东吴策略：三分钟看中观汽车销量9月降幅收窄-20191016-东吴证券-36页.pdf

东吴策略：三分钟看中观东吴策略：三分钟看中观汽车销量汽车销量9月降幅收窄月降幅收窄东吴策略证券分析师：王杨执业证号：S0600517120001公司邮箱： 2019年10月16日证券研究报告目录目录交运：交运：BDI指数回升指数回升下游：下游：9月汽车销量降幅收窄月汽车销量降幅收窄中游：中游：9月挖机销量增速回落月挖机销量增速回落上游：油价上涨上游：油价上涨宏观：进出口同比降幅扩大，宏观：进出口同比降幅扩大，PPI同比涨幅回落同比涨幅回落科技：费城半导体指数回升科技：费城半导体指数回升宏观变化跟踪宏观变化跟踪宏观：进出口同比降幅扩大进出口（以美元计）：9月进出口总值同比下降5.70%，增速较上月下降2.50个百分点；其中，出口下降3.20%，增速较上月下降2.20个百分点；进口下降8.50%，增速较上月下降2.90个百分点。贸易差额：9月贸易差额396.50亿美元，同比上升0.31个百分点。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：进出口当月同比图：贸易差额-30-20-10010203040502019-092019-062019-032018-122018-092018-062018-032017-122017-09进出口金额进出口金额:当月同比当月同比%出口金额出口金额:当月同比当月同比%进口金额进口金额:当月同比当月同比%-200-1000100200300400500600700-1000100200300400500600贸易差额贸易差额:当月值当月值 亿美元亿美元贸易差额贸易差额:当月同比当月同比%单位单位最新值最新值上期值上期值变动变动上期变动上期变动进出口（以美元计）进出口（以美元计）进出口总值:当月同比%-5.70-3.20-2.50-2.50出口总值:当月同比%-3.20-1.00-2.20-4.30进口总值:当月同比%-8.50-5.60-2.90-0.30贸易差额贸易差额贸易差额:当月值亿美元396.50347.800.310.32宏观：9月CPI同比3.0%，PPI同比下降1.2%CPI：9月CPI当月同比上升3.00%，较上月上涨0.20个百分点，其中核心CPI当月同比上升1.50%，与上月持平。PPI：9月PPI当月同比下降1.20%，较上月下降0.40个百分点，其中生产资料PPI当月同比下降2.00%，较上月下降0.70个百分点。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：CPI当月同比图：PPI当月同比单位单位最新值最新值上期值上期值变动变动上期变动上期变动价格指数价格指数CPI:当月同比%3.002.800.200.00核心CPI:当月同比%1.501.500.00-0.10PPI:全部工业品:当月同比%-1.20-0.80-0.40-0.50PPI:生产资料:当月同比%-2.00-1.30-0.70-0.600.51.01.52.02.53.02017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-08CPI:CPI:当月同比当月同比%CPI:CPI:不包括食品和能源不包括食品和能源(核心核心CPI):CPI):当月同比当月同比%-4-202468102017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-08PPI:PPI:全部工业品全部工业品:当月同比当月同比%PPI:PPI:生产资料生产资料:当月同比当月同比%上游资源变化跟踪上游资源变化跟踪油气：油价上涨原油：WTI期货价格收于54.7美元/桶，上涨3.58%；布伦特期货价格收于60.51美元/桶，上涨3.67%。天然气：NYMEX天然气期货价下跌5.41%，至2.22美元/百万英热单位。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：天然气价格图：原油价格4050607080902019-07-302019-08-192019-09-082019-09-28期货结算价期货结算价(连续连续):WTI):WTI原油原油 美元美元/桶桶期货结算价期货结算价(连续连续):):布伦特原油布伦特原油 美元美元/桶桶单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅原油原油WTI原油期货价格美元/桶54.7052.813.58%-5.54%布伦特原油期货价格美元/桶60.5158.373.67%-5.72%天然气天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.222.35-5.41%-1.96%2.02.12.22.32.42.52.62.72.82019-08-012019-09-012019-10-01期货收盘价期货收盘价(连续连续):NYMEX):NYMEX天然气天然气 美元美元/百万英热单位百万英热单位煤炭：期货价回落消耗：6大发电集团日均耗煤量上升5.22%，至64.51万吨。价格：焦煤期货结算价上涨0.36%，焦炭期货结算价下跌1.70%，动力煤期货结算价下跌1.05%。