1中泰证券电力设备新能源分析师：苏晨，S0740519050003研究助理：张哲源，zhangzy@r.qlzq.com.cn2019年11月“电网+5G”开启泛在投资新窗口——泛在电力物联网深度报告之三证券研究报告23463693/43348/2019112511:52核心观点全球最大电力专网仍面临诸多问题。电力通信网络是确保电网安全稳定经济运行的重要手段，具有业务颗粒小、安全可靠性高、实时性强等特点；国网已建成全球最大电力专用通信网，形成光纤通信与无线专网&公网相结合，电力载波、微波、卫星等通信为辅的发展模式，但仍面临低压配网尚未全覆盖、时延&容量&速率&隔离性等性能有待改善等问题。泛在建设全面加速，5G为重要方向之一。三季度以来泛在电力物联网顶层设计逐渐清晰、建设迎来全面提速；10月发布的《泛在白皮书》更新57项建设任务，其中5G为建设重点之一。当前“电网+5G”试点项目已在全国多地落地，10月发布的《泛在典型实践案例》亦给出涵盖5G基站的【多站融合商业化运营】实践案例。5G特点与电网业务高度契合，基础资源合作空间广阔。5G通信的高速率、广连接、高可靠性、低时延等特点与电网通信业务需求高度契合，其切片模式可完美对接电网业务多样性与隔离性需求；此外，电网海量杆塔与变电站资源可为5G基站提供充裕建设空间，而5G基站储能电源可协助电网调峰，可实现基础资源商业价值最大化。5G技术在电网具有丰富应用场景。根据5G通信特点、电网通信业务需求，预计“电网+5G”应用场景在“量大面广”领域具有重要前景，如分布式电源及储能、负荷控制、智能分布式配电自动化、配电房视频监控，以及无人机巡检、变电站巡检机器人等移动设备。“电网+5G”打开投资新窗口。国网有望发力5G建设，预计将积极铺设5G基站、搭建5G专网/公网，带来以下投资机会：1）在网络层，国电南瑞与岷江水电为国网信息化双寡头，通信技术实力领先，为5G通信网络建设核心受益者；2）在终端层，丰富5G场景将刺激新一代智能电表、配电自动化终端、新型传感器、电力机器人等智能终端需求大幅提升，国电南瑞、亿嘉和、海兴电力、炬华科技等企业有望受益；3）在应用层，积极布局智慧能源服务与能源大数据分析的企业如远光软件、朗新科技、中恒电气、理工环科等有望受益。223463693/43348/2019112511:52目录一、电网通信介绍：已建成全球最大电力专用通信网二、当下背景：泛在换挡提速5G为重点之一三、逻辑分析：5G特点与电网需求高度契合四、应用展望：重点发力“量大面广”领域五、行业...
