20221113-国泰君安-家电行业周报：双十一高端白电和清洁电器热销精准防疫推动线下消费复苏.pdf

请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022.11.13 双十一双十一高端白电和高端白电和清洁电器清洁电器热销热销，精准防疫精准防疫推动推动线下消费复苏线下消费复苏 2022W45 家电行业周报家电行业周报 蔡雯娟蔡雯娟(分析师分析师)田平川田平川(研究助理研究助理)谢丛睿谢丛睿(研究助理研究助理)021-38031654 021-38676666 021-38038437 证书编号 S0880521050002 S0880122070069 S0880121070063 本报告导读：本报告导读：双十一白电高端品牌和清洁电器销售表现优异，双十一白电高端品牌和清洁电器销售表现优异，科学科学精准防疫政策有望带动线下消费精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复，金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复。复苏和出口恢复，金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复。摘要：摘要：Table_Summary 双十一收官，白电高端品牌和清洁电器销售表现优异。双十一收官，白电高端品牌和清洁电器销售表现优异。白电高端品牌增长明显，美的高端品牌 COLMO 和东芝以及海尔高端品牌卡萨帝在本轮双十一中表现优异，其中 COLMO 套系销售额同比增长超过 110%，美的东芝销售额同比增长超过 105%；卡萨帝厨电同比增长 100%。清洁电器销售表现优异，追觅 22 年双十一在天猫平台上生活电器销售额同比增长超过 600%，在京东平台上清洁电器销售额同比增长超过300%。追觅全渠道销售额突破 11 亿，同比增长超过 600%。科学精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复。科学精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复。国务院联防联控机制发布二十条科学精准防疫措施，有望促进人员流动和国际经贸合作。新的精准防疫措施预计带动线下消费复苏和出口恢复，线下占比较高的家电企业有望明显受益，出口主导的家电企业也将受益。金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复。金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复。央行和银保监会发布金融支持地产政策，有望促进房地产市场平稳发展。厨电和白电具有较为明显的地产后周期属性，平稳的房地产市场有望推动厨电和白电需求恢复，厨电和白电龙头有望受益。投资建议：投资建议：双十一白电高端品牌和清洁电器销售表现优异，科学精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复，金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复，建议关注白电和厨电龙头。个股方面推荐高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（海尔智家（1 14.64.6X X）、）、产品优化，七夕节促销热卖的飞科飞科电器（电器（3 32.02.0X X）、）、新零售渠道改革取得进展，销售费用优化明显的格格力电器（力电器（6.6.8 8X X）、激光显示技术龙头海海信视像（信视像（1 11.01.0X X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股 份新宝股 份（12.612.6X X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（美的集团（1 10.20.2X X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（小熊电器（2 28.48.4X X）、轻装上阵的传统厨电龙头老老板电器（板电器（1 11.81.8X X）、清洁电器龙头科沃斯（科沃斯（21.521.5X X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（海信家电（1 12.22.2X X）。