毕马威-国际私有资本参与“一带一路”国家基础设施建设-2019.6-74页.pdf

Short,engaging headlineDate 20XXSelect the right professional services firm one with the industry depth,knowledge,and insight to help clients address their most pressing Short descriptionSectors and themes共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设目录1.全球基础设施建设需求正逐步进入增长阶段1.1 欠发达国家亟需通过完善基础设施来推动工业化进程1.2 新兴市场国家亟需通过提升基础设施水平推进发展转型1.3 发达国家亟需通过升级基础设施实现经济二次跃升2.全球基础设施建设资金的供需缺口逐步扩大2.1 新型全球化正开启全球基础设施建设第三轮浪潮2.2 未来全球基础设施建设资金供需缺口将持续扩大3.“一带一路”倡议为全球基础设施建设注入有效动能3.1 中国正与相关国家和多边机构加强战略对接3.2 中国通过多种融资途径为全球基建注入资金3.3 中企加快参与全球基础设施建设运营3.4 中国与发达国家加强在沿线国家的第三方市场合作01回望五年：“一带一路”建设正有效弥合全球基础设施投资缺口040711前言01032019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。1.政府制度和政策能力有待提升1.1 中国政府的项目实施组织机制有待逐步完善1.2“一带一路”沿线国家政府的政策保障能力尚待提高2.企业市场合作能力与经验有待加强2.1 中国企业与国际私有资本合作的能力和经验不足2.2“一带一路”沿线国家企业仍然缺乏合作的核心能力2.3 发达国家企业对第三方市场合作的认识和适应能力有待提高3.国际组织机构参与机制仍需完善3.1 国际多边组织的参与机制有待完善3.2 多边金融机构的合作机制仍未健全3.3 中外专业机构的服务模式有待完善02审视当下：私有资本参与“一带一路”建设成为关键但面临困难203941192019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。目录1.着力发挥中外政府在构建“一带一路”基建市场机制中的引导作用1.1 形成制度能力的建设机制1.2 创新多层次政府融资渠道1.3 搭建多边沟通与合作平台2.积极发挥中外企业在“一带一路”基建市场机制中的主体作用2.1 构建市场风险管控机制2.2 畅通多元化市场融资渠道2.3 创建多层次市场合作模式3.更好地发挥国际多边组织在“一带一路”基建市场机制中的协同作用3.1 共建风险管控系统3.2 构筑融资保障机制3.3 打造综合性基建服务网络4.有效发挥中外专业机构在“一带一路”基建市场机制中的支撑作用4.1 建立专业化咨询服务体系4.2 营造信息充分的融资生态4.3 协助构建多方联动的政企合作机制03务实推进：国际社会多方主体应共建“一带一路”基建市场机制45495355432019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。结语鸣谢1.信息透明：让国际私有资本获得更多的参与感2.规则完备：让国际私有资本获得更多的安全感3.公平竞争：让国际私有资本获得更多的归属感4.政企协同：让国际私有资本获得更多的依靠感04展望未来：市场机制使国际私有资本参与“一带一路”建设成为现实585960615763642019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。前言2018年是中国国家主席习近平提出“一带一路”倡议的五周年，2019年是推进“一带一路”建设第二个五年的元年。五年来，“一带一路”建设逐渐从理念转化为行动，从倡议形成为共识，从愿景变成为现实，取得了丰硕的建设成果，不仅为世界各国发展提供了新机遇，也为中国开放发展开辟了新天地。