行业景气观察：新能源车销量刷新历史同期记录化工品价格多数上涨-20210210-招商证券-33页 (2).pdf

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告|策略研究策略研究 定期定期报告报告 新能源车新能源车销量刷新历史同期记录销量刷新历史同期记录，化工品价格多数上涨，化工品价格多数上涨 2021年年02月月10日日 行业景气观察（行业景气观察（0210）相关报告相关报告 化工品价格景气上行，重卡销量再次刷新历史同期记录（0203）六氟磷酸锂维持涨势，面板价格继续上行（0127）集成电路产量同比增幅扩大，第二产业用电量显著上行（0120）液化气价格持续上行，乘用车产销同比增速放缓（0113）全球半导体销售额同比增幅扩大，农产品价格景气上行（0106）集成电路出口金额同比增幅扩大，煤炭价格维持涨势（1230）钢材成交量上行，天然气价格涨幅扩大（1223）资源品价格延续涨势，全社会用电量同比增幅扩大（1216）新能源车销量增幅扩大，工程机械维持高景气度（1209）资源品库存加速去化，集装箱运价指数创新高（1202）有机硅景气上行，面板价格维持涨势（1125）新能源汽车产销量同比增幅扩大，化工品价格多数上涨（1118）挖掘机销量维持较高增速，原油价格回升（1111）张夏张夏 0755-82900253 S1090513080006 耿睿坦耿睿坦 S1090520020001 陈星宇（研究助理）陈星宇（研究助理） TMT方面，DRAM存储器价格上涨；1月份我国智能手机出货量当月同比转正。中游制造方面，多数锂材料和钴产品价格上涨；光伏行业价格指数上行；1月国内新能源车产销同比增长迅速；主要企业挖掘机、3吨及以上装载机销量同比上行幅度较大。消费需求方面，外购仔猪养殖利润周环比下降；电影票房收入环比下降。资源品方面，建筑钢材十日平均成交量降幅较大；螺纹钢、铁矿石等价格上行；焦炭、焦煤期货价格上涨；玻璃和水泥价格下行；工业金属中铅、钴、铝、铜、镍、锌等价格上涨；黄金、白银现货价格上涨，多数化工品价格上涨。【本周关注】【本周关注】近期稀土系列品种价格持续攀升，申万稀土行业指数相比近期稀土系列品种价格持续攀升，申万稀土行业指数相比 12月中旬增长了月中旬增长了 64.41%，氧化镝结算均价创，氧化镝结算均价创 2016 年以来的新高。年以来的新高。稀土最大的一个功用是永磁，凭借其优异的性能广泛应用于新能源车、风电、机械设备等众多领域。下游新能源风电的持续景气大幅提升了对稀土的需求，而近期缅甸政局的变动也对稀土的供给带来一定冲击。后续随着海外制造业的恢复，国内新能源车、风电等渗透率的提升，稀土需求空间广阔，行业有望维持高景气度。【信息技术】【信息技术】DRAM 存储器价格、存储器价格、NAND flash 存储器价格均上行。存储器价格均上行。1 月份月份我国智能手机出货量当月同比转正我国智能手机出货量当月同比转正；2020 年四季度全球智能手机出货量当季同比转正。1 月智能手机上市新机型数量同比增幅收窄。1 月份增值电信业务许可项目数中互联网数据中心业务同比增幅扩大。【中游制造】【中游制造】本周钴产品价格全面上行，多数正极材料、电解液和锂原材料本周钴产品价格全面上行，多数正极材料、电解液和锂原材料价格上涨。价格上涨。本周光伏行本周光伏行业综合价格业综合价格指数上涨指数上涨，本周光伏产业链中硅料价格上涨；硅片、电池片以及组件现货价格保持不变。1 月汽车和乘用车产销均同比上行；国内新能源车产销同比增长迅速。1 月份主要企业挖掘机、3 吨及以上装载机销量同比上行幅度较大。CCFI 上行，CCBFI、BDI 及 BDTI 下行。【消费需求】【消费需求】主产区生鲜乳价格继续上涨。本周仔猪价格上涨，生猪和猪肉本周仔猪价格上涨，生猪和猪肉价格下降；自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润下行价格下降；自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润下行。在肉鸡养殖方面，肉鸡肉鸡苗和鸡肉价格上涨。苗和鸡肉价格上涨。蔬菜价格指数、棉花期货价格和玉米期货价格均上涨。电影票房收入周环比下降。白卡纸价格指数和出厂价上涨。白卡纸价格指数和出厂价上涨。【资源品】【资源品】建筑钢材十日平均成交量建筑钢材十日平均成交量下行下行，螺纹钢价格、钢坯价格和铁矿石螺纹钢价格、钢坯价格和铁矿石价格均上行，钢坯库存下降，国内港口铁矿石库存和主要钢材品种库存上行，价格均上行，钢坯库存下降，国内港口铁矿石库存和主要钢材品种库存上行，全国高炉开工率上涨，唐山钢厂高炉开工率和唐山钢厂产能利用率均下降。