传媒行业：市场波动加剧优选估值优势与业绩弹性兼备个股-20190519-中信建投-29页.pdf

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 市场波动加剧，优选估值优势与业绩弹性兼市场波动加剧，优选估值优势与业绩弹性兼备备个股个股 市场走势回顾市场走势回顾 本周传媒板指下跌 4.30%，上证综指下跌 1.94%，深证成指下跌 2.55%，创业板指下跌 3.59%。本周板块涨幅前三：金逸影视（16.02%）、天威视讯（12.87%）、腾信股份（12.87%）；板块跌幅前三：金科文化（-16.47%）、ST 东网（-12.50%）、顺网科技（-10.60%）。年初至今板块涨幅前三：人民网（148.63%）、金逸影视（83.96%）、中视传媒（76.95%）；板块跌幅前三：ST 游久（-45.41%）、大晟文化（-45.03%）、华策影视（-29.80%）。核心观点核心观点 受外部事件情绪影响，近期市场风险偏好有所回落，大盘以及传媒互联网板块的波动幅度亦明显加剧。建议从个股层面优选兼具估值优势和业绩成长的标的。本周海外互联网公司密集披露本周海外互联网公司密集披露 20192019 一季报，一季报，整体来看广告业务受宏观经济影响承压明显，但游戏、直播、付费会员等 to C 业务的用户及收入增速仍较为稳健。直播龙头斗鱼斗鱼将于近期美股 IPO，建议关注。游戏板块游戏板块行业景气度回暖预期持续改善行业景气度回暖预期持续改善，后续后续重点游戏产品重点游戏产品上线节奏相上线节奏相较一季度显著加快，有望进一步提振情绪较一季度显著加快，有望进一步提振情绪。继腾讯和平精英上周开测后，网易的堡垒前线本周 5/17 开启 iOS 端公测，并将于下周五（5/24）开启安卓端公测。“吃鸡”品类的变现预计将对手游行业收入规模贡献显著增量。三七互娱剑与轮回5/16 上线，Q2 将上线奇迹IP 手游精灵盛典有望再添爆款；完美世界研发、腾讯独代云梦四时歌计划 5/21 上线；Q2 预计上线重点产品还包括西山居剑网 3（6/7）、游族网络权利的游戏（6/27）、吉比特原力守护者和依诺娜等。目前，A 股头部游戏公司估值整体处于 19E 市盈率 15-16x区间，后续产品上线有望带来业绩弹性，维持推荐三七互娱、游族网络、三七互娱、游族网络、吉比特、完美世界、宝通科技吉比特、完美世界、宝通科技。国有传媒板块，国有传媒板块，继续关注 IPTV 行业及次新标的新媒股份新媒股份，IPTV 板块充分提供业绩成长动力，OTT 板块打开长期业务想象空间。大众阅读出版板块，开卷 4 月畅销书榜单新经典新经典人生海海进入 Top 30，显示公司在作品质量与市场影响力上的持续优势，继续推荐。有线网络板块，有线网络板块，全国一张网整合持续推进，密切关注整合进度及后续 5G 牌照发放。电影板块，电影板块，单片表现突出，整体仍需期待。复联 4上映至今累计票房 42 亿元，超越红海行动位居内地影史第三。近期优质单片表现亮眼，但年初至今票房大盘同比下滑约 4%。6 6 月将有一批进口影片先于月将有一批进口影片先于/同步北美上映，可关注其对市场的拉动作用同步北美上映，可关注其对市场的拉动作用。中国电影、万达电影。维持维持 买入买入 崔碧玮崔碧玮 18510249707 执业证书编号：S1440518090002 发布日期：2019 年 05 月 19 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 2019/5/12“吃鸡”变现提升游戏行业增速回暖预期，IPTV 产业获市场关注 2019/5/5 继续重点推荐大众阅读龙头&游戏板块，前期回调带来布局良机 2019/4/28 关注大众阅读及游戏板块，财报密集披露期聚焦绩优与估值优势个股 2019/4/21 云游戏与国有传媒主题持续升温，波动中优选业绩稳健及估值优势标的 2019/4/16 融媒体发展热点持续，关注重点手游持续性表现及新品上线进程 -39%-29%-19%-9%1%11%2018/4/92018/5/92018/6/92018/7/92018/8/92018/9/92018/10/92018/11/92018/12/92019/1/92019/2/92019/3/9传媒上证指数传媒传媒 1 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【风险提示】【风险提示】行业增速放缓；政策性风险；商誉减值风险；解禁减持风险。