请务必阅读正文之后免责条款部分[Table_Summary]当前房地产市场是否实现平稳健康发展？恒大研究院研究报告房地产行业专题报告2019/2/18首席房地产研究员：夏磊研究员：黄什联系人：陈雨田联系人：王菁菁相关研究：1.传统周期延续，还是长效机制破局？—2019年房地产市场展望2018-12-262.高房价之困——香港住房制度反思2018-11-063.新加坡如何实现“居者有其屋”？——新加坡住房制度启示录2018-09-254.全面解码德国房价长期稳定之谜2018-08-145.当前房地产融资渠道和形势2018-08-106.棚改货币化即将落幕：去库存任务完成，深刻改变三四线房地产2018-07-197.本轮房地产调控的回顾、反思和展望(2014-2018)2018-06-108.住房租赁融资：渠道与风险2018-04-089.房地产税何时推出？如何征收？影响多大？2018-03-0810.新房地产周期：开启产销平稳新时代2017-11-2711.从春秋到战国：房地产进入强者恒强的王者时代2017-07-1912.房地产调控二十年：回顾、反思与抉择2017-03-08导读：2014年9月到2016年2月，四组政策刺激组合拳开启中国房地产新一轮景气周期。2016年930以来，中央明确“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，中央统一指导，地方政府因城施策，房地产调控的力度加码，房价回归理性。2018年9月以来，全国房价逐渐回归平稳，4季度商品住宅均价微涨0.06%，本轮地产小周期渐近尾声。当前，房地产是否回落到平稳健康发展的轨道上？我们选取19个指标，从“价、量、信用”三个维度进行评估。摘要：·参照国际经验，我们认为，房地产市场是否平稳健康发展，主要看：第一，房价是否稳定，用房价涨幅、房价收入比、租金回报率3个指标度量；第二，供求是否平衡，短期用4个层次的库存去化周期度量、长期用套户比度量。第三，居民和企业是否有信用风险，居民层面用住房贷款余额/GDP等6个指标度量，房企层面用真实负债率等5个指标度量。·中国房地产市场是否实现平稳健康发展？（1）价：房价涨幅趋稳，不存在全局性房价泡沫风险全国房价趋稳。2016年“930”后，一二线热点城市房价先行停涨，2018年9月以来，全国房价逐渐回归平稳。一、二、三线城市二手住宅价格指数环比涨幅均连续四个月回落，上涨城市数占比从94.3%下滑至67.1%。房价收入比处于安全区间。2000年以来，全国商品住宅均价年均增8.6%，城镇居民人均可支配收入年均增10.6%，房价上涨幅度小于收入增长幅度，房价收入比整体呈下行趋势。2018年全国房价收入比7.3,相比2014年上升0.4，但处于历史最低25...