风险提示：风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；疫情状况波动 评级：评级：增持增持 上次评级：增持 相关报告 盈利能力持续改善，结构性亮点突出2022.11.07 双十一成长品类延续较高热度，央空内销同比涨幅扩大2022.11.06 三季报业绩表现分化，家电出口额有所下滑2022.10.31 电商平台积极备战双十一，面板价格企稳2022.10.23 行业销售边际回暖，关注双十一大促表现2022.10.23 行业周报行业周报 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 家用电器业家用电器业 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 目目 录录 1 1、本周核心观点本周核心观点.3 1.1、双十一收官，白电高端品牌和清洁电器销售表现优异双十一收官，白电高端品牌和清洁电器销售表现优异.3 1.2、科学精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复科学精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复.4 1.3、金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复.5 1.4、整体出口同比略有下滑，家电出口金额同比降幅有所扩大整体出口同比略有下滑，家电出口金额同比降幅有所扩大.5 1.5、多数品类线上增长明显，洗碗机和清洁电器表现优异多数品类线上增长明显，洗碗机和清洁电器表现优异.6 2 2、行业重点数据更新行业重点数据更新.7 2.1、1111 月月 7 7 日日-1111 月月 1111 日板日板块走势：家电板块跑赢大盘块走势：家电板块跑赢大盘.7 2.2、原材料价格更新：铜、铝、钢材价格环比上涨，塑料、原油价原材料价格更新：铜、铝、钢材价格环比上涨，塑料、原油价格环比下跌格环比下跌.8 2.3、零售端数据更新：洗地机线上线下表现亮眼零售端数据更新：洗地机线上线下表现亮眼.9 2.4、资金流向：北上增持美的、海尔、格力资金流向：北上增持美的、海尔、格力.10 3 3、重点公告及行业动态重点公告及行业动态.12 3.1、重点公告重点公告.12 3.2、重点行业新闻重点行业新闻.13 4 4、投资建议投资建议.13 5 5、风险提示风险提示.14 aZ8YbVyUqQtQ9PaO6MsQqQtRmOfQnMnPlOpPoQ9PmNoNxNmNqNuOqRwO 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 1、本周核心观点本周核心观点 1.1、双十双十一收官一收官，白电高端品牌和清洁电器销售表现优异白电高端品牌和清洁电器销售表现优异 随着 22 年双十一收官，本周多个家电品牌陆续发布双十一销售战报。白电高端品牌和清洁电器销售表现较为优异，多个品牌销售增长较为明显。在在白电板块白电板块，白电高端品牌增长明显白电高端品牌增长明显，美的销售表现较好美的销售表现较好。美的高端品牌 COLMO 和东芝以及海尔高端品牌卡萨帝在本轮双十一中表现优异，其中 COLMO 套系销售额同比增长超过 110%，美的东芝销售额同比增长超过105%；卡萨帝厨电同比增长 100%。美的销售表现较好，美的系总销售额全渠道第一。在在黑电投影仪黑电投影仪板块，板块，极米销售表现和去年持平，极米销售表现和去年持平，T TCLCL彩电增长较为明显。彩电增长较为明显。极米双十一全网 GMV 突破 8 亿元，和去年表现持平。TCL 彩电全渠道销售额同比+60%，其中雷鸟电视销售额同比+88%。在集成灶板块，火星人和浙江美大在本轮双十一均有所增长。在集成灶板块，火星人和浙江美大在本轮双十一均有所增长。火星人全网销售额突破 4.86 亿，同比增长 21.5%；浙江美大全网销售额 2.6 亿元，同比增长 4%。在清洁电器板块，追觅在生活电器和清洁电器品类中均表现优异，在清洁电器板块，追觅在生活电器和清洁电器品类中均表现优异，全渠全渠道销售额高增。道销售额高增。追觅 22 年双十一在天猫平台上生活电器销售额同比增长超过 600%，在京东平台上清洁电器销售额同比增长超过 300%。追觅全渠道销售额突破 11 亿，同比增长超过 600%。科沃斯全渠道销售额 37.2亿，同比+24%；其中科沃斯机器人销售额同比+20%，添可智能生活电器销售额同比+26%。