20221016-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第40周）：美国取消东南亚组件双反锂电池企业盈利持续修复.pdf

证券研究报告|行业周报|电力设备 http:/ 1/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 电力设备 报告日期：2022 年 10 月 16 日 美国取消东南亚组件双反，美国取消东南亚组件双反，锂锂电池电池企业企业盈利盈利持续修复持续修复 电力设备新能源行业周报电力设备新能源行业周报(第第 40 周周)投资要点投资要点 新能源汽车新能源汽车(1)本周观点：本周观点：宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期，受益于价格传导机制作用继续显现，产销规模提升带来规模效益等，头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点，后续利润“微笑曲线”逐步平滑，盈利修复持续强化，目前基本得到证实。展望第四季度和 2023 年，随着先进电池技术得到应用，叠加中游材料供给释放有望降价，电池厂盈利能力将继续增强。(2)关键数据：关键数据：电池级碳酸锂市价收于52.6万元/吨(+2.5%)，氢氧化锂价格收于51.75万元/吨(+3.0%)。9 月，新能源汽车产销分别完成 75.5 万辆和 70.8 万辆，同比分别增长 1.1 倍和 93.9%，环比分别增长 9.3%和 6.3%，市场占有率达到 27.1%。光伏光伏(1)本周观点：本周观点：近日，美国政府暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税，并首提反囤积条件。6 月 6 日，白宫便正式宣布，美国将对东南亚四国采购的太阳能组件给予 24 个月的关税豁免，此次是“最终决定”。目前组件龙头在东南亚布局的产能包含硅片/电池/组件分别约 21.6/27.7/30GW(包含在建)，包括隆基绿能硅片/电池/组件分别 4.1/7.5/11GW；天合光能硅片/电池/组件分别 6.5/5.2/5.5GW；晶科能源硅片/电池/组件分别 7/7/7GW；晶澳科技硅片/电池/组件分别 4/5/3.5GW；东方日升电池/组件分别 3/3GW。(2)关键数据：关键数据：组件厂家 10 月初新签订单中在 M10 与 G12 尺寸呈现涨势，其中，G12 尺寸电池片在严重短缺下价格涨幅达到 2.3%，而 M6 尺寸价格暂时维稳。风电风电(1)本周观点：本周观点：受局部疫情、产业链部分环节供应紧缺等影响，22Q3 风电部分环节交付相对偏低。第一批大基地约 35%是风电，第二批大基地中 28%-30%是风电，市场空间大，但目前存在电网规划、电网施工和建设、升压站建设等严重滞后于源端和储能建设，且接入手续有待优化，待问题解决后，风机市场有望迎来快速放量，看好 22Q4 和 2023 年市场需求。(2)关键数据：关键数据：10 月至今陆上风机裸机平均中标单价为 1901 元/kw，环比-4.65%；含塔筒平均中标单价为 1965 元/kw，环比-15.71%。电力设备电力设备(1)本周观点本周观点：2022 年 1-8 月，国家电网完成电网投资 2667 亿元，同比增长 10.7%，其中 8 月投资完成额 428 亿元，同比增长 13%，国网预计 8-12 月再完成近 3000亿元电网投资，开工一大批重大工程，项目总投资 4169 亿元，其中 110 千伏及以上电网和抽水蓄能电站 1173 项，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到 1.3万亿元，带动上下游产业投资超过 2.6 万亿元。(2)关键数据：关键数据：9 月份，全社会用电量 7092 亿千瓦时，同比增长 0.9%。分产业看，第一产业用电量 105 亿千瓦时，同比增长 4.1%；第二产业用电量 4676 亿千瓦时，同比增长 3.3%；第三产业用电量 1234 亿千瓦时，同比下降 4.6%；城乡居民生活用电量 1077 亿千瓦时，同比下降 2.8%。行情回顾行情回顾 本周申万电力设备行业上涨 7.33%，涨幅位列 31 个申万一级行业第 2 位，同期沪深 300、创业板指分别上涨 0.99%、上涨 6.35%。细分板块来看，风电、电池、电网设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为+12.21%、+7.29%、+6.98%。风险提示风险提示 原材料波动风险；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。