电子行业每周市场动态追踪：美推迟华为许可国产替代加速-20190812-中信证券-18页.pdf

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 美推迟华为许可，国产替代加速美推迟华为许可，国产替代加速 电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 徐涛徐涛 首席电子分析师 S1010517080003 郑泽科郑泽科 电子分析师 S1010517100002 胡叶倩雯胡叶倩雯 电子分析师 S1010517100004 消费电子领域，我们认为消费电子领域，我们认为 2019 年年是是创新小年，建议关注平台型龙头公司以及高确定性创新创新小年，建议关注平台型龙头公司以及高确定性创新点；半导体领域，注重“自顶而下”与“农村包围城市”两大逻辑，建议重点关注有望受点；半导体领域，注重“自顶而下”与“农村包围城市”两大逻辑，建议重点关注有望受惠于政策扶持的龙头企业及国产化替代细分领域优秀公司。惠于政策扶持的龙头企业及国产化替代细分领域优秀公司。半导体：美方推迟对华为出口许可，制造端反弹佐证部分细分领域需求旺盛。半导体：美方推迟对华为出口许可，制造端反弹佐证部分细分领域需求旺盛。根据参考消息网转引彭博社报道，本周美国白宫计划推迟就授予美国企业向华为销售产品的许可一事做出决定，结合美方将中国列入“汇率操纵国”，进一步引发市场担忧。我们认为，贸易摩擦长期化的趋势对芯片国产替代具有催化提速作用，相关核心企业有望受到更大力度扶持，存储领域的兆易、ISSI 等，功率半导体的安世，射频领域的卓胜微，图像传感器领域的韦尔股份（北京豪威）等都有望加速份额提升的过程。此外，根据本周中芯国际电话会，第二季度公司来自通信应用收入增长最快（+34%），主要受益于智能手机客户和连接相关应用，在逻辑、射频、背照式 CMOS 图像传感器、图像传感处理器和 NOR Flash、ETC 等方面需求有明显增长。长期而言，我们仍然强调半导体核心逻辑是十年维度的自主可控，后续政策、资金支持有望加大。行业龙头公司具备先发优势且在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益，建议重点关注。推荐博通集成（ETC 政策推动）、韦尔股份（图像传感器进入大客户高端产品）、中芯国际、兆易创新，建议关注卓胜微（射频前端国产化替代）。消费电子：国内智能手机出货继续承压，消费电子：国内智能手机出货继续承压，5G 落地有望加速。落地有望加速。IDC 数据显示二季度中国区智能手机出货量达 9800 万台，同比-6.1%，前半年整体出货量 1.81 亿部，同比-5.4%。市占率方面，华为二季度出货量 3630 万台，同比+27%，国内份额达 37%，同比+9.6pcts。VIVO、OPPO、小米、苹果分别出货 1830/1820/1170/660 万台，分别下滑 8.2/14/19/6.2%，智能手机行业整体仍然承压。但是我们乐观看待 5G 后续落地，韩国自 4 月份 5G 手机商用以来，用户数突破 200 万，预计年底达到 400 万，占韩国智能手机出货量比例达 25%左右。2019 下半年华为、中兴等相继发布 5G 手机，我们认为 2020 年其他品牌将加速跟进，上修整体 5G 手机全年出货量预测至 2-3 亿部。当前时点，消费电子板块我们仍然推荐 5G 及华为产业链相关标的，建议重点关注鹏鼎控股、立讯精密、共达电声、汇顶科技。市场回顾与策略展望市场回顾与策略展望：本周（2019 年 8 月 5 日至 8 月 9 日），A 股中信电子行业指数下跌4.03%，跑输沪深 300 指数 0.99pct，跑输创业板指数 0.88pct，跑输中小板指数 0.26pct，跑输上证综指 0.79pct，电子板块在中信行业板块中涨跌幅排名 19/29。费城半导体指数下跌 1.62%，台湾电子指数下跌 0.20%，恒生资讯科技业指数下跌 4.01%。沪深 300 指数下跌 3.04%，上证综指下跌 3.25%，中小板指数下跌 3.77%，创业板指数下跌 3.15%。本周 A 股电子板块行业 PE 为 49.12 倍，较沪深 300 估值溢价 318.22%；港股电子行业PE 为 101.55 倍。风险因素风险因素：板块下游需求不及预期，消费电子行业竞争加剧，国际局势动荡。