图表图表1：重要事件提示重要事件提示 时间时间 项目项目 重要电影上映重要电影上映 5.24 周五 龙珠超：布罗利阿拉丁 5.31 周五 哥斯拉 2：怪兽之王 重要游戏上线重要游戏上线 5.21 周二 云梦四时歌不删档测试（完美世界、腾讯）5.24 周五 堡垒前线：破坏与创造公测（网易）5.28 周二 妖精的尾巴：魔导少年不删档测试（腾讯）6.01 周六 猫和老鼠：欢乐互动公测（网易）重要上市公司财报披露重要上市公司财报披露 5.20 周一 拼多多（盘前）5.23 周四 美团点评（盘后）、微博（盘前）5.28 周二 欢聚时代（盘后）、陌陌（盘前）资料来源：Wind，Bloomberg，公司公告，中信建投证券研究发展部 2 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、市场走势回顾.4 1.1 行业板块走势.4 1.2 传媒个股走势.5 二、上市公司动态.7 2.1 上市公司公告.7 2.1.1.影视及内容.7 2.1.2.游戏.8 2.1.3.院线及影院.9 2.1.4.营销.9 2.1.5.出版发行.9 2.1.6.教育.10 2.1.7.有线网络.10 2.1.8.互联网及技术服务.11 三、行业要闻.13 3.1 重要海外公司财报披露.13 3.2 影视&游戏&互联网.16 四、行业数据.19 4.1.电影.19 4.1.1.票房.19 4.1.2.影院.20 4.1.3.影投.20 4.1.4.即将上映.21 4.2 电视剧.21 4.3 综艺栏目.22 4.4 游戏.23 五、风险分析.25 附录（更新）.26 3 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表目录图表目录 图表 1：重要事件提示.1 图表 2：过去一周各行业涨跌幅排名.4 图表 3：2019 年年初至今各行业指数涨跌幅（单位：%）.4 图表 4：过去一周传媒子版块涨跌幅排名.5 图表 5：2019 年至今传媒子版块涨跌幅（单位：%）.5 图表 6：本周传媒板块涨幅前五.5 图表 7：本周传媒板块跌幅前五.5 图表 8：2019 年初至今传媒板块涨幅前五.6 图表 9：2019 年初至今传媒板块跌幅前五.6 图表 10：2019 年业绩报告.13 图表 11：观影概览.19 图表 12：月度票房市场回顾.19 图表 13：2019 年第 19 周（2019.5.13-2019.5.18）内地票房 TOP10.20 图表 14：2019 年第 19 周（2019.5.13-2019.5.18）全国影院票房 TOP10.20 图表 15：2019 年第 19 周（2019.5.13-2019.5.18）全国影投公司票房 TOP10.20 图表 16：2019 年第 20 周（2019.5.20-2019.5.26）将上映影片.21 图表 17：2019 年第 19 周（2019.5.13-2019.5.18）电视剧+网剧收视播放量排行.22 图表 18：2019 年第 19 周（2019.5.13-2019.5.18）全平台综艺节目收视播放量排行.22 图表 19：2019 年 5 月 18 日中国 App Store 排行榜 iPhone 游戏总榜.23 图表 20：安卓平台各渠道网络游戏畅销榜.23 4 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、市场走势回顾一、市场走势回顾 1.1 行业板块走势行业板块走势 根据中信一级行业指数，本周传媒板块下跌 4.30%，位列 29 个行业的第 27 位，处于中下水平。涨跌幅前三的板块分别是：食品饮料（2.14%）、农林牧渔（0.40%）、有色金属（0.28%）；涨跌幅后三的板块分别是：电子元器件（-4.92%）、非银行金融（-4.39%）、传媒（-4.30%）。图表图表2：过去一周各行业涨跌幅排名过去一周各行业涨跌幅排名 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 根据中信一级行业指数，2019 年年初至今传媒板块上涨 8.51%，位列 29 个行业的第 27 位，处于中下水平。涨幅前三的板块分别是：农林牧渔（50.80%）、食品饮料（48.76%）、家电（37.13%）；涨幅后三的板块分别是：建筑（4.89%）、电力及公用事业（6.74%）、传媒（8.51%）。