图图 1 1 白电高端品牌和清洁电器销售表现优异白电高端品牌和清洁电器销售表现优异 数据来源：各公司战报、国泰君安证券研究 品类品牌2022年双11大促销售情况2021年双11大促销售情况统计口径美的系总销售额全网第一，连续十年双11行业第一美的系总销售额破128亿，全网第一，智能产品零售量超87万台全网COLMO套系销售额同比增长超110%，零售额同比增长超50%COLMO销售额同比增长105%，烤/蒸箱同比增长2880%，家用空调同比增长477%，洗/干衣机同比增长412%全网TOSHIBA全网销售额同比增长超105%，客单价同比增长超65%TOSHIBA销售额同比增长58%全网卡萨帝厨电增幅100%，冰酒立式累计增幅141%卡萨帝品牌1小时全网销售额破1.5亿全网全空间保鲜冰箱高端系列破5万台，增幅120%全网全网GMV破8亿全网GMV破8亿，同比去年增长90%全网全网单品总销售量破19万台RS Pro2全网单品GMV破8000万全网轻薄单品Z系列全网销售量破11万台 全网GMV破3.5亿NEW Z6X销售量80000+台，全网单品GMV破2.5亿全网高端旗舰H系列全网销售量破5万台 全网GMV破3亿H3S销售量40000+台，全网单品GMV破2.5亿全网全品类GMV突破34亿 同比增长60%双十一销售额21.87亿，同比增长36.68%全渠道TCL电视电商全渠道销售额同比增长60%QLED原色量子点智屏销量破3万台，同比增长10倍全渠道雷鸟电视电商全渠道销售额同比增长88%全渠道火星人全网攻破4.86亿销售额破4亿全网浙江美大全网累计销售额2.6亿全网销售额超2.5亿，同比2020年增长425%全网亿田智能11月1日开门红当天开售4小时销售额突破亿元大关10月31日-11月1日开门红便超去年全月31日-11日销售同比超2020年全月256%京东、天猫总销售额突破11亿，同比增长超600%11月1日0点-11月11日1点累计销售额破亿，GMV增长152%，前1小时销售额超去年全天全渠道生活电器销售额同比增长超600%1小时销售额超去年全天天猫生活电器销售额同比增长超1200%销售额破千万抖音清洁电器销售额同比增长超300%1小时销售额超去年全天京东科沃斯&添可全渠道成交额37.2亿,同比增长24%科沃斯机器人成交额18.9亿，同比增长20%添可智能生活电器成交额18.3亿，同比增长26%全渠道成交额超30亿,同比2020年双11增长107%科沃斯机器人成交额超16亿，同比增长55%添可智能家电成交额超14亿，同比增长241%全渠道海尔智家白电追觅清洁电器美的极米TCL集成灶投影仪黑电 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.2、科学精准科学精准防疫政策防疫政策有望带动线下消费复苏有望带动线下消费复苏和出口恢复和出口恢复 国务院联防联控机制发布二十条科学精准防疫措施，国务院联防联控机制发布二十条科学精准防疫措施，有望促进人员流动有望促进人员流动和国际经贸合作。和国际经贸合作。本周国务院联防联控机制发布 关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知，对于防疫政策进行多项重要调整。新的防疫措施坚持动态清零方针，对于密接、高风险外溢人员、入境人员和结束闭环作业的高风险岗位从业人员缩短了集中隔离的期限，将风险区调整为“高、低”两类最大限度减少管控人员，避免防疫问题“一刀切”、层层加码的问题。新的防疫举措有望加强疫情管控的效率，促进人员流动，加强国际的经贸合作。新的精准防疫措施预计带动线下消费复苏和出口恢复，线下占比较高新的精准防疫措施预计带动线下消费复苏和出口恢复，线下占比较高的的家电企业有家电企业有望明显受益，望明显受益，出口主导的家电企业出口主导的家电企业也将有所也将有所受益。受益。新的精准防疫措施带来的人员流动增加和国际经贸合作加强有望推动国内线下消费复苏和出口恢复。若后续疫情形势好转，线下占比相对较高的倍轻松和北鼎股份线下门店销售有望复苏，带来较大的业绩弹性。海尔、新宝、石头科技、海信视像等外销占比较大的企业也将有所受益。图图 2 2 科学精准防疫措施有望促进人员流动和国际经贸合作科学精准防疫措施有望促进人员流动和国际经贸合作 调整前调整后密接7天集中隔离、3天居家健康监测5天集中隔离、3天居家隔离次密接7天居家隔离不再判定密接的密接 高风险区外溢人员7天集中隔离7天居家隔离 风险区“高、中、低”三类“高、低”两类 一般不按行政区域开展全员核酸检测 对风险岗位、重点人员开展核酸检测不得扩大核酸检测范围结束闭环作业的高风险岗位从业人员 7天集中隔离或7天居家隔离5天居家健康监测入境航班登机前48小时内2次核酸检测阴性证明取消入境航班熔断机制登机前48小时内1次核酸检测阴性证明入境重要商务人员体育团组“点对点”转运至免隔离闭环管理区（“闭环泡泡”)明确阳性判定标准为核酸检测Ct值35对解除集中隔离时核酸检测Ct值35-40的人员进行风险评估7天集中隔离、3天居家健康监测5天集中隔离、3天居家隔离加大“一刀切”层层加码问题整治力度能力建设坚持动态清零方针-坚持动态清零，决不能造成放松疫情防控，甚至放开、”躺平”的误读-坚决打赢常态化疫情防控攻坚战常态化管理保留落地检入境人员-严禁随意封校停课、停工停产停诊、“静默”管理、长时间不解封-整治、逐一排查不合理封校行为-不得擅自要求事关产业链全局和涉及民生保供的重点企业停工停产-避免因疫情滞留，不得拒绝接受滞留人员返回-加快提高疫苗加强免疫接种覆盖率,特别是老年人群-做好新冠药物储备、急救药品和医疗设备储备 