库存：秦皇岛港煤炭库存上升11.46%，6大发电集团煤炭库存下降0.43%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅消耗消耗日均耗煤量：6大发电集团：合计（周）万吨64.5161.315.22%-2.00%价格（周）价格（周）期货结算价(活跃合约):焦煤元/吨1,247.001,242.500.36%-4.05%期货结算价(活跃合约):焦炭元/吨1,852.501,884.50-1.70%-4.00%期货结算价(活跃合约):动力煤元/吨564.00570.00-1.05%-0.94%库存（周）库存（周）秦皇岛港万吨720.00646.0011.46%9.40%6大发电集团：合计万吨1,584.531,591.45-0.43%0.42%图：发电耗煤量图：焦煤、焦炭期货价格数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：动力煤期货价格图：煤炭库存35404550556065707580852019-07-282019-08-282019-09-28日均耗煤量日均耗煤量:6:6大发电集团大发电集团:合计合计 万吨万吨5405806202019-07-302019-09-08期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):动力煤动力煤 元元/吨吨1,8001,9002,0002,1002,2002,3002,4002,5002,6001,1501,2001,2501,3001,3501,4001,4502019-07-302019-08-192019-09-082019-09-28期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):焦煤焦煤 元元/吨吨（右）（右）期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):焦炭焦炭 元元/吨吨1300140015001600170018004004505005506006507007502019-07-292019-08-182019-09-072019-09-27煤炭库存煤炭库存:秦皇岛港秦皇岛港 万吨万吨（右）（右）煤炭库存煤炭库存:6:6大发电集团大发电集团:合计合计 万吨万吨有色：铜价上涨价格：LME 3个月铜期货价上涨2.87%，铝期货价上涨0.61%，锌期货价上涨4.29%，铅期货价上涨1.73%，镍期货价下跌0.59%，锡期货价上涨0.76%。库存：铜、锌、铅、镍、锡库存减少，铝库存增加。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅有色金属期货价（周）有色金属期货价（周）期货收盘价LME3个月铜美元/吨5,797.005,635.002.87%-1.88%期货收盘价LME3个月铝美元/吨1,726.001,715.500.61%-1.04%期货收盘价LME3个月锌美元/吨2,405.002,306.004.29%0.35%期货收盘价LME3个月铅美元/吨2,180.002,143.001.73%3.18%期货收盘价LME3个月镍美元/吨17,695.0017,800.00-0.59%2.71%期货收盘价LME3个月锡美元/吨16,525.0016,400.000.76%0.46%有色金属库存（周）有色金属库存（周）总库存:LME铜吨277,350.00285,600.00-2.89%8.01%总库存:LME铝吨983,600.00964,225.002.01%3.96%总库存:LME锌吨62,025.0064,325.00-3.58%-4.42%总库存:LME铅吨68,850.0069,100.00-0.36%-0.79%总库存:LME镍吨94,134.00125,688.00-25.11%-20.44%总库存:LME锡吨6,590.006,775.00-2.73%-1.17%图：铜、锌、铝价格图：铜、锌、铝库存数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：镍、锡、铅价格图：铅、镍、锡库存01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002019-07-302019-08-192019-09-082019-09-28总库存总库存:LME:LME铅铅 吨吨总库存总库存:LME:LME镍镍 吨吨（右）（右）总库存总库存:LME:LME锡锡 吨吨1,5001,7001,9002,1002,30010,00012,00014,00016,00018,00020,0002019-07-292019-08-182019-09-072019-09-27期货官方价期货官方价:LME3:LME3个月镍个月镍 美元美元/吨吨期货官方价期货官方价:LME3:LME3个月锡个月锡 美元美元/吨吨（右）（右）期货官方价期货官方价:LME3:LME3个月铅个月铅 美元美元/吨吨1,600.001,800.002,000.002,200.002,400.002,600.005,5005,6005,7005,8005,9006,0006,1002019-07-232019-08-222019-09-21期货官方价期货官方价:LME3:LME3个月铜个月铜 美元美元/吨吨（右）（右）期货官方价期货官方价:LME3:LME3个月铝个月铝 美元美元/吨吨（右）（右）期货官方价期货官方价:LME3:LME3个月锌个月锌 美元美元/吨吨80,000280,000480,000680,000880,0001,080,00045,00095,000145,000195,000245,000295,000345,000395,0002019-07-302019-08-302019-09-30总库存总库存:LME:LME铜铜 吨吨总库存总库存:LME:LME锌锌 吨吨（右）（右）总库存总库存:LME:LME铝铝 吨吨氧化镝：氧化镝最低价下降2.72%，最高价下降2.65%。