大湾区规划强调“创新”、“互联”1481家新三板企业迎发展新机遇-20190221-广证恒生-12页.pdf

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 12 页 证券研究报告 专题报告证券研究报告 专题报告 大湾区规划强调“创新”、“互联”，1481 家新三板企业迎发展新机遇 大湾区规划强调“创新”、“互联”，1481 家新三板企业迎发展新机遇 赵巧敏赵巧敏（分析师）（分析师）李嘉文（研究助理）李嘉文（研究助理）电话：020-88836110 邮箱： 执业编号：A1310514080001 A1310118080007 2019 年 2 月 21 日 2 月 18 日，中共中央、国务院印发了 粤港澳大湾区发展规划纲要（以下简称“纲要”）。纲要围绕创新、协调、绿色、开放等基本原则，定位港澳广深四大中心城市，重点强调建设国际科技创新中心、加快基础设施互联互通、构建具有国际竞争力的现代产业体系和推进生态文明建设四个方面。粤港澳大湾区定位高，区内优质新三板企业将长期受益粤港澳大湾区定位高，区内优质新三板企业将长期受益 在大湾区创新、产业及互联互通的三方面的高定位下，作为大湾区产业集群重要组成部分的新三板企业将长期受益于大湾区的建设与发展。主要体现在以下三个方面：（1）大湾区规划突出创新，提出建设国际科技创新中心，或有利于提高辖区内细分领域龙头新三板企业的研发创新能力。（2）大湾区构建具有国际竞争力的现代产业体系，预计后续将有产业发展的具体规划出台。在产业政策的扶持下符合产业规划方向的新三板企业或将获得持续发展的良机。（3）大湾区构建高水平互联互通，引入香港私募股权投资基金及支持创新型企业赴港融资有利于改善一级市场投融资环境以及，新三板企业将间接受益。我们进一步盘点湾区内新三板企业的发展情况。粤港澳大湾区共有粤港澳大湾区共有 1481 家企业挂牌新三板，所属行业与规划中现代产业体系规划的大方向一致家企业挂牌新三板，所属行业与规划中现代产业体系规划的大方向一致 大湾区九市新三板企业共有 1481 家企业，占全国新三板企业总数的 14.15%。其中，创新层企业共有 113 家，占全国新三板创新层企业总数的 12.67%。粤港澳大湾区新三板企业在信息技术、装备制造等领域有较深积累，与规划中现代产业体系的规划方向一致。大湾区中软件与服务类企业占比最多，共计 273 家，占比达 18.40%；其次是技术硬件与设备和资本货物类，分别有 270 家和 218 家，占比 18.19%和 14.69%。从财务上看，大湾区九市 1484 家新三板企业 2018 年上半年营业收入合计 1172.99亿元，归母净利润合计 119.96 亿元。其中，289 家企业上半年归母净利润超过 1500 万元，占比 19.51%。这部分企业同比增长率中位数为 9.82%，高于全市场同类企业。2018 年粤港澳大湾区共计定增募资年粤港澳大湾区共计定增募资 46.29 亿元，“互联互通”实现后股权投资活跃度或有提升空间亿元，“互联互通”实现后股权投资活跃度或有提升空间 2018 年，受一级市场整体降温影响，大湾区九市定增融资总额下降至 46.29 亿元，占新三板定增融资总额的 11.28%。这一比例低于大湾区新三板企业数量占全体新三板企业数量的比例，借力新三板市场进行融资的力度仍有进一步提升的空间。建议关注符合大湾区“加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业、加快发展现代服务业”的规划，且具有创新属性的优质企业建议关注符合大湾区“加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业、加快发展现代服务业”的规划，且具有创新属性的优质企业 鉴于当前新三板市场流动性的流动性问题，股价对收入预期的敏感度较低，因此我们认为投资者应关注符合大湾区现代产业体系发展规划，具有创新属性的优质企业。根据大湾区加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业的规划，我们认为可关注粤港澳大湾区中，属于“材料 II”、“技术硬件与设备”、“资本货物”、“制药、生物科技与生命科学”、“软件与服务”、“汽车与汽车零部件”等行业，且连续两年入选创新层的头部企业。在附表中，我们按市值排序，列出 TOP20 企业供参考。