2018年8月27日，习近平主席在推进“一带一路”建设工作 5 周年座谈会上指出，下一阶段推进共建“一带一路”工作要“以基础设施等重大项目建设和产能合作为重点，解决好重大项目、金融支撑、投资环境、风险管控、安全保障等关键问题，形成更多可视性成果”，同时指出要积极“引导社会资金共同投入沿线国家基础设施、资源开发等项目”1。但是，未来一段时期，全球基础设施建设投资依然存在较大缺口，中国一方的金融资源难以完全满足“一带一路”沿线国家基础设施投资的巨大需求。由此，如何促进国际私有资本2参与沿线国家的基础设施建设将成为未来五年“一带一路”建设工作的重中之重。为充分了解国际私有资本参与“一带一路”基础设施建设的现状和问题，由中国国家发展和改革委员会市场与价格研究所、中国对外承包工程商会以及毕马威组成的研究写作团队（以下统称为“我们”）五次赴海外开展调研，并在中国对外承包工程商会的组织和指导下，在国内访谈了超过 20 家从事工程承包或咨询服务的会员企业。通过调研和访谈，我们发现国际私有资本有意愿参与“一带一路”沿线国家的基础设施建设运营，并具备实力、知识和经验帮助中国和沿线国家政府推进基础设施互联互通；而中国企业也亟需与国际私有资本合作，这不仅有助于弥补项目资金缺口，更重要的是可以借鉴其先进管理理念、现代建设技术、创新融资模式和高效运营经验以提高基础设施建设运营项目的成功率。然而，大部分受访者反映，鉴于“一带一路”基础设施项目具有较高风险，而当前各参与方仍面临各种制度约束或存在能力局限的障碍，难以通过有效手段保障项目融资结构合理、金融风险可控和回报盈利可持续，因此多数国际私有资本对参与“一带一路”沿线国家基础设施建设运营仍然处于观望状态。1习近平出席推进“一带一路”建设工作5周年座谈会并发表重要讲话，中国政府网，2018年8月27日，http:/ 年是全球经济发展的分水岭，金融危机的爆发标志着二十世纪 80 年代以来的世界经济“大缓和”时期已经结束，全球经济增长持续乏力、贸易和投资增速大幅放缓。在此背景下，各国纷纷通过加快基础设施建设和改造以提振内需，并通过基础设施互联互通加快开拓新市场；由此全球步入新的基础设施建设增长期，与此同时各国也普遍面临资金匮乏的难题。2013 年，中国提出了“一带一路”倡议，致力于加强与沿线国家基础设施互联互通，并通过倡导建立亚洲基础设施投资银行、丝路基金等途径来弥合全球基础设施投资缺口，为全球基础设施建设注入了新的动能。01回望五年：“一带一路”建设正有效弥合全球基础设施投资缺口共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设32019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。41.1欠发达国家亟需通过完善基础设施来推动工业化进程分布在撒哈拉以南的非洲地区、南亚、拉丁美洲与加勒比海地区、中东与北非地区的欠发达国家，以及东亚与太平洋地区的朝鲜和中亚的塔吉克斯坦等国家，由于基础设施薄弱，所以难以融入全球价值链，工业化进程极为缓慢，制造业增加值占 GDP 的比重远远低于其它类别经济体和全球平均水平（图一）。金融危机之后，在全球主要国家亟待开拓新市场和创造新需求的背景下，这些欠发达国家也希望通过建设和改善国内基础设施水平，以及提升与周边国家和地区的联通，来加快融入全球价值链和推进工业化进程。数据来源：世界银行世界发展指标(WDI)数据库20%15%10%5%0%制造业增加值占 GDP 比重（%）高收入国家中高等收入国家中等收入国家中低等收入国家低收入国家世界平均25%图一2016 年不同类别经济体制造业增加值占 GDP 的比重1.2新兴市场国家亟需通过提升基础设施水平推进发展转型2008 年金融危机之后，新兴市场国家经历了一轮经济复苏，但近年来其经济增速也出现了下滑趋势，经济增长的动力明显不足，亟需加快结构性改革和发展转型以寻找经济增长的新动能。未来一段时期，为了维持经济增速和支撑经济转型，加快建设和完善基础设施将成为新兴市场国家在中短期内最重要的经济政策之一，这些地区将成为全球基础设施建设投资最活跃的区域板块4。