氧化铽：氧化铽最低价下降1.30%，最高价下降1.28%。数据来源：中国稀土行业协会，东吴证券研究所稀土：价格继续回落图：氧化镝图：氧化铽单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅稀土稀土最低价:氧化镝:99%:中国元/公斤1,785.001,835.00-2.72%-1.61%最高价:氧化镝:99%:中国元/公斤1,835.001,885.00-2.65%-1.57%最低价:氧化铽:99.9%:中国元/公斤3,785.003,835.00-1.30%-0.65%最高价:氧化铽:99.9%:中国元/公斤3,845.003,895.00-1.28%-0.64%1,1501,3501,5501,7501,9502,1502019-07-122019-07-192019-07-262019-08-022019-08-092019-08-162019-08-232019-08-302019-09-062019-09-132019-09-202019-09-272019-10-042019-10-11最低价最低价:氧化镝氧化镝:99%:99%:中国中国元元/公斤公斤最高价最高价:氧化镝氧化镝:99%:99%:中国中国元元/公斤公斤2,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3002019-07-122019-07-192019-07-262019-08-022019-08-092019-08-162019-08-232019-08-302019-09-062019-09-132019-09-202019-09-272019-10-042019-10-11最低价最低价:氧化铽氧化铽:99.9%:99.9%:中国中国元元/公斤公斤最高价最高价:氧化铽氧化铽:99.9%:99.9%:中国中国元元/公斤公斤美元指数：美元指数下跌0.52%。贵金属：黄金期货结算价下跌1.60%，至1488.70美元/盎司，银期货结算价下跌0.46%，至17.54美元/盎司。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所其他：黄金白银价格下跌图：美元指数图：贵金属价格单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅美元美元美元指数1973年3月=10098.3498.85-0.52%-0.26%贵金属贵金属期货结算价(活跃合约):COMEX黄金美元/盎司1488.701512.90-1.60%0.43%期货结算价(活跃合约):COMEX银美元/盎司17.5417.63-0.46%-0.15%13.514.515.516.517.518.519.520.51,1501,2501,3501,4501,5501,6502018-07-262018-11-262019-03-262019-07-26期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):COMEX):COMEX黄金黄金 美元美元/盎司盎司（右）（右）期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):COMEX):COMEX银银 美元美元/盎司盎司95.596.096.597.097.598.098.599.099.5100.02019-07-292019-08-182019-09-072019-09-27美元指数美元指数 19731973年年3 3月月=100=100中游制造变化跟踪中游制造变化跟踪钢铁：期货价回落数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率分别提升2.86pct、提升19.56pct。库存：螺纹钢库存减少3.39%，线材库存增加0.58%，热卷（板）库存减少0.11%。