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：财新网、国泰君安证券研究 1.3、金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复 央行和银保监会发布金融支持地产政策央行和银保监会发布金融支持地产政策，有望，有望促进房地产市场平稳发展。促进房地产市场平稳发展。本周央行和银保监会发布 关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，提出六项重要举措，包括保持房地产融资平稳有序、做好“保交楼”金融服务、配合做好受困房地产企业风险处置、阶段性调整部分金融管理政策等。金融支持地产政策有望妥善化解房地产金融风险，促进房地产市场平稳健康发展。厨电和白电具有较为明显的地产后周期属性，平稳的房地产市场有望推厨电和白电具有较为明显的地产后周期属性，平稳的房地产市场有望推动厨电和白电需求恢复，厨电和白电龙头有望受益。动厨电和白电需求恢复，厨电和白电龙头有望受益。厨电个股推荐工程精装市场占比较高的老板电器老板电器(11.(11.8 8X)X)，面向三四线城市集成灶需求的集成灶龙头火星人火星人(30.830.8X)X)；白电个股推荐高端化多品牌领先布局效率优化的白电龙头海尔智家海尔智家(1(14.64.6X)X)，新零售渠道改革取得进展，销售费用优化明显的白电龙头格力电器格力电器(6.76.7X)X)。1.4、整体出口同比整体出口同比略有下滑略有下滑，家电出口，家电出口金额金额同比降幅同比降幅有所扩大有所扩大 1010 月整体出口同比月整体出口同比略有下滑略有下滑。海关总署发布 10 月中国出口数据。中国10 月出口金额为 2983.7 亿美元，同比增长-0.3%，9 月同比增长 5.7%。1-10 月出口累计同比增长 11.1%，1-9 月累计同比增长 12.5%。10 月出口同比略有下滑，海外需求存在回落风险。图图 3 3：1010 月整体出口同比月整体出口同比略有下滑略有下滑（单位：亿美元）（单位：亿美元）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 1010 月家电出口月家电出口金额金额同比降幅同比降幅有所扩大有所扩大。10月家电出口数量和金额同比降幅均有所扩大。出口数量同比-23.5%，前值为-18.3%；出口金额同比-25.0%，前值为-19.8%。1-10 月家电出口数量和出口金额累计同比降幅均略有扩大，同比分别-11.4%/-11.5%，前值分别-10.1%/-10.0%。表表 1 1：1010 月家电出口月家电出口金额金额同比降幅同比降幅有所扩大有所扩大（单位：万台、万美元）（单位：万台、万美元）月份 家电出口数量 当月同比 累计同比 家电出口金额 当月同比 累计同比-100%-50%0%50%100%150%200%050010001500200025003000350040002020年1月2020年3月2020年5月2020年7月2020年9月2020年11月2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月出口金额同比 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022-10 25722.1-23.5%-11.4%646460.0-25.0%-11.5%2022-09 28712.0-18.3%-10.1%728670.0-19.8%-10.0%2022-08 28076.7-18.7%-8.9%723680.0-16.5%-8.6%2022-07 30957.8-4.6%-7.3%763670.0-7.7%-7.4%2022-06 29251.3-11.3%-7.7%720090.0-13.1%-7.2%2022-05 29741.6-7.2%-6.9%756090.0-8.3%-5.9%2022-04 31164.8-3.7%-6.8%786000.0-5.3%-5.3%2022-03 26188.0-8.0%-7.9%745484.8-8.4%-5.3%2022-02 19853.0-18.4%-7.9%597962.0-9.3%-3.6%2022-01 35058.0-0.5%-0.5%809228.3 1.0%1.0%2021-12 32221.0-8.1%10.1%811592.4-2.5%22.3%2021-11 33894.0-5.8%12.1%839727.9 0.8%25.2%2021-10 33612.0 2.9%14.4%861950.7 14.4%28.4%数据来源：Wind、国泰君安证券研究 1.5、多数品类线上增长明显，多数品类线上增长明显，洗碗机和清洁电器表现优异洗碗机和清洁电器表现优异 1010 月月多多数品类线上销额同比数品类线上销额同比增长明显增长明显。