敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|策略研究2022年11月9日定期报告——行业景气观察（1109）相关报告11月长协煤价上涨落地，叠加北方供暖开始，动力煤、焦煤价格景气上行；铜、铝、锌、锡等工业金属受益于美元指数回落，价格普遍上行，此外原油和部分化工品价格继续上涨，整体上游资源品景气度仍然较高。中游制造领域，制造业、基建投资持续发力，10月重卡、挖掘机、装载机销量继续改善。推荐关注目前景气度仍然较高的有色金属、煤炭以及景气度持续改善的工程机械细分领域。❑【本周关注】本周美元指数回落，铜、铝、铅、锌等有色金属价格普遍上涨。有色金属兼具商品属性和金融属性，其价格不仅受自身供需影响，同时也会受到宏观流动性，尤其美元流动性的影响。从基本面来看，有色金属受疫情和全球经济低迷影响，需求较为疲软；供给端，海外主要矿企业扩张较为谨慎，资本开支出现回落。流动性层面，美联储加息尾声将近，流动性边际改善有利于有色金属表现。因此短期来看，库存普遍处于较低水平，考虑到类库需要时间，供需格局对有色金属价格仍有支撑；长期需要考虑美国等经济体激进加息后陷入衰退对金属等需求削弱，和其他经济体在流动性宽松背景下复苏对金属等需求提升的博弈，可适当保持乐观。❑【信息技术】4GB1600MHzDRAM存储器、32GBNANDflash存储器价格下降，64GBNANDflash存储器价格与上周持平；9月半导体销售额同比由正转负，美洲销量同比增幅维持不变，欧洲、日本销量同比增幅均有所缩窄，中国、亚太地区销量同比跌幅扩大。10月集成电路出口金额同比降幅扩大，进口金额、贸易逆差同比降幅均收窄。三季度光缆长度增幅收窄。❑【中游制造】本周DMC、六氟磷酸锂价格下行，电解镍、氢氧化锂和三元材料价格上行，多数钴材料价格下行；本周光伏行业综合价格指数上行，组件价格指数下行，电池片、硅片价格指数上行，多晶硅指数保持不变。本周光伏产业链中硅料、硅片、组件价格均价格下行。10月重卡销量同比降幅收窄；10月主要企业挖掘机、装载机销量同比增幅扩大。CCBFI、CCFI、BDI下行，BDTI上行。❑【消费需求】本周生鲜乳价格较上周上行。本周仔猪、生猪、猪肉价格下行；自繁自养生猪养殖盈利缩小，外购仔猪的养殖盈利扩大缩小。肉鸡苗价格下行，鸡肉价格下行。蔬菜价格指数下行，玉米期货结算价下行，棉花期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次下行。❑【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。铁矿石、钢坯、螺...