价格：螺纹钢期货价下跌2.35%，热轧卷板期货价下跌3.05%，Myspic综合钢价指数下跌0.61%，中国铁矿石价格指数下跌1.15%单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅产能利用率（周）产能利用率（周）唐山钢厂:产能利用率%68.8866.022.86pct-10.47pct唐山钢厂:高炉开工率%63.0443.4819.56pct-26.81pct库存（周）库存（周）库存:螺纹钢(含上海全部仓库)万吨482.80499.74-3.39%4.16%库存:线材万吨167.29166.330.58%9.25%库存:热卷(板)万吨253.85254.13-0.11%6.04%价格价格期货结算价(活跃合约):螺纹钢元/吨3,403.003,485.00-2.35%0.90%期货结算价(活跃合约):热轧卷板元/吨3,374.003,480.00-3.05%0.61%Myspic综合钢价指数-139.57140.42-0.61%0.36%中国铁矿石价格指数(CIOPI)1994年4月=100337.87341.81-1.15%3.84%图：钢厂产能利用率图：钢铁价格指数数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：钢铁库存图：钢材期货价30354045505560657075802018-08-172018-11-172019-02-172019-05-172019-08-17唐山钢厂唐山钢厂:产能利用率产能利用率%唐山钢厂唐山钢厂:高炉开工率高炉开工率%801301802302803303802003004005006007008009001,0001,1002018-08-172018-12-172019-04-172019-08-17库存库存:螺纹钢螺纹钢(含上海全部仓库含上海全部仓库)万吨万吨（右）（右）库存库存:线材线材 万吨万吨2002503003504004501351401451501552019-01-242019-04-242019-07-24MyspicMyspic综合钢价指数综合钢价指数（右）（右）中国铁矿石价格指数中国铁矿石价格指数(CIOPI)1994(CIOPI)1994年年4 4月月=100=1002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0003,0003,2003,4003,6003,8004,0004,2004,4002019-01-222019-04-222019-07-22期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):螺纹钢螺纹钢 元元/吨吨期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):热轧卷板热轧卷板 元元/吨吨（右）（右）期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):线材线材 元元/吨吨建材：水泥玻璃价格微涨水泥：全国水泥价格指数上涨0.88%，中原水泥价格指数与上期持平，京津冀水泥价格指数与上期持平，珠江-西江水泥价格指数上涨3.84%。玻璃：中国玻璃价格上涨0.98%，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.84%，玻璃期货结算价上涨0.41%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅水泥水泥水泥价格指数:全国-151.23149.910.88%0.87%水泥价格指数:中原-160.87160.870.00%2.33%水泥价格指数:京津冀-153.28153.280.00%-0.17%水泥价格指数:珠江-西江-155.04149.313.84%0.57%玻璃玻璃中国玻璃价格指数-1,192.831,181.220.98%0.56%现货平均价(吨):浮法玻璃:全国主要城市元/吨1,610.061,596.630.84%0.67%期货结算价（活跃合约）：玻璃元/吨1,457.001,451.000.41%2.54%图：水泥价格指数图：玻璃价格指数数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所1201301401501601702019-01-232019-04-232019-07-23水泥价格指数水泥价格指数:全国全国 点点水泥价格指数水泥价格指数:中原中原 点点水泥价格指数水泥价格指数:京津冀京津冀 点点水泥价格指数水泥价格指数:珠江珠江-西江西江 点点10051030105510801105113011551180120512302019-01-212019-04-212019-07-21中国玻璃价格指数中国玻璃价格指数化工：纯碱价格基本稳定数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所化学纤维：PTA产量上涨2.32%，库存天数上升25.00%。无机化工：轻质纯碱市场价下跌0.29%，重质纯碱市场价与上期持平，PVC期货结算价上涨0.08%。精细化工：华东地区纯MDI市场价上涨0.58%，上海地区聚合MDI市场价下跌3.23%。