全国高炉开工率上涨，唐山钢厂高炉开工率和唐山钢厂产能利用率均下降。焦炭、焦煤期货价格上行，动力煤期货价格下降焦炭、焦煤期货价格上行，动力煤期货价格下降；秦皇岛港煤炭和京唐港炼秦皇岛港煤炭和京唐港炼焦煤库存上涨，天津港焦炭库存下降焦煤库存上涨，天津港焦炭库存下降。浮法玻璃均价浮法玻璃均价下跌下跌，库存上行，开工率下行，产能利用率与上周持平；全国水泥价格指数下行，全国水泥价格指数下行，西北水泥价格指数上行，多地区水泥价格指数下降。国际原油价格国际原油价格上涨上涨，库存小幅下降。有机化工品价格多数上涨。本周工业金属中，铅、钴、铝本周工业金属中，铅、钴、铝、铜、镍、锌等价格、铜、镍、锌等价格上涨；铝上涨；铝、锌、锡、铅等库存下降。本周黄金、白银现货价格均上涨、锌、锡、铅等库存下降。本周黄金、白银现货价格均上涨。【金融地产】【金融地产】货币市场本周净投放，隔夜货币市场本周净投放，隔夜 SHIBOR 利率上行利率上行。A 股成交额和换手率下行。本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行。本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行。【公用事业】【公用事业】我国天然气出厂价下降，英国天然气期货结算价上行。风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、本周行业景气度核心变化总览.5 1、本周关注:下游需求强劲，稀土系列品种价格持续攀升.5 2、行业景气度核心变化总览.7 二、信息技术产业.8 1、DRAM 储存器价格上行.8 2、1 月份智能手机出货量当月同比转正.8 3、1 月份互联网数据中心业务同比增幅扩大.9 三、中游制造业.10 1、钴产品价格全面上行.10 2、光伏行业综合价格指数上涨.12 3、1 月新能源汽车同比快速增长.13 4、1 月挖掘机、装载机销量同比上行.15 5、CCFI 周环比上行.15 四、消费需求景气观察.17 1、主产区生鲜乳价格继续上涨.17 2、猪肉价格下降，生猪养殖利润下行.17 3、电影票房收入周环比下降.19 4、白卡纸价格指数环比上涨.19 五、资源品高频跟踪.20 1、钢材成交量降幅较大.20 2、焦煤、焦炭期货价格上涨.21 3、玻璃价格继续下跌，水泥价格指数小幅下降.22 4、国际原油价格上行，化工品价格多数上涨.24 5、铜、铝等工业金属价格涨幅较大.26 六、金融地产行业.29 1、货币市场本周净投放，隔夜 SHIBOR 利率上行.29 2、A 股成交额和换手率均下行.30 3、本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行.31 七、公用事业.32 1、我国天然气出厂价下行.32 qRnOtNyRnMoOqPpMtMrNrQbR8Q7NsQqQnPmNjMrRtRkPpOrO6MsQpMvPpMsRxNpNoP 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图表目录 图 1：申万稀土行业指数近期增长约 64.41%.5 图 2：稀土部分品种近期增长显著.5 图 3：新能源车销量连续 7 个月刷新同期单月销量记录.6 图 4：全球钕铁硼用途分布.6 图 5：4GB 1600MHz DRAM 价格周环比上涨 8.20%.8 图 6：32GB NAND flash 价格周环比上行 0.46%.8 图 7：1 月我国智能手机出货量当月同比转正.9 图 8：2020 年四季度全球智能手机出货量当季同比转正.9 图 9：1 月智能手机上市新机型数量同比上涨 11.54%.9 图 10：1 月互联网数据中心业务当月同比增长 47.12%.9 图 11：本周电解液溶剂 DMC 价格维持不变.11 图 12：本周电解液溶质六氟磷酸锂价格维持不变.11 图 13：本周电解镍价格上涨 1.47%.11 图 14：本周电池级碳酸锂现货价格上涨 4.18%.11 图 15：本周钴产品价格全面上行.11 图 16：本周电解钴价格上涨 1.16%.11 图 17：本周光伏行业综合价格指数上涨 0.68%.12 图 18：本周进口多晶硅料价格上涨 2.19%.13 图 