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纺织服装行业2019年3月化妆品电商数据跟踪报告:行业增速环比提升高端增长仍强劲-20190429-长城证券-22页.pdf
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纺织 服装行业 2019 化妆品 商数 跟踪 报告 行业 增速 提升 高端 增长 强劲 20190429 长城 证券 22
行业增速环比提升,高端增长仍强劲行业增速环比提升,高端增长仍强劲 2019年年3月化妆品电商数据跟踪报告月化妆品电商数据跟踪报告 1 长城证券研究所长城证券研究所 纺织服装行业纺织服装行业 赵浩然(分析师)赵浩然(分析师)0755-83511405 执业证书编号:执业证书编号:S1070515110002 张家璇(联系人)张家璇(联系人)021-31829782 从业证书编号:从业证书编号:S1070118090001 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7 行业角度行业角度 3月护肤类阿里系GMV达109.1亿元,同增50.15%;本月阿里系GMV前十中,国产品牌有七个,在数量上占主导,延续年初新兴国产品牌密集登榜情况。3月彩妆类阿里系GMV达44.92亿元,同增31.34%;本月阿里系GMV前十中,国际品牌有六个,继续主导,部分国际品牌维持前十,国产品牌排名均上升。品类角度品类角度 综合护肤类阿里系GMV亿元以上跟踪品牌较上期均有不同程度增长;精油类跟踪品牌阿芙本月同增较快,达68.2%;跟踪面膜类品牌御泥坊、一叶子等本月GMV均同比下降;国产皮肤学级类品牌WIS本月GMV增速较高。彩妆类阿里系GMV0.5亿元以上品牌较上期均不同程度增长;部分国产品牌如完美日记、稚优泉本月同增较高。上市公司上市公司角度角度 珀莱雅珀莱雅本月阿里系GMV达1.03亿,领先上海家化、御家汇,主品牌珀莱雅及韩雅等增速超50%。上海家化上海家化各品牌阿里系GMV规模分布较均匀,本月阿里系GMV增速较高的有六神/家安等。御家御家汇汇面膜类品牌居多,主品牌御泥坊/小迷糊本月阿里系GMV同比下降30.14%/16.94%。|2 行业概览行业概览 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7一、行业角度一、行业角度 |3 3月护肤类行业规模:GMV同增50.15%3月护肤细分品类销售情况 3月彩妆类行业规模:GMV同增31.34%3月彩妆细分品类销售情况 3月护肤及彩妆行业前十 季度护肤类及彩妆类行业规模 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 71.3月线上护肤类行业规模月线上护肤类行业规模:GMV同增同增50.15%4 数据来源:淘数据,长城证券研究所 3月护肤品月护肤品GMV同增同增50.15%:2019年3月阿里系护肤品GMV为109.1亿元,较上年同期增50.15%,主要系量价齐增,本月护肤品销量和均价分别同增10%/36.51%。3月线上月线上GMV规模前三为面部护理套装规模前三为面部护理套装/面膜面膜/面部精华:面部精华:本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面膜/面部精华,分别为22.65/19.77/13.55亿元,合计占比达到51%。相较于上年同期,面部精华跻身阿里系护肤类前三位,其他进步较快的品类还有防晒、眼部护理。数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图2.3月阿里系护肤类月阿里系护肤类GMVGMV规模占比规模占比 图图1.3月月阿里系护肤类阿里系护肤类GMVGMV单月增速单月增速 -60-40-20 0 20 40 60 80GMV单月同增(%)线上销量单月同增(%)面部护理套装 21%面膜 18%面部精华 12%乳液/面霜 9%眼部护理 8%防晒 7%身体护理 5%化妆水/爽肤水 5%洁面 4%男士护理 3%其他 8%2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 71.3月线上护肤细分品类销售情况月线上护肤细分品类销售情况 5 数据来源:淘数据,长城证券研究所 细分品类来看:细分品类来看:本月主要护肤品类阿里系GMV均有不同程度的同比增长,增幅较大的有眼部护理(+109.55%)/防晒(+99.16%)/面部精华(+69.48%)/面部护理套装(+54.62%)。