餐饮旅游行业：中秋客流预计稳中有升国旅集团部分股权划转至社保基金-20190915-东方证券-24页.pdf

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。行业周报【行业证券研究报告】餐饮旅游行业中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 核心观点核心观点板块周度表现：板块周度表现：1）本周沪深 300 上涨 0.60%，创业板指上涨 1.08%，餐饮旅游（中信）指数下跌 0.69%（较沪深 300 的相对收益为-1.29%），在中信 29个子行业中排名第 26 位。其中分子板块来看，景区板块本周下跌 0.26%，旅行社板块下跌 1.46%，酒店板块上涨 0.96%，餐饮板块上涨 1.53%。2）本周餐饮旅游板块的 PE（ttm）估值达到 33.78X，相比 8 年平均线（42.94X）和5 年平均线（47.62X），目前板块估值正处于历史的较低区间。个股周度跟踪：个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看）个股涨跌幅来看，本周股价表现较好的 5 只个股为号百控股/三湘印象/新智认知/西安旅游/全聚德；本周腾邦国际的换手率较高，腾邦国际成交量最高。2）个股主力资金流向来看）个股主力资金流向来看，净主动买入量/流通股本的占比最大的五个个股分别是大连圣亚/三湘印象/峨眉山 A/大东海 A/全聚德。3）技术分析指标来看，本周 K 处于超卖的有金陵饭店，无个股 D 值处于超卖区间。VR 值上，三特索道/华天酒店处在低价区间内。MACD 值上，无个股由正转负，且由负转正的个股有西安旅游/*ST 藏旅/号百控股。行业要闻：（行业要闻：（1）据中国国家铁路集团有限公司消息称，铁路中秋小长假运输今天正式启动，自 9 月 12 日至 9 月 15 日，全国铁路预计发送旅客 4600 万人次，同比增加 360 万人次，日均发送 1150 万人次，增长 8.5%全国铁路预计发送旅客 4600 万人次，同比增加 360 万人次，日均发送 1150 万人次，增长 8.5%；（2）香港8 月旅客锐减 240 万：（2）香港8 月旅客锐减 240 万：香港财政司司长陈茂波在网上透露最新数据，八月访港旅客较去年同期急跌近四成，推算减少近 240 万人次，单月经济损失高达120 亿元。（2）泰铢升值对旅游业造成影响，泰国政府拟缓征旅游税吸引游客。）泰铢升值对旅游业造成影响，泰国政府拟缓征旅游税吸引游客。受到泰铢走强影响，日前，泰国政府已将今年观光人次目标由 4000 万人次调降为 3990 万人次。泰国旅游暨体育部常务次长朱特近日表示，“为避免伤害泰国旅游产业、造成外国旅客心理排斥，我们不会在今年征收旅游税，特别是在泰铢如此强势的时候”。A 股餐饮旅游类上市公司重要公告：（A 股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1）中国国旅：）中国国旅：公司披露，国务院国资委决定将其持有的中国旅游集团股权的 10%一次性划转给社保基金会持有。本次无偿划转完成后，国务院国资委持有中国旅游集团 90%股权，社保基金会持有中国旅游集团 10%股权。（2）三特索道：）三特索道：公司披露，控股股东武汉当代城市建设发展有限公司质押所持的 131.00 万股公司股份，占其所持股份比例的 4.70%。截至公告日，当代城建发持有公司股份 2786.13 万股，占公司股份总数的 20.09%；累计质押股份 1731.00 万股，占公司股份总数的 12.48%。本周建议组合：中国国旅、广州酒家、锦江股份、首旅酒店、天目湖本周建议组合：中国国旅、广州酒家、锦江股份、首旅酒店、天目湖投资建议与投资标的投资建议与投资标的本周餐饮旅游在前期显著超额收益下继续回调，但市场转暖下顺周期酒店板块开始显现出弹性，验证了我们前期观点。我们继续坚持前期观点，在业绩稳定+旅游旺季等因素推动下，我们认为餐饮旅游板块仍将有正相对收益的表现，值得重点配置，分子板块来看：1）从基本面角度而言，确定性高的龙头仍是中长期配置的最优选择，亦是我们一直以来的核心推荐标的，继续推荐中国国旅、宋城演艺、广州酒家，短期可关注广州酒家受益于中秋提前的三季度业绩弹性；2）景区板块最受益于旺季情绪催化，且历史来看低估值品种弹性更大，由于去年降价预期长期压制，景区板块估值已跌破雪灾地震大底，后续有望迎来修复，推荐降价预期和影响小、估值低的品种（天目湖，中青旅、三特索道），重点关注估值大底的景区龙头（黄山旅游、峨眉山）；3）酒店板块目前回到历史估值大底位置，下行空间有限，上行弹性大，有望显著受益于旺季行情，长期看行业前景仍大，布局偏左侧但性价比高；4）出境游板块市场关注度较低，估值亦经历几年调整，我们认为是下半年储备品种，存在两点预期差：其一香港影响总体数据引起市场悲观，但对两家上市公司影响较小；其二除泰国外其他目的地恢复显著，去年下半年泰国基数低且出境游订座量已维持多月高增，可重视接下来的数字跟踪判断拐点。