以亚洲为例，亚洲开发银行报告指出，2016 年至2030 年，该区域主要新兴经济体每年基础设施投资需达到 1.7 万亿美元以满足维持经济增长、减少贫困和应对气候变化的需求5。然而，现阶段该区域主要新兴经济体的基础设施投资水平距离这一目标尚存很大差距。为此，亚洲新兴市场国家纷纷制定了基础设施投资计划，旨在拓宽投融资渠道，加快建设和完善基础设施，保持经济增长的短期韧劲和长期动能。4FosteringInvestmentinInfrastructure（巩固基础设施投资），经济合作与发展组织，2015年1月，http:/www.oecd.org/investment/investment-policy/fostering-infrastructure-investment.htm5MeetingAsiasInfrustructureNeeds（满足亚洲基础设施建设需求），亚洲开发银行，2017年2月，https:/www.adb.org/publications/asia-infrastructure-needs全球基础设施建设需求正逐步进入 增长阶段1共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。1.3发达国家亟需通过升级基础设施实现经济二次跃升发达国家的基础设施水平虽然普遍高于新兴市场国家和欠发达的发展中国家，但是由于其工业化进程完成较早，基础设施体系建立时间较长，所以面临着基础设施老化问题，难以满足当前经济社会发展的需求。根据世界经济论坛最新数据显示，近年来澳大利亚、加拿大以及欧洲大部分发达国家在基础设施领域内的竞争力指数逐步下降，而中国、印度、俄罗斯、巴西等新兴市场国家的竞争力指数逐步上升，显示出发达国家在基础设施领域的传统竞争优势正在逐渐消退6。为此，发达国家纷纷推出基础设施投资计划，试图通过加快基础设施投资在短期内提振经济增长，并为培育长期经济发展动能提供有力的基础设施体系支撑。例如，2018 年，美国提出将投资 1.5万亿美元用于改造年久失修的公路和桥梁等基础设施7；2017 年，英国提出计划未来十年将向基础设施领域投入6,000亿英镑（约8021.8亿美元8）政府和私有资金，用于完善国内基础设施建设等9。6TheGlobalCompetitivenessReport2018(2018全球竞争力报告)，世界经济论坛，2018年10月16日，https:/www.weforum.org/reports/the-global-competitveness-report-20187Trumppromised$1.5trillionininfrastructurespending.He s1percentofthewaythere（特朗普许诺对基础设施领域投资1.5万亿美元，但他只实现了1%）,华盛顿邮报，2018年3月29日，https:/ 1830年至 1850 年，大规模基础设施建设为工业革命后资本主义国家（特别是英国）深耕国内市场和开拓海外市场提供了重要的支撑10。第二次增长期发生于战后重建和全球经济加快融合的阶段，即1945年至 1990年，此时正值汽车、航空、通讯等行业飞速发展，因此各国对公路、机场、通讯设施等基础设施的需求迅猛增加，主要发达国家的基础设施投资大幅增长，带动了整体投资水平显著上涨11。2008 年金融危机以来，基础设施投资建设成为世界经济复苏的焦点，全球基础设施投资和建设活动开始进入增长期。随着新型全球化的逐步开启以及“一带一路”倡议“走实走深”，全球基础设施市场预计将迎来第三次投资建设浪潮。经济合作与发展组织数据显示，2009 年至 2016年，全球主要国家交通基础设施投资由 5,374 亿欧元上升到 7,448 亿欧元，年均增速达 6.7%，较2000 年至 2008 年的年均增速（4.1%）增长了 2.6个百分点（图二），全球基础设施投资呈现显著上升趋势。从全球私有资本参与发展中国家基础设施建设的情况来看，根据世界银行统计数据，2009 年至2017 年，全球中等收入和低收入国家的私营部门参与基础设施投资（PPI,PrivateParticipationinInfrastructure）保持增长态势，年均总投资达到1,136 亿美元，显著高于 2000 年至 2008 年的年均 605 亿美元的水平（图三）。