19：本周国内主流厂商多晶硅片平均出厂价维持不变.13 图 20：本周电池片价格维持不变.13 图 21：本周组件价格维持不变.13 图 22：1 月汽车产量同比增长 34.64%.14 图 23：1 月汽车销量同比增长 29.49%.14 图 24：1 月乘用车产量同比增长 32.42%.14 图 25：1 月乘用车销量同比增长 26.79%.14 图 26：1 月新能源汽车产量同比增长 285.8%.15 图 27：1 月新能源汽车销量同比增长 238.5%.15 图 28：1 月主要企业挖掘机销量当月同比上行 97.2%.15 图 29：1 月主要企业装载机销量当月同比上行 48.7%.15 图 30：CCFI 周环比上行 0.98%，CCBFI 周环比下行 5.86%.16 图 31：BDI 周环比下行 5.36%，BDTI 周环比下行 1.78%.16 图 32：主产区生鲜乳价格较上周上涨 0.23%.17 图 33：22 个省市平均生猪价格周环比下降 6.09%.18 图 34：外购仔猪养殖利润较上周下降 36.32%.18 图 35：主产区肉鸡苗平均价格周环比上涨 19.57%.18 图 36：36 个城市鸡肉平均零售价增长 0.77%.18 图 37：中国寿光蔬菜价格指数较上周增长 2.39%.18 图 38：棉花期货价周环比增长 9.22%.18 图 39：本周电影票房收入 3.97 亿元，较上周下降 5.92%，同比上升 100.81%.19 图 40：白卡纸价格指数较上周上涨 6.08%.19 图 41：主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日平均).20 图 42：主要钢材品种库存量周环比上涨 17.76%.21 图 43：铁矿石价格指数周环比上涨 6.21%.21 图 44：港口铁矿石库存量周环比上行 0.15%.21 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 图 45：钢坯库存量周环比下行 9.71%.21 图 46：京唐港山西主焦煤库提价与上周持平.22 图 47：焦煤期货价格上行 4.45%.22 图 48：京唐港炼焦煤库存上行 1.25%.22 图 49：秦皇岛港煤炭库存上行 1.10%.22 图 50：浮法玻璃生产线开工率下行.23 图 51：浮法玻璃价格较上周下行 0.44%.23 图 52：浮法玻璃生产线库存周环比上升 5.87%.23 图 53：全国水泥价格指数周环比下行 0.81%.24 图 54：西北地区水泥价格指数周环比上行 0.69%.24 图 55：Brent 原油现货价格上行 5.07%，WTI 原油价格上行 6.57%.25 图 56：本周醋酸市场价格周环比上行 0.17%.26 图 57：本周纯碱期货结算价周环比下行 0.56%.26 图 58：本周长江有色市场锡价格下行 0.75%.27 图 59：本周长江有色市场铜价格上行 5.45%.27 图 60：本周铜库存上行 2.46%.28 图 61：本周锡库存下行 1.90%.28 图 62：伦敦白银现货价格周涨 1.13%.28 图 63：COMEX 黄金期货价格周涨 0.02%.28 图 64：上周公开市场货币净投放 960 亿元.29 图 65：美元兑人民币汇率中间价报 6.44.29 图 66：1 个月理财产品预期收益率较上周上行 5 个 bp.30 图 67：A 股换手率为 0.80%.30 图 68：5 年期国债期限利差较上周上行 1 个 bp.31 图 69：10 年期信用利差较上周上行 1bp.31 图 70：100 大中城市土地成交溢价率为 17.63%.31 图 71：30 大中城市商品房成交面积周环比下行 14.31%.31 图 72：中国 LNG 天然气出厂价下行 15.17%.32 图 73：英国天然气期货结算价周环比上行 2.24%.32 表 1：本周行业景气度核心变化总览.7 表 2：新能源汽车中上游产品价格.10 表 3：光伏行业产品价格.12 表 4：钢材价格和库存.20 表 5：煤炭价格和库存.22 表 6：原油数据变化.24 表 7：化工品价格周变化.25 表 8：工业金属价格与库存.27 表 9：SHIBOR 与银行间同业拆借利率.29 表 10：理财产品预期年收益率.29 表 11：国债到期收益率、期限利差和信用利差.31 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 一、本周行业景气度核心变化总览 1、本周关注:下游需求强劲，稀土系列品种价格持续攀升 近期稀土系列品种价格持续攀升。