20220805-天风证券-工业软件行业专题：迈向数字化铸就大国之魂.pdf

1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明计算机计算机强于大市强于大市维持2022年08月05日（评级）分析师 缪欣君 SAC执业证书编号：S1110517080003联系人 罗戴熠工业软件行业专题：迈向数字化，铸就大国之魂工业软件行业专题：迈向数字化，铸就大国之魂行业专题研究2投资摘要请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明利好政策频出，从国家到广东省协力推动制造业转型。国家层面智能制造发展规划（20162020年）、“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划分阶段提出制造业数字化、智能化转型进程表，同时从2015年到2021年，中央密集出台一系列相关政策助力数字经济发展。地方层面广东省作为制造业大省，大力推进数字经济与实体经济深度融合发展，推进地方产业数字化、智能化转型，并制定相关政策如广东省制造业数字化转型实施方案，积极推进国产替代，实现关键技术自主可控。广东省持续推进工业软件国产替代。作为数字经济的“明珠”，工业软件实现自主可控与技术先进是数字经济发展是必经之路，也是产业数字化转型的关键。科技创新助力经济社会稳定发展的若干措施提出要投入超过500亿元，支持不少于100项“卡脖子”技术、关键零部件和重大设备。广东省制定“两步走”战略，积极布局产业数字化转型。广东省制造业数字化转型实施方案提出到2023年，战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群加快数字化转型，全省制造业数字化、网络化、智能化水平明显提升，新模式、新业态广泛推广；实现3万家规模以上工业企业实施数字化转型，80万家企业上云用云降本提质增效。到2025年，战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群数字化水平显著提升，广东省工业互联网国家示范区引领作用显著；同时实现超过5万家规模以上工业企业运用新一代信息技术实施数字化转型，带动100万家企业上云用云降本提质增效。广东省推出“铸魂计划”，加速国产工业软件厂商发展。政策提出强化产学研与需求端协同，组建数字化工业软件联盟、关键软件攻关委员会与攻关基地，集中力量突破技术瓶颈并制定行业标准，同时加快推进工业软件规模化应用。同时政策提出要针对通用工业软件、行业专用软件和新兴工业软件精准发力，推进软件研发、应用与云化，工业知识共享。投资建议：我们持续看好在扎根于制造业基础优良工业软件厂商通过需求端成长、政策鼓励、国产替代需求以及产学研联动需求端，有望进一步拓展市场空间和攻坚核心技术，构筑解决方案和宽阔“护城河”。建议关注：中望软件、宝信软件、中控技术、能科科技、赛意信息、鼎捷软件风险提示:宏观经济不景气；政策落地不及预期；技术推广不及预期；下游行业需求不及预期；外部技术封锁风险，贸易摩擦加剧风险。fU8YeYwWrRtQaQ8Q7NnPrRmOsQlOpPuNlOoPsR9PoMtQwMoNsOwMnNpM目录3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 1、全局视角：数字经济发展概览、全局视角：数字经济发展概览1.1、国家利好政策频出，提升智能制造升级1.2、广东省聚焦数字经济发展，工业软件需求旺盛1.3、广东省政策助力核心软件自主可控2 2、聚焦视野：广东省数字经济发展概览、聚焦视野：广东省数字经济发展概览2.1、逐鹿数字化转型，工业焕发新生机2.2、重磅举措对症下药，助力企业数字化转型2.3、聚焦主要矛盾，组合招式化解难题2.4、关注产业上下游，因地制宜推动数字化2.5、夯实基础支撑，强化发展路径3 3、逐鹿未来：广东省工业软件发展战略分析、逐鹿未来：广东省工业软件发展战略分析3.1、实施铸魂计划，大力发展工业软件3.2、政策精准发力，推动工业软件自主可控4 4、投资建议、投资建议5 5、风险提示、风险提示4请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明全局视角：数字经济发展概览国家规划、广东省数字经济发展情况与工业软件发展战略5请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.1、国家利好政策频出，提升智能制造升级资料来源：国务院、工信部、教育部、发改委、中央全面深化改革委员会、中国政府网等、天风证券研究所根据智能制造发展规划（20162020年），目标2020年，关键工序数控化率超过50%，数字化车间或智能工厂普及率超过20%。“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划进一步提出要发展包括智能化制造等在内的新产品新模式新业态；推动行业领域数字化转型；发展专业化系统解决方案提供商企业。规划提出到2025年关键工序数控化率达68%，工业互联网平台普及率达45%。