传媒互联网行业：微信小程序精准投放视频广告复星国际任命CGO推进C2M-20190429-中信建投-26页 (2).pdf

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告行业动态证券研究报告行业动态 微信小程序精准投放视频广告，复星国际任命 CGO 推进 C2M微信小程序精准投放视频广告，复星国际任命 CGO 推进 C2M本周市场走势回顾本周市场走势回顾 本周，道指跌 0.06%，纳指涨 1.85%，标普 500 指数涨 1.2%。香港恒生指数本周跌 1.21%，报 29135 点。一周核心观点：一周核心观点：微信小程序全量开放“激励式视频广告”，实现更精准的广告投放。微信小程序全量开放“激励式视频广告”，实现更精准的广告投放。2018 年 5 月 9 日，小游戏激励式视频广告全量开放，经过一年的探索，小游戏的激励式视频已经成为其主要的广告形式之一，大量的小游戏媒体主通过激励式视频变现，广告主积极尝试这一广告形式。非游戏类小程序开放这一广告新形态，将实现通过更多丰富的应用场景获取广告收益，还可以完成对自家产品在更精准人群的广告投放。我们认为微信小程序全量开放“激励式视频广告”可以提高流量的变现，但是也需要平衡用户的使用体验，如果广告太多会大幅降低用户体验，甚至出现用户流失。复星国际任命首席发展官，推进复星国际任命首席发展官，推进 C2M 生态建设。生态建设。4 月 22 日晚复星国际发布公告，任命原首席财务官（CFO）王灿为首席发展官（CGO）。CGO 将负责组织调动各全球合伙人及各项资源，推进复星 C2M 生态之产品品牌、营销会员和智能中台核心运营能力，并对复星 C2M 生态的客户、收入和企业价值增长负责。我们认为 C2M 能够提高产品的竞争力，降低库存风险，提高供应链效率，是未来电商、生产企业等差异化竞争的重要领域。本周数据要点本周数据要点 电商：电商：据国家邮政局最新报告统计，2019 年 3 月中国快递发展指数为 174.2，同比提高 22.2%，呈现稳步提升态势。快递业务完成量 49.6 亿件，同比增长 25.7%；完成快递业务收入 584.1 亿元，同比增长 20.6%。游戏：游戏：4 月 27 日 iOS 畅销榜排名前十的游戏为：王者荣耀、完美世界、梦幻西游、一起来捉妖、风之大陆、楚留香、忍者必须死 3、问道、率土之滨、崩坏 3。风险提示：风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；新产品不及预期风险等。陈萌陈萌 021-68821600-818 执业证书编号：S1440515080001 香港证监会中央编号：BMV926 发布日期 2019 年 04 月 29 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告-40%-30%-20%-10%0%10%20%2018/4/232018/5/232018/6/232018/7/232018/8/232018/9/232018/10/232018/11/232018/12/232019/1/232019/2/232019/3/23互联网传媒道琼斯海外研究 海外研究 股票报告网整理http:/ 1 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、市场走势回顾.3 二、上市公司动态.3 三、行业要闻.4 3.1.传媒互联网要闻.4 3.2.小程序要闻.6 3.3.电商要闻.7 3.4.直播短视频要闻.8 四、行业数据.9 4.1.电商零售.9 4.2.直播短视频.13 4.3.游戏.14 4.3.1.IOS 平台排行数据.14 4.3.2.安卓平台排行数据.17 4.3.3.每周新测手游列表.21 4.3.4.手游出海概览.22 五、风险分析.23 图表目录图表目录 图表 1：纳斯达克指数.3 图表 2：香港恒生指数.3 图表 3：阿拉丁小程序周榜.6 图表 4：2019 年 1 月-2019 年 3 月中国快递发展指数.10 图表 5：圆通快递业务量.10 图表 6：韵达股份业务量.10 图表 7：申通快递业务量.11 图表 8：中通快递业务量.11 图表 9：2018 年 3 月至 2019 年 3 月手机淘宝月度独立设备数.11 图表 10：2018 年 3 月至 2019 年 3 月京东月度独立设备数.12 图表 11：2018 年 3 月至 2019 年 3 月拼多多月度独立设备数.12 图表 12：2018 年 3 