传媒行业5月视频网站数据分析：爆款再现视频网站数据略有上升-20190628-国金证券-15页.pdf

-1-敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币）市场优化平均市盈率 18.90 沪深 300 指数 3825.59 上证指数 2978.88 深证成指 9178.31 中小板综指 8802.83 王平王平 联系人联系人 黄梓灿黄梓灿 联系人联系人 唐川唐川 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130517110001 爆款再现爆款再现，视频网站数据略有视频网站数据略有上上升升 5 5 月视频网站数据分析月视频网站数据分析 行业动态行业动态 5 月月视频网站视频网站数据略有数据略有上上升。升。2019 年 5 月各视频网站的 MAU 环比略有上升，主要是因为多款热门剧及热门综艺上线。其中，爱奇艺受热门剧破冰行动带动，MAU 上升明显，同比增长 13%；优酷、腾讯视频表现平稳；芒果 TV继续保持高增长，MAU同比上升 33%。5 月月在线视频用户使用时长环比在线视频用户使用时长环比略有下降，但仍为除社交外略有下降，但仍为除社交外最大的最大的流量入流量入口。口。根据国金证券研究创新中心监测数据，5 月，在线视频用户月人均使用时长达 642 分钟（平均每天 21.4 分钟），环比 4 月略有下降。破冰行动破冰行动成为爱奇艺又一个爆款剧成为爱奇艺又一个爆款剧，播放次数及播放次数及观看人数遥遥领先观看人数遥遥领先。从延禧攻略到破冰行动，两个题材、受众差异巨大的剧集都获得成功，爱奇艺在自制/独播剧方面积累了丰富的经验，独具“爆款眼光”。芒果芒果 TV 聚焦网综聚焦网综，自制综艺，自制综艺爆款迭出。爆款迭出。芒果 TV 自制综艺播放成绩出色，密室大逃脱、少年可期、哈哈农夫延续播放热度，5 月播放次数均超 7 亿次。对湖南卫视的节目依赖程度逐步降低。投资建议投资建议 看好视频行业 2019 年的持续增长，建议关注视频行业龙头公司爱奇艺爱奇艺（IQ.O）以及活跃度上升显著的芒果超媒（芒果超媒（300413.SZ）。风险提示风险提示 数据准数据准确性说明：确性说明：相关数据通过自有技术监测获得，力求客观准确地反映业务表现，因统计方法和口径的差异，不排除与官方数据稍有出入。视频内容波动对流量影响的风险：视频内容波动对流量影响的风险：视频网站的流量和爆款内容有一定的相关性，由于爆款内容的波动性会带来流量的月度波动，建议关注长期趋势。政策监管风险：政策监管风险：广电总局对于影视内容和综艺节目的监管，可能会导致视频网站内容不能播出或下架的风险。2019 年年 06 月月 28 日日 研究创新研究创新中心中心 行业数据分析报告行业月报行业月报 证券研究报告 行业月报-2-敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 视频网站概览爆款再现.3 在线视频仍为第二大流量入口.5 爱奇艺头部内容分析.7 腾讯视频头部内容分析.10 优酷头部内容分析.11 芒果 TV头部内容分析.12 投资建议.13 风险提示.13 图表目录图表目录 图表 1：主要视频网站移动端 MAU变化趋势.3 图表 2：主要视频网站 移动端 DAU变化趋势.3 图表 3：DAU/MAU变化趋势.4 图表 4：主要视频网站会员数（单位：万）.4 图表 5：在线视频 APP 使用时长占比（5 月）.5 图表 6：在线视频 APP 用户行为（5 月）.6 图表 7：长视频/短视频人均月使用时长（分钟）.7 图表 8：长视频/短视频使用时长占比变化.7 图表 9：5 月爱奇艺播放量排行榜.7 图表 10：5 月爱奇艺观看人次排行榜.7 图表 11：破冰行动与延禧攻略百度指数.8 图表 12：破冰行动与延禧攻略观众年龄分布.8 图表 13：破冰行动与延禧攻略观众性别分布.8 图表 14：破冰行动与延禧攻略观众学历分布.8 图表 15：爱奇艺播放量排行榜（2019 年 1-5 月）.9 图表 16：5 月腾讯视频播放量排行榜.10 图表 17：创造营 2019和创造 101数据比较.10 图表 18：5 月优酷播放量排行榜.11 图表 19：5 月爱奇艺观看人次排行榜.11 图表 20：优酷播放量排行榜（2019 年 1-5 月）.11 图表 21：芒果 TV部分热播内容（2019 年 5 月份）.12 行业月报-3-敬请参阅最后一页特别声明 视频网站概览视频网站概览爆款再现爆款再现 2019 年年 5 月，各视频平台月，各视频平台的的 MAU 均有所上升，均有所上升，主要受近期热门剧及热门主要受近期热门剧及热门综艺影响综艺影响。