图表图表3：2019 年年初至今各行业指数涨跌幅（单位：年年初至今各行业指数涨跌幅（单位：%）资料来源：wind，中信建投证券研究发展部-2.19-6-4-2024食品饮料农林牧渔有色金属纺织服装医药建材钢铁家电石油石化交通运输银行餐饮旅游煤炭电力设备房地产国防军工商贸零售基础化工建筑轻工制造综合电力及公用事业机械计算机汽车通信传媒非银行金融电子元器件周涨跌幅%同期沪深300涨跌幅%21.19 0204060农林牧渔食品饮料家电非银行金融计算机建材医药电子元器件煤炭基础化工通信轻工制造国防军工房地产电力设备机械交通运输商贸零售综合纺织服装餐饮旅游银行汽车有色金属石油石化钢铁传媒电力及公用事业建筑年初至今涨跌幅%同期沪深300涨跌幅%5 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 根据我们自有的传媒板块标的列表，我们将传媒板块划分为了影视内容、游戏、院线及影院、出版发行、有线网络、营销、互联网及技术服务、体育和教育共计 9 个细分板块。本周传媒子版块涨跌幅排名前三的分别是：教育（-2.59%）、出版发行（-2.60%）、有线网络（-2.78%）；年初至今传媒子版块涨跌幅前三的分别是：游戏（109.97%）、院线及影院（74.01%）、互联网及技术服务（71.42%）。图表图表4：过去一周传媒子版块涨跌幅排名过去一周传媒子版块涨跌幅排名 图表图表5：2019 年至今传媒子版块涨跌幅（单位：年至今传媒子版块涨跌幅（单位：%）资料来源：wind,中信建投证券研究发展部 资料来源：wind,中信建投证券研究发展部 1.2 传媒个股走势传媒个股走势 本周传媒板指下跌 4.30%，上证综指下跌 1.94%，深证成指下跌 2.55%，创业板指下跌 3.59%。本周板块涨幅前三：金逸影视（16.02%）、天威视讯（12.87%）、腾信股份（12.87%）；板块跌幅前三：金科文化（-16.47%）、ST 东网（-12.50%）、顺网科技（-10.60%）。年初至今板块涨幅前三：人民网（148.63%）、金逸影视（83.96%）、中视传媒（76.95%）；板块跌幅前三：ST 游久（-45.41%）、大晟文化（-45.03%）、华策影视（-29.80%）。图表图表6：本周传媒板块涨幅前五本周传媒板块涨幅前五 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周前收周前收 盘价盘价(元元)周收盘周收盘价价(元元)周涨跌周涨跌幅幅%周换手周换手率率%年初至今年初至今涨跌幅涨跌幅%总市值总市值（亿元）（亿元）流通流通 A 股占总股占总股本比例股本比例%周成交额周成交额(亿元亿元)周成交周成交(万股万股)002905.SZ 金逸影视 20.66 23.97 16.02 23.31 83.96 64.43 25.00 3.59 1,567 002238.SZ 天威视讯 9.09 10.26 12.87 17.10 57.85 63.34 100.00 11.12 10,560 300392.SZ 腾信股份 8.47 9.56 12.87 18.20 21.47 36.71 67.39 4.42 4,710 002858.SZ 力盛赛车 16.15 17.44 7.99 13.92 26.84 22.03 48.81 1.48 858 603444.SH 吉比特 213.78 228.90 7.07 8.63 54.66 164.54 57.80 8.11 358 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 图表图表7：本周传媒板块跌幅前五本周传媒板块跌幅前五 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周前收周前收 盘价盘价(元元)周收盘周收盘价价(元元)周涨跌周涨跌幅幅%周换手周换手率率%年初至今年初至今涨跌幅涨跌幅%总市值总市值（亿元）（亿元）流通流通 A 股占总股占总股本比例股本比例%周成交额周成交额(亿元亿元)周成交周成交(万股万股)300459.SZ 金科文化 8.68 7.25-16.47 7.85-1.36 142.91 38.69 4.84 5,983 002175.SZ*ST 东网 3.28 2.87-12.50 24.38-15.34 21.63 99.99 5.48 18,376(2.19)-6-4-20246810本周涨跌幅%21.19-20020406080年初至今涨跌幅%同期沪深300涨跌幅%6 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 300113.SZ 顺网科技 16.41 14.67-10.60 18.95 15.42 101.85 67.87 14.08 8,930 002445.SZ ST 中南 2.30 2.06-10.43 6.09 5.10 29.02 76.81 1.41 6,586 603000.SH 人民网 20.20 18.15-10.15 13.49 148.63 