免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告科技8月全球半导体：关注数据中心需求华泰研究电子增持(维持)半导体增持(维持)研究员黄乐平，PhDSACNo.S0570521050001SFCNo.AUZ066leping.huang@htsc.com+(852)36586000研究员陈旭东SACNo.S0570521070004SFCNo.BPH392chenxudong@htsc.com+(86)2128972228研究员张皓怡SACNo.S0570522020001zhanghaoyi@htsc.com+(86)2128972228研究员刘溢SACNo.S0570522070002liuyi020747@htsc.com+(86)2128972228联系人陈钰SACNo.S0570121120092chenyu019111@htsc.com+(86)2128972228联系人廖健雄SACNo.S0570122020002liaojianxiong@htsc.com+(86)2128972228点击查阅华泰证券研究团队介绍和观点行业走势图资料来源：Wind，华泰研究2022年9月02日│中国内地行业月报二季度海外公司业绩分化，关注数据中心需求7.26-8.26SOX指数下降3.47%，跑输同期纳指（-0.08%），SOX前向PE跌至17倍，处于过去十年中位数水平。目前SOX2023EPS彭博一致预期同比增速4.9%，比7月底预测下调1.8pct。目前行业呈现库存水平上升，产能利用率下降等典型的下行周期趋势。Wolfspeed调高2026财年远期收入是2Q业绩中少数亮点。市场最大的争议是，当前仍然强劲的数据中心资本开支是否也会出现疲软趋势。我们继续建议投资人关注，（1）已经充分反映悲观预期的消费电子芯片，（2）基本面仍然保持强劲的功率半导体。板块推荐排序：设备>功率>数字/模拟>代工。计算芯片&无线通讯：PC/手机需求疲软，下半年预期谨慎7.26-8.26全球计算芯片和无线通讯总市值下跌2.4%/2.3%。计算芯片方面，PC、智能手机需求疲软，消费类芯片价格下行压力加大，英特尔、英伟达Q2营收及毛利率表现均低于前期指引，且我们看到国内互联网云厂CAPEX增速收紧（2Q22阿里/腾讯CAPEX同比增长2%/-56.5%）。但汽车芯片仍然紧俏，意法半导体Q2业绩超彭博一致预期，订单可见度达到18个月。无线通讯芯片方面，高通、联发科、Skyworks、Qorvo等Q2业绩符合前期指引，但对下半年展望偏谨慎。高通、联发科下调2022年全球5G手机出货量预测至6.5-7亿部和6亿部（此前分别为7.5亿部以上和6.6-6.8亿部）。存储：7月DRAM价格跌幅扩大，各大存储器厂商3Q22展望保守7.26-8.26全球存储板块总市值下跌6.2%，其中三星电子、SK海力士、美光和西部数据分别下跌6%/9%/6%/3%，需求下滑使得供需格局逐步扭转，价格恶化。根据DRAMexchange，7月主流DRAM现货价下跌7.6%，跌幅环比扩大...