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 简称 收盘价（元）EPS（元）PE（x）评级 2018 2019E 2020E 2018 2019E 2020E 信维通信 20.99 0.51 0.67 0.81 41 31 26 买入 立讯精密 28.10 1.01 1.18 1.53 28 24 18 买入 海康威视 28.09 1.24 1.37 1.67 23 21 17 买入 汇顶科技 157.49 1.65 2.97 3.55 95 53 44 买入 兆易创新 86.20 1.44 1.23 1.75 60 70 49 买入 资料来源：Wind，中信证券研究部预测 注：股价为 2019 年 8 月 9 日收盘价 电子行业电子行业 评级评级 强于大市（维持）强于大市（维持）电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录目录 行业观点：美推迟华为许可，国产替代加速行业观点：美推迟华为许可，国产替代加速.1 行情回顾：A 股市场下跌 3.04%，电子板块跑输大盘.1 本周全球市场回顾本周全球市场回顾.6 估值状况：A 股电子行业 PE 为 49.12 倍，港股为 101.55 倍.6 重要公告汇总重要公告汇总.8 业绩公告.8 资金投向公告.9 发行公告.9 增减持公告.9 股份回购公告.10 收并购公告.11 人员变动公告.11 担保公告.12 股权出售公告.12 重要协议公告.13 其他公告.13 风险因素风险因素.14 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图目录插图目录 图 1：2015 年初至今沪深 300 指数及电子行业指数（中信）涨跌幅走势图.2 图 2：本周电子元器件（中信）在行业板块中涨跌幅表现.2 图 3：2015 年初至今纳斯达克指数及费城半导体 SOX 指数涨跌幅走.3 图 4：2015 年初至今台湾加权指数及台湾资讯科技指数涨跌幅走势图.5 图 5：2015 年初至今恒生指数及恒生科技指数走势图.5 图 6：本周 A 股市场电子元器件（中信）市盈率表现.7 图 7：2015 年至今沪深 300、电子元器件（中信）PE 涨跌幅走势图.7 图 8：本周 A 股电子元器件（中信）子板块市盈率表现.8 表格目录表格目录 表 1：本周 A 股市场指数表现.2 表 2：中信电子二级行业板块表现.3 表 3：本周 A 股电子板块个股表现.3 表 4：本周美股市场指数表现.3 表 5：本周美股科技板块个股表现.4 表 6：本周台股市场指数及行业指数表现.4 表 7：本周港股市场指数表现.5 表 8：本周恒生资讯板块个股表现.6 表 9：本周 A 股市场市盈率表现.6 表 10：本周 A 股市场和港股市场估值情况对比.8 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 行业观点：行业观点：美美推迟华为许可，推迟华为许可，国产替代加速国产替代加速 半导体：美方推迟对华为出口许可，制造端反弹佐证部分细分领域需求旺盛。半导体：美方推迟对华为出口许可，制造端反弹佐证部分细分领域需求旺盛。根据参考消息网转引彭博社报道，本周美国白宫计划推迟就授予美国企业向华为销售产品的许可一事做出决定，结合美方将中国列入“汇率操纵国”，进一步引发市场担忧。我们认为，贸易摩擦长期化的趋势对芯片国产替代具有催化提速作用，相关核心企业有望受到更大力度扶持，存储领域的兆易、ISSI 等，功率半导体的安世，射频领域的卓胜微，图像传感器领域的韦尔股份（北京豪威）等都有望加速份额提升的过程。此外，根据本周中芯国际电话会，第二季度公司来自通信应用收入增长最快（+34%），主要受益于智能手机客户和连接相关应用，在逻辑、射频、背照式 CMOS 图像传感器、图像传感处理器和 NOR Flash、ETC 等方面需求有明显增长。长期而言，我们仍然强调半导体核心逻辑是十年维度的自主可控，后续政策、资金支持有望加大。行业龙头公司具备先发优势且在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益，建议重点关注。推荐博通集成（ETC 政策推动）、韦尔股份（图像传感器进入大客户高端产品）、中芯国际、兆易创新，建议关注卓胜微（射频前端国产化替代）。消费电子：国内智能手机出货继续承压，消费电子：国内智能手机出货继续承压，5G 落地有望加速。落地有望加速。IDC 数据显示二季度中国区智能手机出货量达 9800 万台，同比-6.1%，前半年整体出货量 1.81 亿部，同比-5.4%。市占率方面，华为二季度出货量 3630 万台，同比+27%，国内份额达 37%，同比+9.6pcts。VIVO、OPPO、小米、苹果分别出货 1830/1820/1170/660 万台，分别下滑 8.2/14/19/6.2%，智能手机行业整体仍然承压。但是我们乐观看待 5G 后续落地，韩国自 4 月份 5G 手机商用以来，用户数突破 200 万，预计年底达到 400 万，占韩国智能手机出货量比例达 25%左右。2019 下半年华为、中兴等相继发布 5G 手机，我们认为 2020 年其他品牌将加速跟进，上修整体 5G 手机全年出货量预测至 2-3 亿部。当前时点，消费电子板块我们仍然推荐 5G 及华为产业链相关标的，建议重点关注鹏鼎控股、立讯精密、共达电声、汇顶科技。