同比来看，腾讯视频和优酷 5 月 MAU同比上升约 4%；而爱奇艺受破冰行动热播影响，同比增幅达 13%；芒果 TV 同比增长 33%。在线视频行业总体用户规模增长已经趋于平缓，唯有内容是继续增长的动力。图表图表1：主要视频网站移动端主要视频网站移动端MAU变化趋势变化趋势 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 从 DAU 来看，在破冰行动的带动下，爱奇艺 DAU 增长显著，同时对腾讯视频产生了一定的挤出效应，但对比去年的爆款剧延禧攻略，破冰行动还是要略逊一筹，一方面延禧攻略的题材更加讨巧，吸引了众多女性观众，另一方面，延禧攻略选择在暑期档播出，也吸引了许多学生观众。优酷 DAU 有所回升，但增长乏力；芒果 TV 依靠多部综艺节目热播，DAU 继续保持上升趋势。图表图表2：主要视频网站主要视频网站 移动端移动端DAU变化趋势变化趋势 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 爱奇艺 腾讯 优酷 芒果tv 行业月报-4-敬请参阅最后一页特别声明 活跃度来看，芒果活跃度来看，芒果 TV 上升态势显著。上升态势显著。从 DAU/MAU 反映的活跃度来看，腾讯视频和爱奇艺保持平稳，优酷则已慢慢掉队，芒果 TV上升趋势显著。图表图表3：DAU/MAU变化趋势变化趋势 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 各视频网站会员数持续增长。2019Q1，腾讯视频订阅会员达到 8900 万，爱奇艺则高达 9680 万，接近 1 亿大关，芒果 TV 的付费会员也突破了 1331 万。我们预计会员数持续增长仍然是未来 2 年的主基调。图表图表4：主要视频网站会员数（单位：万）主要视频网站会员数（单位：万）来源：公司公告，国金证券研究所 0.000.100.200.300.40爱奇艺 腾讯 优酷 芒果tv 3,020 5,080 6,130 6,710 8,070 8,740 9,680 5,600 6,259 7,400 8,200 8,900 8,900 191 451 601 819 1075 1331 04,0008,00012,000201620172018年3月 2018年6月 2018年9月 2018年12月 2019年3月 爱奇艺（订阅会员）腾讯视频（订阅会员）芒果tv（付费会员）行业月报-5-敬请参阅最后一页特别声明 在线视频仍为在线视频仍为第二大流量入口第二大流量入口 2019 年年 5 月用户花费在在线视频月用户花费在在线视频 APP 上的时间，占到了总体应用使用时上的时间，占到了总体应用使用时长的长的 21%。5 月在线视频月人均使用时长达到 642 分钟（平均每天约 21.4 分钟），环比 4 月下降约 5%。图表图表5：在线视频在线视频APP使用时长占比（使用时长占比（5月）月）来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 在线视频仍然是除社交以外的最大流量入口。在线视频仍然是除社交以外的最大流量入口。短视频和长视频（在线视频）具有完全不同的应用场景，短视频具有高频次、碎片化使用的特点；而在线视频使用频次较短视频低，但使用时长远高于短视频。以此来看，在线视频应用对内容质量的要求更高，而短视频则相对低许多。行业月报-6-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表6：在线视频在线视频APP用户行为（用户行为（5月）月）来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 0481216社交与 通讯相关 流量分发 与广告 泛娱乐 内容消费 泛电子 商务生态 游戏与 衍生生态 生活服务 与工具 人均月使用频率（天）人均月使用频率（天）在线视频（长视频）短视频 0306090120社交与 通讯相关 流量分发 与广告 泛娱乐 内容消费 泛电子 商务生态 游戏与 衍生生态 生活服务 与工具 人均月使用次数人均月使用次数 在线视频（长视频）短视频 0150300450600750社交与 通讯相关 流量分发 与广告 泛娱乐 内容消费 泛电子 商务生态 游戏与 衍生生态 生活服务 与工具 人均月使用时长（分钟）人均月使用时长（分钟）在线视频（长视频）短视频 行业月报-7-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表7：长视频长视频/短视频人均月使用时长（分钟）短视频人均月使用时长（分钟）图表图表8：长视频长视频/短视频使用时长占比变化短视频使用时长占比变化 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 爱奇艺头部内容分析爱奇艺头部内容分析 爱奇艺自制剧破冰行动，收视强劲，在播放量排行榜及观看人数排行榜上均遥遥领先。