月至 2019 年 3 月抖音短视频月度独立设备数.13 图表 13：2018 年 3 月至 2019 年 3 月快手短视频月度独立设备数.13 图表 14：2018 年 3 月至 2019 年 3 月陌陌月度独立设备数.14 图表 15：2019 年 4 月 27 日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十.15 图表 16：2019 年 4 月 20 日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十.16 图表 17：应用宝 2019 年 4 月 27 日下载量排名前十游戏.17 图表 18：小米 2019 年 4 月 27 日下载量排名前十游戏.18 图表 19：魅族 2019 年 4 月 27 日下载量排名前十游戏.19 图表 20：魅族 2019 年 4 月 27 日下载量排名前十游戏.20 股票报告网整理http:/ 2 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表 21：2019 年 4 月 22 日-28 日新开测游戏.21 图表 22：2019 年 3 中国手游下载量 Top 30.22 股票报告网整理http:/ 3 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、市场走势回顾一、市场走势回顾 本周，道指跌 0.06%，纳指涨 1.85%，标普 500 指数涨 1.2%，美国三大股指在上周均呈现连续上涨后的下调。香港恒生指数本周跌 1.21%，报 29135 点。图表图表1：纳斯达克指数纳斯达克指数 图表图表2：香港恒生指数香港恒生指数 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 二、上市公司动态二、上市公司动态【复星国际】【复星国际】4 月 22 日晚公司发布公告，任命原首席财务官（CFO）王灿为首席发展官（CGO），不再担任本公司首席财务官一职，委任原审计部总经理薛林楠为 CFO。上述调整均自 2019 年 4 月 18 日起生效。首席发展官将负责组织调动各全球合伙人及各项资源，推进复星 C2M 生态之产品品牌、营销会员和智能中台核心运营能力，并对复星 C2M 生态的客户、收入和企业价值增长负责。【金山软件】【金山软件】经过审慎的考虑，北京办公软件认为上海证券交易所科创板为更加适合的股票上市地。2019 年 4 月 23 日，北京办公软件之保荐人向中国证监会北京监管局就开始于上海证券交易所科创板之建议上市之上市前辅导程序提交申请，尚待取得中国证监会北京监管局的受理函。同日，北京办公软件向中国证监会提交申请以撤销其有关于深圳证券交易所创业板之建议上市之现有申请。【亚马逊】【亚马逊】4 月 25 日，亚马逊发布了 2019 年第一季度财报。一季度营收为 597 亿美元，同比增长 17%，是 2015 年第一季度以来的最低增速。运营利润为 44.2 亿美元，比去年同期的 19.3 亿美元增长 129%。净利润为 35.6 亿美元，较去年同期的 16.3 亿美元增长 119%。每股收益 7.09 美元，远高于去年同期的 3.27 美元。一季度云计算业务 AWS 营收为 77 亿美元，与分析师平均预期相符。国际业务增长 9%，低于去年 34%的增幅。【Facebook】Facebook 一季度营收为 150.8 亿美元，高于预期的 149.8 亿美元，同比增长 26%，但为 Facebook 自 2012年以来最慢季度营收增速。一季度月活用户数为 23.8 亿，高于预期的 23.7 亿；日活用户数为 15.6 亿，与预期股票报告网整理http:/ 4 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 相符。与去年同期相比，两者均增长 8%。其中，欧洲地区的日活跃用户数为 2.86 亿，高于 2018 年第四季度的2.82 亿。不过，北美地区的用户数保持不变，仍为 1.86 亿，触及饱和状态。根据官方的预测，每个月接近 27亿人至少使用了 FB 家族应用中的一项服务。一季度 Facebook 广告收入为 149.1 亿美元，占公司总营收的 98.9%，同比增长 26%。其中，移动端的广告营收占整体广告收入的 93%，比去年同期的占比上涨 2%。由于美国联邦贸易委员会正就其用户数据实践展开调查，经过合理评估，一季度的支出已包括 30 亿美元的法务支出，大幅拖累了公司的利润。