根据大湾区加快发展现代服务业的规划，我们认为可关注粤港澳大湾区中，属于“消费者服务”、“零售业”、“媒体”等行业，且连续两年入选创新层的头部企业。在附表中，我们按市值排序，并列出 TOP20 企业供参考。【风险提示】【风险提示】政策发展不达预期；市场波动风险；公司治理和规范风险 相关报告 相关报告 广证恒生-点评报告-区域发展新篇章，大湾区建设大踏步20190219 广证恒生广证恒生 做中国新三板研究极客做中国新三板研究极客 专题报告专题报告 目录目录 目录.2 一、粤港澳大湾区定位高，区内新三板企业或长期受益.3 二、粤港澳大湾区共有 1481 家企业挂牌新三板，属信息技术行业的企业占比最大.4 2.1 大湾区九市共有 1481 家新三板企业，其中 115 家属于创新层.4 2.2 大湾区九市有 289 家新三板企业 2018 年上半年归母净利润超过 1500 万元，同比增速中位数 9.82%.4 2.3 大湾区九市新三板企业属软件与服务行业的企业占比最高，达 18.40%.5 三、2018 年粤港澳大湾区共募集资金 46.29 亿元，互联互通实现后或有提升空间.7 3.1 大湾区新三板企业定增融资总额逐年递减，占新三板定增融资总额百分比始终保持在 10%以上.7 3.2 大湾区九市获融资企业数占各市总新三板企业数的比重都较小，大湾区新三板一级市场融资仍有扩张空间.7 四、结语.8 专题报告专题报告 一、一、粤港澳大湾区定位高，区内粤港澳大湾区定位高，区内优质优质新三板企业新三板企业将将长期受益长期受益 2 月 18 日，中共中央、国务院印发了粤港澳大湾区发展规划纲要（以下简称“纲要”）。纲要围绕创新、协调、绿色、开放等基本原则，定位港澳广深四大中心城市，重点强调建设国际科技创新中心、加快基础设施互联互通、构建具有国际竞争力的现代产业体系和推进生态文明建设四个方面，是粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领性文件。粤港澳大湾区定位高，区内新三板企业或长期受益。粤港澳大湾区定位高，区内新三板企业或长期受益。纲要提出，到 2022 年，大湾区的目标为“创新能力突出，产业结构优化，要素流动顺畅，生态环境优美的国际一流湾区和世界级城市群框架基本形成。”到 2035 年，大湾区将实现建成“以创新为主要支撑”、“经济实力、科技实力大幅跃升”、“市场高水平互联互通基本实现，各类资源要素高效便捷流动”的国际一流湾区的目标。在大湾区创新、产业及互联互通的三方面的高定位下，作为大湾区产业集群重要组成部分的新三板企业将长期受益于大湾区的建设与发展。（1）大湾区规划突出创新，提出建设国际科技创新中心）大湾区规划突出创新，提出建设国际科技创新中心，或有利于提高辖区内细分领域龙头新三板，或有利于提高辖区内细分领域龙头新三板企业的研发创新能力。企业的研发创新能力。大湾区建设国际科技创新中心的主要举措包括（一）促进人才、资本、信息、技术等创新要素跨境流动；（二）建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系；（三）建设港深创新及科技园、中新广州知识城、南沙庆盛科技创新产业基地、横琴粤澳合作中医药科技产业园等一批重大创新载体等。大湾区高素质人员流入加快、政府政策引导产学研合作支持创新或有利于辖区内新三板企业引入科研力量，进一步提高研发强度。（2）大湾区）大湾区构建具有国际竞争力的现代产业体系构建具有国际竞争力的现代产业体系，预计后续将有产业发展的具体规划出台。在产业，预计后续将有产业发展的具体规划出台。在产业政策的扶持下符合产业规划方向的新三板企业或将获得持续发展的良机。政策的扶持下符合产业规划方向的新三板企业或将获得持续发展的良机。大湾区的产业体系规划包括加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业、加快发展现代服务业以及发展海洋经济等。核心在于传统产业改造升级，加快发展先进制造业和现代服务业等。对于目前已根植于大湾区，符合战略新兴产业方向以及现代服务业方向的新三板企业而言，或将受益于后续具体产业政策以及先进制造业产业集群的建成。