行业评级行业评级:看好看好(维持维持)分析师：张雷分析师：张雷 执业证书号：S1230521120004 分析师：陈明雨分析师：陈明雨 执业证书号：S1230522040003 研究助理：黄华栋研究助理：黄华栋 研究助理：虞方林研究助理：虞方林 相关报告相关报告 1 旺季已到继续高增，出口环比超两倍增长动力电池行业2022 年 9 月数据点评 2022.10.12 2 地方政策加码充换电网络建设，快充、V2G 引领行业高质量发展充换电行业点评 2022.10.10 3 充换电设施支持政策加码，22Q4 硅料产能迎释放高峰电力设备新能源行业周报(第38-39 周)2022.10.09 行业周报 http:/ 2/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录正文目录 1 本周观点与投资建议本周观点与投资建议.5 1.1 新能源汽车.5 1.2 新能源发电.6 1.3 电力设备.8 2 本周重点事件本周重点事件.10 2.1 公司公告.10 2.2 行业新闻.17 3 行业跟踪行业跟踪.23 3.1 新能源汽车产业链.23 3.1.1 新能源汽车销量.23 3.1.2 电池装机与产量.25 3.1.3 产业链价格.27 3.2 新能源发电产业链.29 3.2.1 用电量及投资概况.29 3.2.2 光伏装机及出口.31 3.2.3 光伏产业链价格.32 3.2.4 风电装机及招标.33 3.2.5 风电产业链价格.34 4 行情回顾行情回顾.36 4.1 板块行情.36 4.2 个股行情.36 5 风险提示风险提示.37 eV9Z9XOArRtQ9PbPbRoMrRsQoMkPoPqRkPrRnR7NtRpNNZmNmOMYsQtN行业周报 http:/ 3/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录图表目录 图 1：已披露的锂电池企业的归母净利润预测中枢及同比（单位：亿元，%）.5 图 2：中汽协-中国新能源汽车月度销量及同比(单位：万辆，%).6 图 3：中汽协-中国新能源汽车分车型销量(单位：万辆，%).6 图 4：乘联会-中国新能源汽车月度产销量情况(单位：万辆，%).6 图 5：乘联会-中国新能源汽车零售车型占比(单位：万辆，%).6 图 6：美国光伏组件进口地从中国转移至东南亚（单位：美元）.7 图 7：组件龙头在东南亚布局产能（含在建，单位：GW）.7 图 8：比亚迪新能源汽车单月销量及环比(单位：辆，%).23 图 9：小鹏汽车的单月销量及环比(单位：辆，%).23 图 10：理想汽车的单月销量及环比(单位：辆，%).23 图 11：蔚来汽车的单月销量及环比(单位：辆，%).23 图 12：零跑汽车的单月销量及环比(单位：辆，%).24 图 13：哪吒汽车的单月销量及环比(单位：辆，%).24 图 14：极氪汽车的单月销量及环比(单位：辆，%).24 图 15：广汽埃安的单月销量及环比(单位：辆，%).24 图 16：动力电池月度装车量(单位：GWh).26 图 17：不同电池类型动力电池装机量及同比(单位：GWh，%).26 图 18：全社会当月用电量及同比(单位：亿千瓦时，%).30 图 19：当月发电量产量及同比(单位：亿千瓦时，%).30 图 20：电源当月基本投资额(单位：亿元，%).30 图 21：电源基本投资累计额(单位：亿元，%).30 图 22：电网当月基本投资额(单位：亿元，%).30 图 23：电网基本投资累计额(单位：亿元，%).30 图 24：全国太阳能发电当月新增装机容量(单位：万千瓦，%).31 图 25：全国太阳能发电累计新增装机容量(单位：万千瓦，%).31 图 26：组件月度出口(单位：GW，%).31 图 27：逆变器月度出口额(单位：百万美元，%).31 图 28：硅料价格(单位：元/KG).32 图 29：硅片价格(单位：元/片).32 图 30：电池片价格(单位：元/W).33 图 31：国内组件价格(单位：元/W).33 图 32：全国风电发电当月新增装机容量(单位：万千瓦，%).34 图 33：全国风电发电累计新增装机容量(单位：万千瓦，%).34 图 34：陆上风机中标价格(单位：元/kw).34 图 35：海上风机中标价格(单位：元/kw).34 图 36：全国风机招标量(单位：GW).35 图 37：球墨铸铁价格(单位：元/吨).35 图 38：焦炭价格(单位：元/吨).35 图 39：电力设备板块涨跌幅(单位：%).36 图 40：本周各子板块与大盘的涨跌幅(单位：%).36 图 41：本周申万一级行业涨跌幅(单位：%).36 图 42：电力设备及子板块的 PE(TTM，剔除负值).36 