由于该笔支出，一季度 Facebook 每股收益为 0.85 美元。如果扣除这一笔款项，一季度每股收益为 1.89 美元，高于预期的 1.62 美元，也高于去年同期的 1.69 美元。目前调查尚未结束，最终的损失可能在 30 亿-50 亿美元。【拼多多】【拼多多】4 月 24 日，拼多多发布 2018 年年报。年报显示，拼多多 2018 全年营收为人民币 131.20 亿元（约合 19.08亿美元），净亏损总额为 102.17 亿元（约合 14.86 亿美元）。2018 年，拼多多 GMV 达 4716 亿元人民币，同比增长 234%。平台年度活跃买家数达 4.185 亿，较 2017 年同期增长 1.737 亿。同时，截至 2018 年 12 月 31 日，拼多多员工总数为 3683 人，较 2017 年的 1159 人增加 2524 人。其中，工程师数量超 1800 人，占据公司半数。【字节跳动】【字节跳动】据北京海淀法院公众号信息，爱奇艺认为字节跳动在其运营的“今日头条”苹果手机端及安卓手机端应用程序中，传播并推荐了截取自该剧的 1314 条短视频，涉案短视频播放量极高，单条播放量超过 110 万次，侵害了其信息网络传播权，北京爱奇艺科技有限公司将北京字节跳动科技有限公司诉至法院，索赔 3000 万元。4 月24 日下午，海淀法院公开开庭审理了此案。三、行业要闻三、行业要闻 3.1.传媒互联网要闻传媒互联网要闻【乐视网乐视网】乐视网病危通知单下发乐视网病危通知单下发 28 万股东凶多吉少万股东凶多吉少 4 月 26 日凌晨 1 点，乐视网（300104.SZ）2018 年年报最终出炉，也正式对外宣告公司将进入暂停上市阶段。财务数据显示，2018 年乐视网营业收入 15.58 亿元，归属于母公司股东的净利润亏损 40.96 亿元，对应归属于母公司股东的净资产也定格在-30.26 亿元。股票报告网整理http:/ 5 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 在乐视网已确定将被暂停上市后，其距离是否会被强制退市，如今也只剩下 8 个月时间。也即，如果 2019年乐视网不能实现业绩扭亏和解决资不抵债的问题，在披露今年年报后，公司将被强制退市。退市问题的难以解决，也使乐视网高达近30 万的股东面临着极大风险以及两难选择。市值从最高峰的 1700亿到如今跌破70亿，乐视网能否在今年完成涅槃，所剩下的时间已属实不多了。(新浪科技）【Airbnb】Airbnb 中国市场遭差评中国市场遭差评 频繁投资或为上市铺路频繁投资或为上市铺路 4 月 25 日消息，Airbnb的投资动作不断，领域涉及旅游社区平台、餐饮预订以及移动支付应用等诸多方面。大手笔的投资业务让Airbnb的业务不仅仅局限在短租预定业务上，在资本市场上这或许与公司的上市计划有关。在 2017 年，Airbnb首席执行官兼联合创始人布莱恩 切斯基曾透露公司正在计划IPO上市，很大可能是 2018 年，随着时间进入 2019 年，Airbnb的资本动作更加频繁了，而上市的时间表早已经超出原先的预计。尽管如此，Airbnb 在中国市场仍遭到不少用户差评。从微博上的搜索可以发现，仅仅十几分钟的时间至少有 12 条对 Airbnb 爱彼迎的投诉，大部分投诉内容聚焦在出行前几天无缘无故取消，导致需要重新预定房价费用翻倍。与此同时，Airbnb 爱彼迎中国市场也面临诸多竞争者，例如携程旗下的途家、美团旗下的榛果名宿、小猪短租、蚂蚁短租、住百家、木鸟短租等等。这些平台的订单量也在挤压 Airbnb 爱彼迎中国市场的“蛋糕”。（新浪科技）【阿里巴巴】数字经济给全球中小企业和创业者带来全新可能【阿里巴巴】数字经济给全球中小企业和创业者带来全新可能 在 4 月 25 日举行的第二届“一带一路”国际合作高峰论坛“数字丝绸之路”分论坛上，阿里巴巴 CEO 张勇分享了他对于数字化与可持续增长的观点。在张勇看来，阿里巴巴诞生之初所设定的使命和数字丝绸之路的思想完全契合。阿里巴巴 20 年的发展让他深切感受到，数字经济的诞生，打破了原有商业格局中的树状结构，用网状的方式为中小企业和创业者带来广阔机遇，让整个世界变得扁平。作为中国最早探索云计算的一批公司，阿里巴巴从十年前投入阿里云的建设，不断推动商业全面升级。如今云计算和大数据已成共识，也成为数字经济中最关键的基础设施，张勇认为，“云计算是提高数据使用效率必经之路。如果数据是石油，计算能力正是引擎，石油和引擎更好地结合，才能推动未来整个数字经济的高速发展。”