20221110-华创证券-建筑行业2022三季报概览：基建央企继续稳健发展新型建筑表现亮眼.pdf

证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 行业研究行业研究 建筑建筑 2022 年年 11 月月 10 日日 建筑行业 2022 三季报概览 推荐推荐（维持）（维持）基建央企继续稳健发展，新型建筑表现亮眼基建央企继续稳健发展，新型建筑表现亮眼 本周观点：建筑行业本周观点：建筑行业 2022 三季报概览：基建央企继续稳健发展，新型建筑表三季报概览：基建央企继续稳健发展，新型建筑表现亮眼。现亮眼。我们统计了建筑行业 108 家上市公司的三季报情况，2022 年前三季度建筑板块合计实现收入 5.86 万亿，同比+10.48%，归母净利 1492.30 亿元，同比+6.91%，2022 Q3 板块实现收入 1.93 万亿，同比+9.38%，归母净利实现490.07 亿元，同比+5.13%，业绩增速较 2022Q2 有所提升。分行业看，1）基）基建板块表现较好，且现金流改善。建板块表现较好，且现金流改善。2022Q1-Q3 基建板块实现收入 5.67 万亿，同比+11.20%，归母净利 1448.96 亿元，同比增长 10.38%；22Q3 板块实现收入 1.86 万亿，同比+10.06%，归母净利 477.11 亿元，同比+8.77%。分企业性质来看，32 家基建央企最为稳健，合计实现营收 5.01 万亿，同比+12.91%，归母净利 1286.40 亿元，同比+12.85%；14 家基建国企实现营收 6420.54 亿元，同比+0.95%，归母净利 152.75 亿元，同比-1.22%；6 家基建民企业绩承压，实现营收 253.78 亿元，同比-21.57%，归母净利 9.81 亿元，同比-45.88%。现金流方面，2022Q1-Q3 基建板块经营性现金流净额为-2237.74 亿元，同比+474.29亿元，整体有所改善。2）钢结构业绩增速较过去几年有所放缓）钢结构业绩增速较过去几年有所放缓。22Q1-Q3 钢结构板块实现营收 534.23 亿元，同比+4.87%，归母净利 31.20 亿元，同比+3.81%，我们认为可能系疫情影响下游施工节奏。报告期内，板块新签订单683.10 亿元，同比增加 9.04%，行业整体仍维持较好的景气度。3）地产链板）地产链板块表现仍受制于行业需求偏弱。块表现仍受制于行业需求偏弱。22Q1-Q3 装饰、园林、建筑设计收入增速分别-14.29%、-34.99%、+0.09%，净利增速分别为-111.52%、-5352.15%、+2.47%，受制于地产需求偏弱，相关公司经营情况继续承压。4）以新型建筑为主的其以新型建筑为主的其他板块表现亮眼他板块表现亮眼，主要包括苏文电能、中粮科工等，2022Q1-Q3 合计实现收入181.19 亿元，同比增长 27.85%，实现归母净利 15.69 亿元，同比增长 18.24%。一周市场回顾一周市场回顾：1）据财联社报道，克而瑞数据显示，百强房企今年 10 月操盘口径销售金额 5553.1 亿元，环比下降 2.7%，同比下降 28.5%。2）财政部：加大中央预算内投资对深圳保障性住房筹集建设的补助，加大中央财政城镇保障性安居工程补助资金对深圳公租房、保障性租赁住房和老旧小区改造的支持力度，推动解决大城市住房突出问题。基建数据跟踪基建数据跟踪：1）本周专项债发行量 680.44 亿元，截止 2022 年 11 月 6 日，累计发行量 40762.22 亿元，累计同比+31.82%。2）本周城投债发行量为 879.50亿元，净融资额为-22.24 亿元，截止目前累计净融资额 10218.99 亿元，累计同比-43.20%。3）本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止 2022年 11 月 6 日，2022 年度批复项目合计投资额 3626.76 亿元，累计同比+61.60%。4）本周共 4 家公司中标 4 份订单，中标总金额 104.74 亿元。截至目前本年累计合同订单 19645.81 亿元，同比增长 21.17%。投资建议：投资建议：重点推荐苏文电能、鸿路钢构、中国电建、四川路桥、百利科技，重点推荐苏文电能、鸿路钢构、中国电建、四川路桥、百利科技，其他个股推荐中国中铁、中国建筑其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建。