行业周报 http:/ 4/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 表 1：重点公司估值表(单位：元，亿元，元/股，倍).8 表 2：2022 年 9 月欧洲八国的新能源汽车注册量(单位：辆，%，pcts).25 表 3：电池的产量和排产(单位：GWh，%).26 表 4：正极材料和前驱体的产量和排产(单位：万吨，%).27 表 5：新能源汽车产业链价格(单位：万元/吨，元/平方米).28 表 6：光伏供应链价格(单位：元/KG、元/片、元/W、美元/W、元/).33 表 7：风电各环节原材料价格变化(单位：元/吨).35 表 8：本周涨跌幅前五的个股情况(单位：%).37 行业周报 http:/ 5/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 本周观点本周观点与投资与投资建议建议 1.1 新能源汽车新能源汽车 观点观点 1：头部电池厂盈利改善超预期，头部电池厂盈利改善超预期，持续看好持续看好 22Q4 和和 23 年盈利修复年盈利修复 根据公司预测，宁德时代预计第三季度归母净利润 88-98 亿元，同比增长 169.33%-199.94%；亿纬锂能预计第三季度归母净利润 10.82-12.98 亿元，同比增长 50%80%。头部电池厂第三季度盈利改善幅度超预期，价格传导机制作用继续显现，同时产销规模提升带来规模效益，因此头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点，后续利润“微笑曲线”逐步平滑，电池环节盈利修复持续强化，目前基本得到证实。展望第四季度和 2023 年，随着各电池厂的先进电池技术得到应用，产品结构升级持续，叠加中游材料供给释放有望降价，盈利能力将继续增强。图图 1：已披露的已披露的锂锂电池电池企业的企业的归母净利润预测中枢及同比（单位：亿元，归母净利润预测中枢及同比（单位：亿元，%）资料来源：Wind，浙商证券研究所 观点观点 2：新能车新能车 9 月景气度维持，全年有望达月景气度维持，全年有望达 650 万辆万辆。根据中汽协数据，2022 年 9 月，新能源汽车产销分别完成 75.5 万辆和 70.8 万辆，同比分别增长 1.1 倍和 93.9%，环比分别增长 9.3%和 6.3%，市场占有率达到 27.1%。1-9 月，新能源汽车产销分别完成 471.7 万辆和 456.7 万辆，同比分别增长 1.2 倍和 1.1 倍，市场占有率达到 23.5%。第四季度进入传统销售旺季，单月销量有望环比提升，月均销量超 70 万辆，预计 2022 年全年销量 650 万辆，同比增长 83%。车型方面，2022 年 9 月，纯电动车型产销分别完成 57.8 万辆和 53.9 万辆，同比分别增长 93.8%和 77.2%；插混车型产销分别完成 17.7万辆和 16.9 万辆，同比分别增长 183.8%和 177.5%。0%50%100%150%200%250%300%350%400%020406080100120140160180200宁德时代亿纬锂能国轩高科22Q1-3归母净利润（亿元）22Q3归母净利润（亿元）22Q1-3同比22Q3同比行业周报 http:/ 6/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图图 2：中汽协：中汽协-中国新能源汽车月度销量及同比中国新能源汽车月度销量及同比(单位：万辆，单位：万辆，%)图图 3：中汽协：中汽协-中国新能源汽车中国新能源汽车分分车型车型销量销量(单位：单位：万万辆，辆，%)资料来源：中汽协，浙商证券研究所 资料来源：中汽协，浙商证券研究所 图图 4：乘联会：乘联会-中国新能源汽车月度产销量情况中国新能源汽车月度产销量情况(单位：万辆，单位：万辆，%)图图 5：乘联会：乘联会-中国新能源汽车中国新能源汽车零售零售车型占比车型占比(单位：万辆，单位：万辆，%)资料来源：乘联会，浙商证券研究所 资料来源：乘联会，浙商证券研究所 建议关注：建议关注：1)一条主线：全球竞争力的核心标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、卧龙电锂芯、容百科技、当升科技、恩捷股份、中伟股份、格林美、星源材质、宏发股份、卧龙电驱等。驱等。2)四条支线：供给紧张的负极龙头：璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、福鞍股璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、福鞍股份等；份等；行业扩产周期较长的电池铝箔龙头：鼎胜新材、万顺新材；鼎胜新材、万顺新材；底部反转的电解液：天天赐材料、新宙邦、多氟多；赐材料、新宙邦、多氟多；储能与钠电池：天能股份、派能科技、鹏辉能源、南都电源天能股份、派能科技、鹏辉能源、南都电源。