安信证券_20180812_机器学习与CTA：资金面驱动.pdf

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。这是机器学习与这是机器学习与 CTACTA 周报的第十五周报的第十五篇，机器学习中证篇，机器学习中证 500500 神经网络神经网络策略上周（策略上周（2018.2018.8 8.6 6-2018.8.2018.8.1010）收益）收益 0.590.59%，机器学习商品，机器学习商品期货策略期货策略收收益益-1.1.7272%，8 8.1313.-8.18.17 7 大概率看多的商品是大概率看多的商品是玻璃玻璃；没有没有大概率看空的商品。大概率看空的商品。机器学习与基本面结合商品机器学习与基本面结合商品策略策略收益收益-0.260.26%，下周看多下周看多橡胶橡胶，看空，看空燃油燃油。风险提示：风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。Tabl e_Ti t l e 2018 年年 08 月月 12 日日 机器学习机器学习与与 CTA：资金面驱动资金面驱动 Tabl e_BaseI nf o 金融工程金融工程主题报告主题报告 证券研究报告 杨勇杨勇 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518010002 周袤周袤 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517120007 相关报告相关报告 首批养老目标基金获批点评：公募基金养老即将出发 2018-08-07 FOF 和资产配臵周报：国内首只印度市场基金发行，8月增配商品 2018-08-06 机器学习与 CTA：通胀预期 2018-08-05 量化基金经理双周报：盈利、价值再领先，中证 500增强表现优异 2018-07-31 FOF 和资产配臵周报：西部利得中证国企红利 LOF 上市，安信量化配臵 PMS 组合上线 2018-07-30 2 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。内容目录内容目录 1.本周点评本周点评.3 2.策略追踪策略追踪.3 2.1.机器学习中证 500 神经网络策略.3 2.2.机器学习商品期货策略.3 图表目录图表目录 3 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。1.本周本周点评点评 资金面驱动在很多时候都是有决定性因素的，甚至作用超过了基本面，从基差角度可以更加清晰的看到这一点。ZC809 和 IC1808 就是个很好的例子。基差，是指现货与期货之间的差值。国外通常的定义方法是基差=现货-期货，但是在国内往往定义成为基差=期货-现货。所以在国内所称的基差为正，是指期货价格高于现货价格；反之国内所称的基差为负，是指期货价格小于现货价格。顾名思义，ZC809 是在 2018 年九月交割的动力煤。从今天开始计算，还有不到一个月就要进行交割。就这一周而言，其实现货没怎么涨，但是期货从贴水将近 20 个点到升水 5 个点，升贴水幅度高达 4%。顾名思义，IC1808 是在 2018 年八月交割的中证 500 指数期货。从今天开始计算，还有一周就要进行交割。在八月 8 号，八月 9 号的时候，股指一度从贴水 50 多个点到贴水个位数，来回游走了 50 个点。按照一手股指期货计算，大约由于基差波动产生的盈亏在一万元左右。在上涨初期，基差容易急剧变大，而在下跌初期，基差容易急剧变小。2.策略追踪策略追踪 2.1.机器学习中证机器学习中证 500 神经网络策略神经网络策略 机器学习中证 500 神经网络策略指机器学习与量化投资：避不开的那些事（1）一文中所展示的策略 上周上周收益收益：0.59%最大最大回撤回撤：-1.10%2.2.机器学习商品机器学习商品期货策略期货策略 机器学习商品期货策略指机器学习与量化投资：避不开的那些事（3）一文中所展示的策略 上周上周收益收益：-1.72%最大最大回撤回撤：-2.07%根据模型给出的下列信号：大概率看多大概率看多的的商品是玻璃；商品是玻璃；没有没有大概率看大概率看空空的的商品商品。2.3.机器学习与基本面的结合的商品策略机器学习与基本面的结合的商品策略 机器学习商品期货策略指机器学习与量化投资：机器学习与基本面的结合一文中所展示的策略 上周收益：上周收益：-0.26%最大回撤：最大回撤：-1.56%下周大概率看多的商品品种是：下周大概率看多的商品品种是：橡胶橡胶；下周大概率看空的商品品种是：下周大概率看空的商品品种是：燃油燃油。4 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。分析师声明分析师声明 杨勇、周袤声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。本公司具备证券投资咨询业务资格的说明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。免责声明免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。5 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。Tabl e_Address 安信证券研究中心安信证券研究中心 深圳市深圳市 地地 址：址：深圳市福田区深南大道深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦号中国凤凰大厦 1 栋栋 7 层层 邮邮 编：编：518026 上海市上海市 地地 址：址：上海市虹口区东大名路上海市虹口区东大名路638号国投大厦号国投大厦3层层 邮邮 编：编：200080 北京市北京市 地地 址：址：北京市西城区阜成门北大街北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦号楼国投金融大厦 15 层层 邮邮 编：编：100034 Tabl e_Sal es 销售联系人销售联系人 上海联系人 朱贤 021-35082852 孟硕丰 021-35082788 李栋 021-35082821 侯海霞 021-35082870 林立 021-68766209 潘艳 021-35082957 刘恭懿 021-35082961 孟昊琳 021-35082963 北京联系人 温鹏 010-83321350 田星汉 010-83321362 王秋实 010-83321351 张莹 010-83321366 李倩 010-83321355 姜雪 010-59113596 王帅 010-83321351 深圳联系人 胡珍 0755-82558073 范洪群 0755-82558044 杨晔 0755-82558046 巢莫雯 0755-82558183 王红彦 0755-82558361 黎欢 0755-82558045