行业景气度观察：猪价持续上涨费城半导体指数回落-20190805-中信建投-39页.pdf

猪价持续上涨，费城半导体指数回落猪价持续上涨，费城半导体指数回落证券研究报告证券研究报告 行业景气度观察行业景气度观察分析师：张玉龙分析师：张玉龙010-65608189执业证书编号：S1440518070002研究助理研究助理：甘洋科甘洋科010-86451232发布日期：2019年08月05日摘要：猪价持续上涨，费城半导体指数回落摘要：猪价持续上涨，费城半导体指数回落7月制造业PMI小幅回升，但仍处于收缩区间，在6月基础上的小幅回补尚不能表明生产恢复，随着国内外环境进一步严峻，政策有望发力稳制造业投资。美联储美联储如期降息25BP，但宽松态度不及预期，美元指数走强，黄金回落。特朗普宣布9月1日继续对自中方进口的剩余商品加征10%的关税，贸易摩擦升级，市场避险情绪升温。政治局会议定调稳增长不依赖房地产刺激，房住不炒基调下地产融资将继续收紧，稳制造业投资、促消费等成为下半年经济稳增长的重要抓手。猪价继续上涨，果蔬价格涨势分化。短期通胀压力不大，但有望成为投资主线之一。建立关注猪产业相关的农林牧渔等板块。前期由于日韩出口限制等原因，半导体芯片相关的存储器等电子元器件价格上涨，随着事件的逐步消化，内存价格继续延续此前的回落趋势，费城半导体指数本周也出现大幅回落。BDI指数在大幅上涨并创新高之后，本周出现大幅回落。前期上涨主要受铁矿石价格上涨影响，随着铁矿石价格的回落，需求端的下滑，BDI指数大幅下跌，航运景气回落。2目目录录3本本周关注周关注宏观宏观环境：环境：7月PMI小幅回升，生产恢复尚待观察美联储如期降息：美联储如期降息：美联储如期降息25BP，但宽松态度不及预期，风险偏好下降贸易战反复：贸易战反复：特朗普宣布对剩余自中国进口商品加征10%关税，贸易摩擦再度升级，市场避险情绪升温房住不房住不炒定调不变：炒定调不变：政治局会议强调房住不炒，稳增长不依赖地产刺激，房地产融资或继续收紧制造制造业投资有望受益后续政策：业投资有望受益后续政策：政治局会议突出稳制造业投资的重要性，在地产收紧下后续有望出台配套政策中中游景气游景气钢铁钢铁：钢材价格指数普遍回落，铁矿石价格高位回落建材建材：玻璃价格继续回落，水泥价格下行交通运输交通运输：BDIBDI大幅回落，大幅回落，CCFICCFI指数小幅下跌指数小幅下跌下游消费下游消费食食品饮料品饮料：白酒价格下跌，酒指数全面回落农业：农业：猪价持续上涨，果蔬价格分化；猪价持续上涨，果蔬价格分化；本周CBOT农产品期货下跌影影视传媒视传媒：6 6月观影情绪提升，上周影视回暖月观影情绪提升，上周影视回暖电子电子：内存价格再次下滑，费城半导体指数大幅回落费城半导体指数大幅回落金融地产金融地产房地产：房地产：二线城市商品房成交面积下滑证券：证券：市场成交金额下滑，情绪依旧偏谨慎；受贸易战影响，北向资金本周净流北向资金本周净流出出银行：银行：隔夜利率震荡下行，国债收益率下行外汇外汇：人民币汇率走弱人民币汇率走弱，比特币再次反弹上游原材料上游原材料煤炭煤炭：动力煤价格上涨，焦煤价格稳定；耗煤量增加，煤炭库存继续回落有色金属：有色金属：工业金属价格普遍下跌，多数库存回升；美元指数走强，黄金多头落空石石油化工油化工：原油价格大幅下跌原油价格大幅下跌，API库存环比减少PTA价格小幅下跌，工厂负荷率大增工厂负荷率大增宏宏观环境：观环境：7 7月月PMIPMI小幅改善，生产恢复尚待观察小幅改善，生产恢复尚待观察PMIPMI数据小幅回升：数据小幅回升：7月份，中国制造业PMI为49.7%，前值49.4%，环比小幅提升，但仍处于收缩区间。7月财新中国制造业PMI回升至49.9%。去库去库存后期：存后期：7月PMI回升主要来源于大企业生产的边际改善，6月下旬原油上涨推动企业补充原材料库存，采购的回升也表明去库存已经进入最后阶段，生产有望逐步恢复，后续有待观察。4图图：PMIPMI小幅回升小幅回升数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：PMIPMI分项数据分项数据数据来源：wind，中信建投研究发展部49.7049.9046474849505152532017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-07PMI 月%财新中国PMI 月%444648505254新订单新出口订单在手订单产成品库存生产采购量进口出厂价格主要原材料购进价格原材料库存从业人员供货商配送时间生产经营活动预期2019-072019-06临界值(50)宏观宏观环境：环境：美联美联储如期降息，贸易摩擦再现反复储如期降息，贸易摩擦再现反复美联美联储降息表态不及预期：储降息表态不及预期：美联储如期降息25BP，但中性表态不及预期，宽松周期开启尚待观察。