近期稀土系列品种价格持续攀升。截至目前，申万稀土行业指数 7879.26 点，相比 12月中旬增长了 64.41%。其中氧化镨钕目前结算均价 376.2 元/千克，比 2020 年 11 月份增长了 26.07%；氧化铽结算均价 5336.0 元/千克，相比 11 月份增长了 23.35%；氧化镝结算均价 1809.0 元/千克，相比 11 月份增长了 22.52%，创 2016 年以来的新高。图图 1：申万稀土行业指数近期增长约申万稀土行业指数近期增长约 64.41%图图 2：稀土部分品种近期增长显著稀土部分品种近期增长显著 资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）下游新能源车等景气度上行提升对稀土的需求。下游新能源车等景气度上行提升对稀土的需求。稀土最大的一个功用是永磁，钕铁硼永磁体的问世为稀土高科技领域注入了新的生机，钕铁硼磁体凭借优异的性能被称作“永磁之王”，广泛应用于新能源车、风电、机械设备等众多领域。根据百川资讯，目前全球钕铁硼 14%用于直驱电机，12%用于高铁领域，在电动自行车、风力发电、新能源车等领域的用途占比分别为 11%、9%和 7%。轻稀土氧化镨钕、重稀土氧化镝和氧化铽都是钕铁硼的主要原材料。2020 年海外以及我国国内新能源车市场持续维持高景气度。1 月我国新能源汽车当月销量为 17.9 万辆，同比增长 238.5%，连续 7 个月刷新单月同期销量记录。下游需求景气度提升是驱动近期稀土价格上行的重要原因。3,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0002016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-02申万行业指数:稀土05010015020025030035040045050001,0002,0003,0004,0005,0006,0002016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-12结算均价:氧化镝结算均价:氧化铽结算均价:氧化镨钕单位：元/千克单位：元/千克 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 图图 3：新能源车新能源车销量销量连续连续 7 个月刷新同期单月销量记录个月刷新同期单月销量记录 图图 4：全球钕铁硼用途分布全球钕铁硼用途分布 资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）资料来源：百川资讯、招商证券（更新时间：20210210）供给端来看，供给端来看，缅甸等政局变动对稀土的进口带来一定的冲击。缅甸等政局变动对稀土的进口带来一定的冲击。全球稀土供给较为集中，缅甸是仅次于中美的主要产区之一，也是我国重要的稀土来源地。2020 年我国从缅甸进口的稀土矿折 100%REO 为 2 万吨，约占国内氧化镨钕产量的 10%，占中重稀土产量的 50%。2 月 1 日缅甸军方接管政府，缅甸政局的不稳定预计使我国稀土进口货源大幅减少。此外近期政策层面也对稀土带来利此外近期政策层面也对稀土带来利好。好。1 月 15 日，工信部就稀土管理条例（征求意见稿）公开征求意见，意见稿中进一步明确了稀土管理职责分工，对稀土的开采、冶炼、分离等指标和管理制度都做了进一步明确和规范，从而确保稀土行业的安全、绿色和可持续发展。意见稿对稀土行业后续向着更加高质量方向的发展带来了重大利好，也是近期国内稀土价格大幅上涨的重要原因。此外，“碳达峰”、“碳中和”等政策也将进一步促进风电等新能源的发展，稀土永磁材料的需求长期仍有很大空间。后续来看后续来看，随着疫苗的大范围接种，海外疫情得到控制，欧美制造业将迎来复苏；国内，随着疫苗的大范围接种，海外疫情得到控制，欧美制造业将迎来复苏；国内新能源、风电等渗透新能源、风电等渗透率提升是中长率提升是中长期趋势，稀土材料的需求期趋势，稀土材料的需求空间广阔。而供给层面空间广阔。而供给层面未来未来三到五年全球稀土新增产能有限，稀土供需缺口预计将持续扩大，稀土行业高景气度将三到五年全球稀土新增产能有限，稀土供需缺口预计将持续扩大，稀土行业高景气度将持续。持续。