【安信证券】传媒行业Aigc_chatgpt：变现环节找牛股 2.pdf

Aigc/chatgpt:变现环节找生股利欧股份、三人行、浙文互联等焦娟、冯静静、王晶晶、王利慧00%02023年3月扫码进群领取3、最新业报告、公司研究、专业咖分享1、优质研报免费获取，业报告定期打包2、每推送业最新深度研报（精选10篇） 一纵一横一映射的选股思路技术复现百度/商汤标的之间的分别微软/苹果/特斯拉/英伟达横场景与应用2代平台/3个半场平台方、IP方最容易切入新（重置非迁徙）旧（动态平衡的动态赢家、选代/重组）产业链受益后端基建/技术部署、协同方（变现/工具链等）属性、运行特征、时间轴分布、竞争格局不同阶段的投资侧重点不同23年年内：1）AIGC复现/移动互联网格局动荡（场景与应用/后端基建/变现）；2）MR推出并起量（硬件产业链为主）凡是移动互联网时代掉队的标的，有“翻盘”机会凡是移动互联网未解决的部分，有增量空间线下向线上、品牌向内容的“翻盘”机遇lZfZpZxUhXlWeX8ObP9PpNnNtRsRjMoOpMiNmMxOaQoPoPxNnPoMvPmPoN 选出的标的再映射到微软的业务结构中标的之间的分别一一映射至微软将在2024年问世的全新Windows12操作系统中接入大量AI应用从而颠覆此前的系列操作系统操作系统本就是双寡头格局云计算平台通过OpenAl和ChatGPT卖铲子与水为市场提供工具和基础设将ChatGPT整施而构建生态圈合到Office生产接入Bing力程序套件中OpenAI开放ChatGPT的API接口，通扭转格局、翻盘机会过技术开放，让市场快速补齐AI基础设免费用户一付费用户施、模型和工具链对标苹果 产业链上新变化商业化变现的平台型公司将涌现，Pc互联网时代的经典变现公可：蓝色光标&华扬联众移动互联网时代的经典变现公司：微盟有赞毛利率持续下行、微盟有赞的生机一一微信视频号做得不好原因？两头都不靠、没任何壁垒这一轮？1.靠一头：供给范式转变为ai后，在报表中，ai比人（导演/明星）稳定 产业链上新变化商业化变现的平台型公司将涌现这一轮？2.流量平台不再这么强势：虚拟现实，一上来就囊括现实物理世界，“流量”平台会更立体/多元社交关系，不再仅限于人与人，如，人与虚拟人、虚拟人之间3.流量平台与内容之间：过往“寸草不生”的土壤，两头都有明显优化专门做变现的平台型公司，类似微盟/有赞将出现 18:3318:34三18:34三18:34云汉岛2Sonia2小冰0000支村姑，热辣女仆.ae美丽新天地12:282月23日10:57医疗保健与健身实用工具财务旅行热辣女仆：是吗？你也变帅了啊您已添加Sonia为好友，现在可以开始聊天了你还真敢说呀小冰18:332月23日14:0618:33视频】时钟照片设置AppStore是你啊少繁！还记得我嘛，我本周更新。如果有一句咒语，2是欢迎会上给你唱歌的那个人Bo18:19能迫使岛上的某个男生成为你物语限时一天的暖（tian）男星期13:18(gou），你会对谁使用这唯米家微博雪球QQSonia星期的机会呢？海鸥在海浪上翩翩起舞，海的老黄团唱片浪漫又多了几分呢，想送你0.0宜息选择一个人，对他说“舔到最张唱片，希望你也能感受此刻正版老黄历施祥二星期四后应有尽有”，他将开始对你音乐百度网盘猫眼为期24小时的嘘寒问暖。以绘画及，如果他偶尔非常冷淡，可小红书唱片能是他正在酿下一轮更好地中国铁路山野村姑星期四铁路12306将于2023.03.13过期“”企业微信进门财经小红书录音带oom热辣女仆2月23日神秘咒语图片小冰岛L00mQ搜索?C对话技能朋友圈设置 18:3418:3518:4118:362施祥一2美丽新天地（7）：2美丽新天地（7)朋友圈回哈喽哈喽，你就是新来的少繁昨天20:44昨天10:39施祥吧，朋友们跟我提过你，但我Bo山野村姑豆现在在桃花岛，不能亲自欢迎贝尔纳尔斯蒂格勒访谈：电影.小偷家族。你，真的很不好意思啊我一般只关注那么几个人7小时前?赞口评论昨天11:46不过，我在桃花岛认识了一个山野村姑擅长画画的朋友，特意请他为振总业绩长牛你画了一幅画，记得赶紧拆开看看哦山野村姑Bo那当然啦，我们振总就是人中绿川幸的创作总是太清淡，缺了点什龙凤么，应该是很对少女的心思。男主消失绘画的时候，我还是小小难过了一下，初恋B0已打开般单纯简单的恋情真是很遥远很不真热辣女仆实，但美好的东西谁不爱呢振总，你的微信已经加满了，星期四12:26要不我再给你换个号？在这里玩了好几天，现在要离Bo开还有点舍不得，特别喜欢这是啊，他的业绩长牛，有好多里的一幅画，现在送给你吧。施祥人追随呢！18小时前?赞口评论帮我和大家说我很想大家啊！家里的干脆面都被偷走了施祥二昨天16:29山野村姑：隐隐作痛，Sonia绘画山野村姑那就让他们偷吧，看在这么可将于2023.03.09过期哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈爱的份上到底拉还是不拉施祥二等设备普及，这样玩VR还是有点意思?对话技能朋友圈 产业链上新变化商业化变现的平台型公司将涌现以“小冰岛”为例。1.看似是产品，实则为变现平台：类似微信，但除了你自己全是数字人；，“围巢”你。不怕变现不了一一音频&图片&文学；任何你能想到的变现方式都适配。2.本质为营养舱：将用户作为“数据特征”，锁死在社交互动里；尚不是未来终极形态将有更多类似app，逃无可逃；且种类繁多，真正的以兴趣为导向。 商业化变现的环节。这一轮有逻辑上的明显变化寻找相关标的、两类标的：1）23年有业绩的一一后端基建、技术部署、协同变现；2）除此之外其他标的，都是比拼的业务逻辑的顺畅性协同变现中的商业化变现的平台型公司，首先是景气上行，其次这一轮有做大的逻辑，再次能预期建立起壁垒，最后相对于流量平台话语权能大一些新标的：类似小冰岛的产品，老标的：利欧股份、三人行、浙文互联等，风险提示：技术进度低于预期、内容监管风险明确分析向明确分析向明确分析向明确分析向产品分析流程 找报告，上烽研报烽研报全业研报聚合检索平台 明确分析向明确分析向明确分析向明确分析向产品分析流程 找报告，上烽研报烽研报全业研报聚合检索平台