我们认为整体来看，宽松趋势不变，对于国内货币政策边际改善提供空间。特朗普宣布加征关税：特朗普宣布加征关税：特朗普宣布于9月1日对自中国进口的剩余3000亿美元的商品加征10%的进口关税，清单主要集中了大量的消费品。短期在贸易战的影响下，关注稀土永磁等战略板块，持续关注自主可控板块。5图图：美元指数大涨：美元指数大涨数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：中国出口对美依赖程度（对美出口在总出口中的占比）：中国出口对美依赖程度（对美出口在总出口中的占比）数据来源：wind，中信建投研究发展部919293949596979899美元指数 日 1973年3月=100010203040506070占比%政政策动策动向向：坚持房住不炒，制造业投资有望持续改善：坚持房住不炒，制造业投资有望持续改善房住不房住不炒定位不变：炒定位不变：7月30日，政治局会议强调“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。”在地产信托降温的背景下，7月房地产经济下行压力加大经济下行压力加大，稳定制造业投稳定制造业投资：资：国内经济下行压力加大，内外需求同步下降，对内应深挖需求潜力，用改革办法扩大消费，同时稳定制造业投资，后续有望出台配套政策。对外加大开放，加紧落实一系列重大开放举措。6图图：7 7月房地产信托大幅缩水月房地产信托大幅缩水数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：房地产投资高位回落，制造业投资有望持续改善：房地产投资高位回落，制造业投资有望持续改善数据来源：wind，中信建投研究发展部673.98383.3788.99645.16713.14716.51485.3501002003004005006007008009001月2月3月4月5月6月7月信托产品房地产投资规模(亿元)5.803.0010.9002468101214固定资产投资完成额:累计同比 月%固定资产投资完成额:制造业:累计同比 月%房地产开发投资完成额:累计同比 月%汽车汽车：6 6月零售透支影响显现，月零售透支影响显现，7 7月乘用车需求偏弱月乘用车需求偏弱7 7月乘用车零售增速持续下滑：月乘用车零售增速持续下滑：6月国五清库存下的促销导致零售透支，目前影响持续。7月第四周零售增速下滑至-25%，前四周累计增速-16%，需求仍然偏弱。汽车生产偏紧：汽车生产偏紧：本周，全钢胎和半钢胎的开工率继续下降至71.48%和69.89%，汽车生产依旧偏紧,7月以来生产处于持续下滑的过程，生产的边际改善大概率要等到8月以后。7数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：汽车轮胎开工率继续下滑，生产偏紧：汽车轮胎开工率继续下滑，生产偏紧数据来源：wind，中信建投研究发展部50556065707580开工率:汽车轮胎:全钢胎 日%开工率:汽车轮胎:半钢胎 日%图图：乘联乘联会厂家零售数据会厂家零售数据-0.3-0.2-0.100.10.20.301000020000300004000050000600007000080000900001000001-9日10-16日17-23日24-31日1-3周累计月度17年18年19年18年19年19年5月同比外外汇：人民币汇：人民币汇汇率率走弱走弱，比特币再次反弹，比特币再次反弹人民人民币币小小幅调升：幅调升：8月2日人民币兑美元中间价调升至6.8996，本周下调200点，人民币汇率在美元持续走强的背景下逐步走弱。比特币价格比特币价格再再次反弹：次反弹：8月2日比特币收盘价10529.51美元/个，本周反弹10.89%；这是继7月高点回落后再次出现反弹。随着Libra的影响扩大，数字货币的研发开始被讨论，短期概念被炒，长期看监管态度。