-200-100010020030040005101520252018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-01产量:新能源汽车:当月值产量:新能源汽车:当月值:同比单位：万辆单位：%14%12%11%9%9%8%8%7%7%6%3%2%2%2%直驱电机高铁电动自行车风力发电工业电机医疗设备智能机器人新能源汽车EPS转向系起重设备节能家电电梯消费电子其他 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 2、行业景气度核心变化总览 表表 1：本周行业：本周行业景气度核心景气度核心变化总变化总览览 大类大类 行业行业 细分细分 行业行业 景气变动：景气变动：本期核心指标变动情况本期核心指标变动情况 趋趋势势 总总体体 上游 资源品 钢材 建筑钢材十日平均成交量建筑钢材十日平均成交量下行；螺纹钢价格、钢坯价格和铁矿石价格均上行；钢坯库存下降，国内港下行；螺纹钢价格、钢坯价格和铁矿石价格均上行；钢坯库存下降，国内港口铁矿石库存和主要钢材品种库存上行；口铁矿石库存和主要钢材品种库存上行；全国高炉开工率上涨，唐山钢厂高炉开工率和唐山钢厂产能利用率均下降。-煤炭 焦炭、焦煤期货价格上行，动力煤期货价格下降；秦皇岛港煤炭和京唐港炼焦煤库存上涨，天津港焦焦炭、焦煤期货价格上行，动力煤期货价格下降；秦皇岛港煤炭和京唐港炼焦煤库存上涨，天津港焦炭库存下降。炭库存下降。有色 本周工业金属中，铅、钴、铝、铜、镍、锌等价格上涨；铝、锌、锡、铅等库存下降本周工业金属中，铅、钴、铝、铜、镍、锌等价格上涨；铝、锌、锡、铅等库存下降；本周黄金、白银现货价格均上涨。建材 本周浮法玻璃现货均价继续下降，本周浮法玻璃现货均价继续下降，库存上行，开工率下行，产能利用率与上周持平；水泥价格方面，全国水泥价格指数下行，全国水泥价格指数下行，西北水泥价格指数上行，多地区水泥价格指数下降。化工 国际原油价格上行，库存下行；国际原油价格上行，库存下行；无机化工品价格中，醋酸、钛白粉价格上行，硫酸和纯碱价格下降价格下行；有机化工品期货价格多数上涨，燃料油、有机化工品期货价格多数上涨，燃料油、PTA、沥青等期货价格涨幅较大、沥青等期货价格涨幅较大。中游 制造 新能源车 本周钴产品价格全面上行，多数正极材料、电解液和锂原材料价格上涨；本周钴产品价格全面上行，多数正极材料、电解液和锂原材料价格上涨；1 月国内新能源车产销同比月国内新能源车产销同比迅猛迅猛增长增长，连续，连续 7 个月创同期新高。个月创同期新高。光伏产业 光伏行业综合价格指数上行，光伏行业综合价格指数上行，组件、电池片价格指数维持不变，多晶硅、多晶硅、硅片硅片价格指数上涨价格指数上涨；本周光伏产业链中硅料价格上涨；硅片、电池片以及组件现货价格保持不变。工程机械 1 月份主要企业挖掘机、月份主要企业挖掘机、3 吨及以上装载机销量同比上行吨及以上装载机销量同比上行；汽车和乘汽车和乘用车产销用车产销均同比上行。均同比上行。交通运输 中国出口集装箱运价指数 CCFI 上行，中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 下行；波罗的海干散货指数BDI 下行，原油运输指数 BDTI 下行。消费 服务 农林牧渔 本周仔猪价格上涨，生猪本周仔猪价格上涨，生猪和猪肉价格下降；自繁自和猪肉价格下降；自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润下行养生猪和外购仔猪养殖利润下行；肉鸡苗和鸡肉价肉鸡苗和鸡肉价格上涨；格上涨；蔬菜价格指数、棉花期货价格和玉米期货价格均上涨。-电影票房 本周电影票房收入较上周下降。轻工制造 1 月文化用纸价格同比下降，环比上行。信息 技术 电子 DRAM 存储器价格、存储器价格、NAND flash 存储器价存储器价格均上行格均上行；1 月份我国智能手机出货量当月同比转正月份我国智能手机出货量当月同比转正；2020年年四季度四季度全球智能手机出货量当季同比转正全球智能手机出货量当季同比转正；1 月智能手机上市新机型数量同比增幅收窄。月智能手机上市新机型数量同比增幅收窄。通信 1 月份增值电信业务许可项目数中互联网数据中心业务同比增幅扩大。金融 地产 房地产 本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行。-证券 A 股成交额和换手率下行。