200.68 100.00 29.08 14,911 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 图表图表8：2019 年初至今传媒板块涨幅前五年初至今传媒板块涨幅前五 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周前收周前收 盘价盘价(元元)周收盘周收盘价价(元元)周涨跌周涨跌幅幅%周换手周换手率率%年初至今年初至今涨跌幅涨跌幅%总市值总市值（亿元）（亿元）流通流通 A 股占总股占总股本比例股本比例%周成交额周成交额(亿元亿元)周成交周成交(万股万股)603000.SH 人民网 20.20 18.15-10.15 13.49 148.63 200.68 100.00 29.08 14,911 002905.SZ 金逸影视 20.66 23.97 16.02 23.31 83.96 64.43 25.00 3.59 1,567 600088.SH 中视传媒 15.70 14.74-6.11 17.33 76.95 58.62 100.00 10.70 6,894 002235.SZ 安妮股份 9.37 8.79-6.19 55.80 70.68 52.85 83.21 26.07 27,917 002607.SZ 中公教育 11.99 11.99 0.00 5.05 66.53 739.47 13.30 5.00 4,144 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 图表图表9：2019 年初至今传媒板块跌幅前五年初至今传媒板块跌幅前五 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周前收周前收 盘价盘价(元元)周收盘周收盘价价(元元)周涨跌周涨跌幅幅%周换手周换手率率%年初至今年初至今涨跌幅涨跌幅%总市值总市值（亿元）（亿元）流通流通 A 股占总股占总股本比例股本比例%周成交额周成交额(亿元亿元)周成交周成交(万股万股)600652.SH*ST 游久 2.70 2.44-9.63 14.65-45.41 20.32 100.00 3.08 12,198 600892.SH 大晟文化 5.08 4.70-7.48 5.16-45.03 26.29 96.44 1.37 2,783 300133.SZ 华策影视 6.71 6.29-6.26 2.73-29.80 111.54 77.96 2.46 3,768 002696.SZ 百洋股份 6.71 6.70-0.15 23.22-25.22 26.49 53.95 3.28 4,953 002354.SZ 天神娱乐 4.41 4.02-8.84 12.30-23.28 37.47 73.87 3.62 8,466 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 7 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 二、上市公司动态二、上市公司动态 2.1 上市公司公告上市公司公告 2.1.1.影视及内容【欢瑞世纪】【欢瑞世纪】1）公司因涉嫌信息披露违法违规，目前正在被中国证监会立案调查。如公司触及深圳证券交易所股票上市规则13.2.1 条规定的欺诈发行或者重大信息披露违法情形，公司股票可能被深圳证券交易所实施暂停上市；2）天津欢瑞于 2019 年 5 月 10 日与新时代证券股份有限公司签署了提前还款 5907 余万元，并解除质押 2,429.94万股的相关文件，并已于 2019 年 5 月 10 日在中国结算深圳分公司办理完成了解除部分股权质押手续，截止本公告日，公司无质押股份；【慈文传媒】【慈文传媒】1）华章投资自 2019 年 5 月 8 日至 2019 年 5 月 13 日期间，通过深圳证券交易所交易系统累计增持公司股份 889.78 万股，占公司总股本的 1.87%，本次增持后，华章投资持有公司股份增加至 5,615.53 万股，占公司总股本的 11.82%；2）华章投资自 2019 年 5 月 14 日至 2019 年 5 月 16 日期间，通过深圳证券交易所交易系统累计增持公司股份 811.29 万股，占公司总股本的 1.7082%，本次增持后，华章投资持有公司股份增加至 6,426 万股，占公司总股本的 13.53%；拥有公司的表决权股份相应增加至 1.35 亿股（含前述持有的股份 6,426 万股），占公司总股本的 28.37%；【捷成股份】【捷成股份】1）北京捷成世纪科技股份有限公司控股股东徐子泉先生为归还股票质押融资贷款、降低股票质押的风险，同时为引入战略合作伙伴，徐子泉先生于 