政策促进智能制造升级2015年2018年2017年2020年2016年2019年中国制造2025国务院关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见关于印发产业技术创新能力发展规划（20162020年）的通知“十三五”国家信息化规划智能制造发展规划（2016-2020年）关于推进供给侧结构性改革加快制造业转型升级工作情况的报告关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见工业互联网发展行动计划（20182020）工业和信息化部办公厅关于做好2018年工业质量品牌建设工作的通知关于进一步加强企业两化融合评估诊断和对标引导工作的通知国家智能制造标准体系建设指南（2018版）关于发展数字经济稳定并扩大就业的指导意见工业互联网网络建设及推广指南工业和信息化部关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见“5G+工业互联网”512工程推进方案2021年工业互联网创新发展行动规划（20212023年）关于加快推动制造服务业高质量发展的意见“十四五”智能制造发展规划“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划特色化示范性软件学院建设指南（试行）关于深化新一代信息技术和制造业融合发展的意见新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策6请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1.2、广东省聚焦数字经济发展，工业软件需求旺盛资料来源：前瞻经济学人，中国政府网，天风证券研究所广东省作为制造业基地，数字经济发展领先全国。据上海证券报，2021年广东省数字经济增加值规模达5.9万亿元，连续5年居全国首位。数字经济作为驱动高质量发展的引擎，是未来发展的新方向，逐渐成为华南地区的重要生产力。作为数字经济的“明珠”，工业软件实现自主可控与技术先进是数字经济发展的必经之路，也是产业数字化转型的关键。我们认为随着广东省数字经济的蓬勃发展，当地工业对于工业软件的需求或将迎来高速增长。同时受制于地缘政治因素影响，工业软件实现关键技术自主可控迫在眉睫。数字经济促进工业软件发展2017年至2021年中国工业软件行业市场规模及变化情况1293147717201974241419.83%14.23%16.45%14.77%22.29%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%0500100015002000250030002017年2018年2019年2020年2021年中国工业软件市场规模（亿元）同比增长（%）45.3%46.8%47.44%18.80%6.60%20.41%44.0%44.5%45.0%45.5%46.0%46.5%47.0%47.5%48.0%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2019年2020年2021年广东省数字经济占GDP（%）数字经济增速（%）2019年至2021年广东省数字经济占GDP比重及增速资料来源：广东省工业和信息化厅、前瞻经济学人、中国政府网、上海证券报、东方财富网、天风证券研究所广东省作为制造业强省，制造业是推进数字经济与实体经济深度融合发展的主战场。工业软件作为制造业的“灵魂”，急需解决“卡脖子”问题，实现自主可控和完善解决方案，助力制造业数字化转型。科技创新助力经济社会稳定发展的若干措施提出要投资科技企业超过500亿元，支持不少于100项“卡脖子”技术、关键零部件和重大设备。71.3、广东省政策助力核心软件自主可控请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明广东省制造业数字化转型实施方案中强调要推动工业软件攻关及应用：实施“铸魂工程”，大力发展工业软件及基础软件，支持组件数字化工业软件联盟并打造攻关基地，集中力量突破关键技术瓶颈，促进工业软件解决方案迭代升级，加快推进规模化应用。广东省人民政府在佛山主持召开“全省制造业数字化转型现场会”。会议强调推动制造业数字化转型是一项系统工程，全省各地各部门要从供给侧、需求侧、环境侧一齐发力，以扎实有效的举措推动全省制造业数字化水平向更高水平跃升。2021年6月2022年7月5日2022年7月20日广东省科学技术厅引发科技创新助力经济社会稳定发展的若干措施，该文提出：“推进核心技术攻关，加强关键核心技术供给能力，支持重点产业稳链补链强链”。启动“工业软件”等战略专项，投资科技企业超过500亿元，支持不少于100项“卡脖子”技术、关键零部件和重大设备。资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所资料来源：中国侨网、南方日报、广东省工信厅、天风证券研究所资料来源：广东省人民政府、广东省科学技术厅、天风证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明聚焦视野：广东省数字经济发展概览发展目标：分阶段实现地区产业数字化转型重点举措：多项政策直击产业数字化转型痛点明晰路径：针对产业特点出台举措保驾护航：夯实基础支撑2023年突破一批工业互联网网络、平台、安全领域关键技术工业芯片、工业软件、工业控制系统等供给能力显著增强2023年基本建成覆盖重点行业工业互联网网络基础设施5G在工业领域深化应用，建成50个以上工业互联网标识解析二级节点92.1、逐鹿数字化转型，工业焕发新生机请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2023年推动3万家规模以上工业企业实施数字化转型带动80万家企业上云用云降本提质增效培育一批制造业数字化转型标杆企业2025年推动超过5万家规模以上工业企业运用新一代信息技术实施数字化转型带动100万家企业上云用云降本提质增效广东省制造业数字化转型实施方案提出到2023年，战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群加快数字化转型，全省制造业数字化、网络化、智能化水平明显提升，新模式、新业态广泛推广，产业综合实力显著增强。