图表图表 1 纲要中关于纲要中关于培育壮大战略性新兴产业培育壮大战略性新兴产业的表述的表述 表述表述 具体领域具体领域 新支柱产业 新一代信息技术、生物技术、高端装备制造、新材料 重大产业项目 新型显示、新一代通信技术、5G 和移动互联网、蛋白类等生物医药、高端医学诊疗设备、基因检测、现代中药、智能机器人、3D 打印、北斗卫星应用等 战略新兴产业重大工程 信息消费、新型健康技术、海洋工程装备、高技术服务业、高性能集成电路等 培育建成 新能源、节能环保、新能源汽车 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生（3）大湾区）大湾区构建构建高水平互联互通，高水平互联互通，引入香港私募股权投资基金及支持创新型企业赴港融资有利于改引入香港私募股权投资基金及支持创新型企业赴港融资有利于改善一级市场投融资环境善一级市场投融资环境以及以及，新三板企业将间接受益。，新三板企业将间接受益。在大湾区的“高层次互联互通”中，资本市场的互联互通是其中的重要方面。主要举措包括（一）支持香港机构投资者按规定在大湾区募集人民币资金投资香港资本市场，参与投资境内私募股权投资基金和创业投资基金。（二）允许符合条件的创新型科技企业进入香港上市集资平台进行融资。我们认为，允许港澳资本的流入并参与私募股权投资，有利于进一步引入海外股权投资的投资理念，增量资金的进入也将促使大湾区一级市场投融资环境的优化，从而助力新三板企业的发展。专题报告专题报告 二、粤港澳大湾区二、粤港澳大湾区共有共有 1 1481481 家企业挂牌新三板，家企业挂牌新三板，属信息技术行业的企业占比最大属信息技术行业的企业占比最大 2.1 大湾区九市大湾区九市共有共有 1481 家新三板企业，其中家新三板企业，其中 115 家属于创新层家属于创新层 大湾区九市新三板企业共有 1481 家企业，占全国新三板企业总数的 14.15%。其中，创新层企业共有113 家，占全国新三板创新层企业总数的 12.67%。具体而言，大湾区两个核心城市深圳、广州新三板企业数量居首，分别有 623 家及 328 家。珠江东岸条带上的东莞以及珠江先条带上的佛山、珠海、中山次之，分别有 169 家、93 家、81 家、64 家新三板企业。在上述六个城市中，创新层企业占比最多的城市是珠海，达 13.58%；次之则是广州及深圳，分别占比 8.38%及 7.87%。图表图表 2 2 深圳市新三板企业及创新层企业数均最多，分别为深圳市新三板企业及创新层企业数均最多，分别为 6 62323 家和家和 4 49 9 家家 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 2.2 2.2 大湾区九市大湾区九市有有 289289 家新三板企业家新三板企业 20182018 年上半年年上半年归母净利润归母净利润超过超过15001500 万万元元，同比同比增速增速中位数中位数 9.82%9.82%按照2018年半年报统计，大湾区九市1484家新三板企业2018年上半年营业收入合计达1172.99亿元。其中，262 家企业 2018 年上半年营业收入超过 1 亿元，整体收入结构与全市场相近。归母净利润方面，大湾区九市新三板企业 2018 年上半年归母净利润合计达 119.96 亿元，其中，289 家企业上边年归母净利润超过 1500 万元，占比 19.51%。大湾区 289 家归母净利润超过 1500 万元的企业对应利润同比增长率中位数为 9.82%，高于全市场同类企业增速中位数 6.83%。0100200300400500600700深圳广州东莞佛山珠海中山惠州肇庆江门总新三板企业数创新层企业数 专题报告专题报告 图表图表 3 3 全市场全市场与与大湾区新三板大湾区新三板企业企业总收入、总收入、净利润分布净利润分布对比（单位对比（单位：百万元：百万元）数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 分城市看，深圳、广州新三板企业的归母净利润总和分别为 56.46 亿元、24.07 亿元，在大湾区九市中位列前两位。其余城市中，珠海、江门因创新层企业比例相对较高，归母净利润总额在大湾区九市中的排名分别为第三、第六位，较其按企业数量计算的排位有所上升。图表图表 4 4 大湾区九市新三板大湾区九市新三板企业净利润企业净利润总和（总和（百万元百万元）数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 2.3 2.3 大湾区九市大湾区九市新三板企业属新三板企业属软件与服务行业软件与服务行业的企业的企业占比占比最高最高，达，达18.4018.40%粤港澳大湾区新三板企业在信息技术、装备制造等领域有较深积累。