，建议关注中国能建。市场回顾：市场回顾：1)行业：行业：本周大盘上涨 5.31%，创业板上涨 8.08%，建筑行业上涨 2.83%，在整个市场中表现较差。2)个股个股：本周共 104 只股票上涨，涨幅前五的公司为中铝国际（24.28%）、元成股份（20.37%）、龙元建设（17.4%）、亚翔集成（17.03%）、宝鹰股份（16.82%）；跌幅前五的公司为郑中设计（-11.4%）、山东路桥（-8.73%）、鸿路钢构（-4.91%）、中化岩土（-4.29%）、中国中铁（-3.23%）。月度来看（20221101-20221106）共 104 只股票上涨，年初至今共 40 只股票上涨。3)资金面跟踪：资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率 7.2703，上周收盘价 7.2565。十年期国债到期收益率为 2.7023，较上周下跌 3.70bp。一个月 SHIBOR 为 1.6750%，较上周持平。4)其他其他：本周共 7 家公司发生大宗交易，3 位股东减持，2 位高管减持。风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。证券分析师：王彬鹏证券分析师：王彬鹏 邮箱： 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱： 执业编号：S0360520120001 证券分析师：郭亚新证券分析师：郭亚新 邮箱： 执业编号：S0360522070002 行业基本数据 占比%股票家数(只)154 0.02 总市值(亿元)18,197.39 1.97 流通市值(亿元)14,584.19 2.10 相对指数表现%1M 6M 12M 绝对表现-4.4%-10.9%7.0%相对表现-1.7%-0.1%21.6%相关研究报告 建筑装饰行业周报（20220808-20220814）：继续推荐百利科技 2022-08-14 建筑装饰行业周报（20220801-20220807）：新增推荐百利科技，锂电 EPC 黑马顺势起航 2022-08-07 建筑装饰行业周报（20220725-20220731）：关注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链 2022-07-31 -28%-12%4%19%21/1122/0122/0422/0622/0822/112021-11-082022-11-07建筑沪深300华创证券研究所华创证券研究所 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目目 录录 一、本周观点.4 二、行业要闻简评.5（一）宏观.6（二）基建.6（三）装配式.6（四）其他.6 三、公司动态简评.7（一）订单类.7（二）业绩类.7（三）其他.10 四、一周市场回顾.11（一）建筑行业表现.11（二）个股涨跌一览.12（三）重要股东增减持.13（四）大宗交易.13（五）资金面一周跟踪.13（六）PPP 一周成交.14 五、风险提示.14 cX8YfZyUrRoNaQbP7NoMoOnPpNlOqRnMfQnMoM7NnMuMNZrRqMuOmPoM 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量.5 图表 2 城投债周发行量与净融资额.5 图表 3 本周大盘与建筑行业涨跌幅比较.11 图表 4 本周各行业涨跌幅比较.11 图表 5 各行业最新 PE（2022，TTM）.11 图表 6 建筑子行业最新 PE（2022，TTM）.11 图表 7 个股涨跌一览.12 图表 8 重要股东增减持.13 图表 9 大宗交易.13 图表 10 美元兑人民币即期汇率.14 图表 11 十年期国债到期收益率与一个月 SHIBOR.14 图表 12 PPP 一周成交.14 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 一、一、本周观点本周观点 本周观点：建筑行业本周观点：建筑行业 2022 三季报概览：基建央企继续稳健发展，新型建筑表现亮眼。三季报概览：基建央企继续稳健发展，新型建筑表现亮眼。