这表明，虽然投资中等收入和低收入国家的基础设施存在较高风险，私有资本的投资偏好仍有所增强。10革命的年代：17891848，霍布斯鲍姆，2017年由中信出版集团出版，第54页11ALong-RunPerspectiveonSaving(从长远角度审视储蓄),1992年由斯堪的纳维亚经济学期刊在（TheScandinavianJournalofEconomics）刊登，第181至196页全球基础设施建设资金的供需缺口逐步扩大2共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设72019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。8图三2000-2017 年全球中等收入和低收入国家 PPI 项目总投资金额数据来源：经济合作与发展组织的国际交通论坛(ITF)数据库，毕马威分析注：数据包括全球 139 个中等收入国家和低收入国家180140100601601208040200200020022004200620082010201220142016200120032005200720092011201320152017PPI项目总投资金额（十亿美元）图二2000-2016 年全球主要国家交通基础设施投资金额数据来源：经济合作与发展组织的国际交通论坛(ITF)数据库，毕马威分析010020002002200420062008201020122014200120032005200720092011201320152016200300400500600700800交通设施基础投资金额（十亿欧元）共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2.2未来全球基础设施建设资金供需缺口将持续扩大国际金融危机以来，各国债务负担加重，国际资本避险情绪增强，因此对全球基础设施投资的增速放缓。未来一段时期，全球基础设施建设运营的资金缺口将持续扩大。根据近年来主要国际机构的预测，未来全球基础设施投资供需缺口每年均处于约一万亿美元甚至更高水平（表一）。表一主要国际机构对未来全球或主要地区基础设施投资缺口的预测发布机构时间段每年基础设施投资缺口世界经济论坛2010-2030 年1 万亿美元（全球）13亚洲基础设施投资银行2015-2020 年1.4 万亿美元（亚洲）14经济合作与发展组织2015-2030 年2 万亿美元（发展中国家）15联合国贸易和发展会议2015-2030 年2.5 万亿美元（发展中国家）16数据来源：根据网络公开资料整理得出根据二十国集团全球基础设施中心发布的预测数据，到2040年，全球基建项目投资需求将增至94万亿美元，而全球各类基建投资缺口总额将达15 万亿美元（由表二数据求和计算得出）12，相当于基建投资总需求的 16%。12二十国集团全球基础设施中心(G20GIH)，全球基础设施展望数据库，https:/outlook.gihub.org/，数据下载于2019年3月11日13StrategicInfrastructureStepstoOperateandMaintainInfrastructureEfficientlyandEffectively（战略性基础设施：迈向高效基础设施的运营和维护）,世界经济论坛，2014年4月，http:/www3.weforum.org/docs/WEF_IU_StrategicInfrastructureSteps_Report_2014.pdf14亚洲基建每年缺口1.4万亿美元亚投行欢迎各类社会资本参与，第一财经，2018年6月26日，https:/ 2019 年 3 月 11 日共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。17已同中国签订共建“一带一路”合作文件的国家一览，中国一带一路网，https:/ 年 4 月 30 日，中国政府已与 131 个国家(表三)和 30 个国际组织签署 187 份合作文件17，共建“一带一路”国家已由亚欧延伸至非洲、拉美、南太平洋等区域。