HeaderTable_User1199170346118617666917697049711732872201HeaderTable_Stock股票代码投资评级评级变化行业codeHeaderTable_ExcelHeaderTable_StatementCompany东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。专题报告【投资策略·证券研究报告】Table_TitleROUNDTHREE进行时，密切关注陆股通资金指数层面配置变动——A股投资者结构系列研究之六Table_Summary研究结论2019年以来两个月，陆股通资金整体累计净流入1237.5亿，引发了市场的关注，同时，3月1日，美国指数编制公司明晟公司（MSCI）宣布增加A股在MSCI指数中的权重，并且制定了三步的计划将A股的纳入因子从5%增加至20%，更值得关注的是，明晟公司宣布将在相关指数中纳入A股创业板股票。作为MSCI通道的陆股通，其资金流动备受市场关注。陆股通流入速度：体量扩大之后强调相对指标的认知：使用20日累计净买入额环比变动额占累计净买入额比例作为核算标准，从走势来看，在19年1月初开启一轮超买周期之后，当前已经接近超买周期尾声。MSCI扩容：A股国际化里程碑，但个股层面仍需理性看待：MSCI的纳入以及不断的扩容是A股国际化程度不断提高的证明，标志着国际投资者对A股以及中国经济发展的认可，对A股的意义重大。但就陆股通资金效应而言，纳入到MSCI中的股票在事件发生前往往净买入活跃，同时，市场效应微弱。陆股通资金变动：ROUNDTHREE进行时：近期增配幅度最大的为创业板50，增配速度达到了3.0%的速度，且过去20个交易日内其累计净买入额增长了接近一倍，显示了陆股通资金对创业板50中深股通标的的强烈偏好。在经历了17年市场层面均衡、18年行业层面均衡之后，指数层面的均衡将极有可能成为19年陆股通资金变动的主要方向，其中，又以创业板50为主要代表，值得投资者关注。基于陆股通的组合跟踪：月度层面：净买入额策略19年绝对收益为23.2%，超额收益2.2%。周度层面：净买入额策略超额收益略有回调，净买入额为标准周度策略19年获得16.7%的...