本月眼部护理销量和均价分别同增46.17%/43.36%,面部精华分别同增56.04%/8.62%,防晒分别同增80.92%/10.08%。眼部护理和面部精华均价提升较快,预计主要系雅诗兰黛、Olay等较高价位品牌的销量增长较快;防晒GMV同增较快,预计与夏天临近拉升销量有关。表表1.3月月阿里系主要护肤品类销售情况阿里系主要护肤品类销售情况 分类分类 GMV(亿)亿)GMV同比(同比(%)销量(万)销量(万)销量同比(销量同比(%)均价(元均价(元/件)件)均价同比(均价同比(%)面部护理套装面部护理套装 22.65 54.62 1266.03 2.07 178.88 51.49 面膜面膜 19.77 41.10 2079.67 -18.21 95.07 72.52 面部精华面部精华 13.57 69.48 1414.54 56.04 95.95 8.62 乳液乳液/面霜面霜 9.79 29.56 1069.90 -2.18 91.51 32.45 眼部护理眼部护理 8.44 109.55 677.65 46.17 124.60 43.36 防晒防晒 7.98 99.16 889.94 80.92 89.71 10.08 身体护理身体护理 5.13 45.74 759.82 32.50 67.54 9.99 化妆水化妆水/爽肤水爽肤水 5.13 10.33 500.76 -4.52 102.45 15.55 洁面洁面 4.54 39.54 669.47 18.53 67.85 17.73 男士护理男士护理 3.26 36.16 444.79 23.27 73.28 10.46 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7唇膏/口红 19%其他美容工具 12%粉底液/膏 8%隔离/妆前 7%BB霜 7%香水 7%唇彩/唇蜜 6%眼影 6%蜜粉/散粉 4%眉笔/眉粉/眉膏 3%其他 21%1.3月线上彩妆类行业规模月线上彩妆类行业规模:GMV同增同增31.34%6 数据来源:淘数据,长城证券研究所 数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图4.3月阿里系月阿里系彩妆类彩妆类GMVGMV规模占比规模占比 图图3.3月月阿里系彩妆类阿里系彩妆类GMVGMV单月增速单月增速 3月彩妆类月彩妆类GMV同增同增31.34%:2019年3月彩妆类阿里系GMV为44.92亿元,较上年同期增31.34%,主要系价格增长较快,本月均价同增53.05%,销量同减14.19%。彩妆类价格增长较快,预计主要系彩妆各细分品类均存在消费升级趋势,以及国际大牌如Mac、YSL等销量增长较快。3月线上月线上GMV前三为唇膏前三为唇膏/其他美容工具其他美容工具/粉底液:粉底液:本月阿里系彩妆品GMV规模前三为的品类分别是唇膏/其他美容工具/粉底液,分别为8.57/5.42/3.44亿元,合计占比近40%。相较于上年同期,粉底液跻身阿里系GMV前三位,其他进步较快的品类是隔离/妆前。-60-40-20020406080GMV单月同增(%)线上销量单月同增(%)2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 71.3月线上彩妆类细分品类销售情况月线上彩妆类细分品类销售情况 7 数据来源:淘数据,长城证券研究所 表表2.3月月阿里系主要彩妆品类销售情况阿里系主要彩妆品类销售情况 细分品类来看:细分品类来看:本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有唇彩(+114.56%)/蜜粉(+88.68%)/隔离(+78.29%),主要由销量拉动,本月唇彩销量和均价分别同增99.56%/7.52%,蜜粉分别同增49.77%/25.98%,隔离分别同增65.68%/7.61%。