行行业及产业行业研究/行业点评证券研究报告美容护理2022年11月06日双11美妆品牌表现分化，国货龙头独领风骚看好——化妆品医美行业周报20221106相关研究"国货龙头Q3业绩靓丽，双十一关注股价边际催化-化妆品医美行业周报20221030"2022年10月31日"国际巨头在华增长乏力，乐观预计Q3板块表现-化妆品医美行业周报20221023"2022年10月23日证券分析师王立平A0230511040052wanglp@swsresearch.com联系人王立平(8621)23297818×wanglp@swsresearch.com本期投资提示：⚫本周化妆品医美板块表现强于市场。2022年10月28日至11月4日期间，申万美容护理指数上涨9.8%，强于申万A指数3.1pct。其中，申万化妆品指数上涨7.9%，强于申万A指数1.1pct；申万个护用品指数上涨6.4%，弱于申万A指数0.4pct。⚫9月社零：2022年9月限额以上化妆品零售额317.4亿元，同比下降3.1%，低于社零5.6pct。第三季度为美妆淡季，但9月较8月同比降幅收窄，随着美妆淡季走向尾声，10月秋季化妆品促销即将开启，化妆品零售额有望迎来低点后的触底反弹，行业需求韧性下长期景气度不改。⚫化妆品医美：天猫双11大局已定，国货龙头独领风骚。据魔镜数据，双十一预售（10.24-10.31）天猫平台护肤品销售额227.7亿元，同比增长6.2%；彩妆预售额28.1亿元，同比降低11.8%。国龙头品牌表现强于国际品牌，珀莱雅迎三位数增长，锁定超10亿销售额，夸迪三位数增长锁定7.5亿销售额，薇诺娜在高基数情况下取得超20%增长，销售额破10亿。三大国货龙头品牌均位列天猫护肤榜前10，增速力压国际品牌。双11国货捷报叠加国际集团三季度在华表现不佳，把握国货崛起契机正当时。⚫近期重点回顾：丸美股份（603983）2022年三季报业绩点评：1）22Q1-3营收11.4亿元，同比增长0.5%；归母净利润1.2亿元，同比下降15.5%；扣非归母净利润0.9亿，同比下降19.8%。由于公司渠道转型仍在进行中，小幅下调盈利预测，预计21-23年归母净利润分别为2.1/2.3/2.5亿元（原盈利预测为2.3/2.5/3亿元），维持“增持”评级。⚫星期六（002291）2022年三季报业绩点评：1）22Q1-3实现营收30.4亿元，同比增长81.7%；归母净利润2.1亿元，同比增长240.8%；扣非归母净利润1.9亿元，同比增长226.4%。由于公司鞋业业务尚未剥离，全年预计产生约1.5亿元亏损，故下调盈利预测，预计22-24年5/9.2/12.6亿元（原预测为22-24年公司归母净利润分别为7.2/9.2/11.5亿元），维持买入评级。⚫本周新闻回顾：11月4号，重组胶原蛋白龙头巨子生物在港交所主板...