我们统计了建筑行业 108 家上市公司的三季报情况，2022 年前三季度建筑板块合计实现收入 5.86 万亿，同比+10.48%，归母净利 1492.30 亿元，同比+6.91%，2022 Q3 板块实现收入 1.93 万亿，同比+9.38%，归母净利实现 490.07 亿元，同比+5.13%，业绩增速较 2022Q2有所提升。分行业看，1）基建板块表现较好，且现金流改善。）基建板块表现较好，且现金流改善。2022Q1-Q3 基建板块实现收入 5.67 万亿，同比+11.20%，归母净利 1448.96 亿元，同比增长 10.38%；22Q3 板块实现收入 1.86 万亿，同比+10.06%，归母净利 477.11 亿元，同比+8.77%。分企业性质来看，32 家基建央企最为稳健，合计实现营收 5.01 万亿，同比+12.91%，归母净利 1286.40 亿元，同比+12.85%；14 家基建国企实现营收 6420.54 亿元，同比+0.95%，归母净利 152.75亿元，同比-1.22%；6 家基建民企业绩承压，实现营收 253.78 亿元，同比-21.57%，归母净利 9.81 亿元，同比-45.88%。现金流方面，2022Q1-Q3 基建板块经营性现金流净额为-2237.74 亿元，同比+474.29 亿元，整体有所改善。2）钢结构业绩增速较过去几年有所）钢结构业绩增速较过去几年有所放缓。放缓。22Q1-Q3 钢结构板块实现营收 534.23 亿元，同比+4.87%，归母净利 31.20 亿元，同比+3.81%，我们认为可能系疫情影响下游施工节奏。报告期内，板块新签订单 683.10亿元，同比增加 9.04%，行业整体仍维持较好的景气度。3）地产链板块表现仍受制于行）地产链板块表现仍受制于行业需求偏弱。业需求偏弱。22Q1-Q3 装饰、园林、建筑设计收入增速分别-14.29%、-34.99%、+0.09%，净利增速分别为-111.52%、-5352.15%、+2.47%，受制于地产需求偏弱，相关公司经营情况继续承压。4）以新型建筑为主的其他板块表现亮眼，）以新型建筑为主的其他板块表现亮眼，主要包括苏文电能、中粮科工等，2022Q1-Q3 合计实现收入 181.19 亿元，同比增长 27.85%，实现归母净利 15.69 亿元，同比增长 18.24%。投资建议：投资建议：重点推荐苏文电能、鸿路钢构、中国电建、四川路桥、百利科技，其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建。四川路桥：四川路桥：公司 2021 年实现归母净利润 55.8 亿元，同比+85.43%，主业继续高增。1）控股股东四川铁投集团与省内另一投资平台四川交投集团将合并新设“蜀道集团”，整合后蜀道集团总资产规模近 9000 亿元；2）大股东持续增持彰显信心。2019 年初至今，公司控股股东铁投集团通过要约收购、全额认购等方式已累计增持四川路桥股份 17.32 亿股，持股比例从 41.59%增持到 67.68%；3）公司新能源业务持续推进，有望打造第二增长曲线。苏文电能：苏文电能：公司定位 EPCO 全产业链电能服务商，高速成长进行时。1)主营电力咨询设计、电力设备供应、电力工程建设、智能用电服务四大业务，2020 年电力设备及工程两项合计收入占比约 85%，其中，工程业务贡献了超 60%的毛利。2)通过属地化的设计业务布局带动工程施工、设备供应等业务的增长，通过 O 端业务增强客户粘性，未来主业有望受益于行业市场化程度增强，继续保持高增。3)2021 年联合洛凯股份加大电力设备市场的布局，设备投资一半占到电力工程投资的 60%左右，二次设备更新频率高，设备板块空间进一步打开。4)2021 年 8 月，公司使用自有资金 1 亿元投资设立江苏光明顶新能源科技有限公司，进一步延伸业务链条，布局新能源市场。鸿路钢构鸿路钢构：1）22Q2 吨盈利超预期：公司 22H1 营业收入 89.01 亿元，同比+9.02%，归母净利润 5.11 亿元，同比+1.98%，钢结构产品产量 158.68 万吨，同比+2.46%，我们按照扣非净利润/产量简单测算，公司 Q1、Q2 单吨扣非净利润各为 138 元、335元，同比各-25%、+7%，Q2 盈利改善明显，且单季度扣非吨利润创 2020 年以来最高值，毛利率也有提升。2）下游需求恢复：今年 3-5 月，华东地区受疫情影响较大，建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 5 近期钢材价格逐渐回落至合理水平，叠加前期积压的需求释放，我们认为年内需求均有望维持较高的景气度。