2019 年 5 月 13 日签署了股份转让协议，拟将其持有的公司 1.64亿股股份（占公司总股本的 6.37%）以协议转让的方式转让予珠海节睿文化传媒有限公司，以加强与珠海节睿的合作，本次权益变动后，珠海节睿持有公司股份 1.64 亿股，占公司总股本的 6.37%，成为公司持股 5%以上股东；2）公司副总经理荆错先生计划自本公告发布之日起 15 个交易日后的 6 个月内（自 2019 年 6 月 5 日至 2019 年 12月 5 日）以集中竞价方式减持不超过 213.60 万股本公司股份，占本公司总股本比例 0.08%；3）因公司 2018 年度业绩未达到公司 2017 年限制性股票激励计划规定的第二个解锁期的解锁条件，董事会同意回购并注销 63 名激励对象已获授但未满足解锁条件的第二个解锁期总计 596 万股限制性股票（占全部获授限制性股票总数比例为 30%），回购价格为 4.718 元/股；【骅威文化】【骅威文化】1）陈勃先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后不在公司担任任何职务；2）公司拟对公司名称进行变更，由“骅威文化股份有限公司”变更为“鼎龙文化股份有限公司”。由于公司名称的变更，公司证券简称拟相应由“骅威文化”变更为“鼎龙文化”；【新文化】【新文化】公司持股 5%以上股东上海银久广告有限公司所持有本公司股份被冻结截至本公告披露日，银久广告共持有本公 8 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 司 4,593.97 万股股份，占公司股份总数的 5.70%。银久广告累计被质押 4,590 万股股份，占公司股份总数的5.69%；银久广告累计被冻结 4,593.97 万股股份，占公司股份总数的 5.70%；【长城影视】【长城影视】公司持有的马仁奇峰 63.44%股权被上海市浦东新区人民法院司法冻结。截至 2018 年 12 月 31 日，马仁奇峰经审计的归属于母公司净资产金额为 14,223.36 万元，占公司最近一期经审计归属于母公司净资产（2018 年 12 月 31 日）的 59.65%；2.1.2.游戏 【宝通科技】【宝通科技】2019 年 5 月 5 日，持有本公司 6737.05 万股（占本公司总股本比例 16.98%）的股东樟树市牛曼投资管理中心（有限合伙），计划在自减持计划预披露公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内减持本公司股份不超过 2380.61万股（占本公司总股本比例 6.00%）；【吉比特】【吉比特】2018 年年度权益分派，本次利润分配以方案实施前的公司总股本 7188.22 万股为基数，每股派发现金红利 10.00 元（含税），共计派发现金红利 7.19 亿元；【三七互娱】【三七互娱】5%以上股东吴绪顺、吴卫红、吴卫东拟在 2019 年 2 月 14 日至 2019 年 5 月 13 日期间，通过大宗交易的方式减持不超过公司总股本 2%的股份，本次股份换购完成后导致吴绪顺的持股比例从 6.12%降为 5.12%；【恺英网络】【恺英网络】1）2019 年 5 月 5 日，公司持股 5%以上股东上海海桐开元兴息股权投资合伙企业（有限合伙）计划在上述公告披露日起 15 个交易日后的 6 个月内，以集中竞价方式减持本公司股份合计不超过 4305 万股（占本公司总股本约 2.00%）；2）公司实际控制人及其一致行动人股份被司法冻结：王悦先生所持本公司股票累计被冻结 4.62 亿股，占本公司股份总数的 21.44%；王悦先生的一致行动人骐飞投资累计被冻结 1.14 亿股，占本公司股份总数的 5.30%，股东冯显超先生所持本公司股票累计被冻结 2.60 亿股，占本公司股份总数的 12.10%；【电魂网络】【电魂网络】2018 年年度权益分派：本次利润分配以方案实施前的公司总股本 2.4 亿股为基数，每股派发现金红利 0.17 元（含税），共计派发现金红利 40,80 万元。；【世纪华通】【世纪华通】世纪华通拟向曜瞿如等 29 名交易对方以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有的盛跃网络 100%股权。标的资产交易价格为 298.03 亿元，其中向宁波盛杰支付现金 29.29 亿元，购买其持有的盛跃网络 9.83%股权；向除宁波盛杰之外的盛跃网络其余 28 名股东发行 14.13 亿股股份，购买其合计持有的盛跃网络 90.17%股权；【聚力文化】【聚力文化】浙江省高级人民法院在“阿里拍卖.