专题报告2018年05月31日RSI技术指标组合策略金融工程投资要点：DMI指标中ADX与ADXR指标择时表现出色DMI指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中，股价藉以创新高价或新低价的功能，研判多空力量。ADX策略与ADXR策略在2018年都有十分出色的表现，在2018变化莫测的市场环境下能有如此的稳定表现凸显了ADX策略与ADXR策略强大且独特的择时能力。RSI技术指标择时策略收益稳定使用RSI作为交易信号，在跟踪市场趋势的同时，也能捕捉市场反转点，从而可以在市场的不同状态获利。RSI信号效果十分稳定，测试结果显示，使用50ETF的RSI指标作为交易信号，利用期权进行多空交易，能够连续4年得到30%以上的年化收益。ADXR配合RSI择时，策略绩效表现优异使用单一的DMI技术指标构建策略效果并不十分出众，因为其稳定性并不理想，但是通过结合RSI与ADXR策略表现能够获得显著提升，收益稳定且回撤也能控制在可接受的范围。在期权权利仓上交易策略收益，相比直接在50ETF上进行多空交易，策略表现有一定程度的提升，calmar比率达到了2.77。将信号用到期权义务仓上，发现策略收益进一步提升，年化收益率高达48%，sharpe比率达到2.02。风险提示：1.策略在牛市趋势市中表现最为出色，而在其他市场条件下表现相对平庸。2.策略回测均基于历史数据，未来市场变幻莫测，模型有实效的可能。财通证券研究所期权CTA技术分析专题之三请阅读最后一页的重要声明以才聚财，财通天下证券研究报告联系信息陶勤英分析师SAC证书编号：S0160517100002taoqy@ctsec.com熊晓湛联系人xiongxz@ctsec.com相关报告1《金融工程：波动企稳，市场情绪转谨慎》2018-05-272《金融工程：市场情绪中性偏乐观》2018-05-213《金融工程：市场情绪持续好转》2018-05-144《金融工程：转债基金规模提升，业绩不敌指数-转债基金一季报分析》2018-05-105《金融工程：情绪继续好转，关注波动率回调机会》2018-05-07谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2证券研究报告专题报告内容目录1、DMI简介...............................................32、DMI指标用于期权交易.....................................42.1PDI>MDI，卖出看跌期权，PDI