奥维数据显示，受双十一大促影响，10 月多数家电品类销额同比增长明显。空调、冰箱和冰柜 10 月线上销额 同比 分别+18.98%/+27.81%/+27.77%，9 月同比 值分 别为-10.43%/-3.70%/+8.93%。燃气灶、洗碗机、集成灶线上销额同比分别+34.82%/+83.87%/+64.78%，9 月同比值分别为-7.15%/+6.95%/+27.27%。洗碗机洗碗机和和清洁电器清洁电器销售表现销售表现优异优异。地产政策放松带动10月洗碗机销售提升，线上销额同比+83.87%，前值为+6.95%；线上销量同比+68.41%，前值为-1.96%。洗地机 10 月线上持续表现优异，线上销额同比+205.14%，前值为 44.50%；线上销量同比+210.22%，前值为 60.63%。扫地机器人 10月线上销额涨幅扩大明显，线上销额同比+126.09%，前值为 7.07%；线上销量同比+69.07%，前值为-17.75%。表表 2 2：洗碗机和清洁电器洗碗机和清洁电器销售表现优异销售表现优异（%）1 10 0 月月 线上线上 线下线下 品类 销量同比 销额同比 销量同比 销额同比 空调 21.81%18.98%-37.61%-33.59%冰箱 19.67%27.81%-34.88%-28.13%冰柜 29.74%27.77%-25.80%-17.27%洗衣机-11.40%-3.63%-40.37%-37.35%干衣机-1.50%-19.59%-20.03%-17.84%彩电 10.03%10.25%-31.61%-31.62%油烟机 39.12%47.64%-32.08%-29.65%燃气灶 32.42%34.82%-30.34%-26.99%洗碗机 68.41%83.87%-22.08%-19.87%集成灶 57.66%64.78%-23.73%-28.26%养生壶 3.88%9.80%-37.78%-32.12%电饭煲 10.58%28.79%-35.12%-25.34%扫地机器人 69.07%126.09%-16.20%-1.00%行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 洗地机 210.22%205.14%24.00%24.06%数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 投资建议：投资建议：双十一白电高端品牌和清洁电器销售表现优异，科学精准防疫政策有望带动线下消费复苏和出口恢复，金融支持地产政策有望推动厨电和白电需求恢复。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复，建议关注白电和厨电龙头。个股方面推荐高端化多品牌领先布局效率优化的海尔海尔智家（智家（1 14.64.6X X）、）、产品优化，七夕节促销热卖的飞科电器（飞科电器（3 32.02.0X X）、）、新零售渠道改革取得进展，销售费用优化明显的格力电器（格力电器（6.6.8 8X X）、激光显示技术龙头海信视像（海信视像（1 11.01.0X X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（新宝股份（12.612.6X X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（美的集团（1 10.20.2X X）、内销恢复弹性较强的小熊电器（小熊电器（2 28.48.4X X）、轻装上阵的传统厨电龙头老板电器（老板电器（1 11.81.8X X）、清洁电器龙头科沃斯科沃斯（21.521.5X X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电海信家电（1 12.22.2X X）。