HeaderTable_User84728989313532712502163869204HeaderTable_Industry13020600看好investRatingChange.same173833597动态跟踪HeaderTable_StatementCompany东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。【行业·证券研究报告】Table_SummaryTable_Summary统计局公布12月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为23050万平方米、10181亿元、20447万平方米，同比增速分别为0.9%、8.2%、20.5%，前值为-5.1%、9.3%、21.7%。2018年全年房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为17.2亿平方米、12.0万亿元、20.9亿平方米，同比增速分别为1.3%、9.5%、17.2%，前值为7.7%、7.0%、7.0%。核心观点⚫12月全国销售面积同比增长0.9%，1-12月全国销售面积同比增长1.3%。12月全国商品房销售面积增速较上月上升6.0个百分点，12月销售均价同比增长11.3%，持续抬升的销售均价继续拉升销售金额，12月销售金额同比增长12.3%，增速较上月上升3.5个百分点。1-12月全国商品房累计销售面积、金额、均价同比增速分别为1.3%/12.2%/10.7%，增速前值分别为1.4%/12.1%/10.6%。12月全国房地产销售小幅反弹，其中西部地区反弹幅度较大。伴随去化率下降，我们判断2019年一季度销售面积会呈现负增长。⚫12月新开工和房地产投资表现强势，1-12月新开工和房地产投资同比分别增长17.2%和9.5%。12月房地产新开工面积同比增长20.5%，增速较11月下降1.2个百分点，增速虽放缓但表现强势。1-12月新开工面积累计同比增速为17.2%，说明开发商补库存节奏稳定。12月新开工面积/销售面积的比值为0.89，受季节因素影响出现年内最低值。12月房地产开发投资额同比增长8.2%，增速较11月下降1.1个百分点，主要原因是12月土地成交金额增速较11月下降11.0个百分点。⚫我们预测2019年房地产行业销售面积、房地产开发投资和新开工面积的增速分别为-5%/4%/-6%。投资建议与投资标的⚫近期部分一二线城市逐步出现政策边际放松迹象：杭州、宁波、福州、...