1.2 新能源发电新能源发电(1)光伏光伏 观观点：点：美国停征进口太阳能组件“双反”关税，首提反囤积条件美国停征进口太阳能组件“双反”关税，首提反囤积条件 近日，美国政府公布了实施总统公告的最终规定。根据公告，拜登总统暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税，该项规定将于 2022 年 11 月 15 日开始生效。根据该规定，在终止日之前，进口东南亚完工的电池和组件将不会被收取现金押金，并可在使用截止日前在美国使用。此外，为了解决囤货问题，美商务部表示，它已经增加了一项要求，即所有受益于这一规则的商品必须在终止日前在美国使用，也就是使用截止日后 180 天。0%5%10%15%20%25%30%35%-10 20 30 40 50 60 70 80销量(万辆)产量(万辆)渗透率(%)-100%-50%0%50%100%150%0102030405060EV销量(万辆)PHEV销量(万辆)EV环比(%)PHEV环比(%)-100%-50%0%50%100%150%020406080产量零售批发产量环比零售环比批发环比-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%01020304050BEVPHEVBEV环比PHEV环比行业周报 http:/ 7/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 复盘本次事件，2022 年 2 月份，美国本土组件制造商 AuxinSolar 要求美商务部对东南亚的电池和组件厂商进行反规避调查（3 月 25 日立案），该“双反”调查导致美国最大太阳能集团下调 22-23 年安装预期 45%，NextEra、南方表示项目可能出现重大延误。3 月 28 日，美国商务部表示，将调查自东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）进口的太阳能电池板是否违反贸易保护法。5 月份，DOC 相继发布反规避备忘录和强制受访名单。6 月 6 日，白宫正式发布声明宣布，美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24 个月的关税豁免。此次“最终决定”主要是对该调查的回应。目前组件龙头在东南亚布局的产能包含硅片/电池/组件分别约 21.6/27.7/30GW(包含在建)，相关企业有望受益。具体的：隆基绿能：隆基绿能：硅片/电池/组件分别为 4.1/7.5/11GW；天合光天合光能：能：硅片/电池/组件分别为 6.5/5.2/5.5GW；晶科能源：晶科能源：硅片/电池/组件分别为 7/7/7GW；晶澳晶澳科技：科技：硅片/电池/组件分别为 4/5/3.5GW；东方日升：电池/组件分别为 3/3GW。图图 6：美国光伏组件进口美国光伏组件进口地从中国转移至东南亚（单位：美元）地从中国转移至东南亚（单位：美元）图图 7：组件龙头在东南亚布局产能（含在建，单位：组件龙头在东南亚布局产能（含在建，单位：GW）资料来源：金杜研究院，浙商证券研究所 资料来源：各公司公告，浙商证券研究所 建议关注：建议关注：1)低估值补涨的：TCL 中环、通威股份、协鑫科技中环、通威股份、协鑫科技。2)全球竞争力的组件企业：隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、东方日升。3)受益原材料供给瓶颈的辅材：禾望电气、海优新材、福斯特、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股禾望电气、海优新材、福斯特、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能股份份、昱能股份。4)其他：爱旭股份爱旭股份、金博股份、金博股份等。(2)风电风电 观点：观点：大基地风电装机空间广阔，看好大基地风电装机空间广阔，看好22Q4和和2023年需求年需求。9月份风机招标约6.21GW，其中陆上风机招标 5.81GW，海上风机招标 0.4GW；三季度海上风电招标量已达 4.05GW，三季度海风有望加速放量。全年风机招标(包括集采)已超 70GW，保守/乐观预期全年风机招标有望达 80/100GW，对应同比增长分别为+46%/+85%，预计风电行业需求景气度将在 2023年持续，行业有望迎量价齐升。