请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2019年10月30日钢铁、建材3Q19持仓：钢铁、建材公募仓位环比走低，建材龙头北水持股增加行业动态行业近况3Q19公募基金重仓股中钢铁比重（下称“钢铁持仓比重”，建材同）环比2Q19下滑0.3ppt至0.23%，该比重较行业股票占A股市值比低0.95ppt，低配比例较2Q19改善0.07ppt。3Q19建材持仓比重环比2Q19下降0.14ppt至1.05%，较行业占A股市值比低0.25ppt，低配幅度环比增加0.04ppt。评论淡季盈利季节性下滑，钢铁、建材公募仓位均环比走低。1）钢铁行业：3Q19由于钢价淡季季节性下滑，同时钢厂铁矿石成本环比走高，3Q19钢企盈利整体承压，3Q19钢铁持仓比重环比2Q下滑0.3ppt至0.23%，仍处于明显低配状态。2）建材行业：3Q19建材持仓比重环比2Q19下降0.14ppt至1.05%，低配幅度环比2Q19增加0.04ppt，我们认为可能是受到3Q19全国水泥均价、吨毛利季节性窄幅回调，区域水泥龙头业绩同比增幅较上半年收窄等因素影响；3Q19浮法玻璃、防水板块虽然基本面较好，但主要标的仓位并未环比2Q明显增长。3Q19钢铁子板块中特钢表现最好，基金重仓持仓增加明显。3Q19基金重仓持有市值排名前三的钢铁板块标的分别为宝钢股份、三钢闽光、大冶特钢；持有市值金额环比增幅最大的三家公司为：大冶特钢（持有基金数环比2Q增加11家）、柳钢股份（环比+2家）、永兴特钢（环比+2家），持有市值金额环比降幅最大的三家则均为普钢标的：宝钢股份（持有基金数环比-8家）、华菱钢铁（环比-10家）、方大特钢（环比-10家）。北上流入资金方面，沪深港通有持股的钢铁标的中，3Q19末沪深港通持股占自由流通股本（下称“北上持股占比”）的比重平均为2.62%，较2Q末的2.66%微降0.04ppt，3Q19末宝钢、马钢北上持股占比分别为6.8%和6%（环比分别+0.2/-4.5ppt），仍为板块前二。建材板块公募持仓略有回撤，北上资金持股比不降反升。3Q19基金重仓持有市值前三大建材板块标的为东方雨虹、海螺水泥-A、北新建材，与前两个季度一致，但3Q19持股基金数环比均有所下降；持有市值金额环比2Q19增幅最大的三家为：中材科技（持有基金数环比+4家）、华新水泥（环比-2家）、坚朗五金（环比+5家）；持有市值金额环比降幅最大的三家为：冀东水泥（持有基金数环比-34家）、东方雨虹（环比-41家）、海螺水泥-A（环比-7家）。与基金持仓比重走势相反的是，沪深港通有持股的建材标的中，3Q19末建材平均北上持股占比为3.93%，环比2Q19改善0.66ppt，并且二季度北上持...