分类分类 GMV(亿)亿)GMV同比(同比(%)销量(万)销量(万)销量同比(销量同比(%)均价(元均价(元/件)件)均价同比(均价同比(%)唇膏唇膏/口红口红 8.57 36.74 919.76 -7.37 93.17 47.62 其他美容工具其他美容工具 5.42 16.06 3653.76 -30.55 14.84 67.13 粉底液粉底液/膏膏 3.44 48.42 285.10 30.56 120.59 13.68 隔离隔离/妆前妆前 3.31 78.29 368.41 65.68 89.74 7.61 BB霜霜 3.30 23.25 296.49 -13.04 111.37 41.73 香水香水 3.14 19.20 345.72 11.09 90.94 7.30 唇彩唇彩/唇蜜唇蜜 2.76 114.56 398.69 99.56 69.29 7.52 眼影眼影 2.59 46.47 484.03 35.57 53.48 8.04 蜜粉蜜粉/散粉散粉 1.62 88.68 200.07 49.77 81.15 25.98 眉笔眉笔/眉粉眉粉/眉膏眉膏 1.39 -4.35 491.16 -15.67 28.25 13.43 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 71.3月线上护肤及彩妆类月线上护肤及彩妆类GMV排名前十排名前十 8 护肤类较多新兴品牌跻身前十:护肤类较多新兴品牌跻身前十:本月阿里平台CR10品牌市占率达16.53%,较上年同期增加1.89pct。其中有七个国产品牌,三个国际品牌,国产品牌在数量上占主导。相较于上年同期,本月新增品牌有欧丽源、倾肤、形象美、莱贝、一枝春、WIS、海洋主义,而SK-,黛珂,御泥坊等品牌本月排名下降,未进入前十位,新兴国产品牌延续年初以来密集登榜情况。彩妆类国产品牌排名有所进步:彩妆类国产品牌排名有所进步:本月阿里平台CR10品牌市占率达19.89%,较上年同期增加1.39pct。其中有六个国际品牌,四个国产品牌,国际品牌数量占多。本月完美日记、Zeesea、稚优泉、卡姿兰等国产品牌排名上升,Mac、YSL、Dior、雅诗兰黛等国际大牌维持前十。数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图5.阿里系护肤品牌阿里系护肤品牌3月月GMV规模前十及市占率规模前十及市占率 图图6.阿里系彩妆品牌阿里系彩妆品牌3月月GMV规模前十及市占率规模前十及市占率 数据来源:淘数据,长城证券研究所 0.00.51.01.52.02.53.00.00.51.01.52.02.53.02019年3月GMV(亿元,左轴)市占率(%,右轴)0123450.00.51.01.52.02.52019年3月GMV(亿元,右轴)市占率(%,右轴)2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 71.线上护肤及彩妆类季度销售情况线上护肤及彩妆类季度销售情况 9 2019Q1护肤类护肤类GMV同增同增46.78%:2019Q1阿里系GMV为263.83亿元,较上期同增46.78%,主要系量价齐升所致;本季度阿里系销量为2.84亿,较上期同增14.08%;均价为93元/件,较上期同增28.66%。2019Q1彩妆类彩妆类GMV同增同增28.97%:2019Q1阿里系GMV为126.05亿元,较上期同增28.97%,主要系消费升级促使均价上升;本季度阿里系销量为3.25亿元,较上期同减1.79%;均价为38.81元/件,较上期同增31.33%。数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图7.护肤类季度护肤类季度GMV及销量增速及销量增速 图图8.彩妆类季度彩妆类季度GMV及销量增速及销量增速 数据来源:淘数据,长城证券研究所-20-10010203040502018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1GMV单季同增(%)线上销量单季同增(%)-20-10010203040502018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1GMV单季同增(%)线上销量单季同增(%)2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 |10 核心观点:核心观点:跟踪综合护肤类品牌:欧莱雅/玉兰油同增50%以上 跟踪精油、面膜类品牌:面膜品牌GMV同比下降 跟踪男士护肤、皮肤学级护肤类品牌:WIS品牌GMV增速较快 跟踪彩妆品牌:完美日记/稚优泉GMV同增较快 二、品类角度二、品类角度 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7-200-100010020030040050060070001232019年3月GMV(亿,左轴)GMV单月同增(%,右轴)2.