单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅化学纤维化学纤维PTA：产量：国内万吨85.9483.992.32%-5.50%PTA库存天数：国内天2.502.0025.00%-20.00%CCFEI价格指数：粘胶长丝元/吨37,800.0037,800.000.00%0.00%CCFEI价格指数：涤纶短纤元/吨7,293.337,183.331.53%-3.10%CCFEI价格指数：腈纶短纤元/吨15,200.0015,200.000.00%0.00%CCFEI价格指数：涤纶DTY元/吨9,100.009,200.00-1.09%-0.54%无机化工无机化工市场价(中间价):轻质纯碱:全国元/吨1,741.001,746.00-0.29%0.00%市场价(中间价):重质纯碱:全国元/吨1,744.001,744.000.00%0.00%期货结算价(活跃合约):PVC元/吨6,440.006,435.000.08%-0.39%精细化工精细化工市场价：纯MDI：华东地区元/吨17,300.0017,200.000.58%0.58%市场价：聚合MDI：上海地区元/吨12,000.0012,400.00-3.23%0.81%图：CCFEI价格指数图：无机化工价格数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：PVC库存图：精细化工价格6,00011,00016,00021,00037,50038,00038,5002019-01-252019-04-252019-07-25CCFEICCFEI价格指数价格指数:粘胶长丝粘胶长丝 元元/吨吨（右）（右）CCFEICCFEI价格指数价格指数:涤纶短纤涤纶短纤 元元/吨吨（右）（右）CCFEICCFEI价格指数价格指数:腈纶短纤腈纶短纤 元元/吨吨（右）（右）CCFEICCFEI价格指数价格指数:涤纶涤纶DTY DTY 元元/吨吨5,5006,0006,5007,0007,5001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,1002019-01-252019-04-252019-07-25市场价市场价(中间价中间价):):轻质纯碱轻质纯碱:全国全国 元元/吨吨市场价市场价(中间价中间价):):重质纯碱重质纯碱:全国全国 元元/吨吨（右）（右）期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):PVC):PVC 元元/吨吨10,00015,00020,00025,00030,0002019-01-312019-04-302019-07-31市场价市场价(主流价主流价):):纯纯MDI:MDI:华东地区华东地区 元元/吨吨市场价市场价(主流价主流价):):聚合聚合MDI:MDI:上海地区上海地区 元元/吨吨150,000250,000350,000450,000550,000650,0002019-01-152019-04-152019-07-15社会库存社会库存:PVC:PVC 吨吨机械：9月挖掘机增速回落挖掘机：9月销量同比上升17.80个百分点，挖掘机销量当月同比下降1.70个百分点。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位单位最新值最新值上期值上期值变动变动上期变动上期变动销量销量销量:挖掘机:主要企业:当月同比%17.8019.50-1.708.50图：挖掘机、推土机销量同比-500501001502017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-09销量销量:挖掘机挖掘机:主要企业主要企业:当月同比当月同比%下游需求变化跟踪下游需求变化跟踪汽车：9月销量同比跌幅收窄汽车：9月汽车销量同比减少5.2%，增速较上月上升1.74个百分点；其中，乘用车销量同比减少6.3%，增速较上月上升1.35个百分点；商用车销量同比减少1.9%，增速较上月上升4.74个百分点。新能源汽车：9月新能源汽车销量同比增长80%，增速较上月上升78.2个百分点。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：新能源汽车销量当月同比图：汽车销量当月同比-30-20-1001020302017-092018-032018-092019-032019-09销量销量:汽车汽车:当月同比当月同比%销量销量:乘用车乘用车:当月同比当月同比%销量销量:商用车商用车:当月同比当月同比%01002003004005002017-062017-122018-062018-122019-06销量销量:新能源汽车新能源汽车:当月同比当月同比%单位单位最新值最新值上期值上期值变动变动上期变动上期变动销量销量汽车:当月同比%-5.20-6.941.74-2.67乘用车:当月同比%-6.30-7.651.35-3.77商用车:当月同比%1.90-2.844.743.52新能源汽车:当月同比%80.001.8078.20-16.30农产品：猪鸡价格继续上涨猪肉：2019年10月14日全国外三元均价为35.49元/公斤，较上周上涨5.63元/公斤。猪价涨势有所放缓，上涨收窄省份增多。禽类：肉鸡苗价格上涨6.06%，蛋鸡苗价格上涨2.55%，活鸡批发价上涨0.68%，鸡蛋批发价与上期持平。粮油：大豆期货结算价上涨2.18%，豆粕上涨3.38%，豆油上涨1.29%，玉米上涨1.04%，小麦下跌1.10%。蔬果：菜篮子产品批发价格200指数上涨2.58%，28种重点监测蔬菜平均批发价上涨0.54%，7种重点监测水果平均批发价上涨2.53%。