受局部疫情、部分指标手续办理障碍、产业链部分环节供应紧缺等影响，Q3 风电部分环节交付相对偏低。第一批大基地约 35%是风电，第二批大基地中 28%-30%是风电，市场空间大，但目前存在电网规划、电网施工和建设、升压站建设等严重滞后于源端和储能建设，且接入手续有待优化，待问题解决后，风机市场有望迎来快速放量，看好 22Q4 和 2023 年市场需求。024681012隆基绿能天合光能晶科能源晶澳科技东方日升硅片电池组件行业周报 http:/ 8/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 建议关注：建议关注：1)受益国产替代：新强联、恒润股份新强联、恒润股份；2)盈利改善的全球竞争力零部件龙头：金雷股份、日月股份、禾望电气、中材科技、天顺风能、泰胜风能、大金重工金雷股份、日月股份、禾望电气、中材科技、天顺风能、泰胜风能、大金重工；3)成长确定性海风：东方电缆、中天科技东方电缆、中天科技。4)大型化领先的风机厂商：金风科技、明阳智能、运达股份金风科技、明阳智能、运达股份等。1.3 电电力力设备设备 观点：观点：电网投资有望加速落地，电网投资有望加速落地，特高压投建加速特高压投建加速。(1)2022 年 1-8 月，国家电网完成电网投资 2667 亿元，同比增长 10.7%，其中 8 月投资完成额 428 亿元，同比增长 13%，国网预计 8-12 月再完成近 3000 亿元电网投资，开工一大批重大工程，项目总投资 4169 亿元，其中 110 千伏及以上电网和抽水蓄能电站 1173 项，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到 1.3 万亿元，带动上下游产业投资超过 2.6 万亿元。(2)国家电网计划下半年陆续开工建设金上湖北、陇东山东等“四交四直”8 项特高压工程，总投资超过 1500 亿元。同时，加快推进大同天津南交流以及陕西安徽、陕西河南等“一交五直”6 项特高压工程前期工作，总投资约 1100 亿元。建议关注：建议关注：1)特高压：国电南瑞、许继电气、特变电工国电南瑞、许继电气、特变电工；2)配网智能化：亿嘉和、宏力亿嘉和、宏力达、智洋创新达、智洋创新；3)受益电表替换周期的：海兴电力、炬华科技海兴电力、炬华科技等。表表 1：重点公司估值表：重点公司估值表(单位：元，亿元，元单位：元，亿元，元/股，倍股，倍)公司公司 代码代码 股价股价(元元)市值市值(亿元亿元)EPS PE 2022/10/14 2021A 2022E 2022E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 宁德时代 300750.SZ 436.91 10,662.66 6.84 11.00 17.42 23.66 63.9 39.7 25.1 18.5 隆基绿能 601012.SH 51.22 3,883.33 1.68 1.90 2.49 3.09 30.5 26.9 20.5 16.6 通威股份 600438.SH 50.35 2,266.61 1.82 5.38 4.50 4.75 27.6 9.4 11.2 10.6 阳光电源 300274.SZ 131.98 1960.16 1.07 1.99 3.39 4.52 123.9 66.3 38.9 29.2 晶科能源 688223.SH 17.79 1779.00 0.14 0.28 0.52 0.68 124.7 64.5 34.5 26.0 国电南瑞 600406.SH 25.85 1730.46 1.02 1.00 1.17 1.36 25.4 25.9 22.0 18.9 晶澳科技 002459.SZ 67.82 1596.41 1.27 1.86 2.84 3.66 53.2 36.5 23.9 18.5 天合光能 688599.SH 70.01 1517.53 0.87 1.69 2.97 3.94 80.5 41.5 23.6 17.8 TCL 中环 002129.SZ 45.68 1476.26 1.25 2.20 2.78 3.37 36.6 20.8 16.4 13.5 大全能源 688303.SH 51.73 1,105.68 2.97 8.02 6.67 6.02 17.4 6.4 7.8 8.6 璞泰来 603659.SH 62.29 866.39 2.52 2.17 3.13 4.16 24.7 28.7 19.9 15.0 锦浪科技 300763.SZ 215.18 811.66 1.91 2.76 5.15 7.44 112.4 77.9 41.8 28.9 福斯特 603806.SH 56.72 755.25 2.31 2.04 2.63 3.09 24.6 