2 2、行业重点数据更新行业重点数据更新 2.1、1111 月月 7 7 日日-1111 月月 1 11 1 日板块走势：家电板块跑日板块走势：家电板块跑赢赢大盘大盘 本周沪深 300 指数+0.56%，创业板指数-1.87%，中小板指数-1.47%，家电板块+3.37%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+5.07%、+0.24%、+0.9%。个股中，涨幅前五名是荣泰健康、海联金汇、*ST 雪莱、哈尔斯、公牛集团；跌幅前五名是创维集团、东方电热、视源股份、飞科电器、英唐智控。图图 4：家电板块本周涨跌幅（：家电板块本周涨跌幅（%）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 0.56%-1.47%-1.87%3.37%5.07%0.24%0.90%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%小家电黑电白电家电创业板指数中小板指数沪深300指数 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 表表 3 3：个股涨跌幅前五（：个股涨跌幅前五（%）涨幅排名 证券代码 证券简称 周涨幅 周换手率 跌幅排名 证券代码 证券简称 周跌幅 周换手率 1 603579.SH 荣泰健康 18.7%17.9%1 0751.HK 创维集团-9.0%2.0%2 002537.SZ 海联金汇 12.7%50.1%2 300217.SZ 东方电热-6.5%18.5%3 002076.SZ*ST 雪莱 10.5%11.9%3 002841.SZ 视源股份-4.9%2.0%4 002615.SZ 哈尔斯 7.7%27.4%4 603868.SH 飞科电器-4.5%0.8%5 603195.SH 公牛集团 7.5%7.4%5 300131.SZ 英唐智控-4.5%13.1%数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.2、原材料价格更新：铜、原材料价格更新：铜、铝、铝、钢材钢材价格环比上涨，塑料、价格环比上涨，塑料、原原油油价格环比下跌价格环比下跌 2022 年 11 月 11 日，SHFE 铜均价为 68710 元/吨，SHFE 铝均价为 18750元/吨，环比上周分别+6.13%、+2.57%；2022 年 11 月 11 日，最新中塑指数为 876.84，最新钢材综合价格指数为 107.31，最新 WTI 原油价格为88.96 美元/桶，环比上周分别-0.42%、+0.36%、-3.94%。2022 年至今，SHFE 铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI 原油价格累计上涨-1.69%、-6.76%、-11.7%、-18.58%、+15.55%。图图 5 5：SHFESHFE 铜价环比上升，铝价环比铜价环比上升，铝价环比上升上升（单位（单位：元：元/吨）吨）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 6 6：塑料价格指数环比下降：塑料价格指数环比下降（单位：点）（单位：点）10,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.0022,000.0024,000.0026,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.00长江有色平均价 SHFE铜（左）长江有色平均价 SHFE铝（右）行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 7 7：钢材价格环比：钢材价格环比上升上升（单位：点）（单位：点）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 8 8：WTIWTI 原油价格环比原油价格环比下降下降（单位：美元（单位：美元/桶）桶）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 2.3、零售端数据更新：洗地机零售端数据更新：洗地机线上线下线上线下表现亮眼表现亮眼 22W45（2022/10/31-2022/11/6）奥维端零售年累计同比数据显示：线上和线下洗地机表 现较好，其中 洗地机线上线下 销量年累计同 比+58.14%/+41.75%；销额年累计同比+50.36%/+52.59%；线上冰柜表现较好，销量年累计同比+18.60%，销额年累计同比为+15.11%；线下干衣机表现较好，销量年累计同比+1.56%；销额年累计同比+5.71%；线下扫地机器人表现持续亮眼，销额年累计同比为+13.66%。