行情回顾：行情回顾：A 股市场股市场下跌下跌 3.04%，电子板块，电子板块跑跑输输大盘大盘 A 股市场：板块股市场：板块下跌下跌 4.47%，排名，排名 19/29 市场回顾：电子市场回顾：电子行业指数行业指数跑跑输输沪深沪深 300 指数指数 0.99pct。本周（2019 年 8 月 5 日至 2019年 8 月 9 日，下同），沪深 300 指数下跌 3.04%，上证综指下跌 3.25%，中小板指数下跌3.77%，创业板指数下跌 3.15%。A 股中信电子行业指数下跌 4.03%，跑输沪深 300 指数0.99pct，跑输创业板指数 0.88pct，跑输中小板指数 0.26pct，跑输上证综 0.79pct。电子板块在中信行业板块中涨跌幅排名 19/29。我们主要跟踪的股票中，本周表现居前的 5 只股票为板块中涨幅前五的股票分别为沪电股份（15.19%）、生益科技（4.92%）、大族激光（3.03%）、德赛电池（2.74%）、长园集团（1.80%）。电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 表 1：本周 A 股市场指数表现 综合指数表现综合指数表现 TMT 行业指数表现行业指数表现 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 PE PB 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 PE PB 沪深 300 3,633.53 3,747.44 -3.04%11.7 1.4 电子元器件（中信）4,531.68 4,722.04 -4.03%49.1 3.0 上证综指 2,774.75 2,867.84 -3.25%12.4 1.4 通信（中信）3,882.61 4,117.01 -5.69%45.6 2.7 中小板指 5,455.94 5,669.62 -3.77%24.1 3.1 计算机（中信）4,397.18 4,660.97 -5.66%108.8 3.2 创业板指 1,507.71 1,556.74 -3.15%48.4 4.4 传媒（中信）2,080.28 2,198.73 -5.39%-2.0 资料来源：Wind 图 1：2015 年初至今沪深 300 指数及电子行业指数（中信）涨跌幅走势图 资料来源：Wind 图 2：本周电子元器件（中信）在行业板块中涨跌幅表现 资料来源：Wind 板块及个股表现：板块及个股表现：电子板块电子板块略有分化略有分化。本周（2019 年 8 月 5 日至 2019 年 8 月 9 日）A 股电子板块中，CS 半导体价格涨跌幅-5.82%，跑输 CS 电子元器件 1.35pcts，CS 电子设备价格涨跌幅为-4.58%，跑输 CS 电子元器件 0.11pct。CS 其它元器件价格涨跌幅为-3.94%，跑赢 CS 电子元器件 0.53pct。板块中涨幅前五的股票分别为崇达科技（16.99%）、沪电股份（15.19%）、银河磁体（14.78%）、英飞拓（12.23%）、景旺电子（10.76%）。-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%2015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07沪深300指数 电子元器件（中信）-4.47%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%CS有色金属 CS医药 CS食品饮料 CS银行 CS纺织服装 CS石油石化 CS电力及公用事业 CS商贸零售 CS家电 CS非银行金融 CS汽车 CS建材 CS国防军工 CS餐饮旅游 CS电力设备 CS建筑 CS轻工制造 CS煤炭 CS电子元器件 CS农林牧渔 CS房地产 CS钢铁 CS综合 CS通信 CS机械 CS计算机 CS基础化工 CS传媒 CS交通运输 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 表 2：中信电子二级行业板块表现 证券简称证券简称 本周开盘本周开盘 本周收盘本周收盘 周涨跌幅（周涨跌幅（%）CS 半导体 15.46 14.66-5.82 CS 电子设备 16.84 16.32-4.58 CS 其他元器件 9.45 9.14-3.94 资料来源：Wind，中信证券研究部 表 3：本周 A 股电子板块个股表现 周涨幅前周涨幅前 5 名名 周跌幅前周跌幅前 5 名名 证券简称证券简称 周开盘价周开盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅 证券简称证券简称 周开盘价周开盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅 崇达技术 14.83 17.56 16.99 泰晶科技 