请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧固定收益研究Page1证券研究报告—深度报告固定收益[Table_Title]固定收益专题报告2019年11月26日[Table_BaseInfo]一年沪深300与中债指数走势比较市场数据中债综合指数120中债长/中短期指数122/121银行间国债收益(10Y)3.73企业/公司/转债规模(千亿)26.19/76.25/3.52相关研究报告：《海亮转债申购价值分析：铜加工白马龙头，全球布局》——2019-11-20《利率预测模型系列之二：利率预测模型带来的启示》——2019-11-14《专题报告：盘点2019年地方政府债》——2019-11-19《固定收益专题报告：如何计算CPI各分项环比与同比的最新权重？》——2019-11-21《利德转债申购价值分析：小间距高成长，VR具想象空间》——2019-11-13证券分析师：董德志电话：021-60933158E-MAIL：dongdz@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513100001证券分析师：赵婧电话：0755-22940745E-MAIL：zhaojing@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513080004独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明专题报告从不良贷款横向看信用风险主要结论2019年三季度，不良贷款占比1.86%，绝对水平回到历史次高水平。2014年二季度至2019年三季度，商业银行不良贷款占比平均水平为1.65%，最高水平为2018年三季度的1.87%。2018年至今，不良贷款占比提升。具体来看，不良贷款中的次级类贷款占比波动较频繁，不良贷款占比趋势主要由它决定。2019年三季度，次级类贷款占比较2018年年底上行0.04%。另外关注类贷款方面，2016年三季度占比达到阶段高点（4.1%），尔后逐季下降。但2019年三季度，关注类贷款占比首次出现提升。分行业来看，批发和零售业、农、林、牧、渔业以及制造业的不良贷款率长期高于其他行业，尤其是批发和零售业。2017年，批发和零售业不良贷款率为4.7%，高出第二位制造业0.3%。目前属于批发和零售行业的债券发行人共189家，债券存量8183亿。从企业属性来看，央企17家，地方国企103家，民企58家。从行业属性划分，大宗商品贸易、汽车贸易、医药商业、百货和超市等子行业存量债券较多。0.00.51.01.5N/18J/19M/19M/19J/19S/19沪深300中债综合指数23484110/43348/2019112611:01请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧Page2内容目录商业银行不良贷款率回到历史次...