风险提示 风险提示 系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等，技术指标不代表投资建议行业评级看好看好 中性 看淡(维持)国家/地区 中国 行业 餐饮旅游行业 报告发布日期 2019 年 09 月 15 日 行业表现行业表现资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 王克宇021-63325888-5010 执业证书编号：S0860518010001 联系人 徐椰香021-63325888-6129 相关报告中国免税的十年之约：从奢侈品需求、海外回流、渠道格局展望行业未来空间：2019-09-09 继续全面看好旅游板块，紧握旺季行情：2019-09-08 19H1 奢侈品销售：亚太区继续强势拉动增长，Q2 单季增速略有回落：2019-09-04 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究报告加入“起点财经”微信群。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 2 目 录 一、餐饮旅游行业行情回顾.4 1.1、板块周度表现.4 1.2、个股周度跟踪.6 1.2.1、周度涨跌幅 6 1.2.2、周度资金面情况 7 1.2.3、周度技术指标分析 8 二、餐饮旅游行业资讯.12 2.1、中秋板块.13 2.2、行业新闻与政策.14 2.3、在线旅游.15 2.4、餐饮.16 2.5、景区.16 2.6、酒店.17 2.7、交通.18 2.8、海外新闻.18 三、餐饮旅游板块重点公告及大事提醒.19 投资建议.19 风险提示.20 附录.20 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 3 图表目录 图 1：本周餐饮旅游指数较沪深 300 的相对收益为-1.29%.4 图 2：子板块周度涨跌幅（%）（上周为 19 年第 35 周）.4 图 3：中信行业指数周度涨跌幅排名（2019 年第 36 周）.5 图 4：本周餐饮旅游板块的 PE（ttm）估值达到 33.78X，处于历史较低区间.6 图 5：K 值排名前五的公司.8 图 6：K 值排名后五的公司.8 图 7：D 值排名前五的公司.9 图 8：D 值排名后五的公司.9 图 9：J 值排名前五的公司.9 图 10：J 值排名后五的公司.9 图 11：VR（成交比率）排名前五的公司.10 图 12：VR（成交比率）排名后五的公司.10 图 13：Bolling 通道相对带宽.10 图 14：股价距上轨相对距离.11 图 15：股价距上轨相对距离.11 图 16：2019 年餐饮旅游各子板块投资逻辑.20 表 1：各子板块估值情况.6 表 2：本周个股表现龙虎榜（万股，%）.6 表 3：本周主力资金净主动买入量占比情况.7 表 4：陆股通持股变动情况.7 表 5：本周无个股由正转负，且无个股由负转正.11 表 6：一周重要新闻概览.12 表 7：旅游行业上市公司一周公告汇总.19 表 8：A 股公司业绩预测及估值汇总.20 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 4 一、一、餐饮旅游行业行情回顾餐饮旅游行业行情回顾 1.1、板块周度表现 本周沪深 300 上涨 0.60%，创业板指上涨 1.08%，餐饮旅游（中信）指数下跌 0.69%（较沪深 300的相对收益为-1.29%），在中信 29 个子行业中排名第 26 位。其中分子板块来看，景区板块本周下跌 0.26%，旅行社板块下跌 1.46%，酒店板块上涨 0.96%，餐饮板块上涨 1.53%。图 1：本周餐饮旅游指数较沪深 300 的相对收益为-1.29%图 2：子板块周度涨跌幅（%）（上周为 19 年第 35 周）数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 2.72-1.351.011.001.36-3.45-1.29(6.0)(4.0)(2.0)0.02.04.06.019W3019W3119W3219W3319W3419W3519W36餐饮旅游指数周度涨跌幅相对收益2.91-0.831.58-0.57-0.26-1.460.961.53-2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.003.50景区旅行社酒店餐饮上周本周 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 5 图 3：中信行业指数周度涨跌幅排名（2019 年第 36 周）数据来源：wind，东方证券研究所 本周餐饮旅游板块的 PE（ttm）估值达到 33.78X，相比 8 年平均线（42.94X）和 5 年平均线（47.62X），目前板块估值相对前期略有上涨但仍处于历史的较低区间。