表表 4 4：22W422W45 5 洗地机线上线下表现亮眼（洗地机线上线下表现亮眼（%）奥维云网（线上周度）奥维云网（线上周度）品类品类 销量累计同比增速销量累计同比增速 销额累计同比增速销额累计同比增速 22W4522W45 22W4422W44 22W4322W43 22W4522W45 22W4422W44 22W4322W43 （2022/10/312022/10/31-2022/11/62022/11/6）（2022/10/242022/10/24-2022/10/302022/10/30）（2022/10/172022/10/17-2022/10/232022/10/23）（2022/10/312022/10/31-2022/11/62022/11/6）（2022/10/242022/10/24-2022/10/302022/10/30）（2022/10/172022/10/17-2022/10/232022/10/23）行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 空调空调 -2.93%-5.23%-4.07%0.07%-2.45%-1.06%冰箱冰箱 2.64%-0.59%1.53%2.49%-2.87%0.12%冰柜冰柜 18.60%17.30%18.28%15.11%13.52%14.53%洗衣机洗衣机 -4.03%-7.54%-3.59%-1.79%-6.17%-2.09%干衣机干衣机 -13.79%34.94%31.60%-28.42%29.56%31.94%彩电彩电 2.83%0.09%4.09%-9.07%-12.64%-9.47%油烟机油烟机 -0.49%-3.44%-2.11%3.45%-0.09%1.78%燃气灶燃气灶 -3.60%-5.26%-4.31%-0.09%-2.47%-0.78%洗碗机洗碗机 1.91%-4.42%-1.01%10.41%2.23%6.49%集成灶集成灶 -2.04%-6.84%-3.59%10.87%5.78%10.71%养生壶养生壶 -18.60%-19.80%-20.06%-15.93%-16.79%-17.05%电饭煲电饭煲 -12.61%-14.08%-14.30%-6.00%-8.18%-8.20%扫地机器人扫地机器人 -23.68%-29.15%-27.74%3.83%-0.06%2.86%洗地机洗地机 58.14%58.09%62.80%50.36%52.03%57.07%奥维云网（线下周度）奥维云网（线下周度）品类品类 销量同比增速销量同比增速 销额同比增速销额同比增速 22W4522W45 22W4422W44 22W4322W43 22W4522W45 22W4422W44 22W4322W43 （2022/10/312022/10/31-2022/11/62022/11/6）（2022/10/242022/10/24-2022/10/302022/10/30）（2022/10/172022/10/17-2022/10/232022/10/23）（2022/10/312022/10/31-2022/11/62022/11/6）（2022/10/242022/10/24-2022/10/302022/10/30）（2022/10/172022/10/17-2022/10/232022/10/23）空调空调 -25.31%-25.01%-24.80%-18.66%-18.23%-17.98%冰箱冰箱 -23.69%-23.36%-23.10%-13.55%-12.85%-12.42%冰柜冰柜 -9.90%-9.59%-9.41%-3.96%-3.56%-3.40%洗衣机洗衣机 -28.54%-28.01%-27.62%-21.41%-20.62%-20.08%干衣机干衣机 1.56%3.15%4.59%5.71%7.42%8.89%彩电彩电 -31.54%-31.49%-31.36%-24.18%-23.80%-23.47%油烟机油烟机 -26.60%-26.43%-26.33%-22.15%-21.94%-21.77%燃气灶燃气灶 -23.02%-22.69%-22.54%-18.90%-18.50%-18.31%洗碗机洗碗机 -8.31%-7.93%-7.40%-3.31%-2.78%-2.06%集成灶集成灶 -12.07%-12.26%-11.98%-12.85%-11.64%-11.39%养生壶养生壶 -20.05%-29.77%-29.72%-26.03%-25.84%-25.88%电饭煲电饭煲 -30.45%-30.38%-30.21%-19.46%-19.27%-19.04%扫地机器人扫地机器人 -28.32%-30.17%-30.26%13.66%12.86%13.87%洗地机洗地机 41.75%43.35%44.25%52.59%55.71%57.01%数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 注：图中同比数据为年累计同比 2.4、资金流向：北上增持美的、海尔资金流向：北上增持美的、海尔、格力格力 美的集团北上资金增持 19.51 亿元；格力电器北上资金增持 3.01 亿元；海尔智家北上资金增持 2.51 亿元。