粤港澳大湾区新三板企业在信息技术、装备制造等领域有较深积累。截至 2019 年 2 月 20 日，大湾区新三板挂牌企业中，软件与服务类企业占比最多，共计 273 家，占比达 18.40%；其次是技术硬件与设备和资本货物类，分别有 270 家和 218 家，占比 18.19%和 14.69%。0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%300整体大湾区0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100整体大湾区0100020003000400050006000深圳市广州市珠海市东莞市佛山市江门市中山市惠州市肇庆市 专题报告专题报告 图表图表 5 5 大湾区九市新三板企业属软件与服务行业的企业占比最高，达大湾区九市新三板企业属软件与服务行业的企业占比最高，达 18.40%18.40%数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 分城市来看，广州市新三板企业的行业领域主要分布在软件与服务、商业和专业服务，信息技术及现代服务业的优势相对明显；深圳-东莞条带的优势产业主要在信息技术，主要包括技术硬件与设备、软件与服务等细分领域，但东莞市装备制造领域的新三板企业亦有一定规模；珠江西岸佛山-珠海条带中的新三板企业主要从事以资本货物为代表的装备制造业。图表图表 6 6 大湾区新三板大湾区新三板企业企业行业行业分布分布 深圳市深圳市 数量数量 广州市广州市 数量数量 东莞市东莞市 数量数量 技术硬件与设备 162 软件与服务 97 资本货物 39 软件与服务 126 商业和专业服务 52 技术硬件与设备 36 资本货物 75 资本货物 44 材料 27 商业和专业服务 51 技术硬件与设备 36 耐用消费品与服装 18 材料 41 媒体 23 商业和专业服务 18 佛山市佛山市 数量数量 珠海市珠海市 数量数量 中山市中山市 数量数量 资本货物 23 软件与服务 18 资本货物 14 材料 19 资本货物 14 软件与服务 11 技术硬件与设备 12 技术硬件与设备 10 材料 8 软件与服务 8 材料 9 耐用消费品与服装 8 商业和专业服务 6 制药、生物科技与生命科学 5 技术硬件与设备/商业和专业服务 4（并列）惠州市惠州市 数量数量 江门市江门市 数量数量 肇庆市肇庆市 数量数量 材料 11 材料 5 材料 5 技术硬件与设备 6 食品、饮料与烟草 4 资本货物 4 耐用消费品与服装 4 软件与服务 2 技术硬件与设备 3 资本货物 4 医疗保健设备与服务 2 汽车与汽车零部件 3 软件与服务 3 技术硬件与设备 1 软件与服务 1 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%专题报告专题报告 三、三、2 2018018 年年粤港澳大湾区粤港澳大湾区共募集资金共募集资金 46.2946.29 亿元，亿元，互联互通实现后或有提升空间互联互通实现后或有提升空间 3.1 3.1 大湾区新三板企业大湾区新三板企业定增融资总额逐年递减，占新三板定增融资总定增融资总额逐年递减，占新三板定增融资总额百分比始终保持在额百分比始终保持在 1 10%0%以上以上 2018 年，受一级市场整体降温影响，至 2018 年大湾区九市定增融资总额为 46.29 亿元，比 2015 年下降了 74.30%。2015-2018 年大湾区新三板企业定增融资总额分别占当年新三板定增融资总额的 14.71%，11.97%，11.66%和 11.28%。这一比例低于大湾区新三板企业数量占全体新三板企业数量的比例，借力新三板市场进行融资的力度仍有进一步提升的空间。图表图表 7 7 20152015 年来大湾区九市定增融资总额占当年新三板定增融资总额百分比保持在年来大湾区九市定增融资总额占当年新三板定增融资总额百分比保持在 1 11%1%左右左右 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 3.2 3.2 大湾区九市获融资企业数占各市总新三板企业数的比重都较小，大湾区九市获融资企业数占各市总新三板企业数的比重都较小，大湾区新三板一级市场融资仍有扩张空间大湾区新三板一级市场融资仍有扩张空间 进一步统计大湾区九市新三板企业融资情况，我们发现不同城市之间获得融资的企业比例不存在明显的发展区别。