27.7 21.6 18.3 明阳智能 601615.SH 27.24 618.92 1.59 1.72 1.99 2.32 17.2 15.8 13.7 11.7 福莱特 601865.SH 34.17 579.83 0.99 1.26 1.77 2.32 34.6 27.2 19.3 14.7 东方电缆 603606.SH 77.68 534.22 1.73 1.88 2.70 3.39 44.9 41.2 28.8 22.9 杉杉股份 600884.SH 21.30 476.79 1.56 1.52 1.95 2.42 13.7 14.0 10.9 8.8 固德威 688390.SH 342.86 422.40 3.18 4.02 8.46 13.49 107.9 85.2 40.5 25.4 金风科技 002202.SZ 12.21 421.43 0.82 0.90 1.03 1.23 14.9 13.6 11.8 9.9 中材科技 002080.SZ 21.54 361.47 2.01 2.24 2.52 2.96 10.7 9.6 8.6 7.3 行业周报 http:/ 9/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 贝特瑞 835185.BJ 46.60 339.28 2.97 3.14 4.35 5.74 15.7 14.8 10.7 8.1 当升科技 300073.SZ 65.00 329.23 2.15 3.81 4.99 6.32 30.2 17.1 13.0 10.3 新强联 300850.SZ 99.62 328.46 2.65 2.13 2.92 3.87 37.6 46.7 34.1 25.7 容百科技 688005.SH 72.75 328.02 2.03 4.30 6.50 8.97 35.8 16.9 11.2 8.1 天顺风能 002531.SZ 14.68 264.61 0.73 0.71 1.06 1.32 20.2 20.6 13.8 11.1 大金重工 002487.SZ 46.99 261.11 1.04 1.40 2.27 3.14 45.2 33.7 20.7 15.0 日月股份 603218.SH 23.00 222.55 0.69 0.52 1.02 1.29 33.3 44.3 22.5 17.9 新洁能 605111.SH 83.91 178.59 2.90 2.47 3.21 4.07 29.0 34.0 26.1 20.6 蔚蓝锂芯 002245.SZ 14.48 166.82 0.65 0.80 1.30 1.73 22.4 18.0 11.1 8.4 卧龙电驱 600580.SH 12.44 163.57 0.75 0.89 1.10 1.32 16.6 13.9 11.3 9.4 中科电气 300035.SZ 21.74 157.25 0.57 0.98 1.68 2.31 38.2 22.1 12.9 9.4 海优新材 688680.SH 174.00 146.19 3.00 6.54 9.48 12.14 58.0 26.6 18.4 14.3 禾望电气 603063.SH 28.91 127.59 0.64 0.88 1.27 1.71 45.1 33.0 22.8 16.9 恒润股份 603985.SH 28.74 126.70 1.30 0.82 1.38 1.89 22.1 34.9 20.8 15.2 金雷股份 300443.SZ 44.66 116.90 1.90 1.88 2.56 3.33 23.5 23.7 17.4 13.4 运达股份 300772.SZ 21.08 114.31 1.45 1.18 1.46 1.83 14.6 17.8 14.4 11.5 通裕重工 300185.SZ 2.61 101.71 0.07 0.09 0.12 0.14 35.8 27.9 22.5 18.2 亿嘉和 603666.SH 42.32 88.00 2.34 2.70 3.53 4.48 18.1 15.7 12.0 9.5 海兴电力 603556.SH 16.01 78.24 0.64 1.17 1.34 1.61 24.9 13.7 12.0 9.9 宏力达 688330.SH 74.70 74.70 4.13 4.93 6.22 7.82 18.1 15.1 12.0 9.5 芯能科技 603105.SH 14.20 71.00 0.22 0.43 0.59 0.82 64.5 33.0 23.9 17.4 泰胜风能 300129.SZ 7.55 70.58 0.36 0.40 0.56 0.65 21.0 19.0 13.4 11.7 