其中景区/旅行社/酒店/餐饮的 PE 估值分别为 23.97/42.70/28.51/50.09 倍，分别较 8 年平均估值相距-39.7%/8.1%/-52.0%/2.7%，均处在历史较低水平。-2.39%-1.63%-0.70%-0.69%0.09%0.38%0.44%0.60%0.67%0.93%1.06%1.08%1.11%1.26%1.29%1.53%1.63%1.68%1.97%2.05%2.27%2.38%2.40%2.54%2.61%2.63%2.73%2.86%2.89%3.10%3.19%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%食品饮料农林牧渔国防军工餐饮旅游交通运输银行医药沪深300建材纺织服装汽车创业板指家电电力及公用事业有色金属煤炭建筑商贸零售电子元器件石油石化电力设备钢铁传媒机械综合计算机非银行金融基础化工房地产通信轻工制造 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 6 图 4：本周餐饮旅游板块的 PE（ttm）估值达到 33.78X，处于历史较低区间 数据来源：wind，东方证券研究所 表 1：各子板块估值情况 板块 本周估值 8 年平均 5 年平均 3 年平均 与 8 年平均差距 景区 22.9 39.7 44.0 33.4 -42.4%旅行社 39.2 39.5 44.2 40.0 -0.8%酒店 28.7 59.3 69.1 54.3 -51.6%餐饮 44.9 48.8 62.2 46.1 -8.0%数据来源：wind，东方证券研究所 1.2、个股周度跟踪 1.2.1、周度涨跌幅 个股涨跌幅来看，本周股价表现较好的5只个股为号百控股/三湘印象/新智认知/西安旅游/全聚德；周度平均换手率较高的 5 只个股为腾邦国际/西安旅游/大东海 A/首旅酒店/广州酒家；成交量较高的 5 只个股为腾邦国际/号百控股/西安旅游/中青旅/首旅酒店。表 1：本周个股表现龙虎榜（万股，%）涨幅最大 平均换手率最高 成交量最大 1 号百控股 12.89 腾邦国际 6.90 腾邦国际 16117.0 0204060801001202010-12010-42010-72010-102011-12011-42011-72011-102012-12012-42012-72012-102013-12013-42013-72013-102014-12014-42014-72014-102015-12015-42015-72015-102016-12016-42016-72016-102017-12017-42017-72017-102018-12018-42018-72018-102019-12019-42019-7餐饮旅游板块PE值8年平均线5年平均线 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 7 2 三湘印象 10.02 西安旅游 9.23 号百控股 12055.8 3 新智认知 8.42 大东海 A 2.15 西安旅游 8683.1 4 西安旅游 5.23 首旅酒店 1.72 中青旅 5912.1 5 全聚德 3.55 广州酒家 3.36 首旅酒店 4294.1 涨幅最小 平均换手率最低 成交量最小 1 九华旅游-3.12 三湘印象 0.51 大连圣亚 369.6 2 宋城演艺-2.24 云南旅游 0.30 九华旅游 519.1 3 中国国旅-1.90 中国国旅 0.40 三特索道 560.6 4 国旅联合-0.96 华天酒店 0.19 曲江文旅 641.1 5 广州酒家-0.86 金陵饭店 0.60 全聚德 699.6 数据来源：wind，东方证券研究所 1.2.2、周度资金面情况 个股主力资金流向来看，净主动买入量/流通股本的占比最大的五个个股分别是大连圣亚/三湘印象/峨眉山 A/大东海 A/全聚德，净主动卖出量/流通股本的占比最大的五个个股分别为腾邦国际/号百控股/九华旅游/西安旅游/中青旅，其中腾邦国际周主力资金净卖出量占比较大。表 2：本周主力资金净主动买入量占比情况 净主动买入量占比最大 净主动买入量占比/%1 大连圣亚 1.10 2 三湘印象 0.24 3 峨眉山 A 0.18 4 大东海 A 0.17 5 全聚德 0.13 净主动卖出量占比最大 净主动卖出量占比/%1 腾邦国际-3.70 2 号百控股-3.25 3 九华旅游-1.17 4 西安旅游-1.01 5 中青旅-0.82 数据来源：wind，东方证券研究所 本周中国国旅/首旅酒店/中青旅表现为北上资金流出，其中中青旅北上资金流出比例较高。