银行 货币市场本周净投放，隔夜货币市场本周净投放，隔夜 SHIBOR 利率上行利率上行；1 天/7 天银行间同业拆借利率下行，14 天银行间同业拆借利率上行；1 周/1 个月理财产品预期收益率上行，6 个月理财产品收益率与上周持平。-公用 事业 燃气 我国天然气出厂价大幅下行，英国天然气期货结算价小幅上行。-资料来源：Wind，招商证券 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 二、信息技术产业 1、DRAM 储存器价格上行 DRAM 存储器价格存储器价格、NAND flash 存储器价格均上行。存储器价格均上行。截至 2 月 9 日，4GB 1600MHz DRAM 价格周环比上涨 8.20%至 2.638 美元，4GB eTT DRAM 价格周环比上涨 1.80%至 1.415 美元。32GB NAND flash 价格周环比上行 0.46%至 1.963 美元，64GB NAND flash 价格周环比上行 0.12%至 2.407 美元。图图 5：4GB 1600MHz DRAM 价格周环比上涨价格周环比上涨 8.20%图图 6：32GB NAND flash 价格价格周环比上行周环比上行 0.46%资料来源：DRAMexchange、招商证券（更新时间:20210209）资料来源：DRAMexchange、招商证券（更新时间:20210209）2、1 月份智能手机出货量当月同比转正 1 月份我国智能手机出货量当月同比转正。月份我国智能手机出货量当月同比转正。根据国家统计局数据，1 月我国智能手机当月出货量为 3957.2 万部，同比上涨 94.3%，相较上月同比转正。1 月手机出货量为 4012万部，其中 5G 手机出货占比 67.99%，为 2727.8 万部，出货占比较上月收窄 0.44 个百分点。2020 年年四季度四季度全球智能手机出货量当季同比转正。全球智能手机出货量当季同比转正。四季度全球智能手机出货量当季值为 3.86 亿台，同比上涨 4.3%，增速转正。1月智能手机上市新机型数量月智能手机上市新机型数量同比增幅收窄。同比增幅收窄。1月份智能手机上市新机型数量为29款，同比上涨 11.54%，增速较去年 12 月收窄 36.61 个百分点。1 月份智能手机市场累计占有率为 98.6%。0123452017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-11现货平均价:4Gb 1600MHz DRAM现货平均价:4Gb eTT DRAM单位：美元01234562017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-11现货平均价:NAND Flash:64Gb现货平均价:NAND Flash:32Gb单位：美元 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 图图 7：1 月我国智能手机出货量当月同比转正月我国智能手机出货量当月同比转正 图图 8：2020 年年四季度四季度全球智能手机出货量当季同比转正全球智能手机出货量当季同比转正 资料来源：国家统计局，招商证券（更新时间：20210209）资料来源：Wind、招商证券（更新时间:20210208）3、1 月份互联网数据中心业务同比增幅扩大 1 月份增值电信业务许可项目数中互联网数据中心业务有 4783 个，同比增长 47.12%，较上月扩大 2.17 个百分点。图图 9：1 月智能手机上市新机型数量同比上涨月智能手机上市新机型数量同比上涨 11.54%图图 10：1 月互联网数据中心业务当月同比增长月互联网数据中心业务当月同比增长 47.12%资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20210209）资料来源：Wind、招商证券（更新时间:20210208）-60-40-20020406080100120010000200003000040000500002018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-11出货量:智能手机:累计值出货量:智能手机:累计同比:右单位：%单位：万部-20-10010203001002003004005002014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-082020-012020