同时，“一带一路”倡议已经与俄罗斯“欧亚经济联盟”、蒙古国“草原之路”战略、哈萨克斯坦“光明大道”、欧洲“容克投资计划”、波兰“琥珀之路”、越南“两廊一圈”、文莱经济多元化战略“2035 宏愿”、柬埔寨“四角战略”、澳大利亚“北部大开发”计划等国家和地区的战略规划形成对接。此外，共建“一带一路”倡议及其核心理念已被纳入联合国、二十国集团、亚太经合组织、上合组织等重要国际机制成果文件。“一带一路”倡议持续凝聚国际合作共识，在国际社会形成了共建“一带一路”的良好氛围。表三与中国签订共建“一带一路”合作文件的国家（截至 2019 年 4 月 30 日）洲别国家非洲苏丹、南非、塞内加尔、塞拉利昂、科特迪瓦、索马里、喀麦隆、南苏丹、塞舌尔、几内亚、加纳、赞比亚、莫桑比克、加蓬、纳米比亚、毛里塔尼亚、安哥拉、吉布提、埃塞俄比亚、肯尼亚、尼日利亚、乍得、刚果布、津巴布韦、阿尔及利亚、坦桑尼亚、布隆迪、佛得角、乌干达、冈比亚、多哥、卢旺达、摩洛哥、马达加斯加、突尼斯、利比亚、埃及、赤道几内亚、利比里亚亚洲韩国、蒙古、新加坡、东帝汶、马来西亚、缅甸、柬埔寨、越南、老挝、文莱、巴基斯坦、斯里兰卡、孟加拉国、尼泊尔、马尔代夫、阿联酋、科威特、土耳其、卡塔尔、阿曼、黎巴嫩、沙特阿拉伯、巴林、伊朗、伊拉克、阿富汗、阿塞拜疆、格鲁吉亚、亚美尼亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、印度尼西亚、菲律宾、泰国、也门、塞浦路斯欧洲俄罗斯、奥地利、希腊、波兰、塞尔维亚、捷克、保加利亚、斯洛伐克、阿尔巴尼亚、克罗地亚、波黑、黑山、爱沙尼亚、立陶宛、斯洛文尼亚、匈牙利、马其顿、罗马尼亚、拉脱维亚、乌克兰、白俄罗斯、摩尔多瓦、马耳他、葡萄牙、意大利、卢森堡大洋洲新西兰、巴布亚新几内亚、萨摩亚、纽埃、斐济、密克罗尼西亚联邦、库克群岛、汤加、瓦努阿图南美洲智利、圭亚那、玻利维亚、乌拉圭、委内瑞拉、苏里南、厄瓜多尔、秘鲁北美洲哥斯达黎加、巴拿马、古巴、萨尔瓦多、多米尼加、特立尼达和多巴哥、安提瓜和巴布达、多米尼克、格林纳达、巴巴多斯、牙买加资料来源：中国一带一路网“一带一路”倡议为全球基础设施建设注入有效动能3共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设112019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。123.2中国通过多种融资途径为全球基建注入资金在过去五年中，“一带一路”基础设施建设的资金投入主要来自中国。鉴于全球基础设施建设资金缺口庞大，所以中国政府一直以来致力于通过创新金融合作模式拓展“一带一路”项目的融资渠道，为全球基础设施投资注入新的资金动力。首先，中国政府积极利用政府相关资金渠道加大对外援助力度，合理利用国内开发性金融，推动国内商业银行“走出去”，以加强对“一带一路”沿线国家基础设施建设的金融支持。2013 年至2018 年，中国对“一带一路”沿线国家直接投资超过 900 亿美元，完成对外承包工程营业额超过4,000 亿美元，在沿线国家建立了 82 个经贸合作区，总投资超过了 300 亿美元18。五年间，国家开发银行已向沿线国家项目建设累计发放各类贷款超过 1,800 亿美元19。截止到 2019 年一季度，中国进出口银行支持“一带一路”建设贷款余额超过 1 万亿元（约 1,545 亿美元20）。截至 2018年底，中国出口信用保险公司累计支持对沿线国家的出口和投资超过 6,000 亿美元。同时，截止至 2019 年 4 月，中国在 7 个沿线国家建立了人民币清算安排，已有 11 家中资银行在 28 个沿线国家设立了 76 家一级机构21。其次，中国政府加快拓展多方融资渠道，为“一带一路”沿线国家基础设施建设注入新的资金动力。2014 年，中国政府出资 400 亿美元设立丝路基金，2017 年又对其增资 1,000 亿元（约 148.2亿美元22），到目前为止，该基金已签约支持沿线国家 30 个项目的建设23。