请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧海外市场研究Page1证券研究报告—海外市场研究港股/电子元器件[Table_IndustryInfo]半导体专题研究三2020年02月07日[Table_BaseInfo]一年该行业与恒生指数、标普500、纳指走势比较相关研究报告：《港股专题：疫情的风险偏好冲击将很快过去》——2020-01-27《港股1月投资策略：春季攻势》——2020-01-08《国信证券-体育用品行业阿里线上2019Q4销售数据-20200106》——2020-01-06《行业重大事件快评：从Nike二季度业绩看体育产业链投资机会》——2019-12-24《2020年港股投资策略：全面牛市的号角》——2019-12-09证券分析师：王学恒电话：010-88005382E-MAIL：wangxueh@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980514030002证券分析师：何立中电话：010-88005322E-MAIL：helz@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516110003独立性声明：作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。[Table_Title]海外市场专题半导体制造产业链梳理半导体制造是目前中国大陆半导体发展的最大瓶颈半导体制造是目前中国大陆半导体发展的最大瓶颈。电脑CPU、手机SOC/基带等高端芯片，国内已经有替代，虽然性能与国际巨头产品有差距，但是至少可以“将就着用”。而半导体制造是处于“0~1”的突破过程中。假如海外半导体代工厂不给中国大陆设计公司代工，那么中国的半导体产业将会受到很严重影响。半导体代工厂三大指标一是先进制程达到多少纳米。工艺制程反应半导体制造技术先进性，目前能够量产的最先进工艺是台积电的5nm，国内半导体代工厂最新先进的是中芯国际的14nm。此处的14nm、5nm是指芯片内部的晶体管的栅长，通俗讲就是芯片内部的最小线宽。一般情况下，工艺制程越先进，芯片的性能越高，特别是数字电路。二是看晶圆尺寸。生产功率半导体主要使用6英寸和8英寸硅片，微控制器使用8英寸硅片，逻辑芯片和存储芯片则需要12英寸硅片，因此随着半导体技术的发展和市场需求的变化，目前硅片正向大尺寸趋势发展。三是看产能。一般情况下，半导体制造厂商不会轻易扩产，产能在1年左右的短期内是稳定的，当半导体景气度来临，产能决定公司的收入。截至2019年Q3，全球主要半导体代工厂产能排名：台积电、联电、中芯国际、世界先进、华虹半导体。工艺制程不是越先进越好一是...