22.40 19.33-14.54 沪电股份 15.99 18.50 15.19 ST 中新 5.55 4.74-13.50 银河磁体 18.29 19.65 14.78 凤凰光学 10.50 9.24-12.99 英飞拓 3.71 4.22 12.23 彩虹股份 5.31 4.66-12.90 景旺电子 41.08 46.00 10.76 长盈精密 11.63 10.26-12.46 资料来源：Wind 美股市场：美股市场：费城费城半导体指数半导体指数下降下降 1.62%，赛门铁克赛门铁克(SYMANTEC)表现最佳表现最佳 市场回顾：市场回顾：半导体半导体指数指数跑跑输输大盘大盘，跑，跑输输道琼斯指数道琼斯指数 0.87pct。本周（2019 年 8 月 5日至 2019 年 8 月 9 日），道琼斯工业指数下降 0.75%，纳斯达克指数下降 0.56%，标普500 指数下降 0.46%。本周费城半导体指数下降 1.62%，跑输道琼斯指数 0.87pct。表 4：本周美股市场指数表现 代码代码 简称简称 开盘价开盘价 收盘价收盘价 涨跌幅涨跌幅(%)DJI.GI 道琼斯工业指数 26,259.23 26,287.44 -0.75 IXIC.GI 纳斯达克指数 7,823.33 7,959.14 -0.56 SPX.GI 标普 500 2,898.07 2,918.65 -0.46 SOX.GI 费城半导体指数 1,443.24 1,464.34-1.62 资料来源：Wind 图 3：2015 年初至今纳斯达克指数及费城半导体 SOX 指数涨跌幅走 资料来源：Wind 个股表现：个股表现：赛门铁克赛门铁克(SYMANTEC)表现最佳表现最佳，施乐公司施乐公司(XEROX)跌幅最大跌幅最大。本周（2019年 8 月 5 日至 2019 年 8 月 9 日），美股信息技术板块中表现居于前五的公司分别为赛门铁-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%2015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07纳斯达克指数 费城半导体指数 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 克(SYMANTEC)（8.70%）、天睿公司(TERADATA)（7.79%）、易昆尼克斯(EQUINIX)（5.41%）、富达国民信息服务(FIDELITY)（4.87%）、摩托罗拉解决方案（3.66%）。跌幅前五的公司分别为施乐公司(XEROX)（-7.78%）、IBM（-6.46%）、美光科技（-5.81%）、赛灵思(XILINX)（-5.07%）、英特尔(INTEL)（-4.91%）。表 5：本周美股科技板块个股表现 证券代码证券代码 公司公司简称简称 周开盘价周开盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅(%)涨幅前五 SYMC.O 赛门铁克(SYMANTEC)21.00 22.99 8.70 TDC.N 天睿公司(TERADATA)31.87 35.56 7.79 EQIX.O 易昆尼克斯(EQUINIX)518.57 552.42 5.41 FIS.N 富 达 国 民 信 息 服 务(FIDELITY)127.81 136.50 4.87 MSI.N 摩托罗拉解决方案 167.51 176.30 3.66 跌幅前五 XRX.N 施乐公司(XEROX)29.71 28.20-7.78 IBM.N IBM 144.98 136.13-6.46 MU.O 美光科技 42.40 41.52-5.81 XLNX.O 赛灵思(XILINX)106.98 104.23-5.07 INTC.O 英特尔(INTEL)47.76 45.98-4.91 资料来源：Wind 台股市场：台股市场：台湾电子台湾电子指数指数下跌下跌 0.20%，跑，跑赢赢大盘大盘 0.32pct 市场回顾：台股整体市场回顾：台股整体下降下降，台湾电子指数，台湾电子指数跑跑赢赢大盘大盘 0.32pct。本周（2019 年 8 月 5日至 2019 年 8 月 9 日），台股市场整体下 0.52%，台湾电子指数下跌 0.20%，跑赢大盘0.32pct。在台湾上市行业板块中，台湾半导体指上升 0.30%、台湾光电指数下跌 1.82%、台湾电子零组件指数上升 0.21%、台湾电子通路指数下跌 0.10%、台湾其他电子指数下跌2.76%。