多平台播放的封神演义位居第二，但与破冰行动有不小的差距。曾经的王牌综艺奔跑吧已进入第 6 个年头，略显疲态，这一季也是奔跑吧首次大规模更换固定班底，但在播放次数和观看人数均不敌湖南卫视慢综艺向往的生活。综艺节目市场正变得越来越专业化，一成不变的节目形式难以持续吸引观众，观众的口味也变得越发多样化，需要制作方不断推陈出新，尝试更多新的节目形式。图表图表9：5月爱奇艺播放量排行榜月爱奇艺播放量排行榜 图表图表10：5月爱奇艺观看人次排行榜月爱奇艺观看人次排行榜 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 破冰行动毫无疑问是 5 月最火的电视剧，根据百度搜索指数，破冰行动搜索指数甚至超过了去年的年度爆款剧延禧攻略；从覆盖人群上来看，延禧攻略偏向于年轻女性，而破冰行动则由男性观众占主导，观众年龄也更大一些；从题材来看，一个是偏向女性观众的宫廷宫斗剧，另一个则是改编自真实大案的犯罪剧。这两部剧截然不同，却又都获得成功，爱奇艺在自爱奇艺在自制剧方面制剧方面已越来越游刃有余，站在了行业的前列已越来越游刃有余，站在了行业的前列。01002003004005006007008002018/122019/012019/022019/032019/042019/05在线视频（长视频）短视频 0%5%10%15%20%25%在线视频（长视频）短视频 破冰行动 封神演义 反恐特战队之天狼 如果可以这样爱 新白娘子传奇 筑梦情缘 向往的生活第3季 粉红猪小妹全集 奔跑吧第3季 航海王 破冰行动 封神演义 反恐特战队之天狼 爵迹临界天下 我的真朋友 向往的生活第3季 反贪风暴4 筑梦情缘 奔跑吧第3季 白发 行业月报-8-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表11：破冰行动与延禧攻略百度指数破冰行动与延禧攻略百度指数 来源：百度指数，国金证券研究所 从今年累计播放量排行榜来看，剧集类内容排名靠前，综艺类节目的热度有所下降。播放量排名前十的节目中，前八名均为剧集类节目。同时，我们也看到 TOP30 中爱奇艺参与制作的节目比例达三分之一。图表图表12：破冰行动与延禧攻略破冰行动与延禧攻略观众观众年龄分布年龄分布 图表图表13：破冰行动与延禧攻略破冰行动与延禧攻略观众观众性别分布性别分布 来源：艺恩，国金证券研究所 来源：艺恩，国金证券研究所 图表图表14：破冰行动与延禧攻略观众破冰行动与延禧攻略观众学历学历分布分布 来源：艺恩，国金证券研究所 0%20%40%1-1718-2425-3031-3536-4040+破冰行动 延禧攻略 0%20%40%60%80%100%男 女 破冰行动 延禧攻略 0%10%20%30%破冰行动 延禧攻略 行业月报-9-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表15：爱奇艺播放：爱奇艺播放量排行榜（量排行榜（2019年年1-5月）月）来源：爱奇艺，国金证券研究创新中心，国金证券研究所 排名排名内容内容类型类型 自制自制 独播独播播放次数播放次数相关上市公司相关上市公司1知否知否应是绿肥红瘦剧集12都挺好剧集13招摇剧集1爱奇艺4破冰行动剧集1爱奇艺5黄金瞳剧集1爱奇艺、腾讯6皓镧传剧集1爱奇艺、腾讯7小女花不弃剧集08封神演义剧集0芒果超媒、三尚传媒9航海王动漫010青春有你综艺0爱奇艺11新白娘子传奇剧集0爱奇艺、中文在线12粉红猪小妹全集动漫013独孤皇后剧集0华策影视14天乩之白蛇传说剧集0欢瑞世纪、万达集团、新文化15青春斗剧集016如果可以这样爱剧集0青雨传媒17王牌对王牌第4季综艺018逆流而上的你剧集019大江大河剧集020反恐特战队之天狼剧集0爱奇艺21妻子的浪漫旅行第2季综艺0芒果超媒22天衣无缝剧集0阿里巴巴23荡寇剧集0皇氏集团24夜空中最闪亮的星剧集025我是唱作人综艺0爱奇艺26爱上北斗星男友剧集0爱奇艺27延禧攻略剧集028芝麻胡同剧集029小猪佩奇 第5季动漫030独家记忆剧集0爱奇艺行业月报-10-敬请参阅最后一页特别声明 腾讯腾讯视频视频头部内容分析头部内容分析 腾讯视频表现平平，主要因为缺乏爆款内容：封神演义（非独播剧）播放量达 28.1 亿次，排名第一；独播剧听雪楼、致我们暖暖的小时光分列剧集类二、三位。