（新浪科技）【百度百度】百度浏览器将不再百度浏览器将不再 更新更新 4 月底停止部分服务月底停止部分服务 4 月 26 消息，百度浏览器发布百度浏览器（PC）部分功能停止服务公告（以下简称为“公告”）。公告称，由于部门业务调整，官方将于 2019 年 04 月 30 日对产品部分功能停止服务。相关的产品包括桌面百度、百度工具栏、百度地址栏、百度极速浏览器，hao123 浏览器，产品将不再更新，基本功能本地仍可使用。公开资料显示，百度浏览器于 2011 年 6 月 15 日正式上线，由百度发行。（环球网）【Uber】Uber IPO 估值估值 800-900 亿美元亿美元 略高于上轮融资估值略高于上轮融资估值 4 月 26 日消息，据国外媒体报道，知情人士透露，打车服务公司Uber将其在首次公开募股(IPO)中的估值定为 800 亿至 900 亿美元，略高于上一轮私募融资。Uber计划开始向潜在投资者推销股票，价格区间在每股 44 美元至 50 美元之间，目标可能是通过上市筹集约 80 亿至 100 亿美元，不过定价的最终细节可能仍会有所调整。Uber在IPO估值方面采取了保守的做法，以后可能会根据投资者需求提高价格。股票报告网整理http:/ 6 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 在提交的招股书中，Uber披露其 2018 年运营亏损为 30 亿美元，过去三年的总运营亏损超过 100 亿美元。知情人士表示，Uber正计划以将公司打造成一个全球运输平台的概念向潜在投资者推销自己，满足从小型摩托车、自行车到货运和食品配送等各类市场需求。（网易科技）3.2.小程序要闻小程序要闻 2017 年底微信小程序爆发后，支付宝、快手、抖音、百度等流量巨头纷纷进军小程序市场。目前小程序正处于飞速发展的阶段，小程序的发展对互联网新产品的创新、流量生态重构以及线上线下融合等都有重要的意义，因此我们将在本模块对小程序市场每周最新热点进行跟踪。图表图表3：阿拉丁小程序周榜阿拉丁小程序周榜 资料来源：阿拉丁指数，中信建投证券研究发展部 【抖音抖音】抖音上线电商小程序抖音上线电商小程序 抖音在其更新后的安卓系统版本的个人页面中添加了“小程序”入口，其中除了已经曝光过的游戏类小程序，还新增了电商小程序。目前，抖音的电商小程序爆款小米优有品、京东好物街、醉鹅娘葡萄酒旗舰店等。在电商业务上试探了近一年的抖音，正在交易环节上逐渐深入，制造闭环，掌握主动权。然而，不仅是抖音，快手在电商业务上也在不断向交易环节试探，而淘宝和京东也在不断向内容端切入。在这个“殊途同归”的竞股票报告网整理http:/ 7 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 争态势下，抖音、快手等内容平台往交易环节不断深入是顺理成章的，这是必要的防御。而深层次的原因在于，抖音也想要把更有价值的消费数据、交易数据掌握在自己手里。（阿拉丁指数）【微信微信】微信小程序全量开发微信小程序全量开发“激励式视频广告激励式视频广告”微信官宣微信官宣小程序“激励式视频广告”全量开放。2018 年 5 月 9 日，小游戏激励式视频广告全量开放，经过一年的探索，小游戏的激励式视频已经成为其主要的广告形式之一，大量的小游戏媒体主通过激励式视频变现，广告主积极尝试这一广告形式。非游戏类小程序开放这一广告新形态，将实现通过更多丰富的应用场景获取广告收益，还可以完成对自家产品在更精准人群的广告投放。（阿拉丁指数）【网易云】【网易云】网易云音乐内侧网易云音乐内侧“云村交友云村交友”小程序小程序 据部分网友反馈，其收到网易云音乐中的“云村交友”小程序内测版的邀请，“云村交友”小程序内测版上线，可以认识听歌品味相似的小伙伴。（七麦数据）【支付宝】【支付宝】支付宝回收小程序接入蚂蚁森林，回收两台大家电就能种一颗梭梭树支付宝回收小程序接入蚂蚁森林，回收两台大家电就能种一颗梭梭树 即日起，用户通过用户通过易代扔、白鲸鱼、估吗回收等支付宝回收类小程序，回收处理自己的旧衣物、生活五废、废旧家电、手机数码等闲置物品，就能根据不同的回收品类获得相应的支付宝蚂蚁森林能量。（七麦数据）3.3.电商要闻电商要闻【亚马逊亚马逊】电话会议实录：加大投资】电话会议实录：加大投资“当日送达”体系“当日送达”体系 会导致利润下滑会导致利润下滑 4 月 26 日消息，2019 年第一季度财报中，亚马逊第一季度净销售额为 597 亿美元，同比增长 17%；净利润为 35.61 亿美元，较去年同期的 16.29 亿美元增长 119%。