深圳市获得融资企业数最多，共有 62 家企业通过定增获得融资，占全市新三板企业的 9.95%；而肇庆市获得融资企业数占总新三板企业数的比重最大，达到 22.22%。总体而言，我们认为大湾区九市获得定增融资的企业数占各市总新三板企业数的基本相当，因此大湾区新三板一级市场融资仍有扩张空间。0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%-200,000.00 400,000.00 600,000.00 800,000.00 1,000,000.00 1,200,000.00 1,400,000.00 1,600,000.00 1,800,000.00 2,000,000.002015201620172018定增融资总额(万元)占新三板定增融资总额百分比 专题报告专题报告 图表图表 8 8 深圳市获融资新三板企业数最多，佛山市获融资新三板企业数占全市新三板总企业数比重最大深圳市获融资新三板企业数最多，佛山市获融资新三板企业数占全市新三板总企业数比重最大 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 四四、结语结语 粤港澳大湾区内共有新三板企业 1481 家，主要分布于软件与服务、技术硬件以及资本货物行业。，按照 2018 年半年报统计，大湾区九市 1484 家新三板企业 2018 年上半年营业收入合计 1172.99 亿元，归母净利润合计 119.96 亿元。其中，289 家企业上边年归母净利润超过 1500 万元，占比 19.51%这部分企业同比增长率中位数为 9.82%，高于全市场同类企业。全年通过定增融资合计 46.29 亿元，整体发展态势良好。在粤港澳大湾区“国际科技创新中心”、“具有国际竞争力的现代产业体系”、“高层次互联互通”的定位之下，区内新三板企业将长期受益。由于新三板市场流动性不佳，股价对收入预期的敏感度较低，因此我们认为投资者更应关注符合大湾区现代产业体系发展规划，具有创新属性的优质企业。根据大湾区加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业的规划，我们认为可关注粤港澳大湾区中，属于“材料 II”、“技术硬件与设备”、“资本货物”、“制药、生物科技与生命科学”、“软件与服务”、“汽车与汽车零部件”等行业，且连续两年入选创新层的头部企业。在附表中，我们按市值排序，列出 TOP20企业供参考。根据大湾区加快发展现代服务业的规划，我们认为可关注粤港澳大湾区中，属于“消费者服务”、“零售业”、“媒体”等行业，且连续两年入选创新层的头部企业。在附表中，我们按市值排序，并列出 TOP20企业供参考。0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%0100200300400500600700深圳广州东莞佛山中山珠海惠州肇庆江门获得融资企业数总企业数占比 专题报告专题报告 附表附表 1 1 图表图表 9 9 符合大湾区加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业的规划的创新层企业（符合大湾区加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业的规划的创新层企业（TOPTOP2020）证券代码证券代码 证券简称证券简称 城市城市 行业行业 参考总市值参考总市值（亿元）（亿元）2018H 营业营业收入收入（万元）（万元）2018H 归母净归母净利润利润（万元）（万元）834742.OC 麦克韦尔 深圳市 技术硬件与设备 80.21 117,612.53 19,791.55 870399.OC 通达电气 广州市 汽车与汽车零部件 42.62 38,798.23 5,445.42 835185.OC 贝特瑞 深圳市 技术硬件与设备 37.94 153,426.95 12,141.83 832432.OC 科列技术 深圳市 技术硬件与设备 37.57 4,578.68 457.43 832188.OC 科安达 深圳市 技术硬件与设备 24.07 11,042.98 