2019年5月15日2019年下半年资产配置与FOF论坛专题长期机构投资者的配置之路：对比与思考刘方量化配置分析师中信证券研究部20761135/36139/2019051616:03目录CONTENTS11.长期机构投资者的三个模式2.配置模式的对比与思考3.小结20761135/36139/2019051616:0321.1、从全球广泛的视野看，长期机构投资者占据重要地位养老基金、保险公司、主权基金、和捐赠基金等，多为长期机构投资者的属性和特征。从全球资产拥有者的规模看，长期机构投资者的地位举足轻重。根据WillisTowersWatson的数据，相对共同基金而言，上述四类机构的规模约为共同基金的1.9倍。全球资产拥有者的资产规模情况(单位：Trillion$)•资料来源：OECD.STA、WillisTowersWatson、中信证券研究部PensionFunds(养老基金),45.0Insurance(保险公司),33.0MutualFunds(共同基金),45.0SovereignWealthFund(主权基金）,7.0Endownments&Foundations(捐赠基金),1.020761135/36139/2019051616:0331.2、四类长期机构投资者的前十机构全球前10主权财富基金的AUM及占比•资料来源：OECD.STA、WillisTowersWatson、SWFI、中信证券研究部1.0%1.2%1.3%1.7%1.7%1.8%2.5%2.7%3.2%4.1%$0.0$0.2$0.4$0.6$0.8$1.0$1.2OldMutualplc（耆卫保险）SumitomoLifeInsuranceCompany(住友生命保险)Dai-ichiLifeHoldings(第一生命保险）ZurichInsuranceGroup(苏黎世保险)LifeInsuranceCorporationofIndia(印度人寿)ChinaLifeInsuranceCompanyLimited(中国人寿)NipponLifeInsuranceCompany(日本生命保险)MetLife(美国大都会人寿保险公司)PrudentialFinancialInc(保德信金融集团)PingAnInsurance(平安保险)全球前10保险公司的AUM及占比4.1%4.4%4.8%5.0%5.7%6.6%7.6%9.0%12.1%13.8%$0.0$0.2$0.4$0.6$0.8$1.0$1.2PublicInvestmentFund(沙特阿拉伯公共投资基金)NationalCouncilforSSF(中国社保基金)TemasekHoldings(淡马锡控股)GICPrivateLimited(新加坡政府投资公司)SAFEInvestmentCompany(中国外管局投资公司)HKMAInvestmentPortfolio(香港金管局投资组合)KuwaitInvestmentAuthority(科威特投资局)AbuDhabiInvestmentAuthority(阿布扎比投资局)ChinaInvestmentCorporation(中投)NorwayGovernmentPensionFundGlobal(挪威政府养老基金)全球前10养老基金的AUM及占比全球Top10捐赠基金资产规模及占比0.5%0.7%0.8%0.8%1.3%1.1%1.3%1.4%3.3%7.0%$0.0$0.5$1.0$1.5$2.0$2.5$3.0$3.5CaissededepotetplacementduQuebec(魁北克储...