其他：上海白砂糖现货价格上涨0.81%，中国棉花价格指数上涨1.21%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅禽类（周）禽类（周）主产区平均价:肉鸡苗元/羽10.509.906.06%2.06%主产区平均价:蛋鸡苗元/羽4.424.312.55%2.62%批发平均价：活鸡元/公斤31.0030.790.68%-4.53%批发平均价：鸡蛋元/公斤14.0014.000.00%0.00%粮油（周）粮油（周）期货结算价(活跃合约):黄大豆1号元/吨3419.003346.002.18%-2.62%期货结算价(活跃合约):豆粕元/吨2968.002871.003.38%0.03%期货结算价(活跃合约):豆油元/吨5958.005882.001.29%-2.94%期货结算价(活跃合约):黄玉米元/吨1838.001819.001.04%-1.99%期货结算价(活跃合约):优质强筋小麦元/吨2334.002360.00-1.10%-1.50%蔬果（周）蔬果（周）菜篮子产品批发价格200指数2015年=100115.31112.412.58%-1.71%平均批发价:28种重点监测蔬菜元/公斤3.723.700.54%-4.88%平均批发价:7种重点监测水果元/公斤5.265.132.53%-7.23%其他（周）其他（周）现货价：白砂糖：上海元/吨6250.006200.000.81%2.99%中国棉花价格指数:328元/吨12753.0012601.001.21%-0.06%图：猪粮比价数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：鸡苗价格图：活鸡价格5.07.09.011.013.015.017.02019-02-012019-05-012019-08-012222个省市个省市:猪粮比价猪粮比价5791113152018-08-032019-02-032019-08-03批发平均价批发平均价:鸡蛋鸡蛋 元元/公斤公斤2.53.03.54.04.55.00246810122018-08-032018-12-032019-04-032019-08-03主产区平均价主产区平均价:肉鸡苗肉鸡苗 元元/羽羽（右）（右）主产区平均价主产区平均价:蛋鸡苗蛋鸡苗 元元/羽羽15202530352018-07-272019-01-272019-07-27批发平均价批发平均价:活鸡活鸡 元元/公斤公斤数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：大豆、豆粕、豆油价格图：玉米、小麦价格图：白砂糖、棉花价格图：蔬果价格2,2502,3502,4502,5502,6502,7501,7001,7501,8001,8501,9001,9502,0002,0502019-01-162019-05-162019-09-16期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):黄玉米黄玉米 元元/吨吨（右）（右）期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):优质强筋小麦优质强筋小麦 元元/吨吨12,00012,50013,00013,50014,0005,2005,3005,4005,5005,6005,7005,8005,9006,0006,1006,2006,3006,4002019-07-242019-08-242019-09-24现货价现货价:白砂糖白砂糖:上海上海 元元/吨吨（右）（右）中国棉花价格指数中国棉花价格指数:328:328 元元/吨吨5.56.06.57.07.53.53.73.94.14.34.52019-07-292019-08-182019-09-072019-09-27平均批发价平均批发价:28:28种重点监测蔬菜种重点监测蔬菜 元元/公斤公斤（右）（右）平均批发价平均批发价:7:7种重点监测水果种重点监测水果 元元/公斤公斤5,0005,5006,0006,5002,4002,9003,4003,9002019-01-162019-05-162019-09-16期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):黄大豆黄大豆1 1号号 元元/吨吨期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):豆粕豆粕 元元/吨吨（右）（右）期货结算价期货结算价(活跃合约活跃合约):):豆油豆油 元元/吨吨酒类：部分白酒价格调整数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：白酒价格图：啤酒价格五粮液（52度）价格下降2.14%，现价1369元/瓶洋河梦之蓝（M3）（53度）价格上升2.71%，现价569元/瓶泸州老窖（52度）价格上升9.66%，现价318元/瓶单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅价格：白酒价格：白酒五粮液（52度）元/瓶1,3691,399-2.14%0.00%洋河梦之蓝（M3）（53度）元/瓶5695542.71%-2.64%泸州老窖（52度）元/瓶3182909.66%12.40%价格：啤酒价格：啤酒百威（330ml）元/罐5.25.20.00%0.00%嘉士伯（330ml）元/瓶6.26.20.00%21.57%哈尔滨（330ml）元/瓶3.03.00.00%0.00%1502503504505506508001,0001,2001,4001,6002018-07-062018-10-062019-01-062019-04-062019-07-062019-10-06价格价格:白酒白酒:五粮液五粮液(52(52度度):500ml:):500ml:一号店一号店 