3）公司相对同业具备明显优势：超大规模产能下的履约优势，大订单议价能力更强；钢材采购优势，可平抑材料价格波动；管理优势以及规模优势下，吨盈利持续提升逻辑不改。基建基建数据跟踪：数据跟踪：1.专项债：专项债：本周专项债发行量 680.44 亿元，截止 2022 年 11 月 6 日，累计发行量 40762.22亿元，累计同比+31.82%。2.城投债：城投债：本周城投债发行量为 879.50 亿元，净融资额为-22.24 亿元，截止目前累计净融资额 10218.99 亿元，累计同比-43.20%。3.本周发改委重大批复：本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止 2022 年 11 月 6 日，2022 年度批复项目合计投资额 3626.76 亿元，累计同比+61.60%，其中铁路 2382.62 亿元、地铁876.50 亿元、机场 0 亿元、海洋及港口 0 亿元、其他 367.64 亿元。4.公司订单跟踪：公司订单跟踪：本周共 4 家公司中标 4 份订单，中标总金额 104.74 亿元。其中房屋建设 5.31 亿元，化学工程 5.25 亿元，路桥施工 18.82 亿元，水利工程 75.36 亿元。截至目前本年累计合同订单 19645.81 亿元，同比增长 21.17%。图表图表 1 专项债周发行量与累计发行量专项债周发行量与累计发行量 图表图表 2 城投债周发行量与净融资额城投债周发行量与净融资额 资料来源：wind、中国债券信息网、华创证券 资料来源：wind、中国债券信息网、华创证券 二、二、行业要闻简评行业要闻简评 上周回顾：上周回顾：1）据财联社报道，）据财联社报道，克而瑞数据显示，百强房企今年 10 月操盘口径销售金额5553.1 亿元，环比下降 2.7%，同比下降 28.5%，同比跌幅扩大 3.1 个百分点。另据中指院统计，2022 年 1-10 月，百强房企销售总额为 60954.6 亿元，同比下降 43.4%，降幅较1-9 月收窄 1.7 个百分点。2）财政部：加大中央预算内投资对深圳保障性住房筹集建设的补助，加大中央财政城镇保障性安居工程补助资金对深圳公租房、保障性租赁住房和老旧小区改造的支持力度，推动解决大城市住房突出问题。3）国家发改委表示，截至目前，共有六批标志性重大外资项目纳入工作专班协调范围，计划总投资约 1700 亿美元，已完成投资约 580 亿美元。标志性重大外资项目总体进展顺利，已有 18 个项目实现全部或部分投产。4）19 月，全国新开工改造城镇老旧小区 5.16 万个、848 万户，按小区0500010000150002000025000300003500040000450000100020003000400050006000700014/1/201914/1/202014/1/202114/1/2022总发行量(亿元)累计发行量（右轴，亿元）0500010000150002000025000-500050010001500200025002019/1/72019/4/72019/7/72019/10/72020/1/72020/4/72020/7/72020/10/72021/1/72021/4/72021/7/72021/10/72022/1/72022/4/72022/7/72022/10/7单周发行量(亿元)净融资额(亿元)累计净融资额（右轴，亿元）建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 6 数计开工率为 100.9%、按户数计开工率为 101.1%，超过年度开工计划任务。（一）（一）宏观宏观 1、19 月，全国新开工改造城镇老旧小区 5.16 万个、848 万户，按小区数计开工率为100.9%、按户数计开工率为 101.1%，超过年度开工计划任务。（财联社）2、克而瑞数据显示，百强房企今年 10 月操盘口径销售金额 5553.1 亿元，环比下降 2.7%，同比下降 28.5%，同比跌幅扩大 3.1 个百分点。另据中指院统计，2022 年 1-10 月，百强房企销售总额为 60954.6 亿元，同比下降 43.4%，降幅较 1-9 月收窄 1.7 个百分点。（财联社）3、中国 10 月财新制造业 PMI 49.2，预期 49，前值 48.1。