2019年11月02日兴证电子谢恒S0190519060001李双亮兴证机械石康S1220517040001张新和S01905180600013DNAND产业格局&长江存储对国产设备的弹性测算【证券研究报告】2KEYPOINTS主要结论在长江存储截至目前可查的设备采购清单中，国内设备厂商在刻蚀机、物理气相沉积设备（PVD）、等离子体增强化学气相沉积（PECVD）、立式炉设备、清洗机设备、干法去胶设备、化学机械抛光设备等主要领域都实现了突破，代表性的企业包括刻蚀设备龙头A公司、北方华创、盛美半导体、Mattson、沈阳拓荆、、华海清科等；单个领域实现突破的设备厂商有：刻蚀设备龙头A公司的CCP刻蚀设备、盛美半导体的单片式清洗设备、华海清科的化学机械抛光设备和沈阳拓荆的PECVD设备；多个领域实现突破的设备厂商有：北方华创的立式炉设备、PVD设备、ICP刻蚀设备、槽式清洗设备；Mattson的CCP刻蚀设备和干法去胶设备；尚未实现突破的领域包括光刻设备、涂胶显影设备、ALD设备、离子注入设备、过程控制设备、晶囿测试机、探针台等；我们假设，目前已经采购的设备对应的是20k/月的产能，且未来随着长江存储未来的扩产，设备的需求量线性的增加，国内厂商可以覆盖的工序会逐渐增多，细分领域的设备占比预期会进一步提升；经我们详细测算，预测订单提升较多的主要包括：刻蚀设备龙头A公司、北方华创、盛美半导体、Mattson；重点关注：刻蚀设备龙头A公司、北方华创、盛美半导体、Mattson；建议关注：沈阳拓荆、华海清科、睿励科学；风险提示：下游晶囿厂扩产不达预期，设备厂商新产品研发进度低于预期；33DNAND技术演进及目前市场格局4CPU寄存器L0：L1：高速缓存（SRAM）高速缓存（SRAM）L2：L3：主存（DRAM）本地磁盘（3DNANDorHDD）L4：Web服务器（3DNANDorHDD）L5：存储空间更小数据读写更快字节成本更高存储空间更大数据读写更慢字节成本更低存储器的层次结构数据来源：兴业证券经济不金融研究院整理5MemoryVolatileNon-VolatileRAMSRAMDRAMROMFlashOthersEEPROMEPROMNANDNORHDDFD3DX-point$65B$20B$3B$80B$1Bnew•Cypress•ISSI•Renesas•Samsung•Hynix•Micron•Nanya•Winbond•Samsung•Toshiba•Hynix•WD•Micron•Intel•Macronix•Winbond•Cypress•Giga存储器的主要分类数据来源：兴业证券经济不金融研究院整理6NANDflash与NORflash的对比参数结构示意图最小单元连接方式芯片内执行（XIP）读取速度写入/擦除速度可擦写次数存储密度单位价格适用存储大小应用领域市场空间NAND不...