表 6：本周台股市场指数及行业指数表现 代码代码 简称简称 开盘价开盘价 收盘价收盘价 涨跌幅涨跌幅(%)TWII.TW 台湾加权指数 10,528.87 10,494.49 -0.52 TWIT.TW 台湾资讯科技指数 10,432.92 10,491.04 0.24 TWSE020.TW 台湾电子指数 430.92 431.13 -0.20 TWSE071.TW 台湾半导体指数 172.21 173.23 0.30 TWSE073.TW 台湾光电指数 35.56 34.97 -1.82 TWSE075.TW 台湾电子零组件指数 99.81 100.18 0.21 TWSE076.TW 台湾电子通路指数 115.31 115.21 -0.10 TWSE078.TW 台湾其他电子指数 75.45 73.76 -2.76 资料来源：Wind 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图 4：2015 年初至今台湾加权指数及台湾资讯科技指数涨跌幅走势图 资料来源：Wind 港股市场：资讯科技港股市场：资讯科技板块板块下跌下跌 4.01%，卓信国际控股表现最佳卓信国际控股表现最佳 市场回顾：资讯科技板块跑市场回顾：资讯科技板块跑输输大盘大盘 0.37pct。本周（2019 年 8 月 5 日至 2019 年 8 月9 日），港股市场恒生资讯科技业指数下跌 4.01%，跑输恒生指数 0.37pct。表 7：本周港股市场指数表现 代码代码 简称简称 开盘价开盘价 收盘价收盘价 涨跌幅涨跌幅(%)HSI.HI 恒生指数 26,480.47 25,939.30 -3.64 HSITSI.HI 恒生资讯科技业 10,919.57 10,622.85 -4.01 资料来源：Wind 图 5：2015 年初至今恒生指数及恒生科技指数走势图 资料来源：Wind 个股表个股表现：现：卓信国际控股卓信国际控股表现最佳表现最佳，HMVOD 视频视频跌幅最大。跌幅最大。本周（2019 年 8 月 5日至 2019 年 8 月 9 日），香港恒生资讯科技业板块中表现居于前五的公司分别为卓信国际控股（72.73%）、汇创控股（61.11%）、新维国际控股（31.17%）、中彩网通控股（14.00%）、郎华国际集团（13.33%）。-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07台湾加权指数 台湾资讯科技指数-50%0%50%100%150%200%250%2015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07恒生指数 恒生资讯科技业 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 表 8：本周恒生资讯板块个股表现 证券代码证券代码 证券简称证券简称 周开盘价周开盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅%涨幅前五 8266.HK 卓信国际控股 0.54 0.95 72.73 8202.HK 汇创控股 0.02 0.03 61.11 8086.HK 新维国际控股 0.08 0.10 31.17 8071.HK 中彩网通控股 0.05 0.06 14.00 8026.HK 朗华国际集团 0.30 0.34 13.33 跌幅前五 8103.HK HMVOD 视频 0.89 0.66-25.84 2323.HK 港桥金融 0.70 0.53-24.29 8249.HK 瑞远智控 0.22 0.16-24.19 8028.HK 天时软件 0.04 0.05-23.73 0706.HK 美丽中国控股 0.02 0.02-20.83 资料来源：Wind 本周全球市场回顾本周全球市场回顾 估值状况：估值状况：A 股股电子电子行业行业 PE 为为 49.12 倍倍，港股，港股为为 101.55 倍倍 A 股电子板块估值：行业股电子板块估值：行业 PE 为为 49.12，板块估值，板块估值相对相对溢价溢价 318.22%市场估值：市场估值：TTM 市盈率为市盈率为 49.12 倍，倍，处于处于历史历史均值偏均值偏下下。本周（2019 年 8 月 5 日至2019 年 8 月 9 日），中信电子板块的 TTM 市盈率为 51.09 倍，相对于沪深 300 指数估值溢价 318.22%，相对创业板指估值溢价 1.38%，处于相对历史均值偏下。在 TMT 行业中，电子板块 TTM 市盈率略高于通信（45.59 倍），低于计算机（108.77 倍）板块估值。表 9：本周 A 股市场市盈率表现 市场指标市场指标 沪深沪深 300 上证综指上证综指 中小板指中小板指 创业板指创业板指 PE 11.74 12.43 24.09 48.45 TMT 行业行业 电子元器件（中信）电子元器件（中信）通信（中信）通信（中信）计算机（中信）计算机（中信）传媒（中信）传媒（中信）PE 49.12 45.59 108.77 -资料来源：Wind 电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 图 6：本周 A 股市场电子元器件（中信）市盈率表现 资料来源：Wind 图 7：2015 年至今沪深 300、电子元器件（中信）PE 涨跌幅走势图 资料来源：Wind 子板块估值：半导体估值溢价高。