8图图：美元兑人民币中间价：美元兑人民币中间价数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：比比特币收盘价及成交量特币收盘价及成交量数据来源：wind，中信建投研究发展部6.56.556.66.656.76.756.86.856.96.957中间价:美元兑人民币 日05000100001500020000250003000035000400004500002000400060008000100001200014000成交量:比特币:Bitstamp(USD)日 个收盘价:比特币:Bitstamp(USD)日 美元/个证券证券：市市场成交金额下滑，情绪依旧偏场成交金额下滑，情绪依旧偏谨慎谨慎市场成交额持续下滑：市场成交额持续下滑：8月1日,两市成交额为3687.6亿元，本周市场成交金额维持低位。投资者情绪投资者情绪依依旧偏谨慎：旧偏谨慎：8月1日市场融资买入额为270.29亿元，环比上周继续减少，其在A股成交金额中的占比也进一步下降至7.33%，目前国内外环境严峻，投资者在没有获得实际利好之前总体偏谨慎。9图图：市市场成交金融变化场成交金融变化数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：融资买入额占比：融资买入额占比数据来源：wind，中信建投研究发展部02000400060008000100001200014000市场总成交金额 日 亿元市场总成交金额:5日移动平均 日 亿元024681012融资买入额/A股成交额 日%证券证券：受贸易战影响，北向资金本周净流出：受贸易战影响，北向资金本周净流出北向资金北向资金持续持续流流出出：8月2日,北向资金净流出68.12亿元，创5月以来最大净流出。本本周累计净流出周累计净流出59.5259.52亿元：亿元：截止8月2日，陆股通累计买入成交额为7421.64亿元，本周北向资金净流出59.52亿元。主要受贸易战影响，8月2日当日流出额较大，导致整体净流出。10图图：北向资北向资金流入情况金流入情况数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：北向资金：北向资金累累计买入成交额（截止计买入成交额（截止6 6月月2727日）日）数据来源：wind，中信建投研究发展部-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.00-150-100-50050100150200陆股通:当日买入成交净额(人民币)日 亿元市场总成交金额占比 日%0100020003000400050006000700080009000陆股通:累计买入成交净额(人民币)日 亿元银行银行：隔夜隔夜利率震荡下行，国债收益率下行利率震荡下行，国债收益率下行银行间隔夜回购利率持续下行：银行间隔夜回购利率持续下行：8月2日，隔夜回购利率小幅下降至2.6027，。国债收益率均下行：国债收益率均下行：8月2日，1个月、3个月、1年期、10年期的国债收益率分别为2.1194%、2.3082%、2.5973%和3.0914%，本周受贸易战影响，风险偏好下行。11图图：资资金利率金利率数据来源：wind，中信建投研究发展部图图：国国债到期收益率债到期收益率数据来源：wind，中信建投研究发展部00.511.522.533.5DR001 日%DR007 日%00.511.522.533.54中债国债到期收益率:1个月 日%中债国债到期收益率:3个月 日%中债国债到期收益率:1年 日%中债国债到期收益率:10年 日%煤炭：动力煤价煤炭：动力煤价格上涨，格上涨，焦煤价格稳定焦煤价格稳定截止8月1日，动力煤期货结算价格为585元/吨，本周上涨1.11%；秦皇岛动力煤市场价594元/吨，本周上涨0.34%；焦煤期货结算价1466.5元/吨，本周保持稳定。截至7月26日当周，大同动力煤车板价为464元/吨，环比下降7元/吨，太原古交焦煤价格930元/吨，维持稳定。12图：动力煤和焦煤期货价以及秦皇岛动力煤价格（单位：元图：动力煤和焦煤期货价以及秦皇岛动力煤价格（单位：元/吨）吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部图：大同动力煤和古交焦煤价格（单位：元图：大同动力煤和古交焦煤价格（单位：元/吨）吨）1000110012001300140015001600550570590610630650670690710期货结算价(连续):动力煤 日 元/吨市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 日 元/吨期货结算价(连续):焦煤 日 