行业研究丨深度报告丨通信设备Ⅲ[Table_Title]“东数西算”对数据中心产业链影响几何？请阅读最后评级说明和重要声明2/22丨证券研究报告丨报告要点[Table_Summary]“东数西算”工程投资规划逐步清晰，经济效益显著，有望带动数据中心建设及改造升级，通信作为算力网络的底座，产业链多个环节将重点受益。温控设备作为实现低碳核心，存量+增量双轮驱动；光通信市场或受益于国内数据中心云化加速，以及DCI市场的放量；服务器&网络设备有望看到液冷技术普及，以及性能升级或加速。分析师及联系人[Table_Author]于海宁黄天佑祖圣腾SAC：S0490517110002李烨dWfX9XPBrRnO8O8Q7NtRqQtRmOlOnNzQlOsQsM6MmNsNuOtPyRuOpPoR请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨更多研报请访问长江研究小程序通信设备Ⅲcjzqdt11111[Table_Title2]“东数西算”对数据中心产业链影响几何？行业研究丨深度报告[Table_Rank]投资评级看好丨维持[Table_Summary2]“东数西算”工程：规划逐步清晰，经济效益显著各省市陆续公布建设规划，根据我们梳理，目前张家口、韶关、重庆、天府、贵安、庆阳、中卫、和林格尔等集群或所在地区已给出了较为具体的十四五期间数据中心建设目标。据发改委统计今年以来10个国家数据中心集群中新开工项目25个，数据中心规模达54万标准机架，带动各方面投资超过1900亿元，其中西部地区投资比去年同期增长6倍。预计“十四五”期间，大数据中心投资还将以每年超过20%的速度增长，累计带动各方面投资将超过3万亿元。运营商作为工程主要参与者，投入重视度持续提升。根据我们分析，中西部地区土地和电力成本优势显著，1000个机柜的机房在核心一线对比中西部枢纽地区土地成本相差在300万元以内；电费成本在1000万元/年以内，算力西迁的经济性较为明显。“东数西算”对产业链影响几何？温控设备：实现低碳核心，存量+增量双轮驱动降低温控设备的能耗是降低数据中心PUE的重要举措。国内大量存量数据中心PUE不达标，各地方政府陆续推动存量机房改造，存量改造需求巨大。而低PUE政策要求对温控设备的效率提出了更高的要求，有望推动温控设备的高端化及技术升级。我们测算国内存量老旧机房改造空间在137-274亿元。改造路径包括制冷站整体翻新改造以及液冷方案的采用。光通信：国内数据中心云化加速，DCI市场潜力大东数西算政策要求下中西部数据中心上架率有望大幅提升，并承接更多云计算、AI训练等应用，传统数据中心有望加快云化升级，催生增量数通光模块...