福鞍股份 603315.SH 18.66 57.29 0.24 1.36 2.36 2.94 76.4 13.7 7.9 6.3 润邦股份 002483.SZ 5.71 53.80 0.37 0.45 0.61 0.76 15.4 12.7 9.4 7.5 资料来源：Wind，浙商证券研究所*注：预测数据采用 Wind 一致预期 行业周报 http:/ 10/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 本周重点事件本周重点事件 2.1 公司公告公司公告(1)宁德时代宁德时代(300750)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司预计 2022 年第三季度实现归母净利润 88 亿元-98 亿元，同比增长 169.33%-199.94%；2022 年前三季度实现归母净利润 165 亿元-180 亿元，同比增长 112.87%-132.22%。(2)隆基绿能隆基绿能(601012)公司发布 2022 年 1-9 月主要经营数据的公告。2022 年 1-9 月，公司预计实现营业收入864 亿元至 874 亿元，同比增长 54%至 56%；预计实现归属于上市公司股东的净利润 106 亿元至 112 亿元，同比增长 40%至 48%。(3)亿纬锂能亿纬锂能(300014)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司预计 2022 年前三季度实现归母净利润 24.4 亿元26.6 亿元，同比增长 10.00%-20.00%；2022 年第三季度实现归母净利润 10.8 亿元12.9 亿元，同比增长 50.00%-80.00%。(4)上机数控上机数控(603185)公司发布 2022 年第三季度报告。公司 2022 年第三季度实现归母净利润 12.55 亿元，同比增长 125.74%；2022 年前三季度实现归母净利润 28.31 亿元，同比增长 101.43%。(5)天华超净天华超净(300390)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司 2022 年第三季度实现归母净利 16 亿元-17 亿元，同比增长 573.09%-615.16%；2022 年前三季度实现归母净利润 50.5 亿-52.7 亿元，同比增长 817.68%-857.66%。(6)晶盛机电晶盛机电(300316)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司 2022 年第三季度实现归母净利 6.8039 亿元-9.0243 亿元；2022 年前三季度实现归母净利润 1.4 亿-1.8 亿元，同比增长 70%-110%实现归母净利润 18.873 亿元21.094 亿元。(7)德方纳米德方纳米(300769)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司 2022 年第三季度实现归母净利 5.1 亿元-5.6亿元，同比增长 367.82%-413.69%；2022 年前三季度实现归母净利润 17.5 亿-18.5 亿元，同比增长 616.86%-657.83%。(8)恩捷股份恩捷股份(002812)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司预计 2022 年第三季度实现归母净利润119,000.00 万元-123,000.00 万元，同比增长 68.74%-74.41%；2022 年前三季度实现归母净利润 320,969.99 万元-324,969.99 万元，同比增长 82.84%-85.12%。(9)东方盛虹东方盛虹(000301)公司发布关于 GDR 申请事宜获得中国证监会受理的公告。中国证监会对公司提交的关于公司拟发行全球存托凭证(Global Depositary Receipts，“GDR”)并在瑞士证券交易所(SIX Swiss Exchange)上市的申请材料进行了审查，决定对该行政许可申请予以受理。(10)天赐材料天赐材料(002709)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。预计公司前三季度归属于上市公司股东的净利润变动区间为 426,000 万元至 446,000 万元,较去年同期增长幅度区间为 174.19%至 187.06%，行业周报 http:/ 11/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 主要原因为：受新能源汽车行业需求增长的影响，公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长，同时公司新产能持续投放，随着产品原材料自产率不断提升，整体盈利能力明显提高。