2016 年，中国政府发起建立亚洲基础设施投资银行（亚投行），截至 2019 年 1 月，亚投行累计批准贷款 75 亿美元，投资覆盖东亚、东南亚、南亚、中亚、西亚、非洲等 6 个地区的 13 个国家，并撬动了近 400 亿美元其它投资参与相关基础设施项目24。中国政府还通过多种形式设立政府主导的股权投资基金，包括中非基金、中国 中东欧基金、中哈基金、中巴基金等，带动全球资本投资于沿线国家基础设施项目。18共建“一带一路”倡议：进展、贡献与展望，中国一带一路网，2019年4月22日，https:/ 年至 2018 年，中国加大对沿线国家的投资力度（图四），带动中国与沿线国家间贸易的增长（图五），并推动中国工程承包企业加快“走出去”的步伐。这五年间，中国企业与沿线国家新签的对外承包工程合同额超过 6,000亿美元，年均增长达 11.9%29，2018 年新签合同额达1257.8 亿美元，占同期中国对外承包工程新签合同额的 52%（图六）；同年，中国企业在沿线国家对外承包工程完成营业额为 893.3 亿美元，占同期总额的 52.8%30。图四2013-2018 年中国对沿线国家的直接投资情况数据来源：商务部和海关总署（包括数据库、公报、新闻发布会、领导讲话等），毕马威分析16014%15010%1406%13015512%1458%1354%2%0%125120201320142015201620172018投资金额（亿美元）占对外投资流量比重（%）非金融类直接投资占同期对外非金融类直接投资总额比重25探索中的“一带一路”融资机制，凤凰网，2018年7月24日，https:/ 32 个“一带一路”沿线国家的监管机构签订了监管合作备忘录，为下一步中资银行和沿线国家银行的融资合作创造条件、提供保障25。另外，中国政府与 27 国财政部共同核准“一带一路”融资指导原则26，加快推进金融机构海外布局，与非洲开发银行、泛美开发银行、欧洲复兴开发银行等多边开发银行开展联合融资合作27。在此背景下，“一带一路”基础设施建设加速推进。根据中国对外承包工程商会的报告显示，在过去五年期间，“一带一路”沿线国家基础设施发展整体向好，发展环境逐步改善，基础设施发展速度不断攀升，2018 年“一带一路”沿线国家基础设施发展总指数达到 124，创出历史新高28。共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设132019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。14图六2013-2018 年中国对沿线国家的对外承包工程投资情况数据来源：商务部和海关总署（包括数据库、公报、新闻发布会、领导讲话等），毕马威分析中国对外承包工程新签合同总金额“一带一路”沿线国家对外承包工程新签合同金额“一带一路”沿线国家对外承包工程项目新签合同数量2018010005000200060007000800090003000150025001000200050003000400052.0%201754.4%201651.6%201544.1%201443.9%201342.1%图五2013-2018 年中国对沿线国家的货物贸易情况数据来源：商务部和海关总署（包括数据库、公报、新闻发布会、领导讲话等），毕马威分析贸易金额（亿美元）占外贸总额比重（%）进口出口进出口占同期外贸总额比重024%23%25%26%27%28%1400012000100008000600040002000201320142015201620172018合同金额（亿美元）合同数量（份）共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。近五年来，中国企业在“一带一路”沿线国家积极开展基础设施建设运营项目，硕果累累，并有效提升了当地的基础设施总体水平。在交通能源基础设施建设方面，蒙内铁路竣工通车，亚吉铁路开通运营，中老铁路、中泰铁路、匈塞铁路建设稳步推进，雅万高铁全面开工建设；斯里兰卡汉班托塔港二期工程竣工，科伦坡港口城项目施工进度过半，希腊比雷埃夫斯港已建成重要中转枢纽，巴基斯坦瓜达尔港恢复运营；中缅原油管道投用实现原油通过管道从印度洋进入中国，中俄原油管道复线正式投入使用，中俄东线天然气管道建设按计划推进31。