元/吨905910915920925930935940945950955400420440460480500520车板价(含税):动力煤(A10-16%,V28-32%,1%S,Q6000):大同 周 元/吨坑口价(含税):2号焦煤(A20-23%,V20-26%,0.9%S,G65):太原:古交 周 元/吨数据来源：wind，中信建投研究发展部煤炭：耗煤量增加，煤炭库煤炭：耗煤量增加，煤炭库存继续回存继续回落落发电耗煤量增加：发电耗煤量增加：截止8月1日，6大发电集团日均耗煤量为80.6万吨，本周增加0.35%；煤炭库存全面减少：煤炭库存全面减少：截止8月1日，6大发电集团煤炭库存为1747.91万吨，秦皇岛港库存为606.50万吨，本周两大库存分别减少12.33万吨和5万吨，跌幅分别为-0.70%和-0.82%。13图：煤炭库存情况（单位：万吨）图：煤炭库存情况（单位：万吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部图：日均耗煤量情况图：日均耗煤量情况数据来源：wind，中信建投研究发展部40045050055060065070075080085012001300140015001600170018001900煤炭库存:6大发电集团:合计 日 万吨煤炭库存:秦皇岛港 日 万吨30405060708090日均耗煤量:6大发电集团:合计 日 万吨日均耗煤量:6大发电集团:合计:7日中心移动平均 日 万吨有色金属：工业金属价有色金属：工业金属价格普遍下跌，格普遍下跌，黄黄金多头落空金多头落空国内工业金属铜国内工业金属铜、铅价格下铅价格下跌：跌：截止8月1日，上海期货交易所阴极铜、铝、铅、锌期货结算价分别为46800/13895/16385/19290元/吨，本周涨跌幅分别为-0.38%/0.00%/-2.41%/0.31%。LMELME工业金属均下跌：工业金属均下跌：截止7月31日，LME铜、铝、锌、铅的期货收盘价分别为5940/1799/2438.5/2015.5美元/吨，本周均下跌，跌幅分别为0.98%/1.40%/0.65%/2.91%。其中LME铜库存本周下降2.60%。14图：上海期货交易所工业金属期货价格（单位：元图：上海期货交易所工业金属期货价格（单位：元/吨）吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部图：图：LMELME工业金属期货价格（单位：美元工业金属期货价格（单位：美元/吨）吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部45000470004900051000530005500013000150001700019000210002300025000期货结算价(连续):铝 日 元/吨期货结算价(连续):铅 日 元/吨期货结算价(连续):锌 日 元/吨期货结算价(连续):阴极铜（右）日 元/吨550060006500700017002100250029003300期货收盘价(电子盘):LME3个月铝期货收盘价(电子盘):LME3个月锌期货收盘价(电子盘):LME3个月铅期货收盘价(电子盘):LME3个月铜（右）有色金属有色金属美元指数上行：美元指数上行：截止7月31日，美元指数收盘于98.5732，本周涨幅为0.80%。黄金价格下行：黄金价格下行：7月31日COMEX黄金期货收盘价为1413.3美元/盎司，本周下跌0.56%。15图：美元指数走势图：美元指数走势数据来源：wind，中信建投研究发展部图：图：COMEXCOMEX贵金属期货价格贵金属期货价格数据来源：wind，中信建投研究发展部919293949596979899美元指数 日 1973年3月=1001212.51313.51414.51515.51616.51711501200125013001350140014501500期货收盘价(连续):COMEX黄金 日 美元/盎司期货收盘价(连续):COMEX银（右）日 美元/盎司有色金属有色金属截止7月31日，稀土综合价格指数收盘于1300.99，本周价格下跌，跌幅为0.63%。截止8月1日，长江有色市场钴价格为23.5万元/吨，本周大幅上涨5.38%；锰价格为1.37万元/吨，本周下跌1.79%。