公司现在正在致力于将“次日送达”服务升级为“当日送达”，这一项目确实耗费了比较大的物力人力去逐步搭建供应链网络，但仍有很多问题亟待解决。将之前的“次日送达”服务升级为“当日送达”将作为公司一个全球范围内的战略，计划在今年四月全面推行。因此，这需要考虑公司已有的能力，并围绕核心框架搭建和完善供应链。今年一季度，亚马逊云服务同比增长 48%，也同时导致了更加激烈的市场竞争格局。由于销售周期和迁移模式等方面的差异，亚马逊云服务将始终是一个“块状”业务，也就是说其营业收益并不是保持相对平稳的水平，而是呈现出不规律的间断和起伏。（腾讯科技）【拉卡拉拉卡拉】拉卡拉正式上市：开盘涨拉卡拉正式上市：开盘涨 20%市值达市值达 191 亿元亿元 4 月 25 日消息，被业内冠以“A 股支付第一股”的拉卡拉今日正式上市，开盘价 39.94 元，较发行价 33.28元上涨 20%，截至今日下午两点，拉卡拉股价报 47.92 元，较发行价上涨 43.99%，市值达到 191.68 亿元。（电商报）【拼多多】【拼多多】美国将拼多多列入美国将拼多多列入“恶名市场恶名市场”：称侵犯知识产权称侵犯知识产权 网易科技讯 4 月 26 日消息，据国外媒体报道，当地时间周四，美国贸易代表办公室将拼多多列入侵犯知识产权的“恶名市场”名单。股票报告网整理http:/ 8 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 美国贸易代表办公室在报告中表示：“据报道，许多对价格敏感消费者意识到拼多多网站上假货泛滥，但仍然被该平台上的低价商品所吸引。”随着品牌产品和快消品品类日益增多，拼多多面临的平台治理压力逐渐增大，安排大量人力做手工巡检、设立山寨词查杀词库、打击“傍名牌”现象等成为必要举措。（网易科技）【京东】【京东】京东将与腾讯等打通电商和社交边界京东将与腾讯等打通电商和社交边界 4 月 24 日消息，京东在 2019 年京东零售集团商家大会上，公布了今年 618 期间，京东营销及流量生态等方面的策略。京东表示，此次将带来等创新业务玩法，以及京东云等全方位商家扶持计划。据悉，今年将提供秒杀日、超级品牌日、神券日等覆盖全平台、全品类的王牌项目，并结合好物榜、京东闪购等优质频道，推出多种促销玩法和红包雨等创新互动玩法。此外，京东还将通过多种店铺粉丝互动活动盘活商家私域流量，并与商家进行广告投放、线下地推等合作，实现公域+私域、线上+线下的立体营销，帮助商家获得海量资源的同时实现精准转化。作为整合售前、售中、售后的平台特色服务体验品牌，京东放心购为迎战 618 也进行了一系列升级。“放心购已经升级为商详页首屏展示，曝光位置更靠前、展示更突出，将有效激励商家提升产品质量和服务。”京东放心购项目负责人介绍。（亿邦动力网）3.4.直播短视频要闻直播短视频要闻【腾讯腾讯】QQ 看点上线独立视频看点上线独立视频 APP“看点视频看点视频”近日，腾讯 QQ 看点上架了一款独立视频信息流产品“看点视频”，专注在时长 1-3 分钟的 PGC 横版短视频，目前在这一领域有西瓜视频和好看视频等产品。看点视频由 QQ 看点团队孵化，隶属于腾讯平台与内容事业群（PCG）。在短视频的分发上，看点视频采用“看点”订阅的产品模式，通过聚合用户的兴趣点创建各种各样的看点供用户订阅。（36 氪）【小象互娱小象互娱】顶级流量电竞主播】顶级流量电竞主播 PDD 入局小象互娱，游戏内容经纪公司两年内获三次融资入局小象互娱，游戏内容经纪公司两年内获三次融资 近日，专注于互联网直播和游戏内容的小象互娱正式宣布完成 1.25 亿元的 A+轮融资，估值 10 亿元。本轮融资由知名电竞选手、顶级主播 PDD（刘谋）领投，腾讯跟投，PDD 也将以合伙人的身份加入小象互娱。创始人窦雨潇表示，本轮融资资金将用于游戏短视频内容的制作、挖掘、培养头部作者与内容、营销等。2019 年，将投入 2000 万挖掘优秀内容团队。（36 氪）股票报告网整理http:/ 9 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 四、行业数据四、行业数据 4.1.电商零售电商零售 中国拥有全球最大的电商市场，电商行业在整个互联网中占有举足轻重的地位，其与阿里、腾讯、京东、中国拥有全球最大的电商市场，电商行业在整个互联网中占有举足轻重的地位，其与阿里、腾讯、京东、拼多多等众多互联网龙头公司都关系密切，本节将对电商主流拼多多等众多互联网龙头公司都关系密切，本节将对电商主流 APP 以及快递行业等数据进行密切跟踪。以及快递行业等数据进行密切跟踪。