(11)科力远科力远(600478)公司发布关于孙公司购买资产的公告。公司全资子公司宜春力元新能源有限公司与鼎盛新材签署宜丰县金丰锂业有限公司股权转让协议，宜春力元收购鼎盛新材持有的金丰锂业 51%的股权，交易价格经双方协商一致为 1.16 亿元。(12)远东股份远东股份(600869)公司发布关于子公司中标项目的提示性公告。公司为智能缆网、智能电池、智慧机场龙头/领军企业，上述合同订单合计为人民币 199,675.36 万元(占公司 2021 年经审计营收的比重、2022 年营收计划的比重分别为 9.57%、7.68%)，将对公司未来经营业绩产生积极影响，但不影响公司业务独立性。(13)嘉元科技嘉元科技(688388)公司发布关于自愿披露与宁德时代新能源科技股份有限公司签订 高端锂电铜箔采购合作意向备忘录的公告。宁德时代新能源科技股份有限公司向广东嘉元科技股份有限公司采购 4.5 微米及 5 微米高端锂电铜箔事项达成的意向性文件，预计 2023 年全年拟向采购 4.5 微米及 5 微米高端锂电铜箔不低于 2 万吨。(14)祥鑫科技祥鑫科技(002965)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司预计 2022 年第三季度实现归母净利润 8,400万元9,400 万元，同比增长 1,132.29%1,278.99%；2022 年前三季度实现归母净利润 16,000万元17,000 万元，同比增长 188.87%206.92%。(15)甘肃电投甘肃电投(000791)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司预计 2022 年第三季度实现归母净利润 21,000万元23,000 万元，同比增长 29.80%42.17%；2022 年前三季度实现归母净利润 35,000 万元37,000 万元，同比增长 13.30%19.77%。(16)国轩高科国轩高科(600710)公司发布与苏美达股份有限公司于 10 月 9 日在江苏南京签订了战略合作协议的公告。双方拟在电力工程特别是储能领域积极探索，深入开展全方位合作，建立长期、稳定的战略合作伙伴关系，促进双方的市场协同和共赢发展，打造示范项目，推动中国绿色能源产业发展。公司发布关于 2022 年前三季度业绩报告。预计 2022 年前三季度实现归母净利润为 1.47亿元至 1.62 亿元，同比增 116.68%至 138.56%；第三季度实现归母净利润 8235.2 万元至9719.33 万元，同比增长 318.9%至 394.4%。(17)金风科技金风科技(002202)公司发布董事王开国先生的书面辞职的公告。王开国先生因个人职业发展原因辞去公司董事及董事会战略决策委员会委员职务，其已确认与公司董事会并无不同意见，也无任何事项需要通知公司股东。(18)湘电股份湘电股份(600416)公司预计 2022 年第三季度单季度实现归属于母公司所有者的净利润为 5,960 万元到6,810 万元，与上年同期相比，预计将增加 4,711 万元到 5,561 万元，同比增长 377.18%到行业周报 http:/ 12/38 请务必阅读正文之后的免责条款部分 445.24%；预计第三季度单季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为5,670 万元到 6,480 万元，同比增加 6,094 万元到 6,904 万元。(19)福能股份福能股份(600483)公司发布第三季度经营业绩预告。2022 年第三季度，公司各运行电厂按合并报表口径完成发电量57.08亿千瓦时，同比增加10.96%；完成上网电量54.20亿千瓦时，同比增加10.79%；完成供热量 225.04 万吨，同比下降 3.59%。2022 年前三季度，累计完成发电量 149.53 亿千瓦时，同比增加 3.17%；累计完成上网电量 141.84 亿千瓦时，同比增加 3.16%；累计完成供热量 633.49 万吨，同比下降 8.53%。(20)深圳燃气深圳燃气(601139)公司公布 2022 年第三季度业绩报告，营业收入 225.4435 亿元,同比增长 54.70%，；归属于上市公司股东的净利润 8.6208 万元,同比下降 28.39%。(21)普利特普利特(002324)公司发布 2022 年前三季度业绩预告。公司 2022 年第三季度实现归母净利润 9696.01 万元-13072.42 万元；20