护肤类(综合护肤)护肤类(综合护肤):欧莱雅欧莱雅/玉兰油同增玉兰油同增50%以上以上 11 数据来源:淘数据,长城证券研究所 综合护肤 国产 大众 珀莱雅;自然堂;完美;欧诗漫;美加净;花瑶花;佰草集;优资莱;韩雅;悦芙媞;百雀羚;HFP 高端 双妹 进口 大众 欧莱雅;玉兰油;欧珀莱;悦诗风吟 高端 兰蔻;海蓝之谜;SK-II;兰芝;后;肌肤之匙 GMV1亿 GMV:0.1-1亿 GMV0.1亿 GMV亿元以上品牌:亿元以上品牌:本月跟踪品牌中GMV增速较高的是欧莱雅/玉兰油,分别同增119.42%/65.4%。GMV0.1-1亿品牌:亿品牌:本月跟踪品牌中GMV增速最高的是美加净,为62.01%;其次是珀莱雅/完美,分别同增25.55%/21.23%。GMV0.5亿 GMV:0.1-0.5亿 GMV0.5亿品牌:亿品牌:跟踪品牌中阿里系GMV增速较高的是完美日记/稚优泉,分别同增1660.4%/96.68%。GMV0.1-0.5亿品牌:亿品牌:跟踪品牌阿里系GMV增速较高的是毛戈平/珀莱雅/兰蔻,分别同增758.37%/110.9%/101.34%。GMV0.1亿品牌:亿品牌:跟踪品牌阿里系GMV增速较高的是猫语玫瑰/薇诺娜,分别同增377.65%/50.02%。图图16.跟踪彩妆类品牌跟踪彩妆类品牌3月阿里系月阿里系GMV及增速及增速 图图15.跟踪彩妆类品牌分类跟踪彩妆类品牌分类 数据来源:Euromonitor,长城证券研究所 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7三、上市公司角度三、上市公司角度 |15 核心观点:核心观点:重点上市公司3月销售:上海家化多品牌同增超50%珀莱雅:多品牌面部精华增速较高/猫语玫瑰粉底液增长较快 上海家化:佰草集面膜、防晒同增50%以上/启初主产品宝宝洗浴增长较快 御家汇:御泥坊主产品面膜GMV同比下降 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7-200-10001002003004005006007000100020003000400050006000700080009000100002019年3月GMV(万元,右轴)GMV单月同增(%,右轴)-30-20-100102030405060020004000600080001000012000珀莱雅 上海家化 御家汇 2019年3月GMV(万元,左轴)单月GMV增速(%,右轴)3.重点上市公司重点上市公司3月线上销售月线上销售:上海家化多品牌同增超上海家化多品牌同增超50%16 数据来源:淘数据,长城证券研究所 珀莱雅 御家汇 上海家化 珀莱雅:珀莱雅:3月阿里系GMV规模为1.03亿元,同增28.18%,主要由其主品牌珀莱雅贡献,规模领先上海家化和御家汇;GMV增速50%以上的品牌有珀莱雅、韩雅、猫语玫瑰三个品牌。上海家化:上海家化:3月阿里系GMV为0.89亿元,同增49.20%,增速达50%以上的有六神、启初、美加净等六个品牌;佰草集本月GMV同增25%,连续两月实现双位数增长。御家汇:御家汇:3月阿里系GMV为0.81亿元,同减25.13%,增速达50%以上的是花瑶花;御泥坊本月GMV达0.58亿,同减30.14%。图图17.重点上市公司主要品牌重点上市公司主要品牌3月阿里系月阿里系GMV及增速及增速 图图18.重点上市公司主要品牌重点上市公司主要品牌3月阿里系月阿里系GMV及增速及增速 数据来源:淘数据,长城证券研究所 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7面部 护理套装 面部 护理套装 面部 护理套装 面部 护理套装 乳液/面霜 0%20%40%60%80%100%珀莱雅 韩雅 优资莱 悦芙媞 面部护理套装 面膜 面部精华 乳液/面霜 眼部护理 防晒 身体护理 化妆水/爽肤水 洁面 男士护理 其他 彩妆 3.