-062020-11出货量:智能手机:全球:当季值出货量:智能手机:全球:当季同比单位：百万部单位：%-5.00.05.010.015.020.025.030.0010203040506070802019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-01上市新机型数量:智能手机上市新机型数量:智能手机:当月同比:右单位：%单位：款0102030405001000200030004000500060002021-012020-112020-092020-072020-052020-032019-122019-102019-082019-062019-04互联网数据中心业务单位：%单位：个 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 三、中游制造业 1、钴产品价格全面上行 本周钴产品价格本周钴产品价格全面上行全面上行，多数多数正极材料正极材料和锂原材料价格上涨和锂原材料价格上涨，电解液，电解液价格维持不变价格维持不变。在电解液方面，在电解液方面，截至 2 月 10 日，电解液溶剂 DMC 价格维持在 7200.0 元/吨；六氟磷酸锂价格维持在 14.25 万元/吨，月环比增长 23.91%。在正极材料方面，在正极材料方面，截至 2 月 9 日，电解镍现货均价较上周上行 1.47%至 138000.0 元/吨；截至 2 月 10 日，电解锰市场平均价格维持在 16800.0 元/吨。在锂原材料方面，在锂原材料方面，截至 2 月 9 日，电池级碳酸锂现货价格周涨 4.18%至 71500.0 元/吨；截至 2 月 10 日，氢氧化锂价格维持在 58000.0 元/吨；电解液锰酸锂价格维持在 2.9 万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在 4.0 万元/吨；三元材料价格周涨2.80%至147.0元/千克；截至1月29日，国产钴酸锂60%价格周涨5.45%至 271.0 元/千克。钴产品中，钴产品中，截至 2 月 9 日，电解钴价格周涨 1.16%至 348500.0 元/吨；截至 2 月 10 日，氧化钴价格周涨 4.81%至 283.0 元/千克；四氧化三钴价格周涨4.76%至 286.0 元/千克；钴粉价格周涨 0.62%至 327.0 元/千克。表表 2：新能源汽车中上游产品价格：新能源汽车中上游产品价格 单位单位 本周值本周值 周环比周环比(%)月环比月环比(%)电解液电解液 碳酸二甲酯(DMC):石大胜华（出厂价）元/吨 7200.00 0.00-10.00 六氟磷酸锂 万元/吨 14.25 0.00 23.91 正极材料正极材料 电解镍:Ni9996:华南（现货平均价）元/吨 138000.00 1.47 0.73 电解锰:1#（平均价）元/吨 16800.00 0.00 5.99 锂原材料锂原材料 碳酸锂(电池级):国内（现货价）元/吨 71500.00 4.18 27.68 氢氧化锂 56.5%:国产 元/吨 58000.00 0.00 13.73 钴酸锂 60%、4.35V:国产 元/千克 271.00 5.45 19.38 价格:电解液:锰酸锂 万元/吨 2.90 0.00 0.00 三元材料：523 元/千克 147.00 2.80 18.55 价格:电解液:磷酸铁锂 万元/吨 4.00 0.00 0.00 钴产品钴产品 钴粉-200 目:国产 元/千克 327.00 0.62 9.00 氧化钴:72%:国产 元/千克 283.00 4.81 32.24 四氧化三钴:72%:国产 元/千克 286.00 4.76 31.80 电解钴:Co99.98:华南（现货平均价）元/吨 348500.00 1.16 9.42 资料来源：Wind，招商证券（更新时间：202102010）策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 11 图图 11：本周电解液溶剂：本周电解液溶剂 DMC 价格价格维持不变维持不变 图图 12：本周电解液溶质六氟：本周电解液溶质六氟磷酸锂价格磷酸锂价格维持不变维持不变 资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）图图 13：本周电解镍价格：本周电解镍价格上涨上涨 1.47%图图 14：本周：本周电池级碳酸锂现货价格上电池级碳酸锂现货价格上涨涨 