东吴策略：三分钟看中观汽车销量9月降幅收窄东吴策略证券分析师：王杨执业证号：S0600517120001公司邮箱：wangyang@dwzq.com.cn2019年10月16日证券研究报告目录交运：BDI指数回升下游：9月汽车销量降幅收窄中游：9月挖机销量增速回落上游：油价上涨宏观：进出口同比降幅扩大，PPI同比涨幅回落科技：费城半导体指数回升宏观变化跟踪宏观：进出口同比降幅扩大✓进出口（以美元计）：9月进出口总值同比下降5.70%，增速较上月下降2.50个百分点；其中，出口下降3.20%，增速较上月下降2.20个百分点；进口下降8.50%，增速较上月下降2.90个百分点。✓贸易差额：9月贸易差额396.50亿美元，同比上升0.31个百分点。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：进出口当月同比图：贸易差额-30-20-10010203040502019-092019-062019-032018-122018-092018-062018-032017-122017-09进出口金额:当月同比%出口金额:当月同比%进口金额:当月同比%-200-1000100200300400500600700-1000100200300400500600贸易差额:当月值亿美元贸易差额:当月同比%单位最新值上期值变动上期变动进出口（以美元计）进出口总值:当月同比%-5.70-3.20-2.50-2.50出口总值:当月同比%-3.20-1.00-2.20-4.30进口总值:当月同比%-8.50-5.60-2.90-0.30贸易差额贸易差额:当月值亿美元396.50347.800.310.32宏观：9月CPI同比3.0%，PPI同比下降1.2%✓CPI：9月CPI当月同比上升3.00%，较上月上涨0.20个百分点，其中核心CPI当月同比上升1.50%，与上月持平。✓PPI：9月PPI当月同比下降1.20%，较上月下降0.40个百分点，其中生产资料PPI当月同比下降2.00%，较上月下降0.70个百分点。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：CPI当月同比图：PPI当月同比单位最新值上期值变动上期变动价格指数CPI:当月同比%3.002.800.200.00核心CPI:当月同比%1.501.500.00-0.10PPI:全部工业品:当月同比%-1.20-0.80-0.40-0.50PPI:生产资料:当月同比%-2.00-1.30-0.70-0.600.51.01.52.02.53.02017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-08CPI:当月同比%CPI:不包括食品和能源(核心CPI):当月同比%-4-202468102017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-08PPI:全部工业品:当月同比%PPI:生产资料:当月同比%上游资源变化跟踪油气：油价上涨✓原油：WTI期货价格收于54.7美元/桶，上涨3.58%；布伦特期货价格收于60.51美元/桶，上涨3.67%。✓天然气：NYMEX天然气期货价下跌5.41%，至2.22美元/百万英热单位。数据来源：Wind资讯，东吴...
