请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外研究事件点评证券研究报告＃industryId＃TMT＃relatedReport＃相关报告《Cadence(铿腾电子)2Q19业绩点评：Q2增长稳健，5G+AI驱动EDA行业需求》--20190723《FPGA行业深度_雄关漫道真如铁，国产替代当自强》--20190711《华为事件缓和，海外半导体预期修复，国产替代仍是主线》--20190702《贸易冲突下的华为产业链（集成电路）》--20190526＃emailAuthor＃海外TMT研究分析师：张忆东SFC：BIS749SAC：S0190510110012联系人：骆奕扬luoyiyang@xyzq.com.cnSAC:S0190119030017＃title＃日韩贸易摩擦深度点评：产业链格局或将面临重构机遇＃createTime1＃****年**月**日＃createTime1＃2019年07月31日事件：＃summary＃⚫日本政府在2019年7月1日宣布，对出口韩国的三类化学原材料加强管制，每次出口需要事先申请，获取许可时间最长达90天。韩外交部近日表示，日本最快将在8月2日的内阁会议中，把韩国从贸易优惠待遇的“白名单”中移除，届时在贸易控制清单的15个大类与数百个品项可能全数受到影响，对韩出口将由批量审批变为单次审批，即每次出口都需要向日本政府申请许可。点评：⚫日本对韩出口管制的三种半导体材料为必要材料，短期难以完全替代。加强管制的三大类化学品中，包括了含氟酰亚胺（主要用于柔性OLED基板）、光刻胶（主要用于半导体及显示器件光刻）、高纯度氟化氢（主要用半导体及显示器件刻蚀及清洗）。目前日本在这些细分领域的全球市占率均超70%，并提供韩国90%以上的含氟酰亚胺与高端光刻胶，一旦关键原料断供，韩企可能在三个月后面临大规模减产。⚫现阶段日本仅实施加强管制，尚未真正断供，两国仍具协商空间。在两国政府协商的同时，韩企也积极寻求替代供应商及可行的贸易模式，降低停产风险。然而一旦事件加剧，日本政府的下一步目标将可能是半导体和面板制程设备。相关原物料一旦停供，将对韩国元器件及全球电子产业造成重大影响。目前存储等半导体价格已受此事件驱动上涨，两国的贸易情势将牵动行业供应以及产业链竞争格局。⚫基于韩国厂商的生产风险，中国大陆与台湾的相关产业链可能受益，并影响全球分工布局。韩国目前占有全球九成以上的OLED产能（三星与LG），7成的DRAM份额（三星与海力士），4成的NandFlash（三星、海力士）。一旦韩企减产，其他主要供应商有望直接获取份额，如OLED的京东方与天马，DRAM的美光，NandFlash的东芝与西部数据。从区域角度，短期内可能提升中国大陆的...
