此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告价格指数趋于平稳，土地市场回归理性2019年08月12日评级同步大市评级变动：维持行业涨跌幅比较%1M3M12M房地产-8.67-10.970.41沪深300-4.60-2.606.71龙靓分析师执业证书编号：S0530516040001longliang@cfzq.com0731-84403365韩偲瑶研究助理hancy@cfzq.com18670333068相关报告1《房地产：国家统计局6月房地产行业数据点评：资金端收紧，投资增速持续回落》2019-07-172《房地产：房地产行业2019年6月月报：融资收紧，龙头优势凸显》2019-07-113《房地产：国家统计局5月房地产行业数据点评：销售降温，投资增速回落》2019-06-18重点股票2018A2019E2020E评级EPSPEEPSPEEPSPE万科A2.999.293.468.033.897.14推荐金地集团1.796.752.085.802.444.95推荐保利地产1.598.751.996.992.405.80谨慎推荐中南建设0.5813.341.077.231.744.45谨慎推荐招商蛇口1.9310.112.448.002.956.62谨慎推荐阳光城0.748.501.016.231.334.73谨慎推荐首开股份1.235.881.335.441.564.63谨慎推荐资料来源：财富证券投资要点：板块表现：7月，房地产（申万）板块单月跌幅1.50%，跑赢上证综指0.06pcts，跑输沪深300指数1.76pcts，涨幅在28个一级行业中排名第15位。子板块中，房地产开发板块单月跌幅1.01%，园区开发板块单月跌幅7.68%，拖累指数。行业数据表现：（1）7月百城住宅价格指数同比上升3.83%，涨幅较上月下降0.04pcts，涨幅继续收窄。整体市场房价将持续保持较为平稳的态势。（2）7月，30大中城市商品房成交面积1618.03万平方米，同比增长2.27%，增速回落明显，环比下滑2.54%。下半年房地产行业销售增速或将继续收窄。（3）7月，100大中城市成交土地面积4780.91万平方米，同比下滑2.49%，100大中城市土地溢价率11.38%，较6月回落8.1pcts。土地成交持续降温，土地市场回归理性，一二线城市土地韧性显现。行业动态：（1）7月已公布销售业绩的8家房企中，招商蛇口等部分房企销售业绩亮眼。（2）尽管部分房企拿地脚步有所加快，在行业处于冷周期中，房企大多依然保持谨慎拿地态度。（3）7月房企发债回温，具有国企背景的房企在融资成本上具有相对优势。（4）房地产海外发债政策收紧；开封隔夜撤销放开限售的决定，苏州市场调控进一步升级，显示政策放松的可能性依然较小；金地集团发布中期业绩预增公告，业绩亮眼。投资建议：建议关注具有销售业绩维持较高增速、未来业绩有支撑的招商蛇口、保利地产和中...