司法”将在 2019 年 5 月 14 日至 2019 年 5 月 15 日公开拍卖公司持股 9 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 5%以上股东宁波启亚天道企业管理咨询有限公司持有的 5,000 万股公司股票（占天道所持公司股份的 62.50%，占公司股份总数的 5.88%。），据网络平台页面显示的拍卖结果，本次拍卖流拍；【凯撒文化】【凯撒文化】拟通过非公开发行股票，本次计划发行且不超过本次非公开发行前公司总股本 8.14 亿股的 20%的发行上限，即不超过 1.63 亿股本次发行将用于游戏研发及运营建设项目、代理游戏海外发行项目、补充流动资金；2.1.3.院线及影院【文投控股】【文投控股】签订南京市六合区金牛湖主题乐园和电竞娱乐产业园合作开发协议，本园区开发项目可能将对公司 2019 年的净资产和净利润产生一定影响，具体数额暂无法估测，公司将根据项目的开展情况在后续定期报告中做相应披露；2.1.4.营销【元隆雅图】【元隆雅图】1）公司高级管理人员陈涛先生因个人资金需求，拟通过集中竞价交易减持其持有的部分公司股份，拟减持数量不超过 19.27 万股，占公司总股份的 0.148%，占其持有公司股份的 25.00%；2）本公司 2018 年年度权益分派方案为：以公司现有总股本 1.30 亿股为基数，向全体股东每 10 股派 3.0 元人民币现金（含税）；【利欧股份】【利欧股份】利欧集团股份有限公司拟使用自有资金，以集中竞价交易方式回购部分公司股份。回购金额不低于人民币 3 亿元，最高不超过人民币 6 亿元，回购股份的价格不超过人民币 1.70 元/股（含 1.70 元/股），若全额回购且按回购总金额上限和回购股份价格上限测算，预计可回购股份数量约 3.53 亿股，回购股份比例约占本公司总股本的 5.31%本次回购的股份的用途是维护公司价值及股东权益所必需；【引力传媒】【引力传媒】2019 年 5 月 14 日，蒋丽女士和合众创世计划自本公告发布之日起 15 个交易日后的六个月内以大宗交易或集中竞价等法律法规允许的方式减持其所持有的公司股份合计不超过 1000 万股，减持比例合计不超过公司股份总数的 3.70%；蒋丽女士和合众创世分别计划减持不超过 500 万股。蒋丽女士、合众创世与公司控股股东罗衍记先生为一致行动人,罗衍记先生持有合众创世 100%股权，蒋丽女士和罗衍记先生为公司实际控制人。蒋丽女士和合众创世计划优先选择大宗交易方式减持股份，以期引入与公司未来业务发展具备协同属性的合作方，同时偿还债务，解除质押实际控制人部分已质押股份；【蓝色光标】【蓝色光标】2019 年 5 月 15 日部分限售股上市流通，本次解除限售股份类别为 2016 年发行股份购买资产所发行股份；本次解除限售股份数量为 2691.68 万股，涉及股东 3 名，占公司目前总股本的 1.10%；本次解除限售后，实际可减持股份数量为 2691.68 万股，占公司总股本比例 1.10%；2.1.5.出版发行【时代出版】【时代出版】10 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 新华文轩出版传媒股份有限公司及本公司子公司自 2018 年 5 月 10 日至本公告日期间，共收到政府补助人民币 1.01 亿元，公司的上述政府补助为收益类补助，主要包括图书出版补贴收入、增值税先征后返收入及其他财政补贴收入；【思美传媒】【思美传媒】截至 2019 年 4 月 30 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量共计 581.47 万股，占公司总股本的 1.00%，最高成交价为 6.38 元/股，最低成交价为 5.90 元/股，成交总金额为 3548.48 万元（不含交易费用）；【博瑞传播】【博瑞传播】上市公司拟向成都传媒集团以发行股份的方式购买其持有的现代传播 100%股权及公交传媒 70%股权。现代传播 100%股权作价为 4.12 亿元，公交传媒 70%股权作价为 3 亿元，合计 7.12 亿元，本次交易发行价格拟定为 4.13 元/股，本次交易拟发行 1.73 亿股；2.1.6.教育【昂立教育】【昂立教育】上海新南洋昂立教育科技股份有限公司于 2018 年 11 月 15 日披露了关于公司股东增持公司股份计划的公告，公司股东中金公司及其一致行动人计划在未来 6 个月内通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式增持昂立教育股份，拟增持股份不低于昂立教育总股本的 0.5%，不超过昂立教育总股本的 5%，自 2018 年 11 月 15 日至 2019 年 5 月 14 日，中金集团及其一致行动人合计增持公司 429.93 万股股份，占公司总股本的 1.50%。