重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。行情回顾上周（1202-1206）上证综指涨1.39%，深证成指涨3.09%，中小板指涨3.17%，创业板指涨3.72%，沪深300指数涨1.93%，锂电池指数涨2.90%，新能源汽车指数涨1.54%，光伏指数涨3.37%，风力发电指数跌2.43%。价格追踪近期动力电池市场停减产现象明显，行业进入年底淡季行情，抢装行情不再。企业在10月份大幅备货后，库存处于高位，近期都已大规模减产停产，预计年底不会再有大波动。上游锂、钴资源价格继续走弱，中游正极材料价格也因上游价格下滑及下游需求不振而有所下滑，目前材料厂积极出货回款，避免累库。光伏方面，多晶用料价格均滑落1元人民币。单晶用料价格则因为单晶硅片厂12月价格坚挺而有所支撑，价格落在每公斤73元人民币。晶硅片价格全面下探，每片落在1.65-1.7元人民币之间，实际成交价跌破每片1.7元人民币。单晶部分价格变化不大，市场成交价在每片2.95-3.06元人民币之间。在多晶需求持续低迷的情况下，库存难以消化、多晶电池片价格尚未见止跌。国内单晶PERC电池片维持上周每瓦0.95元人民币，海外价格也持稳在先前水平。行业动态工信部发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（征求意见稿）；11月动力电池装机量约6.3GWh；反转再反转！双面组件重新列入201关税豁免清单。投资建议：维持行业“增持”评级新能源汽车：上周新能源汽车长期发展规划发布，对未来行业的发展起重要指导作用。此次规划要求2025年新能源汽车销量占比达25%左右，超出市场预期，而过去的纲领性政策对2025年的渗透率目标为20%。我们预计2025年新能源车产销达700万辆左右，2019-2025CAGR达34%左右。在追求总量的同时，此份“顶层设计”更注重行业的高质量发展，对智能网联汽车渗透率提出量化要求，推动产业融合发展。同时，规划剔除了动力电池能量密度的单一要求，而从多角度突破电池核增持——维持日期：2019年12月10日行业：电气设备和新能源分析师：洪麟翔Tel：021-53686178E-mail：honglinxiang@shzq.comSAC证书编号：S0870518070001研究助理：孙克遥Tel：021-53686135E-mail：sunkeyao@shzq.ccomSAC证书编号：S0870118050004最近6个月行业指数与沪深300指数比较新能源车产业远期发展方向明确，光伏双面组件重获关税豁免证券研究报告/行业研究/行业动态重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。心技术，实现产品性能、质量、成本的全面提升。规划同时提出支持产业链核心企业发展，引...