子板块估值：半导体估值溢价高。本周（2019 年 8 月 5 日至 2019 年 8 月 9 日）中信电子二级子行业板块中，半导体PE 估值（73.27 倍）相对电子板块整体估值溢价 49.17%，其他元器件PE 估值（43.11 倍）相对电子板块整体估值折价 12.23%，电子设备PE 估值（49.78 倍），相对电子板块整体估值溢价 1.35%。49.12 020406080100120-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%2015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-07沪深300 电子元器件(中信)电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 图 8：本周 A 股电子元器件（中信）子板块市盈率表现 资料来源：Wind 海外电子板块估值：港股海外电子板块估值：港股电子电子行业行业 PE 为为 101.55 倍倍 市场估值及板块表现。市场估值及板块表现。本周（2019 年 8 月 5 日至 2019 年 8 月 9 日），恒生资讯科技板块市盈率为 101.55 倍，相对恒生指数估值溢价 977.86%，高于 A 股电子板块，相对于A 股大盘 318.22%的溢价水平。本周来看，A 股电子板块 PE 倍数较港股电子板块 PE 倍数低 52.44 倍。表 10：本周 A 股市场和港股市场估值情况对比 市场市场 A 股股 港股港股 沪深 300 恒生指数 PE 11.74 9.42 电子行业 中信（电子）恒生资讯科技业 PE 49.12 101.55 资料来源：Wind 重要公告汇总重要公告汇总 业绩公告业绩公告【鹏鼎控股【鹏鼎控股 002938.SZ】7 月营业收入简报。月营业收入简报。公司 2019 年 7 月合并营业收入为人民币 204,898 万元，较去年同期的合并营业收入减少 5.28%。【澳洋顺昌【澳洋顺昌 002245.SZ】2019 年上半年度报告。年上半年度报告。2019 年上半年，受国内外经济形势影响，公司业务面临挑战。公司按照既定的战略及经营计划，积极做好各项业务的生产经营管理，谨慎应对整体经济的不确定性变化。从营业收入总体情况来看，锂电池业务保持同比增长，LED 业务下滑幅度较大。2019 年 1-6 月，公司实现营业总收入 162,324.75 万元，较上年同期下降 18.13%；实现营业利润 5,851.23 万元，同比下降 79.25%；净利润5,753.01 万元，同比下降 76.35%；归属于上市公司股东的净利润 2,530.41 万元，比上年同期下降 84.56%。73.27 43.11 49.78 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00半导体(中信)电子设备(中信)其他元器件(中信)电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 资金投向资金投向公告公告【生益科技【生益科技 600183.SH】关于控股子公司生益电子对外投资的进展公告。】关于控股子公司生益电子对外投资的进展公告。2019 年 8 月 1 日，公司第九届董事会第十七次会议审议通过吉安生益电子项目（一期）投资可行性分析报告。投资项目名称：吉安生益电子项目（一期）（简称“本项目”。投资金额：吉安生益电子项目规划总投资约 250,000 万元，一期规划投资金额 138,500 万元，由生益电子使用自有或自筹资金实施。特别风险提示：项目方案存在变更的可能性；项目的实施可能存在变更、延期、中止或终止的风险；项目投资可能会对生益电子现金流造成压力。发行发行公告公告【TCL 集团集团 000100.SZ】2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）上市年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）上市公告书。公告书。TCL 集团股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期），债券简称为“19TCL02”，债券代码为 112938，本期债券最终发行规模为 10 亿元。本次债券于 2019 年 4 月 26 日经中国证监会“证监许可2019841 号”文核准公开发行，核准规模为不超过 90 亿元（含 90 亿）。本次债券分期发行，本期债券为本次债券的第二期。增减持公告增减持公告【水晶光电【水晶光电 002273.SZ】关于部分董事、高管人员减持计划时间过半暨实施进展的】关于部分董事、高管人员减持计划时间过半暨实施进展的公告。