到2025年，战略性支柱产业集群和战略性新兴产业集群数字化水平显著提升，广东省工业互联网国家示范区引领作用显著。数字化转型成效进一步凸显基础设施体系进一步完善技术创新能力进一步增强2023年引进培育500家左右制造业数字化转型服务商打造5家左右国家级跨行业、跨领域工业互联网平台20家左右特色专业型工业互联网平台，建立较完善的工业互联网安全保障体系2025年以数字化引领制造业质量变革、效率变革、动力变革形成大中小企业融通发展的产业生态产业生态体系进一步健全资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所102.2、重磅举措对症下药，助力企业数字化转型请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明支持龙头骨干企业数字化转型支持中小型制造企业数字化转型支持产业园、产业集聚区数字化改造支持工业软件研发及应用推广加强金融服务模式创新强化人才支撑培育制造业数字化转型服务商提升公共服务能力政策措施提出五项支持，针对龙头企业、中小型制造企业、产业园及产业集聚区和工业软件对症下药，推进数字化改造并建立健全相关制度标准，遴选标杆示范项目并予以补助。我们看好具有深厚行业Know-how与稳定客群的数字化龙头企业。政策措施针对中小型制造企业转型困难的问题，提出聚焦战略性产业集群，推动“上云上平台”数字化转型，并对标杆平台予以奖补。我们认为中小型制造企业数字化转型空间较大且需求更为灵活，我们看好具备成熟云平台的数字化企业。省、市补贴工业软件研发公司，并推动相关人才培养和针对数字化“专精特新”企业开通金融服务绿色通道。资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所支持数字化基础设施建设112.3、聚焦主要矛盾，组合招式化解难题请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明一行一策推动中小型制造企业数字化普及应用一企一策推动行业龙头骨干企业集成应用创新推动龙头骨干企业开展集成应用创新，加强数字化顶层设计，推动生产设备与信息系统互联互通，全流程优化升级鼓励龙头骨干企业建设工业互联网平台，开放技术与应用场景，推广标准化解决方案。打造工业互联网应用创新标杆、5G全连接工厂标杆、智能制造试点等数字化转型样板实施国有企业数字化转型专项行动，加强集团数字化管控能力，打造行业数字化转型样板。分行业制定中小型制造企业“上云上平台”产品目录，加快推进中小型企业工业设备和业务系统“上云上平台”。采取“平台让一点、政府补一点、企业出一点”的方式，进一步降低企业“上云上平台”门槛和成本。鼓励工业互联网平台联合数字化转型服务商，打造深度融合行业知识经验的系统集成解决方案。梳理一批典型应用场景，发掘一批优质应用产品和优秀应用案例予以全面推广。聚焦战略性支柱产业集群与战略性新兴产业集群数字化转型痛点，以行业龙头企业、中小型制造企业、产业园和产业聚集区、产业链的数字化转型作为切入点，因地制宜实行数字化转型政策，夯实工业软件、平台、网络、安全等基础，由需求端增长推动相关行业发展，培育新行业生态。涉及战略性支柱产业集群如汽车、绿色石化以及战略性新兴产业集群如前沿新材料、新能源。推进思路资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所122.4、关注产业上下游，因地制宜推动数字化请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明一园一策推动产业园和产业聚集区数字化转型一链一策推动产业链供应链数字化升级支持“链主”企业、第三方机构等应用信息技术打通产业链供应链，推进商业模式创新，构建工业互联网平台生态，依托平台赋能产业链供应链，促进企业、产业链与供应链协同。优化产业链结构与空间布局，支持产业链供应链企业加快向价值链中高端攀升，构建高效协同、安全稳定、自主可控并富有弹性和韧性的新型产业链供应链体系。基础电信运营企业、制造业数字化转型服务商等组建联合体，实施内外网升级和数字化改造，推动园区产业链企业整体数字化升级。围绕资源共享、协同制造、场景共建等方面开发并推广数字化解决方案。重点区域特色型工业互联网平台面向产业集聚区发展中央工厂、协同制造、共享制造、众包众创、集采集销等新模式，提升区域制造资源和创新资源的共享和协作水平。资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所132.5、夯实基础支撑，强化发展路径请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明推动工业软件攻关及应用构建数字化安全体系培育工业互联网平台完善数字化基础设施发展智能硬件及装备实施“铸魂工程”，大力发展工业软件及基础软件实施“广东强芯”工程，推动自主可控级工业级芯片应用资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所深化“5G+工业互联网”融合发展，推动5G赋能战略性产业集群，加快典型应用场景推广，试点建设5G工业传输专网加快建设跨行业、跨领域工业互联网平台、特色型工业互联网平台、专业型工业互联网平台实施工业互联网企业网络安全分级分类管理制度，引导企业建立完善技术防护体系和安全管理制度14请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明逐鹿未来：广东省工业软件发展战略分析铸就未来：产学研联动需求端，政策推动行业革新自主可控：政策精准发力推动国产替代实施“铸魂工程”，大力发展工业软件及基础软件政策提出强化产学研与需求端协同，组建数字化工业软件联盟、关键软件攻关委员会与攻关基地，集中力量突破技术瓶颈并制定行业标准，同时加快推进工业软件规模化应用。