识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/24[Table_Page]跟踪分析|钢铁证券研究报告[Table_Title]钢铁行业全景观察（第16期）产量、库存、价格、盈利与估值[Table_Summary]核心观点：一、产量：据中钢协，2019年4月中旬全国预估粗钢旬日均产量261万吨，处2009年至今以来旬数据75%-100%之间，环比增1.83%、同比增7.13%。二、钢材库存：据Mysteel，2019年5月10日社库、厂库环比分别降2.19%、降1.06%，社库公历、农历坐标轴同比分别降4.40%、增0.26%，厂库公历、农历坐标轴同比分别降2.92%、降2.15%。三、价格：据Mysteel，铁矿石价格指数处2005年至今50%-75%分位数之间，钢材价格指数处2000年至今50%-75%分位数之间。【铁矿石价格】2019年5月10日，铁矿石价格指数708元/吨（2005年至今50%-75%分位数之间），周上升1.19%。2019年5月1日至今，Myspic铁矿石绝对价格均值为705元/吨，较2019年4月增3.00%、较2018年5月增37.59%；2019年4月1日至今：Myspic铁矿石绝对价格均值为689元/吨，较2019年一季度增6.65%、较2018年二季度增35.44%。【钢材价格】2019年5月10日，钢材价格指数4216元/吨（2000年至今50%-75%分位数之间），周下降0.63%。2019年5月1日至今，Myspic综合钢价指数均值为4233元/吨，较2019年4月增0.80%、较2018年5月降2.00%；2019年4月1日至今：Myspic综合钢价指数均值为4207元/吨，较2019年一季度增4.69%、较2018年二季度降1.59%。四、盈利：钢铁行业ROE高企，根据Mysteel测算的主要钢材品种吨毛利数据，螺纹钢、热卷吨钢毛利处2011年至今日数据的75%-100%分位数之间。【螺纹钢、热卷和冷卷吨钢毛利】2019年5月10日分别为869、793和375元/吨；2019年5月1日至今，均值分别为919、835和419元/吨，较2019年4月均值分别降4.45%、降1.67%和降17.81%，较2018年5月分别降31.12%、降39.71%和降58.81%；2019年4月1日至今，均值分别为953、846和490元/吨，较2019年一季度均值分别增28.55%、增29.72%和增26.16%；较2018年二季度均值分别降24.31%、降35.69%和降50.48%。五、估值：2019年5月10日，申万钢铁板块PE_TTM估值为7.52倍，申万钢铁板块PE与申万A股指数PE的比值为43.64%，申万钢铁板块PB_LF绝对估值为1.03倍，三个估值指标均处2011年至今中低位。六、风险提示：中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵；部分统计指标存在数据真空期；简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情。[Table_Grade]行业评级买入前次评级买入报告日期2019-05-11[Ta...
