.57%0%10%20%30%40%50%60%70%80%0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00业务完成量（亿票）同比(%)-右轴5.15 5.70 6.29 8.18 7.74 6.55 2.80 7.04 6.68 7.18 7.59 8.79 35.17%25.23%31.02%30.54%42.93%36.13%62.77%34.77%32.38%28.20%35.91%56.13%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00业务完成量（亿票）同比(%)-右轴 9 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 图表图表7：申申通快递业务量通快递业务量 图表图表8：中中通快递业务量通快递业务量 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 图表图表9：2018 年年 7 月至月至 2019 年年 7 月月淘宝淘宝月度独立设备数月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 4.34 4.81 5.11 6.15 6.07 5.10 2.51 3.84 5.16 5.97 6.20 6.36 46.63%40.24%44.60%31.76%47.98%42.96%81.34%23.32%43.71%47.53%54.42%52.23%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0.001.002.003.004.005.006.007.00业务完成量（亿票）同比(%)-右轴11.75 14.93 15.35 20.15 15.99 21.16 20.96 27.14 22.64 31.06 47%40%45%32%48%43%81%35%44%47%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00业务完成量（亿票）同比(%)-右轴59252 62023 62927 64753 67167 63658 60528 56732 59895 60009 60041 61850 59514-4.0%4.7%1.5%2.9%3.7%-5.2%-4.9%-6.3%5.6%0.2%0.1%3.0%-3.80%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%50000520005400056000580006000062000640006600068000月独立设备数（万台）环比(%)-右轴 10 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 图表图表10：2018 年年 7 月至月至 2019 年年 7 月京东月度独立设备数月京东月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 图表图表11：2018 年年 7 月至月至 2019 年年 7 月拼多多月度独立设备数月拼多多月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 207862241321270 21555 22496 23329 25578 24316 24838 24312 23987 23785 24048 26198 24179-5.1%1.3%4.4%3.7%9.6%-4.9%2.1%-2.1%-1.3%-0.8%1.1%8.9%-7.70%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%050001000015000200002500030000月独立设备数（万台）环比(%)-右轴25773 25703 25892 27622 29019 28762 29293 29048 31190 31435 32743 33463 35121 15.0%-0.3%0.7%6.7%5.1%-0.9%1.8%-0.8%7.4%0.8%4.2%2.2%5%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%0500010000150002000025000300003500040000月独立设备数（万台）环比(%)-右轴 11 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 4.2.直播短视频直播短视频 图表图表12：2018 年年 7 月至月至 2019 年年 7 月抖音短视频月度独立设备数月抖音短视频月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 图表图表13：2018 年年 7 月至月至 2019 年年 7 月快手短视频月度独立设备数月快手短视频月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 213712324626327 27966 27238 28455 29347 30195 32946 36746 36174 38298 39753 40707 43409 13.3%6.2%-2.6%4.5%3.1%2.9%9.1%11.5%-1.6%5.9%3.8%2.4%6.60%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%16%05000100001500020000250003000035000400004500050000月独立设备数（万台）环比(%)-右轴239292507625906 26148 25304 25965 26606 26863 27062 28047 28383 29393 30076 30472 31479 3.3%0.9%-3.2%2.6%2.5%1.0%0.7%3.6%1.2%3.6%2.3%1.3%3.30%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%05000100001500020000250003000035000月独立设备数（万台）环比(%)-右轴 12 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 4.3.游戏游戏 4.3.1.IOS 平台排行数据平台排行数据 2019 年 8 月 31 日 iOS 免费榜排名前十的游戏为：弓箭传说、伊洛纳、音跃球球、和平精英、跑跑卡丁车、王者荣耀、狂野飙车 9、超级进球、天龙八部荣耀版、我的小家。2019 年 8 月 31 日 iOS 畅销榜排名前十的游戏为：Fate/Grande Orde、王者荣耀、和平精英、梦幻西游、精灵盛典、龙族幻想、神雕侠侣 2、大话西游、跑跑卡丁车、率土之滨。图表图表14：2018 年年 7 月至月至 2019 年年 7 月陌陌月度独立设备数月陌陌月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 64776981 7165 7425 7416 7356 7541 7350 7275 7243 7630 7541 7307 7065 7045 7.8%2.6%3.6%-0.1%-0.8%2.5%-2.5%-1.0%-0.4%5.3%-4.2%-3.3%-0.30%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%58006000620064006600680070007200740076007800月独立设备数（万台）环比(%)-右轴 13 行业深度研究报告 海外研究海外研究 请参阅最后一页的重要声明 图表图表15：2019 年年 8 月月 31 日日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十中国区免费榜和畅销榜排名前十 资料来源：七麦数据，中信建投证券研究发展部 2019 年 9 月 7 日 iOS 免费榜排名