请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/纺织与服装证券研究报告行业专题报告2019年04月28日[Table_InvestInfo]投资评级优于大市维持市场表现[Table_QuoteInfo]-31.09%-23.72%-16.34%-8.97%-1.59%5.78%2018/52018/82018/112019/2纺织与服装海通综指资料来源：海通证券研究所相关研究[Table_ReportInfo]《出口、零售数据皆改善，看好业绩企稳纺服标的》2019.04.21《单3月服装社零增速6.6%，19Q1修复筑底，为19Q2建立改善基础》2019.04.17《建议关注2018、2019有望实现业绩反转的公司》2019.04.14[Table_AuthorInfo]分析师:梁希Tel:(021)23219407Email:lx11040@htsec.com证书:S0850516070002联系人:刘溢Tel:(021)23219748Email:ly12337@htsec.com基金一季报总结：纺服基金持仓处低位[Table_Summary]投资要点：核心结论：①19Q1纺织服装行业占A股市值比为0.81%，基金持仓占比0.42%，行业维持低配状态，且在申万一级行业中位列第26位，处于相对较低水平。②19Q1男装、电商板块基金持仓提升，男装、休闲服饰、家纺持股基金数均有所增加。③19Q1，基金持仓前10大股票中，森马服饰、比音勒芬、南极电商持仓环比增幅较大，分别为86.8%、81.8%、58.6%，且持股基金数均增加，环比分别增24、7、13家。基金持仓降低，维持低配状态。以申万行业分类为标准，19Q1纺织服装行业基金持仓市值占比0.42%，位列第26位，处于相对较低水平。19Q1纺织服装行业基金持仓市值占比环比降低0.21个百分点，纺织服装行业占A股市值比为0.81%，与之相较基金持仓占比低配0.39pct，高于18Q4低配水平（0.20pct），低配比例扩大，因为基金持仓市值下降。男装、电商基金持仓提升，女装、电商处超配状态。19Q1，电商/休闲服饰/男装/制造/女装/鞋类/家纺板块基金持仓市值占比分别为0.26%、0.06%、0.04%、0.03%、0.03%、0.02%、0.004%，其中电商/男装板块基金持仓占比较18Q4有所提升，女装/鞋类板块基金持仓占比基本维持18Q4水平，休闲服饰/制造/家纺板块基金持仓占比下降。从超配或低配角度来看，除女装/电商板块外，19Q1各子板块均处低配状态。从持股基金数来看，19Q1电商/休闲服饰/男装/制造/女装/家纺板块持股基金数分别为88、57、34、20、14、17家，较18Q4分别变化-11、+27、+5、-2、-8、+7家，鞋类板块持股基金数维持3家。基金持仓前10大股票中，过半持仓环比增加。19Q1南极电商维持持仓市值最大。相较于18Q4，纺织服装行业基金持仓前10大股票中，6...