10 月制造业供给、内外需、就业收缩幅度较 9 月改善；企业成本略有抬升，收费端依然以降价为主；物流运输仍有迟滞，市场情绪低位回升。（同花顺）4、财政部发布数据显示，2021 年地方政府专项债券发行额 49229.13 亿元，专项债务还本额 11452.82 亿元，付息支出 4737.67 亿元。截至 2021 年末，地方政府专项债务余额166993.68 亿元，按照专项债券剩余平均期限 9.0 年测算，年均到期还本规模 18554.85 亿元。（中国证券网）（二）（二）基建基建 1、财政部：加大中央预算内投资对深圳保障性住房筹集建设的补助，加大中央财政城镇保障性安居工程补助资金对深圳公租房、保障性租赁住房和老旧小区改造的支持力度，推动解决大城市住房突出问题。（财联社）2、国家发改委表示，截至目前，共有六批标志性重大外资项目纳入工作专班协调范围，计划总投资约 1700 亿美元，已完成投资约 580 亿美元。标志性重大外资项目总体进展顺利，已有 18 个项目实现全部或部分投产。（三）（三）装配式装配式 1、福建省六部门印发关于深入推动城乡建设绿色发展的实施方案：到 2025 年，全省新建装配式建筑占当年新建建筑面积比例达到 35%以上。（福建省住房和城乡建设厅）2、淮南市政府发布实施 淮南市人民政府关于加快推进装配式建筑发展的通知，要求，到 2025 年底，新建装配式建筑面积占比达到 30%。（淮南市人民政府）（四）（四）其他其他 1、江西抚州：住房公积金管理中心发布关于阶段性调整住房公积金的几项管理规定，明确，住房公积金缴存人在抚州市范围内购买家庭首套自住住房申请使用个人住房公积金贷款，最高贷款额度由 60 万元/户提高至 70 万元/户。（wind）2、厦门：厦门市住房公积金管理委员会发布关于上浮个人住房公积金贷款最高贷款额度流动性调节系数的通知明确，首次个人住房公积金贷款最高贷款额度的流动性调节系数上浮 0.2；多子女家庭首次申请个人住房公积金贷款最高贷款额度的流动性调节系数提高至 1。（wind）3、南宁：南宁住房公积金管理委员会发布了关于进一步优化住房公积金使用政策的通 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 7 知。提出，放宽灵活就业缴存人住房公积金贷款使用条件。允许其购买首套或第二套自住住房可使用一次住房公积金贷款；同时，提高缴存余额倍数至 15 倍，但不能超过南宁住房公积金管理委员会规定的公积金最高贷款额度。（wind）4、国家能源局总经济师鲁俊岭透露，截至目前中国风电光伏发电装机规模分别达到 3.48亿千瓦和 3.59 亿千瓦，占全球风电光伏装机总规模的三分之一以上。连续多年稳居世界首位。（wind）三、三、公司动态简评公司动态简评（一）（一）订单类订单类 1、洪涛股份洪涛股份:公司第三季度新签订单金额公司第三季度新签订单金额 2.06 亿元亿元 公司第三季度新签订单金额 2.06 亿元，中标未签订单金额 0.06 亿元，截至三季度末累计已签约未完工订单金额 45.47 亿元。2、中国电建中国电建:公司公司 75.36 亿元中标工程项目，占亿元中标工程项目，占 21 年营收年营收 1.67%公司 75.36 亿元中标石家庄市藁城区区域集中改造提升项目 EPC 工程总承包合同，工期为 8 年，占 21 年营收 1.67%。3、宁波建工：公司以宁波建工：公司以 5.31 亿元中标亿元中标工程项目工程项目，占，占 2021 年营收的年营收的 2.49%公司以5.31亿元中标宁波市鄞州职业高级中学迁建工程（施工），占2021年营收的2.49%，工期 760 天。4、浙江交科：公司以浙江交科：公司以 18.82 亿元中标亿元中标工程项目工程项目，占，占 2021 年营收的年营收的 4.1%公司以 18.82 亿元中标甬台温高速公路复线瑞安联络线第 TJ02 标段，占 2021 年营收的4.1%，工期 1277 天。5、普邦股份：公司与生态环境部华南所建立长期战略合作伙伴关系普邦股份：公司与生态环境部华南所建立长期战略合作伙伴关系 为扎实践行绿色发展理念，深入打好污染防治攻坚战，公司与生态环境部华南所建立长期战略合作伙伴关系，将加强双方在生态环境保护与修复领域的科技创新合作及成果推广应用。