2019年08月12日风险提示：政策实施不及预期民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明研究报告/专题报告（推荐）【民生非银】金控规范有序将利于规模化发展——征求意见稿要点及行业格局梳理分析师：杨柳执业证号：S0100517050002研究助理：陈煜执业证号：S01001171000512民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明目录重磅新规征求意见，金控迈入统一监管时代他山之石：美国、日本和台湾的金控我国金控的梳理：类型、规模和特点金控体系下的非银金融机构：以券商为视角投资建议：关注头部金控下的优质标的3民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明一、7月26日下午，央行同相关部门起草并发布了《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》（以下简称《试行办法》），日前正式向社会公开征求意见。要点：1）重点将实际控制人为境内非金融企业和自然人的金融控股公司纳入监管范围。2）金融机构跨业投资控股形成的金融集团监管参照金控办法，由金融监管部门实施。《试行办法》的监管重点放在短板地带，在经历近年来一系列风险事件之后，对于非金融企业和自然人实控下的大型金控暴露出的风险问题已经得到了充分的认识。重磅新规征求意见，金控迈入统一监管时代图1：《试行办法》将非金融企业和自然人为实控人的金控公司作为监管重点资料来源：人民网、中国政府网，民生证券研究院非金融企业自然人金控集团金融控股公司金控监管试行办法实控人类型参照《办法》金融机构跨业实控人类型4民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明一、重磅新规征求意见，金控迈入统一监管时代图2：非金融企业或自然人实控下金融公司设立门槛突出系统重要性资料来源：人民银行，民生证券研究院根据征求意见稿，对于非金融企业和自然人实控金融机构，在满足两类及以上“一级牌照”的情况下，必须设立金控公司。设立的门槛：区分含有商业银行和不含商业银行，需要满足金融机构资产规模的最低要求。《试行办法》目标在于将系统重要性金控公司纳入监管，而判断系统重要性的一个基本指标就是总资产规模。金融控股公司含商业银行无商业银行需满足以下任一条件：1.金融机构总资产不少于5000亿元；或者2.银行以外其他金融机构总资产不少于1000亿元；或者3.银行以外受托管理资产不少于5000亿元。需满足两条件之一：1.金融机构的总资产规模...