2019 年 4 月 4 日，国家邮政局官网发布2019 年 3 月中国快递发展指数报告，报告显示经测算，2019 年3 月中国快递发展指数为 174.2，同比提高 22.2%，呈现稳步提升态势。发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为 202.3、194.9 和 159.8，分别比上年同期提高了 23.8%、36.6%和 12.6%，表明我国快递市场的发展规模、发展能力和服务质量稳步提升。发展趋势指数为 71.2，环比提升 3.7%。3 月，快递发展规模指数为 202.3，同比提高 23.8%。从分项指标来看，快递业务预计完成量 49.6 亿件，同比增长 25.7%；快递业务收入预计完成 584.1 亿元，同比增长 20.6%。一季度，预计快递业务量和业务收入分别为 122.5 亿件和 1531.4 亿元，同比分别增长 23.5%和 20.4%，实现了一季度的平稳开局。快递市场结构出现了一些新的变化：从区域结构来看，省域增长出现分化；从产品结构来看，异地快递主力军作用进一步发挥；从主体结构来看，市场份额加速向上市快递企业集中。市场集中度进一步提升，一季度，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 82，同比提高 1.3，规模经济效应凸显，安能等品牌逐步向专业化调整转型。3 月，快递服务质量指数为 194.9，同比提高 36.6%。从分项指标来看，快递有效申诉率为百万分之一，同比改善一半以上。消费者快递服务满意度为 77.6 分，同比下降 0.7 分。重点地区 72 小时准时率为 72.2%，同比提高 1.4 个百分点。一季度，快递服务满意度与上年同期持平，72 小时准时率提高 0.5 个百分点，有效申诉率改善四分之三以上，服务质量持续改善。快递服务质量变化对 7 家上市企业股价波动的影响逐步凸显。企业愈发重视服务质量和用户消费体验，用户也逐步参考服务质量情况选择合适的快递服务，服务质量数据的发布与企业运行已经形成了一个良性循环，企业通过提高服务质量提高市场份额，消费者通过选择服务质量高的企业提高消费体验。3 月，快递发展能力指数为 159.8，同比提高 12.6%。从分项指标来看，快递支撑网络零售额超过 6500 亿元，同比增加近 1000 亿元；城乡快递网点密度和劳动生产率相对稳定。行业服务能力持续提升，新增一架全货机，拥有快递专用货机达 115 架，申通投资近 3 亿元购置了一批新车辆，增强运输能力。技术研发应用力度加大，顺丰获国家首批区块链备案并发布了“慧眼神瞳”人工智能系统，其自动化分拣设备“小红人”开始投入运营。邮政 EMS、德邦无人货车进入常态化运营阶段。京东物流“X 仓储大脑”已经迈入对外开放阶段。5G 技术、人工智能和无人技术研发应用步伐加快，技术赋能是行业高质量发展的重要特征。3 月，快递发展趋势指数为 71.2，环比提高 3.7%。预计 4 月快递业务量接近 48.4 亿件，同比增长 29%。从资本市场看，3 月资本市场全面回暖，资本市场对快递业青睐度提高。国内上市快递板块全线上调，受阿里巴巴入股申通快递影响，申通快递涨幅居前，其中：申通上涨 8.8%，韵达上涨 7.7%，德邦上涨 3.5%，圆通上涨3.4%，顺丰上涨 1%。资本市场对行业增长的预期继续上升，环比提升 3.5%。股票报告网整理http:/ 10 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表4：2019 年年 1 月月-2019 年年 3 月中国快递发展指数月中国快递发展指数 资料来源：国家邮政局，中信建投证券研究发展部 图表图表5：圆通快递业务量圆通快递业务量 图表图表6：韵达股份业务量韵达股份业务量 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 5.05 5.06 5.59 5.45 5.15 5.70 6.29 8.18 7.74 6.552.987.0424.39%26.54%30.18%37.01%35.17%25.23%31.02%30.54%42.93%36.13%62.77%34.77%0%10%20%30%40%50%60%70%0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 2018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03圆通快递业务完成量（亿票）YoY5.52 