与此同时，一大批已规划的沿线国家基础设施项目也已进入准备阶段。在园区建设方面，截止到 2019 年 4 月，中国与沿线国家已建设 82 个境外经贸合作区，累计投资超 300亿美元，向东道国上缴税费累计达 20 多亿美元，并为当地创造了近 30 万个就业岗位32。中国 白俄罗斯工业园等园区建设已成为双边合作的典范，中老磨憨 磨丁经济合作区、中哈霍尔果斯国际边境合作中心等一大批合作园区也在积极推进中。在交通运输方面，从中欧班列运行情况看（图七），2014 年至 2018 年，列车开行数量年均增速近150%。截至 2018 年底，中欧班列已经联通亚欧大陆 16 个国家的 108 个城市，累计开行 1.3 万列，运送货物超过 110 万标箱，中国开出的班列重箱率达 94%，抵达中国的班列重箱率达 71%；与沿线国家开展口岸通关协调合作、提升通关便利，平均查验率和通关时间下降了 50%33。图七2013-2018 年中欧班列开行情况变化数据来源：中国一带一路网60007000200030004000500010002013201420152016201720180班列数量（列）开行数量新增数量31国家发改委：“一带一路”五年来取得六方面成效，中国一带一路网，2018年8月9日，https:/ 年，中国与法国政府签署首个关于第三方市场合作的联合声明。此后，中国政府已经陆续与十多个发达国家就开展第三方市场合作达成共识（表四），预计未来将会有更多发达国家与中国携手在“一带一路”沿线开展第三方市场合作。第三方市场合作是引导发达国家企业参与“一带一路”基础设施建设的重要渠道和模式，近年来中外企业已经开始在第三方市场开展合作，例如中国与德国企业在巴基斯坦合作建设该国最大水泥厂，中国三峡集团与德国福伊特集团合作巴西圣保罗州伊利亚电站机组改造项目。为进一步促进第三方市场合作，中国政府还积极寻求与发达国家政府以及国际金融机构设立相关合作投资基金。例如，丝路基金与欧洲开发银行建立了第三方合作的市场基金；中韩两国政府出资成立了中韩投资合作基金；中国已经与法国、英国、日本、新加坡等发达国家达成共设第三方市场合作基金的协议34。34新闻办就共建“一带一路”5年进展情况及展望举行新闻发布会，中国政府网，2018年8月27日，http:/ 年 7 月韩国中国国家发改委和商务部与韩国企划财政部和产业通商资源部关于开展第三方市场合作的谅解备忘录2015 年 11 月加拿大中华人民共和国政府和加拿大政府关于开展第三方市场合作的联合声明2016 年 9 月葡萄牙中华人民共和国商务部和葡萄牙共和国外交部签署关于加强第三方市场合作的谅解备忘录2016 年 10 月德国中德在 G20 汉堡峰会期间签署了一系列双边合作文件，其中包括第三方市场合作的内容2017年 7 月澳大利亚中华人民共和国国家发展和改革委员会与澳大利亚联邦外交和贸易部签署了关于开展第三方市场合作的谅解备忘录2017 年 9 月英国第九次中英经济财金对话政策成果纳入“一带一路”和第三方市场合作内容2017 年 12 月新加坡中华人民共和国国家发展和改革委员会与新加坡共和国贸易及工业部关于开展第三方市场合作的谅解备忘录2018 年 4 月日本中华人民共和国国家发展和改革委员会和商务部与日本国外务省和经济产业省关于中日企业开展第三方市场合作的备忘录2018 年 5 月意大利中华人民共和国发展和改革委员会同意大利共和国经济发展部共同签署关于开展第三方市场合作的谅解备忘录2018 年 9 月荷兰中华人民共和国商务部与荷兰外交部关于加强第三方市场合作的谅解备忘录2018 年 10 月比利时中华人民共和国商务部与比利时王国联邦外交、外贸与发展合作部关于在第三方市场发展伙伴关系与合作的谅解备忘录2018 年 10 月西班牙中华人民共和国商务部与西班牙王国工业、贸易和旅游部关于加强第三方市场合作的谅解备忘录2018 年 11 月瑞士中华人民共和国国家发展和改革委员会与瑞士联邦财政部和瑞士联邦经济、教育及科研部共同签署中瑞关于开展第三方市场合作的谅解备忘录2019 年 4 月奥地利中华人民共和国国家发展和改革委员会与奥地利共和国数字化和经济事务部关于开展第三方市场合作的谅解备忘录2019 年 4 月数据来源：根据网络公开资料整理得出共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。