钢材月报：房地产韧性仍在成材库存大幅增加-20200120-华泰期货-40页.pdfVIP免费

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号研究院黑色及建材组研究员孙宏园021-68755929sunny@htfc.com从业资格号：F0233787投资咨询号：Z0000105联系人王英武wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899申永刚shenyonggang@htfc.com从业资格号：F3063990赵钰0755-23616492zhaoyu@htfc.com从业资格号：F3042576王淼021-60828507wangmiao@htfc.com从业资格号：F3063336华泰期货|钢材月报2020-01-20房地产韧性仍在，成材库存大幅增加钢材：月报摘要观点：随着2020年庚子年春节的日益临近，国内钢材市场随之进入了停滞期，各地现货成交价格进入平稳期，成交快速下滑，截至最新一期全国建材日度成交数据为1.42万吨。上周成材大幅累库，产量明显下降，春节临近，商家陆续放假离市，市场进入快速累库期，直至年后需求启动时期期间现货价格将难有大幅波动，预计一直维持平稳，当前需求季节性回落，供给水平同比仍高，增库速度较快，预计年后库存的绝对值为近年来最高位水平。12月份房地产数据公布，新开工面积同比有负转正，修正了市场部分的悲观预期。供给端，高炉和独立电弧炉开工率环比变化出现分化，高炉开工小幅增加，电炉开工大幅下降，其中，上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.58%，较上周持平，同比增1.74%；高炉炼铁产能利用率78.88%，环比降0.53%，同比增2.43%；Mysteel调研163家钢厂高炉开工率66.71%,环比增0.14%，产能利用率77.03%，环比增0.53%，剔除淘汰产能的利用率为83.85%，较去年同期增2.73%。独立电弧炉开工率下降明显，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂，平均开工率24.79%，较上周降27.73；产能利用率22.56%，较上周降21.86%；Mysteel调研全国102家电弧炉钢厂，平均开工率39.21%，较上周降20.57%；产能利用率38.53%，较上周降14.49%。产量方面，上周钢厂钢材供给量继续下滑，其中螺线产量降幅最为明显。具体来看，上周五大钢材品种产量合计988.4万吨，环比下降7.8万吨；其中螺纹钢产量312.5万吨，环比下降23.4万吨；线材产量145.5万吨，环比增加1.1万吨；热卷产量336.5万吨，环比增加13.5万吨，冷轧产量79.4万吨，环比下降1.2万吨，中板产量114.6万吨，环比增加2.2万吨。建材产量由于电炉年前的集中关停出现明显下降，热卷产量大幅增加。需求方面，钢材消费呈现季节性走弱，其中螺纹钢消费回落最为明显。具体来看，上周五大钢材品种消费合计849.2万吨，环比回落5...