6、东华科技：公司以东华科技：公司以 5.25 亿元中标施工项目，占亿元中标施工项目，占 2021 年营收的年营收的 8.75%公司以 5.25 亿元中标连云港石化产业基地公用工程岛项目一期工程二标段空分系统和净化系统项目，占 2021 年营收的 8.75%（二）（二）业绩类业绩类 1、东易日盛：公司前三季度营收、东易日盛：公司前三季度营收 17.43 亿元，同比下降亿元，同比下降 36%公司前三季度营收 17.43 亿元，同比下降 36%；归母净利润亏损 4.92 亿元，同比下降 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 8 158.88%。2、亚厦股份：公司前三季度营收、亚厦股份：公司前三季度营收 86.95 亿元，同比下降亿元，同比下降 0.73%公司前三季度营收 86.95 亿元，同比下降 0.73%；归母净利润 2.3 亿元，同比下降 9.34%。3、普邦股份：公司前三季度营收、普邦股份：公司前三季度营收 15.1 亿元，同比下降亿元，同比下降 17.3%（1）公司前三季度营收 15.1 亿元，同比下降 17.3%；归母净利润亏损 0.7 亿元，同比增长 13.85%。（2）公司第三季度新签合同 7.18 亿元，累计已签约未完工订单 60.69 亿元，第三季度已中标尚未签约订单 2.21 亿元。4、华设集团：公司前三季度营收、华设集团：公司前三季度营收 32.83 亿亿元，同比增长元，同比增长 7.3%公司前三季度营收 32.83 亿元，同比增长 7.3%；归母净利润 3.47 亿元，同比增长 11.9%。5、ST 弘高：公司前三季度营收弘高：公司前三季度营收 1.06 亿元，同比下降亿元，同比下降 31.39%公司前三季度营收1.06亿元，同比下降31.40%；归母净利润-0.66亿元，同比增长45.14%。6、天域生态：公司前三季度营收、天域生态：公司前三季度营收 6.45 亿元，同比增长亿元，同比增长 45.31%（1）公司前三季度营收 6.45 亿元，同比增长 45.31%；归母净利润 0.33 亿元，同比百分比不适用。（2）公司前三季度累计签订合同 0.28 亿元；公司第三季度新签合同 0.09 亿元。7、金螳螂：公司前三季度营收、金螳螂：公司前三季度营收 175.03 亿元，同比下降亿元，同比下降 11.6%公司前三季度营收175.03亿元，同比下降11.6%；归母净利润12.01亿元，同比下降14.65%。8、建艺集团：公司前三季度营收、建艺集团：公司前三季度营收 13.63 亿元亿元,同比下降同比下降 10.5%（1）公司前三季度营收 13.63 亿元,同比下降 10.5%；归母净利润 0.26 亿元，同比增长4.7%。（2）公司第三季度新签订单 7.4 亿元，累计已签约未完工合同 21.4 亿元，第三季度已中标尚未签订单 1.56 亿元。9、东华科技：公司前三季度营收、东华科技：公司前三季度营收 16.33 亿元，同比增长亿元，同比增长 1.95%公司前三季度营收16.33亿元，同比增长1.95%；归母净利润0.55亿元，同比下降13.51%。10、中装建设：公司前三季度营收、中装建设：公司前三季度营收 33.4 亿元，同比下降亿元，同比下降 20.17%（1）公司前三季度营收 33.4 亿元，同比下降 20.17%；归母净利润亏损 0.05 亿元，同比下降 103.11%。（2）公司第三季度新签订单 11.63 亿元，累计已签约未完工订单 94.05亿元，第三季度已中标尚未签约订单 2.25 亿元。11、中天精装：公司前三季度营收、中天精装：公司前三季度营收 15.09 亿元，同比下降亿元，同比下降 13.99%公司前三季度营收15.09亿元，同比下降13.99%；归母净利润0.46亿元，同比下降60.99%。建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 9 12、文科园林：公司前三季度营收、文科园林：公司前三季度营收 5.89 亿元，同比下降亿元，同比下降 65.06%公司前三季度营收 5.89 亿元，同比下降 65.06%；归母净利润亏损 0.59 亿元，同比下降288.25%。13、中国电建：公司前三季度营收、中国电建：公司前三季度营收 3965.13 亿元，同比增长亿元，同比增长 2.66%公司前三季度营收 3965.13 亿元，同比增长 2.66%；归母净利润 86.15 亿元，同比增长18.68%。