6.07 5.75 5.63 5.74 6.31 6.64 8.01 7.57 6.593.437.8252.49%51.75%45.57%44.36%49.48%42.76%43.41%44.85%45.30%35.60%75%35.06%0%10%20%30%40%50%60%70%80%01234567892018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03韵达股份业务完成量（亿票）YoY股票报告网整理http:/ 11 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表7：申通快递业务量申通快递业务量 图表图表8：中通快递业务量中通快递业务量 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 图表图表9：2018 年年 3 月至月至 2019 年年 3 月手机淘宝月度独立设备数月手机淘宝月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 3.59 4.05 4.02 4.18 4.34 4.81 5.11 6.15 6.07 5.12.515.1715.08%18.49%21.44%36.96%46.63%40.24%44.60%31.76%47.98%42.96%81.34%34.46%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%012345672018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-03申通快递业务完成量（亿票）YoY110214841175149315362015159921162096271450.5%44.2%41.9%37.6%39.4%35.8%36.0%41.7%36.5%34.7%0%10%20%30%40%50%60%0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q4中通快递快递量（百万）YoY5987160111607716173659292620236292764753671676365860528567325989516.20.41.11.6-4.04.61.52.93.7-5.2-4.9-6.35.6(10)(5)0 5 10 15 20 500005200054000560005800060000620006400066000680002018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月月独立设备数（万台）环比增速（%）股票报告网整理http:/ 12 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表10：2018 年年 3 月至月至 2019 年年 3 月京东月度独立设备数月京东月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 图表图表11：2018 年年 3 月至月至 2019 年年 3 月拼多多月拼多多月度独立设备数月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 21157209382078622413212702155522496233292557824316248382431223987-0.7-1.0-0.77.8-5.11.34.43.79.6-4.92.2-2.1-1.3(6)(4)(2)0 2 4 6 8 10 12 0500010000150002000025000300002018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月月独立设备数（万台）环比增速（%）17274 17406182182240525773 25703 258922762229019287622929329048311909.50.84.723.015.0-0.30.76.75.1-0.91.9-0.87.4(5)0 5 10 15 20 25 050001000015000200002500030000350002018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月月独立设备数（万台）环比增速（%）股票报告网整理http:/ 13 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 4.2.