行业报告|行业投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1中小市值证券研究报告2019年01月03日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者吴立分析师SAC执业证书编号：S1110517010002wuli1@tfzq.com王聪联系人wcong@tfzq.com蒋梦晗联系人jiangmenghan@tfzq.com戴飞联系人daifei@tfzq.com林逸丹联系人linyidan@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《中小市值-行业点评:新型烟草研究跟踪系列：奥驰亚收购JUUL股权，强化在美新型烟草市场地位》2018-12-212《中小市值-行业深度研究:糖尿病患病率持续提升，创新药物或将变革药物市场！》2018-12-123《中小市值-行业点评:全球新型烟草展在上海开幕，加热不燃烧备受热捧！》2018-12-09行业走势图2019年度策略：掘金长线牛股，乘风新兴产业！2018年中小盘板块回顾：预期回暖，年末开启反弹，估值仍处于历史低位。2019年中小盘板块展望：成长为锚，精选个股，重点关注长线牛股与新兴产业。➢长线牛股：立足财务指标，关注公司成长质量！长线择股的逻辑是寻找长期、稳健成长的好公司。该择股策略立足于财务指标及行业地位，包括盈利能力、成长性、估值、资产质地四维度，侧重从基本面研判成长的可持续性。当前中小市值股票估值降入吸引力范畴，稳健成长风格牛股挖掘正当时。2019年投资策略：结合政策经济环境背景，包括科创板设立影响、国际市场布局多元化、商誉与重组并购新发政策等，观察财务指标变动，从公司成长路径入手寻找长线牛股。➢宠物板块：持续年轻一代一生的产业红利2018年涨幅跑赢大盘，市场对行业未来发展空间看好。2019年投资策略：行业延续高景气，看好宠物食品标的。宠物食品板块：刚性需求，政策利好叠加电商渠道契机，国产品牌有望脱颖而出。行业最大细分板块，有望保持30%增速。电商已成主要营销渠道。政策对外严格，给国产品牌发展留下时间窗口。新政出台，推进行业进入规范发展新阶段；宠物医疗板块：出现整合趋势，宠物医疗龙头寡头竞争格局已形成。随着宠物行业的兴起，宠物医院扩张与整合并行。我国宠物产业仍处于蓬勃发展期，潜力大、增速快、竞争格局分散。我们看好国内龙头公司通过加大投入、布局线上线下、抢占市场份额并最终脱颖而出。重点推荐宠物双骄，佩蒂股份+中宠股份。板块金股：佩蒂股份（300673）咬胶产能充足、市场拓展顺利，业绩有望高速增长；新西兰主粮+零食，进一步打开增长空间/中宠股份（002891）预计国内收入3亿元，同比翻倍；海外毛利...