2019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。当前，全球基础设施需求不断增长，同时资金供需缺口也在持续扩大。但是，在此背景下，私有资本参与基础设施投资的程度仍然不高。根据世界银行私营部门参与基础设施投资数据库 2017 年度报告显示，当年全球私有资本对新兴市场和发展中国家基础设施的投资规模为 933 亿美元，处于过去十年来第二低的水平，仅占所有项目投融资的 23%（图八）35。就“一带一路”沿线国家基础设施建设而言，国际私有资本不仅能弥补资金缺口，更重要的是能为项目的实施带来新的风险管控体系、金融运作模式、设施建设技术和管理运营经验。然而，近五年来，“一带一路”沿线国家基础设施投资主要依靠中国的主权资金36和部分国际多边开发性金融，国际私有资本的参与度不高37。通过调研我们发现，当前各参与方，包括政府、企业、国际多边组织和中外专业机构在制度、能力、经验和服务模式等方面均有不足，难以有效降低“一带一路”项目的风险，导致国际私有资本对参与投资建设持谨慎观望态度。审视当下：私有资本参与“一带一路”建设成为关键但面临困难02共绘“一带一路”工笔画吸引国际私有资本参与沿线国家基础设施建设192019毕马威企业咨询(中国)有限公司中国外商独资企业，是与瑞士实体毕马威国际合作组织(“毕马威国际”)相关联的独立成员所网络中的成员。版权所有，不得转载。20352017PrivateParticipationinInfrastructure(PPI)AnnualReport（私营部门参与基础设施投资数据库2017年度报告），世界银行，2018年，http:/ppi.worldbank.org/media/GIAWB/PPI/Documents/Global-Notes/PPI_2017_AnnualReport.pdf36主权资金主要代表国有企业资金、国有金融机构资金和开发性资金等37在调研过程中，我们访谈了约30家在“一带一路”国家从事工程承包的中国基建企业，70%以上的受访企业表示在“一带一路”项目中基本没有与国际私有资本进行合作。38我们对主要驻华使馆和部分正在参与或希望参与“一带一路”沿线国家基础设施建设的国际商业机构进行了访谈。大部分受访者认为，中国“一带一路”建设的协调机制有待完善，以降低国际商业机构和私有资本与政府沟通的成本，从而提高项目的运行效率。1.1中国政府的项目实施组织机制有待逐步完善在过去的五年中，中国政府为沿线国家基础设施建设提供了较多的公共物品和服务，做出了较为显著的贡献，但仍需在项目组织实施方面解决一些短板问题，以引导更多国际私有资本参与到沿线国家基础设施建设运营中。项目实施组织机制有待健全在推进“一带一路”倡议实施的过程中，中国中央政府内部涉及基础设施联通工作的相关管理部门较多，包括国家发展和改革委员会、交通部以及其它与对外援助、对外投资、对外工程承包相关的部门（表五），各部门职能比较分散。此外，部分地方政府也负责策划和参与“一带一路”倡议中“六大经济走廊”的建设。2015 年，中央政府成立推进“一带一路”建设工作领导小组办公室，负责进行整体协调，但协调效果仍不理想。接受我们访谈的一些外国机构也表示，在参与“一带一路”项目过程中，与中国政府进行跨部门沟通时效率不高38。项目统筹和推进机制有待完善“一带一路”基础设施项目多为大型跨国工程，涉及多方信息，这也加大了政府协调项目建设运营的难度。目前中国政府还未建立公开透明和内容完备的“一带一路”基础设施项目库，因此国际私有资本难以将各自的投资规划与“一带一路”项目进行对接。政府制度和政策能力有待提升1图八新兴市场和发展中国家基础设施项目投融资结构资料来源：世界银行私营部门参与基础设施投资数据库 2017 年度报