16图：稀土价格指数图：稀土价格指数数据来源：wind，中信建投研究发展部图：稀有金属钴和锰价格（单位：万元图：稀有金属钴和锰价格（单位：万元/吨）吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部02004006008001000120014001600价格指数:稀土综合 日 2016年10月31日=100011.11.21.31.41.51.61.71.81.922025303540455055长江有色市场:平均价:钴:1#日 万元/吨长江有色市场:平均价:电解锰:1#（右）日 万元/吨石油化工：原油价格大幅下跌，石油化工：原油价格大幅下跌，APIAPI库存环库存环比减少比减少原油价格大原油价格大幅幅下跌下跌：8月1日WTI原油期货结算价53.95美元/桶，布伦特原油期货结算价60.50美元/桶，本周价格大幅下跌，跌幅分别为4%和4.66%。美国原油钻机数量持续下降美国原油钻机数量持续下降:7月26日当周美国钻机数量为946部，原油钻机数量为776部，环比继续下降。17图：原油及天然气期货价格图：原油及天然气期货价格数据来源：wind，中信建投研究发展部图：美国钻机数量图：美国钻机数量数据来源：wind，中信建投研究发展部22.533.544.554045505560657075808590期货结算价(连续):WTI原油 日 美元/桶期货结算价(连续):布伦特原油 日 美元/桶期货收盘价(连续):NYMEX天然气（右）日 美元/百万英热单位850900950100010501100700720740760780800820840860880900美国钻机数量:原油 周 部钻机数量:总计:美国:当周值（右）周 部石油化工石油化工7月26日当周，原油API库存46481.1万桶，环比减少602.4万桶，同比减少28.64%；6月原油欧佩克产量为29830千桶/天，比5月小幅减少0.23%。18图：原油库存情况图：原油库存情况数据来源：wind，中信建投研究发展部图：原油产量变化情况图：原油产量变化情况数据来源：wind，中信建投研究发展部280002900030000310003200033000340002014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-04产量:原油:欧佩克 月 千桶/天-20-15-10-50510150100002000030000400005000060000库存量:原油:API 周 万桶库存量:原油:API:同比（右）周%石油化工：涤纶原材料价格普遍上石油化工：涤纶原材料价格普遍上涨涨涤纶原材料价格普遍上涨：涤纶原材料价格普遍上涨：8月1日，对二甲苯国内现价为6710元/吨，本周上涨1.51%；乙二醇国内现价为4450元/吨，本周上涨1.14%；聚酯切片市场价为6850元/吨，本周上涨0.74%。纤维原料价格上涨：纤维原料价格上涨：8月1日，苯酐国内现价为5750元/吨，本周上涨0.88%；涤纶短纤为7950元/吨，本周维持稳定。19图：涤纶原材料价格图：涤纶原材料价格数据来源：wind，中信建投研究发展部图：化学纤维原料价格图：化学纤维原料价格数据来源：wind，中信建投研究发展部40004500500055006000650070007500800085006000700080009000100001100012000现货价:对二甲苯:国内 日 元/吨市场价(现货基准价):聚酯切片(纤维级):华东 日 元/吨现货价:乙二醇:国内（右）日 元/吨110001150012000125001300013500140001450015000155001600050006000700080009000100001100012000现货价:苯酐:国内 日 元/吨市场价:涤纶短纤:1.4D*38mm 日 元/吨市场价:粘胶短纤:1.5D/38mm（右）日 元/吨石油化工：石油化工：PTAPTA工厂负荷率大增工厂负荷率大增8月1日，精对苯二甲酸期货结算价为5376元/吨，本周下跌0.19%；对二甲苯(PX)出厂价为7000元/吨，本周上涨0.94%。8月1日，PTA工厂负荷率暴增至96.33%，负荷率提升9.6个百分点；聚酯工厂负荷率为84.04%，江浙织机负荷率为62%，本周分别下降1个和3个百分点。20图：图：PTAPTA和和PXPX价格价格数据来源：wind，中信建投研究发展部图：图：PTAPTA产业链负荷率产业链负荷率数据来源：wind，中信建投研究发展部20003000400050006000700080009000100001100012000期货结算价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)日 元/吨出厂价:对二甲苯(PX):齐鲁石化 日 元/吨20304050607080901002030405060708090100110PTA产业链负荷率:PTA工厂 日%PTA产业链负荷率:聚酯工厂 日%PTA产业链负荷率:江浙织机 日%石油化工：石油化工：维生素价格稳维生素价格稳定，尿素价格继续回落定，尿素价格继续回落本周维生素本周维生素A A、B1B1、E E价格平稳。