宋城演艺/凯撒旅游/锦江股份表现为北上资金流入。表 3：陆股通持股变动情况 股票简称 陆股通持股数量/万股 本周陆股通持股变动/万股 至年初陆股通持股变动/万股 陆股通持股/流通股本 本周持股比例变动 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 8 中国国旅 24643.4-318.4 1007.8 27.0%-0.3%宋城演艺 2428.7 335.5 587.3 3.6%0.5%凯撒旅游 156.0 36.9 156.0 0.5%0.1%锦江股份 589.9 46.5 109.7 2.5%0.2%腾邦国际 54.5 0.0 14.3 0.2%0.0%号百控股 32.7 0.0-11.0 0.1%0.0%黄山旅游 162.3 0.0-457.3 0.7%0.0%众信旅游 86.2-1.8-44.2 0.2%0.0%三湘印象 67.2 0.0-652.0 0.1%0.0%首旅酒店 6644.9-184.0-717.7 14.8%-0.4%中青旅 2548.7-333.9-2867.5 4.6%-0.6%数据来源：wind，东方证券研究所 1.2.3、周度技术指标分析 KDJ KDJ 又称随机指标，基于最高价、最低价及收盘价计算得出 K 值、D 值和 J 值，以每日点位构成价格波动趋势 KDJ 指标，利用价格波动的真实波幅反应股价走势强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。基础判别：（1）KDJ 取值：KD 取值范围 0-100，位于 80 以上为超买区，20 以下为超卖区，J 值取值超过 100 为超买，小于 0 为超卖；（2）KD 走势：K 值为快速指标，D 为慢速指标，若 K 上穿 D 为金叉，K 下穿 D 为死叉，但走势本身需要结合其他条件结合考虑。1）从 K 值上看，本周 K 值高于 80 的公司是九华旅游/中国国旅，低于 20 的是金陵饭店。2）从 D值上看，本周 D 值高于 80 的公司为中国国旅/宋城演艺，无 D 值低于 20 的公司。3）从 J 值上看，本周 J 值高于 100 的公司有峨眉山 A/凯撒旅游/丽江旅游/西安旅游/中青旅，低于 0 的公司有金陵饭店。图 5：K 值排名前五的公司 图 6：K 值排名后五的公司 K K 值排名前五值排名前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 K K 值值 1 603199.SH 九华旅游 83.02 2 601888.SH 中国国旅 80.17 3 300144.SZ 宋城演艺 78.34 4 002033.SZ 丽江旅游 73.54 5 000888.SZ 峨眉山 A 71.37 K K 值排名后五值排名后五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 K K 值值 1 601007.SH 金陵饭店 19.34 2 002159.SZ 三特索道 28.07 3 002059.SZ 云南旅游 31.88 4 000430.SZ 张家界 31.96 5 000613.SZ 大东海 A 32.87 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 9 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 图 7：D 值排名前五的公司 图 8：D 值排名后五的公司 D D 值排名前五值排名前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 D D 值值 1 601888.SH 中国国旅 83.39 2 300144.SZ 宋城演艺 81.94 3 603199.SH 九华旅游 79.67 4 603043.SH 广州酒家 61.35 5 002033.SZ 丽江旅游 58.32 D D 值排名后五值排名后五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 D D 值值 1 002159.SZ 三特索道 22.07 2 000613.SZ 大东海 A 23.96 3 000428.SZ 华天酒店 25.06 4 002059.SZ 云南旅游 27.11 5 002186.SZ 全聚德 29.07 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 图 9：J 