直播短视频直播短视频 图表图表12：2018 年年 3 月至月至 2019 年年 3 月抖音短视频月度独立设备数月抖音短视频月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 图表图表13：2018 年年 3 月至月至 2019 年年 3 月快手短视频月度独立设备数月快手短视频月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 1719820554213712324626327279662723828455293473019532946367463617418.619.54.08.813.36.2-2.64.53.12.99.111.5-1.6(5)0 5 10 15 20 25 05000100001500020000250003000035000400002018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月月独立设备数（万台）环比增速（%）23941235432392925076259062614825304259652660626863 2706229047 28383-1.6-1.71.64.83.30.9-3.22.62.51.00.77.3-2.3(4)(2)0 2 4 6 8 0500010000150002000025000300002018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月月独立设备数（万台）环比增速（%）股票报告网整理http:/ 14 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 4.3.游戏游戏 4.3.1.IOS 平台排行数据 2019 年 4 月 27 日 iOS 免费榜排名前十的游戏为：全民漂移、一起来捉妖、无尽远征、绝地求生：刺激战场、纸境英雄、消灭病毒-解压神器、金牌投资人-眼光犀利精准投资、王者荣耀、艺术大亨、土耳其方块。2019 年 4 月 27 日 iOS 畅销榜排名前十的游戏为：王者荣耀、完美世界、梦幻西游、一起来捉妖、风之大陆、楚留香、忍着必须死 3、问道、率土之滨、崩坏 3。图表图表14：2018 年年 3 月至月至 2019 年年 3 月陌陌月度独立设备数月陌陌月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 664465776477698171657425 74167356754173507275724376300.7-1.0-1.57.82.63.6-0.1-0.82.5-2.5-1.0-0.45.3-4.0-2.00.02.04.06.08.010.0580060006200640066006800700072007400760078002018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月月独立设备数（万台）环比增速（%）股票报告网整理http:/ 15 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表15：2019 年年 4 月月 27 日日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十中国区免费榜和畅销榜排名前十 资料来源：七麦数据，中信建投证券研究发展部 2019 年 4 月 20 日 iOS 免费榜排名前十的游戏为：一起来捉妖、全民漂移、腾讯欢乐捕鱼、绝地求生：刺激战场、消灭病毒：解压神器、完美世界、王者荣耀、火枪英雄、Paint.ly:秘密花园数字填色游戏、单职业：超变！。2019 年 4 月 20 日 iOS 畅销榜排名前十的游戏为：王者荣耀、完美世界、梦幻西游、火影忍者、一起来捉妖、率土之滨、放置奇兵、魂斗罗、穿越火线、乱世王者。股票报告网整理http:/ 16 海外研究海外研究 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表16：2019 年年 4 月月 20 日日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十中国区