价格平稳。7月31日，维生素A、B1、E的价格分别为385元/吨、190元/吨、50元/吨，本周均维持稳定。尿素价格继续回落。尿素价格继续回落。8月1日山东地区尿素价格1860元/吨，周内下跌1.59%。21图：维生素价格情况（单位：万吨）图：维生素价格情况（单位：万吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部图：尿素价格变化情况图：尿素价格变化情况数据来源：wind，中信建投研究发展部32364044485256100150200250300350400450500550600市场报价:维生素A(50万IU/g):国产 日 元/千克市场报价:维生素B1:98%:国产 日 元/千克市场报价:维生素E:50%:国产 日 元/千克16001700180019002000210022002300市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 日 元/吨石油化工石油化工：化：化学原料价学原料价格普遍上涨，甲醇价格下跌格普遍上涨，甲醇价格下跌化学原料：化学原料：截至8月1日，纯碱(轻质)国内现货价为1575元/吨，本周上涨0.64%；纯MDI的CCFEI价格指数为19300元/吨，本周上涨4.32%，涨幅明显；7月31日烧碱全国中间价为831元/吨，价格上涨1.59%。8月1日，甲醇期货结算价为2040元/吨，本周下跌2.35%；二氯甲烷国内现货价为3100元/吨，本周价格上涨0.32%；线型低密度聚乙烯为7470元/吨，本周价格上涨0.54%。22图：纯碱、烧碱、纯图：纯碱、烧碱、纯MDIMDI价格情况（单位：元价格情况（单位：元/吨）吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部图：化学制品价格情况（单位：元图：化学制品价格情况（单位：元/吨）吨）数据来源：wind，中信建投研究发展部160002000024000280003200070010001300160019002200现货价:纯碱(轻质):国内 日 元/吨市场价(中间价):烧碱(32%离子膜):全国 日 元/吨CCFEI价格指数:纯MDI（右）日 元/吨700080009000100002000250030003500400045005000期货结算价(连续):甲醇 日 元/吨现货价:二氯甲烷:国内 日 元/吨期货收盘价(连续):线型低密度聚乙烯(LLDPE)（右）日 元/吨钢铁：钢材价格指数普遍回落，铁矿石价钢铁：钢材价格指数普遍回落，铁矿石价格高位回落格高位回落7月26日当周钢材价格普遍下降：钢材综合价格指数为109.5，其中长材价格指数116.17，板材价格指数105.22，螺纹钢价格指数113.4，热轧卷板价格指数103.15，冷轧薄板价格指数为91.95，周涨跌幅分别-0.31%、-0.45%、-0.27%、-0.60%、-0.65%和0.21%。8月2日螺纹钢期货结算价为4057元/吨，本周下跌0.69%；铁矿石期货结算价为933元/吨，本周跌幅为2.41%。23图：钢材价格指数图：钢材价格指数数据来源：wind，中信建投研究发展部图：螺纹钢、铁矿石价格情况图：螺纹钢、铁矿石价格情况数据来源：wind，中信建投研究发展部90100110120130140钢材综合价格指数 周 1994年4月=100钢材价格指数:长材 周 1994年4月=100钢材价格指数:板材 周 1994年4月=100钢材价格指数:螺纹钢:12-25 周 1994年4月=100钢材价格指数:热轧卷板:2.75 周 1994年4月=100钢材价格指数:冷轧薄板:1 周 1994年4月=1004005006007008009001000110035003700390041004300450047004900期货结算价(连续):螺纹钢 日 元/吨现货价:螺纹钢:25mm:全国 日 元/吨期货结算价(连续):铁矿石（右）日 元/吨钢铁钢铁7月26日当周全国高炉开工率为66.71%，较前一周上涨0.62个百分点；其中，河北高炉开工率为55.87%，唐山钢厂高炉开工率为57.97%。