3,684.42 870490.OC 星亚股份 广州市 材料 18.01 11,014.90 915.29 833684.OC 联赢激光 深圳市 资本货物 16.65 39,866.20 4,433.29 839729.OC 永顺生物 广州市 制药、生物科技与生命科学 15.03 17,554.99 4,432.08 832705.OC 达瑞生物 广州市 制药、生物科技与生命科学 13.90 16,536.19 790.46 834713.OC 毅能达 深圳市 技术硬件与设备 10.29 9,937.85-1,001.99 870706.OC 精标科技 广州市 软件与服务 8.59 2,589.25 257.62 831049.OC 赛莱拉 广州市 制药、生物科技与生命科学 8.58 7,228.79 1,434.75 834013.OC 利和兴 深圳市 资本货物 8.42 11,112.99 872.64 831187.OC 创尔生物 广州市 制药、生物科技与生命科学 7.64 9,578.85 3,364.92 832966.OC 道尔智控 深圳市 技术硬件与设备 6.98 4,898.14 426.52 430394.OC 伯朗特 东莞市 资本货物 6.48 18,513.34 2,819.26 430618.OC 凯立德 深圳市 软件与服务 6.33 2,390.14-2,579.60 838650.OC 本贸科技 深圳市 软件与服务 6.00 23,259.25 2,316.07 834803.OC 鑫昌龙 深圳市 技术硬件与设备 5.86 11,129.64 486.92 832491.OC 奥迪威 广州市 技术硬件与设备 5.51 13,891.79 1,752.64 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 附表附表 2 2 图表图表 1010 符合大湾区加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业的规划的创新层企业（符合大湾区加快发展先进制造业、培育壮大战略性新兴产业的规划的创新层企业（TOPTOP2020）证券代码证券代码 证券简称证券简称 城市城市 行业行业 参考总市值参考总市值（亿元）（亿元）2018H 营业营业收入收入（万元）（万元）2018H归母净归母净利润利润（万元）（万元）834793.OC 华强方特 深圳市 消费者服务 117.51 193,589.25 36,086.82 834206.OC 傲基电商 深圳市 零售业 47.96 234,403.27 6,248.39 832462.OC 广电计量 广州市 商业和专业服务 38.69 43,089.96 2,510.55 870984.OC 新荣昌 肇庆市 商业和专业服务 18.00 10,766.08 2,588.17 834498.OC 易简集团 广州市 媒体 9.34 13,521.37 871.97 871481.OC 中运传媒 广州市 媒体 8.54 4,936.71 2,069.28 837770.OC 紫科环保 广州市 商业和专业服务 5.18 5,941.47 905.83 872242.OC 新农人 广州市 食品与主要用品零售 4.65 6,797.99 743.29 430377.OC 海格物流 深圳市 运输 3.06 45,611.12 622.27 833653.OC 凯东源 深圳市 运输 2.76 18,625.65-1,422.75 832971.OC 卡司通 深圳市 商业和专业服务 2.41 15,144.81 908.93 834598.OC 天沐温泉 珠海市 商业和专业服务 1.91 1,803.83-245.86 832014.OC 绿之彩 佛山市 商业和专业服务 1.90 12,918.01 695.18 专题报告专题报告 870009.OC 安捷股份 江门市 运输 1.70 8,442.06 312.08 838324.OC 广尔数码 广州市 零售业 1.06 129,712.07 1,910.61 833355.OC 崇德动漫 深圳市 媒体 0.82 429.73-392.66 832172.OC 倍通检测 深圳市 商业和专业服务 0.57 5,441.35 84.15 832258.OC 太阳传媒 江门市 媒体 0.49 4,577.43 