图表图表16：5月腾讯视频播放量排行榜月腾讯视频播放量排行榜 来源：腾讯视频、国金证券研究所 创造营 2019播放量不及 2018 年创造 101。我们认为由于今年偶像男团扎堆播出，赛制比较雷同，选手也有分流，造成了观众部分审美疲劳，偶二代似乎都面临难以超越一代综艺的困境。图表图表17：创造营2019和创造101数据比较 创造创造 101 创造营创造营 2019 首播时间 2018.4.21 2019.4.6 播出周期 每周六 20:00 每周六 20:00 截至 2019年 6月 27日总播放量（亿次）52.7 36.9 首播后 4周播放量（亿次）19.3 11.6 观众年龄分布 19岁以下 7%6%20-29岁 15%18%30-39岁 59%56%40-49岁 18%17%50岁以上 1%3%观众性别分布 男性 39%35%女性 61%65%来源：腾讯视频、艺恩、国金证券研究所 封神演义 创造营2019 听雪楼 致我们暖暖的小时光 我只喜欢你 筑梦情缘 如果可以这样爱 白发 我的真朋友 一场遇见爱的旅行 行业月报-11-敬请参阅最后一页特别声明 优酷头部内容分析优酷头部内容分析 优酷播放量排名靠前的均为非独家内容，近期独家内容排名有所下滑。由芒果 TV 参与制作的我们都要好好的排名第一，古装神话剧封神演义排名第二。优酷缺少优质内容资源，表现有所下滑。图表图表18：5月优酷播放量排行榜月优酷播放量排行榜 图表图表19：5月爱奇艺观看人次排行榜月爱奇艺观看人次排行榜 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 图表图表20：优酷播放量排行榜（优酷播放量排行榜（2019年年1-5月）月）我们都要好好的 封神演义 火影忍者 我只喜欢你 机动部队 如果可以这样爱 一场遇见爱情的旅行 筑梦情缘 这！就是街舞 第二季 重耳传奇 我们都要好好的 封神演义 机动部队 这！就是街舞 第二季 我只喜欢你 火影忍者 奔跑吧 第三季 极限挑战 第五季 筑梦情缘 流浪地球 排名排名内容内容类型类型 自制自制 独播独播播放次数播放次数相关公司相关公司1乡村爱情11剧集12都挺好剧集13火影忍者动漫14东宫剧集1优酷土豆、华录百纳5封神演义剧集1芒果超媒、三尚传媒6知否知否应是绿肥红瘦 TV版 剧集17知否知否应是绿肥红瘦剧集18我们都要好好的剧集0芒果超媒9小女花不弃剧集010只为遇见你剧集0思美传媒11欢乐喜剧人 第五季剧集012如果可以这样爱综艺0青雨传媒13青春斗剧集014幕后之王剧集015逆流而上的你剧集016独孤皇后剧集0华策影视17杰力豆 第一季动漫0优酷18微微一笑很倾城剧集019我只喜欢你剧集0华策影视、腾讯20小猪佩奇 第六季动漫021大江大河剧集022推手剧集0龙韵股份23机动部队剧集0优酷24小猪佩奇成长合辑动漫025王牌对王牌 第四季综艺026天衣无缝剧集0阿里巴巴27一场遇见爱情的旅行剧集028重耳传奇剧集0中影股份29名侦探柯南动漫030以团之名剧集0优酷行业月报-12-敬请参阅最后一页特别声明 来源：国金证券研究创新中心，国金证券研究所 芒果芒果 TV头部内容分析头部内容分析 自制网综迅速崛起，剧集类表现不俗。剧集类中，我们都要好好的、筑梦情缘播放量跃居第一、二位。其中，芒果 TV 参与了我们都要好好的的制作；筑梦情缘在芒果 TV、爱奇艺、优酷、腾讯视频四大平台均有播出，在众多平台分流的情况下，仍取得了 8.5 亿次的播放量，表现优异。综艺类中，芒果 TV 多款自制综艺表现出色，其中杨幂领衔的实景解密体验秀密室大逃脱3 月份底上线，5 月取得了 7.4 亿次的播放成绩，较上月增长 9%。少年可期、哈哈农夫也取得了 7 亿次以上的播放量，5 月新上线的我家那小子 第二季 也获得了 4 亿次的播放量。