7月26日当周唐山钢厂总产能为270.18万吨，维持稳定；唐山钢厂在产产能为178.59万吨，环比增加4.99%；唐山钢厂产能利用率为66.1%，环比提升4.99个百分点。24图：高炉开工率数据图：高炉开工率数据数据来源：wind，中信建投研究发展部图：唐山钢厂产能利用情况图：唐山钢厂产能利用情况数据来源：wind，中信建投研究发展部505560657075高炉开工率:全国 周%高炉开工率:河北 周%唐山钢厂:高炉开工率 周%50556065707580050100150200250唐山钢厂:在产产能 周 万吨唐山钢厂:产能利用率（右）周%建材：玻璃价建材：玻璃价格继续回落，格继续回落，水泥价水泥价格下格下行行截至8月1日，玻璃期货结算价为1474元/吨，本周价格下跌0.74%；水泥全国价格指数为144.25，价格微降0.08%。7月26日当周，华东PO42.5水泥平均价为485.86元/吨，华北PO42.5水泥平均价为442.6元/吨，西南PO42.5水泥平均价为418元/吨，西北PO42.5水泥平均价为430.2元/吨，中南PO42.5水泥平均价为476.33元/吨。除华北地区微涨0.05%外，均出现一定的下跌。25图：水泥和玻璃价格图：水泥和玻璃价格数据来源：wind，中信建投研究发展部图：不同地区水泥价格图：不同地区水泥价格数据来源：wind，中信建投研究发展部12001250130013501400145015001550135140145150155160165水泥价格指数:全国 日 点期货结算价(连续):玻璃 日 元/吨350400450500550600平均价:PO42.5水泥:华东 周 元/吨平均价:PO42.5水泥:华北 周 元/吨平均价:PO42.5水泥:西南 周 元/吨平均价:PO42.5水泥:西北 周 元/吨平均价:PO42.5水泥:中南 周 元/吨建材建材浮法玻璃现货平均价为74.55元/箱，本周上涨0.25%；7月26日生产线开工率为62.57%，维持稳定；7月26日产能利用率为68.02%，上涨0.59个百分点；截至7月26日当周，彩玻库存327万箱，维持稳定；白玻3659万重量箱，环比减少15万重量箱。26图：浮法玻璃价格、开工率、产能利用率情况图：浮法玻璃价格、开工率、产能利用率情况数据来源：wind，中信建投研究发展部图：浮法玻璃库存情况图：浮法玻璃库存情况数据来源：wind，中信建投研究发展部6062646668707272747678808284现货平均价(重量箱):浮法玻璃:全国主要城市 日 元/重量箱浮法玻璃:生产线开工率 日%浮法玻璃:产能利用率 日%200025003000350040004500200220240260280300320340360380400浮法玻璃:彩玻:库存 日 万重量箱浮法玻璃:白玻:库存 日 万重量箱交通运输：交通运输：BDIBDI大幅回落，大幅回落，CCFICCFI指指数小幅下跌数小幅下跌7月31日，波罗的海干散货指数(BDI)为1868，本周跌幅3.56%；8月2日当周CCFI综合指数为822.99，环比下跌0.12%。27图：波罗的海干散货指数（图：波罗的海干散货指数（BDIBDI）数据来源：wind，中信建投研究发展部图：中国出口集装箱运价指数（图：中国出口集装箱运价指数（CCFICCFI）数据来源：wind，中信建投研究发展部05001000150020002500波罗的海干散货指数(BDI)日700750800850900950CCFI:综合指数 周 1998年1月1日=1000房地产房地产：二线城市商：二线城市商品房成交面品房成交面积回落积回落7月28日当周，30大中城市商品房成交面积为339.28万平方米，环比下降1.22%；其中一线城市69.58万平方米，环比提升14.61%；二线城市153.01万平方米，环比下降13.46%；三线城市116.68万平方米，环比提升10.16%。对应成交商品套数32948套，其中一二三线分别为6581/13880/12487套，成交环比增减套数分别为923/-2074/1909套。