截至 本公告日，中金集团及其一致行动 人合计持有公司无限售条件流通股 6500 万股，占公司总股本的 22.68%。基于对教育行业和公司未来发展的信心，经审慎考虑，中金集团及其一致行动人拟将本次增持计划期限延长 6 个月至 2019 年 11 月 14 日。除此之外，原增持计划其他内容不变；【百洋股份】【百洋股份】截止 2019 年 5 月 17 日，孙忠义先生持有公司股份共计 1.33 亿股，占公司股份总数的 33.74%，处于质押状态的股份累计数为 8678 万股，占其所持公司股份总数的 65.06%，占公司股份总数的 21.95%，尚余 4659 万股股未质押。公司控股股东、实际控制人孙忠义先生、蔡晶女士及其一致行动人孙宇先生共持有公司股份 163,283,221 股，占公司股份总数的 41.31%，处于质押状态的股份共计 1.11 亿股，占其所持公司股份总数的 68.19%，占公司股份总数的 28.16%，尚余 5194 万股未质押；【威创股份】【威创股份】因公司 2018 年度未达成公司首期限制性股票激励计划（草案修订稿）规定的第三期可解锁的业绩条件，根据上市公司股权激励管理办法、公司章程、公司首期限制性股票激励计划（草案修订稿）等有关法规和规范性文件的规定，公司回购注销部分限制性股票合计 414 万股；2.1.7.有线网络【天威视讯】【天威视讯】深圳市天威视讯股份有限公司股票交易价格于 2019 年 5 月 13 日、2019 年 5 月 14 日和 2019 年 5 月 15 日连续 3 个交易日内日收盘价格涨幅累计偏离值超过 20%，经自查，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处、未发现近期公共媒体报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息、内外 11 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 环境未发生重大变化，公司于 2018 年 11 月 30 日披露的 2018041 号公告中提及拟筹划进行对外投资，拟投资标的非公司控股股东、实际控制人关联资产，该事项预计未达到上市公司重大资产重组管理办法规定的重大资产重组标准，目前该事项正处于完成尽职调查以及内部汇报论证阶段，尚未签署任何书面协议，相关事项存在较大不确定性；【中信国安】【中信国安】1）聘任张荣亮先生为公司副总经理，吕鹏先生为公司总经理助理，任期至本届董事会任期届满时止；2）控股股东拟增持无限售流通 A 股股份，不低于公司总股本的 1%，且不超过公司总股本的 2%；3）控股第一大股东中信国安有限公司所持有本公司股份被轮候冻结 13.89 亿股，轮候冻结期限 36 个月，本次轮候冻结占其所持股份比例 97.24%【华闻传媒】【华闻传媒】1）2019 年 5 月 15 日，和融浙联与海南海闻文化投资有限公司、和平财富及国广控股签署了 收购意向协议，拟由和平财富直接将其持有国广控股 50%股权转让过户给海闻投资或其指定方，截至本公告日，国广资产合计持有公司无限售流通股 2.42 亿股（占公司已发行股份的 12.13%），为公司第一大股东和控股股东。上述股权调整完成后，国广资产仍为公司第一大股东和控股股东，国广控股仍为公司的实际控制人，公司最终实际控制人之一中国国际广播电台（已并入中央广播电视总台）未发生变化，另一最终实控人将变更为海南省文资办；2）公司控股股东国广环球资产管理有限公司直接持有的公司股份 16,380.02 万股（占公司已发行股份的 8.20%）被轮候冻结 2.1.8.互联网及技术服务【芒果超媒】【芒果超媒】上市公司向芒果传媒发行股份购买其持有的快乐阳光 84.13%股权、芒果互娱 51.80%股权、天娱传媒 100%股权、芒果影视 100%股权、芒果娱乐 100%股权；向芒果海通、厦门建发、上海国和、联新资本、湖南文旅、光大新娱、广州越秀、芒果文创、建投华文、上海骏勇、中核鼎元发行股份购买其合计持有的快乐阳光 15.87%股权；向芒果文创、西藏泰富、中南文化、成长文化、上海骅伟发行股份购买其合计持有的芒果互娱 48.20%股权，同时，上市公司拟向不超过 5 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金 20 亿元，拟用于标的公司快乐阳光实施芒果 TV 版权库扩建项目和云存储及多屏播出平台项目。