行业报告|行业投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1房地产证券研究报告2019年10月15日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者陈天诚分析师SAC执业证书编号：S1110517110001chentiancheng@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《房地产-行业研究周报:地产股表现百强韧性十足，优质房企业绩有望超预期，风格切换及风险偏好上行带来板块估值提升空间——房地产销售周报1013》2019-10-132《房地产-行业研究周报:土地市场持续低温、溢价下行，继续推荐融资优势房企——房地产土地周报20191013》2019-10-133《房地产-行业研究周报:市场热度或不及预期，政策压力有望缓解，看好四季度地产股表现——房地产销售周报09029》2019-09-29行业走势图9月月报：低能级城市边际向下，百强韧性犹在，重视地产股四季度业绩和估值双升住房交易市场：9月销售分化明显，一线城市边际转冷，低能级城市边际向下料仍将拖累全国。9月我们重点跟踪35所大中城市一手房合计成交23.25万套，环比上升23.42%，同比上升22.39%，累计同比上升11.33%，比上月上升11个PCT，其中一线、二线、三线、四线城市年初至今累计同比增速分别12.63%、21.09%、4.88%、-3.5%，比上月分别变动-5.5、6.5、21.9、-11个PCT。一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-29.24%、0.79%、21.15%、19.72%。样本城市一手房成交面积达2447.07万方，环比上升20.85%，同比上升25.46%，累计同比上升13.96%，比上月上升3.1个PCT，其中一线、二线、三线、四线城市年初至今累计同比增速分别14.86%、23.52%、6.92%、-1.01%，比上月分别变动-6、7、4.3、-10.4个PCT。二手房市场持续低温，一二三线交易量均为负增长，我们跟踪的14个城市二手房成交合4.9万套，环比下降5.63%，同比上升9.02%，累计同比下降4.93%，比上月提升0.8个PCT，其中一线、二线、三线城市累计增速分别-8.45%、-1.35%、-22.55%，分别变动1.1、0.7、1.6个PCT。土地交易市场：市场供需双方同比均出现下跌，溢价率继续下探。9月100城土地供应建筑面积合计10057.56万平方米，环比下降29.25%，同比下降32.93%，累计同比增速为-1.07%，比上月变动0.18个百分点。本月100城土地成交建筑面积合计7747.28万平方米，环比上升0.12%，同比下降28.03%，累计同比增速为-2.6%，比上月变动-2.23个百分点。本月100城土地成交楼面均价3571.8元/平方米,溢价率为6.6%、环比上月下降2.05%，其中一线、二线、三线成交溢价率分别为2.8%...