元元/瓶瓶（右）（右）价格价格:白酒白酒:洋河梦之蓝洋河梦之蓝(M3)(52(M3)(52度度):500ml:):500ml:一号店一号店 元元/瓶瓶（右）（右）价格价格:白酒白酒:泸州老窖泸州老窖(52(52度度):500ml:):500ml:京东京东 元元/瓶瓶345678234562018-07-062018-11-062019-03-062019-07-06价格价格:啤酒啤酒:百威百威:330ml:330ml:一号店一号店 元元/罐罐价格价格:啤酒啤酒:哈尔滨哈尔滨:330ml:330ml:一号店一号店 元元/罐罐（右）（右）价格价格:啤酒啤酒:嘉士伯嘉士伯:330ml:330ml:一号店一号店 元元/瓶瓶交通运输数据跟踪交通运输数据跟踪数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所交运：BDI指数回升综合指数：BDI上涨8.89%，BCI上涨8.90%，BPI上涨10.69%。中国海运：CCBFI指数下跌0.22%，CCFI指数下跌3.06%，SCFI指数下跌0.96%。图：国际航运图：中国海运6008001,0001,2001,4001,6002018-07-132019-01-132019-07-13CCBFI:CCBFI:综合指数综合指数 20002000年年1 1月月=1000=1000CCFI:CCFI:综合指数综合指数 19981998年年1 1月月1 1日日=1000=1000SCFI:SCFI:综合指数综合指数 20092009年年1010月月1616日日=1000=1000单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅综合指数（周）综合指数（周）波罗的海干散货指数BDI-1,924.001,767.008.89%-4.85%好望角型运费指数BCI-3,290.003,021.008.90%-9.50%巴拿马型运费指数BPI-1,916.001,731.0010.69%-4.05%中国海运（周）中国海运（周）CCBFI:综合指数2000年1月=10001,096.651,099.09-0.22%-0.20%CCFI:综合指数1998年1月1日=1000783.15807.84-3.06%-1.28%SCFI:综合指数2009年10月16日=1000716.0722.9-0.96%-1.52%050010001500200025002019-07-292019-08-292019-09-29波罗的海干散货指数波罗的海干散货指数(BDI)(BDI)好望角型运费指数好望角型运费指数(BCI)(BCI)巴拿马型运费指数巴拿马型运费指数(BPI)(BPI)科技数据跟踪科技数据跟踪数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所消费电子：存储器价格微跌DRAM：4GB 512Mx8版本价格为1.59美元，下跌0.13%；2GB 256Mx8版本价格为1.07美元，下跌0.37%。NAND Flash：64Gb 8Gx8版本价格为2.33美元，下跌0.47%；32Gb 4Gx8版本价格为2.16美元，下跌1.01%。图：存储器价格单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅存储器存储器现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8美元1.591.59-0.13%-0.25%现货平均价:DRAM:DDR3 2Gb 256Mx8美元1.071.07-0.37%-1.20%现货平均价:NAND Flash:64Gb 8Gx8美元2.332.34-0.47%-0.59%现货平均价:NAND Flash:32Gb 4Gx8美元2.162.19-1.01%-1.40%0.51.01.52.02.53.03.5现货平均价:DRAM:DDR3 512Mx8现货平均价:DRAM:DDR3 256Mx8现货平均价:NAND Flash:64Gb现货平均价:NAND Flash:32Gb数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所半导体：费城半导体指数回升费城半导体指数：费城半导体指数为1591，较上期上涨1.06%。图：费城半导体指数单位单位最新值最新值上期值上期值涨跌幅涨跌幅上期涨跌幅上期涨跌幅半导体器件半导体器件费城半导体指数1,5911,5741.06%2.04%100011001200130014001500160017001800费城半导体指数风险提示中美贸易摩擦超预期；通胀上行超预期。免责声明免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。东吴证券投资评级标准：公司投资评级：买入：