值排名前五的公司 图 10：J 值排名后五的公司 J J 值排名前五值排名前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 J J 值值 1 000888.SZ 峨眉山 A 115.91 2 000796.SZ 凯撒旅游 107.39 3 002033.SZ 丽江旅游 103.99 4 000610.SZ 西安旅游 103.60 5 600138.SH 中青旅 101.66 J J 值排名后五值排名后五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 J J 值值 1 601007.SH 金陵饭店-9.52 2 600593.SH 大连圣亚 17.52 3 000430.SZ 张家界 30.84 4 002159.SZ 三特索道 40.06 5 002059.SZ 云南旅游 41.43 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 VR 成交量比率（VR）是一项通过分析股价上升日成交额（成交量）与股价下降日成交额（成交量）比值，从而把握市场买卖气氛的中期技术指标，基于“量价先行”及“量比价先行”，以成交量的变化确认低价和高价。基本判别：主要将 VR 划分为各个区域，VR 处于 40-70，为低价区域，表示股票买卖盘较少，有的股票的投资价值可能已经凸显；VR 处于 80-150，安全区域，买卖盘开始增多，人气集聚，投资者可以持股待涨或加大建仓量；VR 处于 160-450，获利区域，表明股票在强大的买盘推动，节节上升，应及时了解；VR 高于 450，为警戒区域。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 10 从 VR 值上看，本周 VR 值处于 160-450 的前五公司为九华旅游/张家界/北部湾旅/金陵饭店/中国国旅，三特索道/华天酒店 VR 值小于 70。图 11：VR（成交比率）排名前五的公司 图 12：VR（成交比率）排名后五的公司 VRVR（成交比率）排名前五（成交比率）排名前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 VRVR 1 603199.SH 九华旅游 193.38 2 000430.SZ 张家界 193.10 3 603869.SH 北部湾旅 192.81 4 601007.SH 金陵饭店 190.09 5 601888.SH 中国国旅 171.33 VRVR（成交比率）排名后五（成交比率）排名后五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 VRVR 1 002159.SZ 三特索道 61.85 2 000428.SZ 华天酒店 63.83 3 603043.SH 广州酒家 75.18 4 603136.SH 天目湖 75.61 5 600640.SH 号百控股 79.62 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 Bolling 布林线基于股价围绕某价值中枢在一定范围内波动的原理，提出股价通道的概念，引入统计学中的标准差概念，计算股价波动的通道上轨、中轨及下轨，因此股价通道本身的宽窄、高低均受股价波动的趋势所影响。基本判别：（1）通道宽窄：通道变窄则说明股价涨跌幅变小，多空方力量区域一致，股价将会选择某一方向突破，建议关注后续布林线走势；（2）股价与通道：股价向上突破/靠近通道可能形成回调，向下突破/靠近通道将形成反弹。从 Bolling 通道相对带宽来看，其中岭南控股/金陵饭店最低，相对带宽为 0.16。从股价与上下轨接近程度来看，九华旅游股价已达到上轨位置。图 13：Bolling 通道相对带宽 BollingBolling 通道相对带宽最窄前五通道相对带宽最窄前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 通道窄度通道窄度 1 000524.SZ 岭南控股 0.16 2 601007.SH 金陵饭店 0.16 3 000863.SZ 三湘印象 0.24 4 600754.SH 锦江股份 0.26 5 603043.SH 广州酒家 0.26 备注：Bolling 通道相对带宽=（上轨-下轨）/中轨 数据来源：wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 11 图 14：股价距上轨相对距离 图 15：股价距下轨相对距离 股价距上轨相对距离最近排名前五股价距上轨相对距离最近排名前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 