公告。浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于 2019 年 4 月12 日披露了关于部分董事、高管人员减持股份的预披露公告（公告编号：（2019）025号），公司董事长林敏先生、副总经理李夏云女士、副总经理兼财务总监郑萍女士、副总经理兼董事会秘书熊波先生计划自该公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过 547.9 万股，占本公司总股本比例不超过0.64%。在减持期间，公司如有送股、资本公积金转增股本、配股等股份变动事项，减持股份数量上限将做相应调整。因公司于 2019 年 7 月 24 日实施 2018 年年度权益分派（每10 股派 1 元,每 10 股转增 3 股）,上述人员本次减持计划合计减持公司股份数量调整为不超过 712.27 万股，占本公司总股本比例不超过 0.64%。【深南电路【深南电路 002916.SZ】关于股东减持股份的预披露公告。】关于股东减持股份的预披露公告。深南电路股份有限公司（以下简称“公司”或“深南电路”）董事长杨之诚先生持有公司股份 599,897 股（占公司总股本比例的 0.18%），其中无限售条件股份 149,975 股。本次计划以集中竞价交易的方式减持公司股份不超过 70,000 股，不超过公司总股本比例的 0.02%。【汇顶科技【汇顶科技 603160.SH】股东减持股份进展公告。】股东减持股份进展公告。截至减持计划公告披露日（2019年 5 月 6 日），公司股东济宁汇信信息科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“汇信信息”）持有深圳市汇顶科技股份有限公司（以下简称“公司”）股份 24,159,121 股，约占公司当时总股本 456,651,659 股的 5.29%。2019 年 5 月 9 日至 2019 年 8 月 7 日期间，汇信信息通过集中竞价方式累计减持公司股份 1,423,112 股，占目前公司总股本 455,992,781 的0.31%。截至本公告披露日，汇信信息的减持时间已过半，本次减持计划尚未实施完毕。电子行业每周市场动态追踪（电子行业每周市场动态追踪（2019.8.5-2019.8.9）2019.8.12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10【胜利精密【胜利精密 002426.SZ】关于控股股东股份减持及变动公告。】关于控股股东股份减持及变动公告。苏州胜利精密制造科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 5 月 7 日披露了关于控股股东被动减持股份预披露的公告（公告编号：2019-043），控股股东、实际控制人高玉根先生拟在该公告披露之日起六个月内以集中竞价方式被动减持本公司股份不超过 6,884 万股，即不超过公司总股本的 2%。其中，2019 年 5 月 7 日至 2019 年 8 月 5 日的被动减持数量已达到减持预披露计划的 50%，2019 年 5 月 21 日至 2019 年 8 月 5 日的股份变动累计数量比例达到 1%。【闻泰科技【闻泰科技 600745.SH】股东减持股份计划公告。】股东减持股份计划公告。截至本公告披露日（2019.08.06），闻泰科技股份有限公司（以下简称“公司”）股东茅惠英女士持有公司无限售流通股43,000,000 股，占公司总股本的 6.75%，其来源于苏州中茵集团有限公司（现更名为西藏中茵集团有限公司，以下简称“中茵集团”）的协议转让及大宗交易。减持计划的主要内容：股东茅惠英女士计划自本减持计划公告披露日起 3 个月内采取集中竞价交易、大宗交易等法律法规允许的方式减持不超过 19,117,990 股，减持比例不超过公司股份总数的3.00%。【闻泰科技【闻泰科技 600745.SZ】简式权益变动报告书。】简式权益变动报告书。本次权益变动前，信息披露义务人持有上市公司 43,000,000 股股份，占上市公司总股本 6.75%。信息披露义务人于 2019 年8 月 7 日，通过上海证券交易所大宗交易的方式减持公司 12,740,000 股股份，减持比例占上市公司总股本 2%。本次权益变动后，信息披露义务人持有上市公司 30,260,000 股股份，占上市公司总股本 4.75%。【圣邦股份【圣邦股份 300661.SZ】关于特定股东股份减持计划的预披露公告。】关于特定股东股份减持计划的预披露公告。圣邦微电子（北京）股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“圣邦股份”）于近日收到公司股东 IPV Capital I HK Limited（以下简称“IPV”）的关于股份减持计划的告知函，现将有关内容公告如下：持有本公司股份 3,757,385