200.21 833497.OC 小田冷链 深圳市 运输 0.24 10,331.90 874.72 430665.OC 高衡力 广州市 商业和专业服务 0.20 2,874.04 364.14 数据来源：数据来源：WWINDIND，广证恒生，广证恒生 数据支持：曲玥蓉，李昀珂 专题报告专题报告 新三板团队介绍：新三板团队介绍：在财富管理和创新创业的两大时代背景下，广证恒生新三板构建“研究极客+BANKER”双重属性的投研团队，以研究力为基础，为企业量身打造资本运营计划，对接资本市场，提供跨行业、跨地域、上下游延伸等一系列的金融全产业链研究服务，发挥桥梁和杠杆作用，为中小微、成长企业及金融机构提供闭环式持续金融服务。团队成员：团队成员：袁季袁季（广证恒生总经理兼首席研究官广证恒生总经理兼首席研究官）：）：长期从事证券研究，曾获“世界金融实验室年度大奖最具声望的 100 位证券分析师”称号、2015 及 2016 年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得 2013 年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014 年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客”。赵巧敏（新三板研究总监、副首席分析师）：赵巧敏（新三板研究总监、副首席分析师）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，8 年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景，曾获 08 及 09 年证券业协会课题二等奖。具有多年 A 股及新三板研究经验，熟悉一二级资本市场运作，专注机器人、无人机等领域研究，担任广州市开发区服务机器人政策咨询顾问。温朝会（新三板副团队长）：温朝会（新三板副团队长）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。黄莞（新三板副团队长）：黄莞（新三板副团队长）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。司伟（新三板高端装备行业负责人）：司伟（新三板高端装备行业负责人）：中国人民大学管理学硕士，理工与经管复合专业背景，多年公募基金从业经验，在新三板和 A 股制造业研究上有丰富积累，对企业经营管理有深刻理解。魏也娜（新三板魏也娜（新三板 TMT 行业研究员）：行业研究员）：金融硕士，中山大学遥感与地理信息系统学士，3 年软件行业从业经验，擅长云计算、信息安全等领域的研究。刘锐（新三板医药行业研究员）：刘锐（新三板医药行业研究员）：中国科学技术大学有机化学硕士，具有丰富的国内医疗器械龙头企业产品开发与管理经验，对医疗器械行业的现状与发展方向有深刻的认识，重点关注新三板医疗器械、医药的流通及服务行业。胡家嘉（新三板医药行业研究员）：胡家嘉（新三板医药行业研究员）：香港中文大学生物医学工程硕士，华中科技大学生物信息技术学士，拥有海外知名实业工作经历，对产业发展有独到理解。重点研究中药、生物药、化药等细分领域。田鹏（新三板教育行业研究员）：田鹏（新三板教育行业研究员）：新加坡国立大学应用经济学硕士，曾于国家级重点经济期刊发表多篇论文，具备海外投资机构及国内券商新财富团队丰富研究经历，目前重点关注教育领域。于栋（新三板高端装备行业研究员）于栋（新三板高端装备行业研究员）:华南理工大学物理学硕士，厦门大学材料学学士，具有丰富的 一二级研究经验，重点关注电力设备及新能源、新材料方向。史玲林（新三板大消费行业研究员）：史玲林（新三板大消费行业研究员）：暨南大学资产评估硕士、经济学学士，重点关注素质教育、早幼教、母婴、玩具等消费领域。李嘉文李嘉文(新三板主题策略研究员新三板主题策略研究员)：暨南大学金融学硕士，具有金融学与软件工程复合背景，目前重点关注新三板投资策略，企业资本规划两大方向。联系我们：联系我们：邮箱： 电话：020-88832292 广证恒生：广证恒生：地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心 4 楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623