14、岭南股份：公司前三季度营收、岭南股份：公司前三季度营收 17.44 亿元，同比下降亿元，同比下降 45.2%公司前三季度营收 17.44 亿元，同比下降 45.2%；归母净利润亏损 4.27 亿元，同比下降1130.77%。15、东南网架、东南网架:公司前三季度营收公司前三季度营收 87.26 亿元，同比增长亿元，同比增长 4.42%（1）公司前三季度营收 87.26 亿元，同比增长 4.42%；归母净利润 3.76 亿元，同比下降28.12%。（2）公司前三季度新签合同 135.31 亿元，同比增长 31.78%。公司第三季度新签合同 63.97 亿元，同比增长 108.04%。16、德才股份：公司前三季度营收、德才股份：公司前三季度营收 33.79 亿元亿元,同比增加同比增加 4.74%公司前三季度营收 33.79 亿元,同比增加 4.74%；归母净利润 1.38 亿元,同比减少 7.12%。17、元成股份、元成股份:公司前三季度营收公司前三季度营收 3.36 亿元，同比下降亿元，同比下降 23.05%（1）公司第三季度新签合同 0.07 亿元，累计签订合同 5.31 亿元。（2）公司前三季度营收 3.36 亿元，同比下降 23.05%；归母净利润 0.33 亿元，同比下降 27.55%。18、森特股份：公司前三季度营收、森特股份：公司前三季度营收 27.36 亿元，同比增长亿元，同比增长 30.9%（1）公司第三季度新签项目 21.59 亿元，同比增长 51.11%；累计新签 42.1 亿元，同比增长 94.92%。（2）公司前三季度营收 27.36 亿元，同比增长 30.9%；归母净利润 1 亿元，同比增长 17.6%。19、全筑股份：公司前三季度营收、全筑股份：公司前三季度营收 13.92 亿元，同比下降亿元，同比下降 57.6%公司前三季度营收 13.92 亿元，同比下降 57.6%；归母净利润亏损 7.1 亿元，同比下降310.4%。20、旭杰科技：公司前三季度营收、旭杰科技：公司前三季度营收 2.18 亿元，同比下降亿元，同比下降 37.31%公司前三季度营收 2.18 亿元，同比下降 37.31%。归母净利润亏损 0.09 亿元，同比下降157.55%。21、四川路桥：公司前三季度营收、四川路桥：公司前三季度营收 666.59 亿元，同比增长亿元，同比增长 25.6%（1）公司前三季度营收 666.59 亿元，同比增长 25.6%；归母净利润 60.18 亿元，同比增长 74.8%。（2）公司完成 2022 年度第三期超短期融资券的发行工作，实际发行总额 10 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 10 亿元，发行利率 1.95%，期限 180 日。（三）（三）其他其他 1、中国电建：公司子公司水电顾问集团拟向飞悦临空转让三亚天涯中国电建：公司子公司水电顾问集团拟向飞悦临空转让三亚天涯 25.95%股权股权 公司子公司水电顾问集团拟向飞悦临空转让其所持有的三亚天涯 25.95%股权，转让价格2.31 亿元人民币，本次交易构成关联交易。转让目的：公司向电建集团下属企业转让酒店资产，有利于进一步完善公司产业结构，充分整合存量资产，提高资产经营效率。2、润农节水润农节水:公司持股公司持股 5%以上股东减持以上股东减持 1150 万股万股 公司持股 5%以上股东北京融拓创新投资管理有限公司-石家庄融拓股权投资基金中心(有限合伙)拟以集中竞价方式减持 1150 万股，减持比例不高于总股本 4.40%。3、中粮科工：公司持股中粮科工：公司持股 5%以上股东减持以上股东减持 797.27 万股万股 公司 5%以上股东上海复星于 10 月 11 日-10 月 31 日期间，减持公司 797.27 万股，占总股本比例的 1.56%。4、上海建工：公司近日受到浦东新区财政扶持资金合计上海建工：公司近日受到浦东新区财政扶持资金合计 3.46 亿元亿元 公司近日受到浦东新区财政扶持资金合计 3.46 亿元。5、新疆交建：公司拟设立两家新公司新疆交建：公司拟设立两家新公司（1）为促进和田经济高质量发展，发挥公司在自治区行业龙头企业的政治担当作用，公司拟以自有资金设立全资子公司新疆交建和田工程建设有限责任公司，注册资本 4000 万元。（2）为进一步做好智慧交通、智慧物流等围绕基础设施领域的科技创新及产品研发工作，公司与申昊科技、浩天科技、杭州智芯等三家技术公司共同投资成立新疆交建智联科技有限公司，注册资本 1000 万元，公司认缴 51%。