28图：图：3030大中城市商品房成交面积大中城市商品房成交面积数据来源：wind，中信建投研究发展部图：图：3030大中城市商品房成交套数大中城市商品房成交套数数据来源：wind，中信建投研究发展部050100150200250300010020030040050060070030大中城市:商品房成交面积:当周值 周 万平方米30大中城市:商品房成交面积:一线城市:当周值 周 万平方米30大中城市:商品房成交面积:二线城市:当周值 周 万平方米30大中城市:商品房成交面积:三线城市:当周值 周 万平方米050001000015000200002500030000010000200003000040000500006000030大中城市:商品房成交套数:当周值 周 套30大中城市:商品房成交套数:一线城市:当周值 周 套30大中城市:商品房成交套数:二线城市:当周值 周 套30大中城市:商品房成交套数:三线城市:当周值 周 套食品饮料：白酒价食品饮料：白酒价格格下跌下跌，酒指数全酒指数全面回落面回落7月26日当周500ml五粮液(52度）在一号店和京东价格均为1249元/瓶，价格下跌0.79%；8月1日，申万白酒指数收盘于36304.58，申万啤酒指数收盘于2979.69，申万葡萄酒指数收盘1892.45，本周三大酒指数均下跌，跌幅分别为1.66%、1.91%和0.67%。29图：五粮液价格图：五粮液价格数据来源：wind，中信建投研究发展部图：白酒、啤酒、葡萄酒申万行业指数图：白酒、啤酒、葡萄酒申万行业指数数据来源：wind，中信建投研究发展部60070080090010001100120013001400价格:白酒:五粮液(52度):500ml:一号店 周 元/瓶价格:白酒:五粮液(52度):500ml:京东 周 元/瓶05001000150020002500300035004000050001000015000200002500030000350004000045000申万行业指数:白酒 日 点申万行业指数:啤酒（右）日 点申万行业指数:葡萄酒（右）日 点食品饮料食品饮料7月24日当周，主产区生鲜乳平均价为3.59元/公斤，同比维持稳定；7月26日当周，国外品牌婴幼儿奶粉零售价为233.29元/公斤，环比上涨0.2元；国产品牌婴幼儿奶粉零售价为189.15元/公斤，价格环比上涨0.33元；食盐零售价为5.03元/公斤，维持稳定。30图：生鲜乳价格图：生鲜乳价格数据来源：wind，中信建投研究发展部图：婴幼儿奶粉及食盐价格图：婴幼儿奶粉及食盐价格数据来源：wind，中信建投研究发展部-1012345673.33.353.43.453.53.553.63.65平均价:生鲜乳:主产区 周 元/公斤平均价:生鲜乳:主产区:同比 周%4.84.854.94.9555.055.1170180190200210220230240零售价:婴幼儿奶粉:国外品牌 周 元/公斤零售价:婴幼儿奶粉:国产品牌 周 元/公斤零售价:食盐（右）周 元/公斤农业：猪农业：猪价持续上涨，果蔬价格价持续上涨，果蔬价格分化分化猪肉价格上行：猪肉价格上行：8月1日平均批发价为24.61元/公斤，本周上涨2.33%；7月26日36个城市平均零售价17.63元/500克，当周涨幅为0.69%。鸡肉价鸡肉价格小格小幅上涨：幅上涨：8月1日白条鸡平均批发价为17.1元/公斤，本周上涨0.31元/公斤；7月26日36个城市平均零售价12.29元/500克，本周上涨0.02元/500克。31图：猪肉、白条鸡平均价图：猪肉、白条鸡平均价数据来源：wind，中信建投研究发展部图：猪肉、鸡肉零售价格图：猪肉、鸡肉零售价格数据来源：wind，中信建投研究发展部121314151617181920151719212325272017-08-172017-09-172017-10-172017-11-172017-12-172018-01-172018-02-172018-03-172018-04-172018-05-172018-06-172018-07-172018-08-172018-09-172018-10-172018-11-172018-12-172019-01-172019-02-172019-03-172019-04-172019-05-172019-06-172019-07-17平均批发价:猪肉 日 元/公斤平均批发价:白条鸡 日 元/公斤1010.51111.51212.513024681012141618202017-09-052017-10-052017-11-052017-12-052018-01-052018-02-052018-03-052018-04-052018-05-052018-06-052018-07-052018-08-052018-09-052018-10-052018-11-052018-12-052019-01-052019-02-052019-03-