图表图表21：芒果芒果TV部分热播内容（部分热播内容（2019年年5月份）月份）类型类型 内容名称内容名称 5 月播放量（亿次）月播放量（亿次）首播日期首播日期 剧集 筑梦情缘 8.5 2019.5.7 我们都要好好的 9 2019.5.8 夜空中最闪亮的星 5.3 2019.3.25 封神演义 4.6 2019.4.9 如果可以这样爱 1.5 2019.4.10 综艺 密室大逃脱 7.4 2019.3.30 哈哈农夫 7.3 2018.3.1 少年可期 7 2019.3.29 向往的生活第三季 6.3 2019.4.25 妻子的旅行第二季 4.8 2019.2.14 我家那小子第二季 4 2019.5.2 快乐大本营 2019 3.8 2019.1.5 我最爱的女人们 3.8 2019.5.4 巅峰之夜 2.6 2019.4.19 来源：芒果 TV、国金证券研究创新中心、国金证券研究所。备注：蓝色背景为芒果 TV自制综艺 排名排名内容内容类型类型 自制自制 独播独播播放次数播放次数相关公司相关公司1乡村爱情11剧集12都挺好剧集13火影忍者动漫14东宫剧集1优酷土豆、华录百纳5封神演义剧集1芒果超媒、三尚传媒6知否知否应是绿肥红瘦 TV版 剧集17知否知否应是绿肥红瘦剧集18我们都要好好的剧集0芒果超媒9小女花不弃剧集010只为遇见你剧集0思美传媒11欢乐喜剧人 第五季剧集012如果可以这样爱综艺0青雨传媒13青春斗剧集014幕后之王剧集015逆流而上的你剧集016独孤皇后剧集0华策影视17杰力豆 第一季动漫0优酷18微微一笑很倾城剧集019我只喜欢你剧集0华策影视、腾讯20小猪佩奇 第六季动漫021大江大河剧集022推手剧集0龙韵股份23机动部队剧集0优酷24小猪佩奇成长合辑动漫025王牌对王牌 第四季综艺026天衣无缝剧集0阿里巴巴27一场遇见爱情的旅行剧集028重耳传奇剧集0中影股份29名侦探柯南动漫030以团之名剧集0优酷行业月报-13-敬请参阅最后一页特别声明 投资建议投资建议 我们认为 2019 年视频行业值得重点关注，尤其是在互联网整体亮点平平的情况下成为有极大看点的细分赛道，此外明星片酬降低可能使得视频网站的内容成本压力在 2019 年得到缓解。建议关注视频行业龙头公司爱奇艺（爱奇艺（IQ.O）以及活跃度上升显著的芒果超媒（芒果超媒（300413.SZ）。风险提示风险提示 1）数据准确性说明：数据准确性说明：相关数据通过自有技术监测获得，力求客观准确地反映业务表现，因统计方法和口径的差异，不排除与官方数据稍有出入。2）视频内容波动对流量影响的风险：视频内容波动对流量影响的风险：视频网站的流量和爆款内容有一定的相关性，由于爆款内容的波动性会带来流量的月度波动，建议关注长期趋势。3）政策监管风险：政策监管风险：广电总局对于影视内容和综艺节目的监管，可能会导致视频网站内容不能播出或下架的风险。行业月报-14-敬请参阅最后一页特别声明 公司公司投资评级的说明：投资评级的说明：买入：预期未来 612 个月内上涨幅度在 15%以上；增持：预期未来 612 个月内上涨幅度在 5%15%；中性：预期未来 612 个月内变动幅度在-5%5%；减持：预期未来 612 个月内下跌幅度在 5%以上。行业投资评级的说明：行业投资评级的说明：买入：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；增持：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%15%；中性：预期未来 36 个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%5%；减持：预期未来 36 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。行业月报-15-敬请参阅最后一页特别声明 特别声明：特别声明：国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整。本报告中的信息、意见等均仅供参考，不作为或被视为出售及购买证券或其他投资标的邀请或要约。客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。根据证券期货投资者适当性管理办法，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于 C3 级(含 C3级）的投资者使用；非国金证券 C3 级以上(含 C3 级）的投资者擅自使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。此报告仅限于中国大陆使用。上海上海 北京北京 深圳深圳 电话：021-60753903 传真：021-61038200 邮箱： 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