敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业定期报告信息技术|电子推荐（维持）详解科创板首批半导体标的，把握TWS无线耳机大势2019年03月25日电子行业策略观点上证指数3104行业规模占比%股票家数（只）2466.9总市值（亿元）317015.7流通市值（亿元）213784.7行业指数%1m6m12m绝对表现14.720.8-13.7相对表现5.88.4-9.0资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《安防行业2019年2月跟踪报告—雪亮工程助推安防中标表现，关注海外安防景气度趋势》2019-03-052、《电子行业策略观点—科创板、超高清等多政策助力，把握受益主线与优质龙头》2019-03-043、《电子行业策略观点—MWC吹响5G创新号角，关注华为MateX等安卓新机发布》2019-02-26鄢凡0755-83074419yanfan@cmschina.com.cnS1090511060002方竞（研究助理）fangjing1@cmschina.com.cn王淑姬（研究助理）wangshuji@cmschina.com.cn本周我们详细分析科创板首批名单中的半导体企业，点明了在科创板推动下，硬科技产业的投资机遇，并介绍了大华股份，小米集团，瑞声科技，舜宇光学等行业巨头业绩表现，以及苹果airpods2新品动态，建议把握优质电子龙头、新技术驱动的成长主题行情，和部分超跌公司的估值修复机会。1、电子板块行情回顾：电子板块上周上涨2.9%，跑赢沪深300指数0.5个百分点，年初以来电子板块涨幅43.1%，跑赢沪深300指数15.8个百分点。在A股各板块相对涨幅靠前，主要受前期滞涨的半导体板块的推动。本周科创板首批企业名单出炉，又望进一步推动相关主线和优质个股表现。2、科创板首批名单出炉，半导体公司是主力。3月22日，上交所正式披露了首批科创板IPO企业名单，首批9家科创板IPO企业中，电子领域共有三家企业，均为半导体公司。分别为晶晨股份，和舰芯片，睿创微纳。整体来看，三家企业均有良好的成长性。除和舰芯片因产能利用率未及时提升，营收及净利率表现不佳外。另两家公司营收净利近年来均有显著增长。本次科创板首批IPO企业名单中半导体企业占其三分之一，重要性凸显。我们认为基于科创板对硬科技的支持与政策倾斜，部分具备核心技术，处于高速发展期的半导体设计，设备，材料企业亦将后续陆续登陆科创板。这将进一步推动半导体等硬科技产业投资热度。3、海内外龙头公司业绩一览：本周大华股份，小米集团，瑞声科技，舜宇光学等行业巨头发布2018年年报。其中大华股份四季度毛利率提升超预期，海外业务拓展顺利，已步入收获期；小米集团四季度智能手机&互联网业务承压，但IoT仍...