4.18%资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）图图 15：本周：本周钴产品价格全面上行钴产品价格全面上行 图图 16：本周电解钴价格上涨：本周电解钴价格上涨 1.16%资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210210）资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20210209）02468101214162018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-01出厂价:碳酸二甲酯(DMC):石大胜华 元/吨单位：千元/吨024681012141618202017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-12价格:六氟磷酸锂单位：万元/吨0.00.51.01.52.02.5051015202018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-01现货平均价:电解镍:Ni9996:华南长江有色市场:平均价:电解锰:1#:右单位：万元/吨单位：万元/吨01002003004000510152018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-12现货价:碳酸锂(电池级):国内价格:氢氧化锂56.5%:国产钴酸锂60%、4.35V:国产单位：万元/吨单位：元/千克01002003004005002018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-12价格:钴粉-200目:国产价格:氧化钴:72%:国产价格:四氧化三钴:72%:国产单位：元/千克7121722273237422018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-12现货平均价:电解钴:Co99.98:华南单位：万元/吨 策略策略研究研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 12 2、光伏行业综合价格指数上涨 本周光伏行业综合价格指数上涨本周光伏行业综合价格指数上涨，硅片和多晶硅价格指数均上行，硅片和多晶硅价格指数均上行。截至 2 月 8 日，光伏行业综合价格指数周涨 0.68%至 30.98，多晶硅价格指数周涨 2.23%至 56.97，硅片价格指数周涨 0.57%至 30.01，电池片价格指数维持在 16.66，组件价格指数维持在32.36。图图 17：本周光伏行业综合价格指数上涨：本周光伏行业综合价格指数上涨 0.68%资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20210208）本周光伏产业链中硅料价格上涨；硅片、电池片以及组件现货价格保持不变。在硅料方本周光伏产业链中硅料价格上涨；硅片、电池片以及组件现货价格保持不变。在硅料方面，面，截至 2 月 8 日，国产多晶硅料价格为 14.53 美元/千克，较上周上涨 2.09%；进口多晶硅料价格为 13.92 美元/千克，较上周上涨 2.19%。在硅片方面，在硅片方面，截至 2 月 2 日，国内主流厂商多晶硅片平均出厂价维持在 1.18 元/片。在电池片方面，在电池片方面，截至 2 月 8 日，156 多晶电池片现货价维持在 0.09 美元/瓦；截至 2 月 2 日，156 单晶硅电池片出厂价为 0.86 元/瓦，与上周持平。在组件方面，在组件方面，截至 2 月 3 日，晶硅光伏组件价格维持在 0.17美元/瓦；薄膜光伏组件价格周跌维持在 0.21 美元/瓦。表表 3：光伏行业产品价格：光伏行业产品价格 单位单位 本周值本周值 周环比周环比(%)月环比月环比(%)硅料硅料 现货价:国产多晶硅料(一级料)美元/千克 14.53 2.09 5.76 现货价:进口多晶硅料 美元/千克 13.92 2.19 9.90 硅片硅片 出厂价:多晶硅片:国内主流厂商平均 元/片 1.18 0.00 0.00 电池片电池片 现货价:多晶电池片(156mm*156mm)美元/瓦 0.09 0.00 0.00 出厂价:156 单晶硅电池片:国内主流厂商平