相对距离相对距离 1 603199.SH 九华旅游 0.00 2 300144.SZ 宋城演艺-0.14 3 601888.SH 中国国旅-0.20 4 603043.SH 广州酒家-0.26 5 000863.SZ 三湘印象-0.31 股价距下轨相对距离最近排名前五股价距下轨相对距离最近排名前五 排名排名 代码代码 公司名称公司名称 相对距离相对距离 1 000428.SZ 华天酒店 0.31 2 000613.SZ 大东海 A 0.31 3 002159.SZ 三特索道 0.32 4 002059.SZ 云南旅游 0.34 5 600358.SH 国旅联合 0.35 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 MACD MACD 是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。评判方法：当 MACD 从负数转向正数，一般认为表现出买入信号。当 MACD 从正数转向负数，表现出卖出信号。从本周板块个股的 MACD 值来看，无个股由正转负，且由负转正的个股有西安旅游/*ST 藏旅/号百控股。表 2：本周无个股由正转负，由负转正的有西安旅游/*ST 藏旅/号百控股 代码 公司名称 本周 MACD 上周 MACD 000428.SZ 华天酒店-0.0837 -0.0906 000430.SZ 张家界-0.1217 -0.1332 000524.SZ 岭南控股-0.0159 -0.0256 000610.SZ 西安旅游 0.0483 -0.1136 000613.SZ 大东海 A-0.5454 -0.5859 000721.SZ 西安饮食-0.1398 -0.1666 000796.SZ 凯撒旅游-0.3442 -0.4029 000888.SZ 峨眉山 A-0.1376 -0.1781 000978.SZ 桂林旅游-0.1351 -0.1556 002033.SZ 丽江旅游-0.0796 -0.1005 002059.SZ 云南旅游-0.1700 -0.1896 002159.SZ 三特索道-1.1005 -1.1630 002186.SZ 全聚德-0.3566 -0.4155 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 12 002707.SZ 众信旅游-0.3924 -0.4323 300144.SZ 宋城演艺 1.2552 1.2468 300178.SZ 腾邦国际-0.7598 -0.8429 600054.SH 黄山旅游-0.2243 -0.2693 600138.SH 中青旅-0.5032 -0.5819 600258.SH 首旅酒店-0.3403 -0.4442 600358.SH 国旅联合-0.1232 -0.1374 600593.SH 大连圣亚 1.7704 1.9108 600706.SH 曲江文旅-0.2294 -0.2751 600749.SH*ST 藏旅 0.0258 -0.0456 600754.SH 锦江股份-0.1930 -0.2483 601007.SH 金陵饭店 0.2216 0.2561 601888.SH 中国国旅 6.7572 7.0095 603043.SH 广州酒家 1.3833 1.4751 603099.SH 长白山-0.1534 -0.1887 603136.SH 天目湖-0.0434 -0.1230 603199.SH 九华旅游 1.1318 1.0277 603869.SH 北部湾旅-0.1861 -0.2992 000863.SZ 三湘印象 0.0629 0.0348 600640.SH 号百控股 0.0162 -0.2030 数据来源：wind，东方证券研究所 二、二、餐饮旅游行业资讯餐饮旅游行业资讯 表 4：一周重要新闻概览 日期 重要新闻 主要内容 资料来源 9 月 10 日 香港香港 8 8 月旅客锐月旅客锐减减 240240 万万 香港财政司司长陈茂波在网上透露最新数据，八月访港旅客较去年同期急跌近四成，推算减少近 240 万人次，单月经济损失高达 120 亿元。展望“十一国庆黄金周”，香港旅游联业工会联会总干事林志挺称，去年的黄金周每日有 250 个旅游团访港，预测今年会跌至50-60 个每日。品橙网 9 月 10 日 泰铢升值对旅游泰铢升值对旅游业造成影响，泰业造成影响，泰国政府拟缓征旅国政府拟缓征旅游税吸引游客游税吸引游客 受到泰铢走强影响，今年访泰人数下滑，日前，泰国政府已将今年观光人次目标由 4000 万人次调降为3990 万人次。泰国旅游暨体育部常务次长朱特近日表示，“为避免伤害泰国旅游产业、造成外国旅客心理排斥，我们不会在今年征收旅游税，特别是在泰铢如此强势的时候”。