珀莱雅珀莱雅:多品牌面部精华增速较高多品牌面部精华增速较高 17 珀莱雅珀莱雅:占比较高的品类面部护理套装、面膜及彩妆,合计占比73%;身体护理/面部精华/乳液面霜分别同增1152.08%/731.59%/54.41%;彩妆总体同增110.9%。韩雅:韩雅:面部护理套装占比超85%;面部护理套装/化妆水/面膜分别同增489.94%/67.85%/50.22%。优资莱:优资莱:面部护理套装、面膜、乳液占比较高,合计占比71.5%;增速较快的品类是面膜、男士护理、防晒,分别同增136.99%/132.80/90.68%。悦芙悦芙媞媞:乳液/面霜GMV占比超50%;化妆水增速较高,同增269%。数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图19.珀莱雅护肤类品牌珀莱雅护肤类品牌3月各主要产品阿里系月各主要产品阿里系GMV占比占比 表表3 3.珀莱雅护肤类品牌珀莱雅护肤类品牌3月各主要产品阿里系月各主要产品阿里系GMV及均价增速及均价增速 数据来源:淘数据,长城证券研究所 品牌品牌/项目项目 面部面部 护理套装护理套装 面膜面膜 面部精华面部精华 乳液乳液/面霜面霜 眼部眼部 护理护理 防晒防晒 身体护理身体护理 化妆水化妆水/爽爽肤水肤水 洁面洁面 男士男士 护理护理 其他其他 彩妆彩妆 珀莱雅珀莱雅GMV同比同比 34.02%12.85%731.59%54.41%37.58%-27.84%1152.08%47.66%-8.85%-12.76%56.98%110.90%均价同比均价同比 22.96%3.06%41.15%-7.90%39.72%5.98%395.99%3.61%27.81%-10.43%4.62%-11.66%韩雅韩雅GMV同比同比 489.94%50.22%535.58%-28.98%-10.66%-44.53%/67.85%-2.57%/-72.03%/均价同比均价同比-16.91%5.98%-28.10%2.59%-1.37%-4.86%/-21.19%-13.17%/21.18%/优资莱优资莱GMV同比同比-4.38%136.99%62.73%33.49%40.74%90.68%/11.44%1.77%132.80%19.71%/均价同比均价同比 9.53%10.65%17.24%33.55%18.20%36.29%/34.27%27.57%29.63%78.21%/悦芙悦芙媞媞GMV同比同比-2.46%-96.17%-96.94%-86.68%/269.00%-42.00%/-73.63%/均价同比均价同比-7.86%72.39%-42.80%-55.95%/18.12%8.34%/17.22%/2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 73.珀莱雅珀莱雅:猫语玫瑰粉底液增长较快猫语玫瑰粉底液增长较快 18 猫语玫瑰:猫语玫瑰:粉底液/膏在品牌中占比超90%,本月GMV同增19241.38%,主要和上年同期GMV基数较低有关。悠雅:悠雅:BB霜在品牌中占比过半,达55.79%,且增速较快,本月同增374.8%。数据来源:淘数据,长城证券研究所 表表4 4.珀莱雅彩妆类品牌珀莱雅彩妆类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV及均价增速及均价增速 图图20.珀莱雅彩妆类品牌珀莱雅彩妆类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV占比占比 粉底液/膏 BB霜 0%20%40%60%80%100%猫语玫瑰 悠雅 唇膏/口红 粉底液/膏 隔离/妆前 BB霜 唇彩/唇蜜 眼影 蜜粉/散粉 眉笔/眉粉/眉膏 其他 数据来源:淘数据,长城证券研究所 品牌品牌/项目项目 唇膏唇膏/口红口红 其他其他 美容工具美容工具 粉底液粉底液/膏膏 隔离隔离/妆前妆前 BB霜霜 唇彩唇彩/唇蜜唇蜜 眼影眼影 蜜粉蜜粉/散粉散粉 眉笔眉笔/眉粉眉粉/眉膏眉膏 其他其他 猫语玫瑰猫语玫瑰GMV同比同比-87.80%/19241.38%191.58%-73.54%/62.21%-68.51%均价同比均价同比 38.54%/-44.83%-7.79%19.09%/-11.20%-88.89%悠雅悠雅GMV同比同比 19.46%/-15.36%374.80%/1.23%-63.70%-46.91%-39.23%均价同比均价同比 29.44%/36.08%41.27%/-0.97%149.77%33.75%-20.59%2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 73.