我们认为在政策和产学研与需求端协同的共同推动下，工业软件厂商有望在原有基础上进一步提升行业Know-how与产品竞争力，进一步拓展市场空间。153.1、实施铸魂计划，大力发展工业软件请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明推动工业软件攻关及应用支持行业龙头骨干企业、工业软件企业、制造业数字化转型服务商、高校院所等强化协同，组建数字化工业软件联盟，成立关键软件攻关委员会。在广州、深圳、佛山、东莞等地打造攻关基地，针对通用、行业专用工业软件，集中力量突破关键技术瓶颈，加快工业软件云化部署。依托攻关基地成果开展安全可控工业软件应用示范，促进工业软件解决方案迭代升级，加快推进规模化应用。资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所工业软件涉及多行业与多学科基础知识，要求工业软件开发商具有深厚行业Know-how与较强研究能力，准入门槛较高。政策提出要针对通用工业软件、行业专用软件和新兴工业软件精准发力，推进软件研发、应用与云化，工业知识共享。我们认为随着政策精准发力，深耕行业并具有较强行业Know-how和研究能力的工业软件厂商或提升竞争力。实施“铸魂工程”，大力发展工业软件及基础软件163.2、政策精准发力，推动工业软件自主可控请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明政策精准发力推动国产替代突破EDA、CAX、PLM等研发设计类软件关键技术，加快推动工业控制系统、工业控制软件等控制执行软件产品开发，进一步提升生产制造、经营管理软件市场竞争力。面向细分行业，建立模型库、工艺库等基础知识库，开发面向流程行业的全流程一体化软件和面向离散行业的研发、设计、生产、运维一体化平台软件，研制面向中小型制造企业的综合管控平台软件等。推动工业知识软件化和架构开源化，加快已有工业软件云化迁移，培育高质量工业APP，推动云原生软件等新兴软件研发及应用。通用工业软件行业专用软件新兴工业软件资料来源：广东省人民政府，天风证券研究所174、投资建议请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明广东省作为制造业大省，具备发展工业软件相关产业的强大优势。制造业作为数字经济与实体经济深度融合发展的主战场。广东省政府相继推出广东省制造业数字化转型实施方案推进产业数字化转型，进而催生加速工业对于工业软件的需求。“铸魂计划”推动产学研和需求端协同，组建数字化工业软件联盟、关键软件攻关委员会与攻关基地并制定行业标准，同时加快推进工业软件规模化应用。同时科技创新助力经济社会稳定发展的若干措施提出：“推进核心技术攻关，加强关键核心技术供给能力，支持重点产业稳链补链强链”，并启动“工业软件”等战略专项支持解决“卡脖子”技术、关键零部件和重大设备。我们认为随着政策精准发力，深耕行业并具有较强行业Know-how和研究能力的工业软件厂商或提升竞争力。投资建议：我们持续看好在扎根于制造业基础优良工业软件厂商通过需求端成长、政策鼓励、国产替代需求以及产学研联动需求端，有望进一步拓展市场空间和攻坚核心技术，构筑解决方案和宽阔“护城河”。建议关注：中望软件、宝信软件、中控技术、能科科技、赛意信息、鼎捷软件。185、风险提示请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明风险提示：风险提示：1、宏观经济不景气。2、政策落地不及预期。产业数字化、智能化转型节奏与政策相关，行业景气度依赖于政策，若政策落地节奏不及预期，将对相关厂商的订单和收入形成一定的影响。3、技术推广不及预期。若云计算、人工智能、5G等新技术推广落地不及预期，相关公司的发展节奏或受影响。4、下游行业需求不及预期。若下游行业需求不及预期，将对部分公司的业绩形成一定的影响。5、外部技术封锁风险，贸易摩擦加剧风险。工业软件相关公司部分关键技术、技术支持或者客户来自于海外厂商，若外部技术封锁或贸易摩擦加剧，将对部分公司的业务造成一定影响。19请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明股票投资评级自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅行业投资评级自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅买入预期股价相对收益20%以上增持预期股价相对收益10%-20%持有预期股价相对收益-10%-10%卖出预期股价相对收益-10%以下强于大市预期行业指数涨幅5%以上中性预期行业指数涨幅-5%-5%弱于大市预期行业指数涨幅-5%以下投资评级声明投资评级声明类别类别说明说明评级评级体系体系分析师声明分析师声明本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。一般声明一般声明除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。特别声明特别声明在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。