品橙网 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 13 9 月 11 日 东航将快速平移东航将快速平移转场大兴机场，转场大兴机场，中联航“一夜转中联航“一夜转场”场”9 月 11 日，东航和中国联合航空公布转场大兴机场相关信息。据悉，东航在 2019/2020 年冬春航季将先转场 10%航班量至大兴机场，中国联合航空也将在大兴机场开航时实现航班全部转场。2020 年夏秋航季，东航计划将除京沪线之外的所有航线转场至大兴机场，约占东航在京运营航班量的 80%。此外，上航计划也将全部航班在 2020 年夏秋航季一次性转场。预计到2025 年，东航、上航、中国联合航空在北京大兴国际机场共开通 181 个航点，日均始发班次 360 班，投入飞机 180 至 200 架。环球旅讯 9 月 11 日 BicCameraBicCamera进进驻驻飞猪购，为访飞猪购，为访日中国游客免费日中国游客免费送货送货 9 月 11 日，日本大型综合商场 BicCamera 的免税旗舰店在飞猪开业，中国游客在出发前，可通过飞猪在线一站以免税的价格购买心仪货品，付款后 3-30 天在旅程期间前往 BicCamera 门店取货。此外，BicCamera 提供购满 5000 日元（约合人民币 330元）提货后免费送货至酒店的服务，满 10 万日元（约合人民币 6625 元），可免费送货至机场。品橙网 9 月 12 日 中秋期间预计发中秋期间预计发送旅客送旅客 4600 万万人次，同比增加人次，同比增加360 万人次，日均万人次，日均发送发送 1150 万人万人次，增长次，增长 8.5%据中国国家铁路集团有限公司消息称，铁路中秋小长假运输今天正式启动，自 9 月 12 日至 9 月 15 日，全国铁路预计发送旅客 4600 万人次，同比增加 360 万人次，日均发送 1150 万人次，增长 8.5%。其中，9月 13 日为客流最高峰，预计发送旅客 1370 万人次，比去年高峰日增加 138 万人次，增长 11.2%。铁路部门加大运力投放，加强乘降组织，提升服务质量，努力满足旅客出行需求，使旅行体验更美好。观察者 9 月 15 日 海南三亚旅游人海南三亚旅游人次稳中有增次稳中有增 中秋小长假首日/第二日三亚各景区景点及乡村旅游点共接待游客 5.19/6 万人次，首日人次与去年基本持平，第二日同比增 6.09%。据悉，中秋小长假前，国内在线旅行社携程旅游发布了 2019 中秋出游消费和人气排行榜，在中秋旅游“团圆城市”排行榜、中秋国内游十大人气城市榜中，三亚均位居榜首。中国旅游新闻网 9 月 15 日 黄山景区接待人黄山景区接待人次略有下滑次略有下滑 中 秋 小 长 假 首 日/第 二 日 黄 山 进 山 游 客 数 量8217/22839 人，首日接待游客数量同比下滑 14.57%，去年中秋三天共接待游客 39258 人，预计今年同比应稍有下滑。安徽网 数据来源：公开新闻资料，东方证券研究所 2.1、中秋板块 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。HeaderTable_TypeTitle 餐饮旅游行业行业周报 中秋客流预计稳中有升，国旅集团部分股权划转至社保基金 14 中国国家铁路集团有限公司消息称，铁路中秋小长假运输今天正式启动，自中国国家铁路集团有限公司消息称，铁路中秋小长假运输今天正式启动，自 9 月月 12 日至日至 9 月月 15日，全国铁路预计发送旅客日，全国铁路预计发送旅客 4600 万人次，同比增加万人次，同比增加 360 万人次，日均发送万人次，日均发送 1150 万人次，增长万人次，增长8.5%。其中，9 月 13 日为客流最高峰，预计发送旅客 1370 万人次，比去年高峰日增加 138 万人次，增长 11.2%。铁路部门加大运力投放，加强乘降组织，提升服务质量，努力满足旅客出行需求，使旅行体验更美好。资料来源：https:/ 海南三亚旅游人次稳中有增海南三亚旅游人次稳中有增：中秋小长假首日/第二日三亚各景区景点及乡村旅游点共接待游客5.19/6 万人次，首日人次与去年基本持平，第二日同比增 6.09%。据悉，中秋小长假前，国内在线旅行社携程旅游发布了2019 中秋出游消费和人气排行榜，在中秋旅游“团圆城市”排行榜、中秋国内游十大人气城市榜中，三亚均位居榜首。资料来源：http:/ 黄山景区接待人次略有下滑黄山景区接待人次略有下滑：中秋小长假首日/第二日黄山进山游客数量 8217/22839 人，首日接待游客数量同比下滑 14.57%，去年中秋三天共接待游客 39258 人，预计今年同比应稍有下滑。资料来源：http:/ 中秋首日中秋首日武汉武汉 5 个重点旅游景区全天接待游客个重点旅游景区全天接待游客 20.1 万人次，实现总收入万人次，实现总收入 284