图图 9 9：美的集团：美的集团 2022022 2 年至今净买入与市场表现（单位：万元）年至今净买入与市场表现（单位：万元）行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 1 10 0：格力电器：格力电器 2022022 2 年至今净买入与市场表现（单位：万元）年至今净买入与市场表现（单位：万元）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 图图 1 11 1：海尔智家：海尔智家 2022022 2 年至今净买入与市场表现（单位：万元）年至今净买入与市场表现（单位：万元）数据来源：Wind、国泰君安证券研究 表表 5 5：1 11.071.07-1 11.1.1111 北上资金增持美的北上资金增持美的、海尔海尔、格力格力(单位：亿元）单位：亿元）沪深沪深港通增持市值（亿元）港通增持市值（亿元）日期日期 美的集团美的集团 格力电器格力电器 海尔智家海尔智家 2022/11/7 2.11 1.10 0.66 2022/11/8 4.59 0.11 0.67 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022/11/9 1.79 0.79 0.15 2022/11/10 3.34 -0.18 -0.42 2022/11/11 7.68 1.19 1.44 本周共计 19.51 3.01 2.51 数据来源：Wind、国泰君安证券研究 3 3、重点公告及行业动态重点公告及行业动态 3.1、重点公告重点公告 1.【盾安环境】公司发布关于非公开发行 A 股股票申请获得中国证监会发审委审核通过的公告。2022 年 11 月 7 日，中国证监会发行审核委员会对公司非公开发行 A 股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行 A 股股票的申请获得审核通过。2.【新疆众和】公司发布关于 2021 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售暨上市的公告。本次解除限售股票 644.04 万股，上市流通时间为 2022 年 11 月 15 日。公司股权激励计划首次授予部分限制性股票的激励对象人数共 326 人，其中 324 名激励对象符合本次解除限售条件；2 名激励对象（陈俊丹、孔令娜）获授的限制性股票因其离职将由公司办理回购注销手续，目前尚未办理完毕。3.【富佳股份】公司发布关于 2022 年第三季度业绩说明会召开情况的公告。2022 年 11 月 8 日，公司董事长王跃旦先生、总经理郎一丁先生、董事会秘书陈昂良先生、财务总监应瑛女士以及独立董事王伟定先生出席了本次业绩说明会，就公司 2022 年前三季度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，并在信息披露允许的范围内回答了投资者普遍关注的问题。4.【九阳股份】公司发布 2022 年半年度权益分派实施公告。以公司现有总股本 7.67 亿股扣除公司回购专用证券账户持有股份 400 万股后的股本 7.63 亿股为基数，向全体股东每 10 股派 5 元现金。权益分派股权登记日为 2022 年 11 月 17 日，除权除息日为 2022 年 11 月 18 日。5.【创维数字】公司发布关于使用可转债募集资金对全资子公司增资的进展公告。此前，公司董事会同意公司使用可转债募集资金 10.3 亿元对全资子公司深圳创维数字技术有限公司增资。增资完成后，深圳创维数字的注册资本金将由 10 亿元增加至 20.3 亿元，公司持有深圳创维数字100%股权。近日，深圳创维数字已完成上述增资的工商变更登记手续，并取得深圳市市场监督管理局换发的变更（备案）通知书。6.【苏泊尔】公司发布关于 2022 年限制性股票授予完成的公告。公司已于 2022 年 11 月 10 日办理完成激励计划所涉及的限制性股票授予登记工作。本次激励计划授予股份数量为 125.35 万股，占授予前上市公司总股本的 0.16%；授予限制性股票总人数为 288 人；授予完成日为 2022 年 11 月 10 日；授予价格为 1 元/股；股票来源为公司从二级市场回购