上海家化上海家化:佰草集面膜、防晒同增佰草集面膜、防晒同增50%以上以上 19 佰草集:佰草集:面部护理套装及面膜类合计占比过半;防晒/面膜增速较快,分别同增57.19%/49.76%。高夫:高夫:男士护理为主要品类,占比99.06%,本月同增11.48%。美加净:美加净:手部护理和面部护理套装合计占比46.39%;面部护理套装增速较快,本月同增241.18%。双妹:双妹:主要产品是面部护理套装,占比86.66%,且增速较快,本月同增407.68%。数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图21.上海家化护肤类品牌上海家化护肤类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV占比占比 表表5.上海家化护肤类品牌上海家化护肤类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV及均价增速及均价增速 面部 护理 套装 面部 护理 套装 面部 护理 套装 面部 护理 套装 男士 护理 0%20%40%60%80%100%佰草集 高夫 玉泽 美加净 双妹 面部护理套装 面膜 面部精华 乳液/面霜 眼部护理 防晒 身体护理 化妆水/爽肤水 洁面 男士护理 其他 数据来源:淘数据,长城证券研究所 品牌品牌/项目项目 面部面部 护理套装护理套装 面膜面膜 面部精华面部精华 乳液乳液/面霜面霜 眼部眼部 护理护理 防晒防晒 身体身体 护理护理 化妆化妆水水/爽肤水爽肤水 洁面洁面 男士男士 护理护理 其他其他 佰草集佰草集GMV同比同比 13.73%57.19%47.25%3.04%/134.62%-33.33%5.50%/-0.94%-15.35%均价同比均价同比 29.62%49.76%198.14%33.99%/37.71%104.07%25.11%/10.57%15.31%高夫高夫GMV同比同比-50.29%-98.02%/266.02%-96.25%/402.61%-83.56%61.49%11.48%14.71%均价同比均价同比-25.59%-76.30%/-64.26%-34.34%/5.81%14.08%44.75%-7.44%7.31%玉泽玉泽GMV同比同比 11.86%/3.06%175.18%/-7.13%17.11%-4.05%/-70.25%均价同比均价同比 2.35%/6.26%10.73%/9.62%-9.67%-18.25%/美加净美加净GMV同比同比 241.18%-7.05%463.46%24.12%231.54%30.32%33.75%30.77%-8.57%/-59.86%均价同比均价同比 63.06%-6.86%36.46%36.46%-17.04%7.76%5.82%-1.43%9.16%/-72.15%双妹双妹GMV同比同比 407.68%/2172.16%-66.99%/278.36%-24.80%/-100.00%均价同比均价同比 6.76%/13.61%-33.98%/7.61%8.51%/-100.00%2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7家庭 环境 清洁剂 衣物 清洁剂 身体清洁 宝宝 洗浴 奶嘴 奶瓶 0%20%40%60%80%100%六神 家安 启初 汤美星 家庭环境清洁剂 衣物清洁剂 室内除臭 身体清洁 身体护理 头发清洁 宝宝洗浴 清洁液 湿巾 奶嘴 奶瓶 水杯 其他婴童用品 其他 3.上海家化上海家化:启初主产品宝宝洗浴增长较快启初主产品宝宝洗浴增长较快 20 数据来源:淘数据,长城证券研究所 六神:六神:身体清洁和身体护理GMV分别为810.84/324.12万元,合计占比超90%,。家安:家安:衣物清洁剂和家庭环境清洁剂GMV分别为171.43/160.8万元,合计占比超95%,。