募集配套资金不超过本次拟发行股份购买资产交易价格的 100%，且发行数量不超过本次发行前上市公司总股本的 20%；【东方财富】【东方财富】东方财富信息股份有限公司 2018 年度权益分派方案：以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 0.20 元；同时，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2 股；【乐视网】【乐视网】上市公司违规对乐视体育股东担保案件涉及乐视体育股东之一深圳前海思拓基金投资合伙企业（有限合伙）向北京仲裁委员会提起仲裁申请，要求被申请人（乐视网、乐乐互动体育文化发展（北京）有限公司、北京鹏翼资产管理中心（有限合伙）向申请人支付股权回购款等仲裁请求，裁决结果如下：三被申请人共同向申请人支付暂计至 2018 年 11 月 20 日的股权回购款 1.33 亿元，并共同向申请人支付以 1 亿元为基数，以年利率 12%为标准，自 2018 年 11 月 21 日起计算至三被申请人实际支付之日止的股权回购款。乐视体育 14 方股东 12 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 已对上市公司提起仲裁申请，除此次案件已出具仲裁结果外，其他 13 方股东仲裁仍在审理过程中；如上市公司违规担保案件均被判决败诉，很可能导致上市公司承担无法解决的巨大债务。经公司内部测算，乐视体育两轮融资本金 84 亿余元，若均按照每年 12%的单利计算，最大回购责任涉及金额 110 亿余元；【暴风集团】【暴风集团】1）回复深交所 2018 年度大额亏损的具体原因：营业收入下降、营业成本占比上升；股权投资损失约 35,005.20 万元；应收款项资产减值损失 34,125.43 万元；公司享有的暴风智能亏损 27,382.24 万元；2）年度报告补充：报告期内营业收入与上年同期相比减少 41.15%，主要系暴风智能受资金周转影响，库存备货不足，收入有所下降。其次互联网视频行业竞争加剧，公司互联网视频业务营业收入有所下降；3）销售商品主要为销售互联网电视，本期下降 29.76%，主要为受互联网行业的整体冲击，融资渠道受限等原因，公司资金压力较大，影响公司业务的发展，导致收入下降；4）广告收入下降 66.74%，网络付费服务下降 63.49%，软件推广业务下降 31.24%。本报告期广告收入、网络付费服务、软件推广业务主要为互联网视频业务，互联网视频行业竞争加剧，融资渠道受限等原因，影响公司业务的发展，公司互联网视频业务营业收入有所下降；5）管理费收入下降 72.37%，主要是：（1）上海隽晟投资合伙企业（有限合伙）投资退出，减少管理费收入；（2）上海浸鑫投资咨询合伙企业（有限合伙）投资项目破产，根据企业会计准则收入的确认条件，只有相关经济利益很可能流入企业时才能予以确认收入，由于投资项目的破产，经济利益流入企业的可能性较小，公司不再确认对其的管理费收入；【掌阅科技】【掌阅科技】刘伟平先生分别于 2019 年 3 月 12 日通过上海证券交易所证券交易系统大宗交易的方式减持公司股份 390万股，占公司总股本的 0.97%；于 2019 年 5 月 13 日通过上海证券交易所证券交易系统大宗交易的方式减持公司股份 349.41 万股，占公司总股本的 0.87%。截至本公告披露日，刘伟平先生累计减持公司股份 739.41 万 股，占公司总股本的 1.84%，本次权益变动后，刘伟平先生持有公司无限售条件的流通股 2，005.00 万股，占公司总股本的 4.999989%；13 传媒传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 三、行业要闻三、行业要闻 3.1 重要海外公司财报披露重要海外公司财报披露 【哔哩哔哩】【哔哩哔哩】哔哩哔哩财报解读：用户规模增长放缓哔哩哔哩财报解读：用户规模增长放缓 近日，B 站发布了上市之后的首份财报，季度内营收翻番、亏损收窄、月活和平均月付费用户增加，整体来看，是一份很不错的成绩。5 月 24 日收盘，B 站股价大涨 11.33%，一扫上市首日跌破发行价的阴霾。不过，财报背后也折射出一些问题。B 站的盈利模式仍然主要依靠游戏，对于 B 站来说，在从二次元小圈子向非二次元大圈子扩张的过程中，如何兼容两类人群的偏好也是一个具有挑战性的问题，现在 B 站的用户规模增长速度已经放缓；（亿邦网）【腾讯音乐】【腾讯音乐】解读腾讯音乐新财报：营收增速明显放缓，扭亏为盈后还需释放更多信心解读腾讯音乐新财报：营收增速明显放缓，扭亏为盈后还需释放更多信心 5 月 14 日，腾讯音乐对外发布了 2019 年第一季度的新财报。从财