6、宁波建工：公司累积收到政府补助合计人民币宁波建工：公司累积收到政府补助合计人民币 2799.82 万元万元 自 2022 年 1 月 1 日至本公告披露日，公司累积收到政府补助合计人民币 2799.82 万元，其中，与收益相关的政府补助资金共 2667.80 万元；与资产相关的政府补助资金共计132.02 万元。7、中国化学：公司实际回购股份中国化学：公司实际回购股份 5996 万股，占公司总股本的万股，占公司总股本的 0.98%截至 11 月 2 日，公司实际回购股份 5996 万股，占公司总股本的 0.98%，回购均价 8.51元/股，目前公司已完成回购计划。8、上海建工：公司近日收到债权转让价款上海建工：公司近日收到债权转让价款 4.49 亿元亿元 公司近日收到因东方之门项目所拖欠工程款之债权受让方（芜湖长城润东投资中心）支付的债权转让价款 4.49 亿元。建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 11 9、精工钢构：公司实际回购股份精工钢构：公司实际回购股份 2276.60 万股，占公司总股本的万股，占公司总股本的 1.13%截至 11 月 3 日，公司实际回购股份 2276.60 万股，占公司总股本的 1.13%，回购均价 4.39元/股，目前公司已完成回购计划。10、元成股份：公司非公开发行股票发行完成，发行数量元成股份：公司非公开发行股票发行完成，发行数量 4059.15 万股万股 公司非公开发行股票发行完成，发行数量 4059.15 万股，发行价格 7.10 元/股，募集金额2.85 亿元，募集资金将用于基建项目建设、购买办公楼及偿还银行贷款。四、四、一周市场回顾一周市场回顾（一）（一）建筑行业表现建筑行业表现 本周大盘上涨 5.31%，创业板上涨 8.08%，建筑行业上涨 2.83%，在整个市场中表现较差；市场各行业大部分上涨，涨幅前五为汽车（12.74%）、食品饮料（11.18%）、社会服务（10.78%）、商贸零售（10.15%）、电力设备（9.99%）。图表图表 3 本周大盘与建筑行业涨跌幅比较本周大盘与建筑行业涨跌幅比较 图表图表 4 本周各行业涨跌幅比较本周各行业涨跌幅比较 资料来源：同花顺、华创证券 资料来源：同花顺、华创证券 目前建筑板块 2022 年估值为 6.32 倍，在 A 股各板块中靠后。子行业层面，估值前五的钢结构 20.08 倍，园林工程 14.07 倍，工程咨询服务14.07 倍，装修装饰12.10 倍，其他专业工程 11.83 倍。图表图表 5 各行业最新各行业最新 PE（2022，TTM）图表图表 6 建筑子行业最新建筑子行业最新 PE（2022，TTM）8.08%7.37%7.50%5.31%2.83%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%创业板综中小综指深证综指上证指数建筑装饰0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%汽车食品饮料社会服务商贸零售电力设备有色金属电子传媒机械设备综合基础化工建筑材料农林牧渔非银金融家用电器医药生物计算机纺织服饰钢铁交通运输轻工制造通信公用事业国防军工建筑装饰银行房地产采掘 建筑行业建筑行业 2022 三季报概览三季报概览 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 12 资料来源：wind、华创证券 资料来源：wind、华创证券（二）（二）个股涨跌一览个股涨跌一览 本周共 104 只股票上涨，涨幅前五的公司为中铝国际（24.28%）、元成股份（20.37%）、龙元建设（17.4%）、亚翔集成（17.03%）、宝鹰股份（16.82%）；跌幅前五的公司为郑中设计（-11.4%）、山东路桥（-8.73%）、鸿路钢构（-4.91%）、中化岩土（-4.29%）、中国中铁（-3.23%）。月度来看（20221101-20221106）共 104 只股票上涨，年初至今共40 只股票上涨。图表图表 7 个股涨跌一览个股涨跌一览 涨幅前十涨幅前十 股票名称股票名称 本周涨幅本周涨幅 股票名称股票名称 本月涨幅本月涨幅 股票名称股票名称 年初至今涨幅年初至今涨幅 1 中铝国际 24.28%中铝国际 22.05%大千生态 48.26%2 元成股份 20.37%华电重工 14.38%江河集