启初:启初:宝宝洗浴品类GMV为932.31万元,同增90.54%,占比超95%;其它增速较快的品类还包括清洁液和驱蚊用品,分别同增311.24%/156.43%。汤美星:汤美星:奶瓶、奶嘴GMV分别为23.24/6.74万元,占比超75%。日用洗护清洁剂类 母婴尿片类 图图22.上海家化洗护及尿片类品牌上海家化洗护及尿片类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV占比占比 表表6.启初启初3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV及均价增速及均价增速 数据来源:淘数据,长城证券研究所 品牌品牌/项目项目 宝宝洗浴宝宝洗浴 清洁液清洁液 湿巾湿巾 驱蚊用品驱蚊用品 其他婴童用品其他婴童用品 启初启初GMV同比同比 90.54%311.24%-10.32%156.43%-95.30%均价同比均价同比-1.88%-8.58%9.35%19.21%-80.51%2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 73.御家汇御家汇:御泥坊面膜御泥坊面膜GMV同比下降同比下降 21 御泥坊:御泥坊:面膜GMV占比62.99%,同降36.91%;增速较快的是面部精华,同增265.06%。小迷糊:小迷糊:面膜GMV占比83.22%,同降24.63%;增速较快的是眼部护理/乳液/洁面,分别同增1078.39%/446.41%/122%。花瑶花:花瑶花:面膜GMV占比89.9%,同增1064.04%,主要系量价齐增。面部护理套装增速也较快,同增141.43%。师夷家:师夷家:主要由男士护理组成,占比接近90%,本月同增9.81%。面部护理套装本月增速较快,主要系上年同期基数较低。数据来源:淘数据,长城证券研究所 图图23.御家汇护肤类品牌御家汇护肤类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV占比占比 表表7 7.御家汇护肤类品牌御家汇护肤类品牌3月主要产品阿里系月主要产品阿里系GMV及均价增速及均价增速 面部 护理套装 面膜 面膜 面膜 男士护理 0%20%40%60%80%100%御泥坊 小迷糊 花瑶花 师夷家 面部护理套装 面膜 面部精华 乳液/面霜 眼部护理 防晒 身体护理 化妆水/爽肤水 洁面 男士护理 其他 数据来源:淘数据,长城证券研究所 品牌品牌/项目项目 面部面部 护理套装护理套装 面膜面膜 面部精华面部精华 乳液乳液/面霜面霜 眼部护理眼部护理 防晒防晒 身体护理身体护理 化妆水化妆水/爽肤水爽肤水 洁面洁面 男士护理男士护理 其他其他 御泥坊御泥坊GMV同比同比-8.47%-36.91%265.06%17.12%5.38%/-99.21%-39.54%-19.64%-40.74%-30.87%均价同比均价同比-1.39%17.26%-23.03%24.80%23.55%/-25.88%2.80%25.47%8.57%15.55%小迷糊小迷糊GMV同比同比 33.51%-24.63%/446.41%1078.39%/21.51%122.00%/162.36%均价同比均价同比-5.63%15.27%/16.93%41.06%/18.77%24.62%/9.80%花瑶花花瑶花GMV同比同比 141.43%1064.04%-94.61%140.75%/-73.36%-53.09%/-98.51%均价同比均价同比 0.80%48.24%4.30%80.56%/231.80%-36.03%/-11.42%师夷家师夷家GMV同比同比 20881.34%/9.81%/均价同比均价同比 38.72%/12.89%/2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7 长城证券研究所 纺织服装组 |22 长城研究长城研究 与您共成长与您共成长 2 0 5 6 0 3 5 6/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 1 0:0 7扫码关注:金融干货精选获取更多干货资料

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