20220912-华金证券-纺织服装家居行业周报：8月家具出口额环比下降7.9%纺织服装出口额增速放缓.pdf

http:/ 年 09 月 12 日行业研究证券研究报告纺织服装纺织服装/家居家居行业周报行业周报8 月家具出口额环比下降月家具出口额环比下降 7.9%，纺织服装出口纺织服装出口额增速放缓额增速放缓投资要点投资要点 本周纺织服饰板块落后大盘本周纺织服饰板块落后大盘 1.041.04%，STST 摩登、牧高笛、泰慕士涨幅靠前。摩登、牧高笛、泰慕士涨幅靠前。本周（09.05-09.09），SW 纺织服饰板块上涨 0.71%，落后大盘 1.04 个百分点，其中SW 纺织制造板块下跌 0.55%，SW 服装家纺上涨 1.57%，ST 摩登（+16.86%）、牧高笛（+15.91%）、泰慕士（+14.00%）涨幅靠前。目前 SW 纺织服饰整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 19.70 倍，低于近 1 年均值。本周家居用品板块落后大盘本周家居用品板块落后大盘 0.400.40%，江山欧派、金牌厨柜、麒盛科技涨幅靠前，江山欧派、金牌厨柜、麒盛科技涨幅靠前。本周（09.05-09.09），SW 家居用品板块上涨 1.34%，落后大盘 0.40 个百分点，江山欧派（+11.81%）、金牌厨柜（+10.41%）、麒盛科技（+7.93%）涨幅靠前。估值方面，目前 SW 家居用品整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 26.03倍。行业新闻：行业新闻：（1 1）海关总署海关总署：8 8 月中国家具出口额下降月中国家具出口额下降 7.9%7.9%。海关总署 9 月 7 日公布的最新数据显示：8 月份，中国家具及其零件的出口额为367.2 亿元，7 月出口额为 399.0亿元，环比下降 7.9%。1-8 月，中国家具及其零件的出口额为 3025.8 亿元，同比下降 0.8%；其他家居建材品类方面，8 月份单月来看，陶瓷产品出口金额为186.9 亿元；灯具、照明装置及其零件出口金额为 279.9 亿元。1-8 月，陶瓷产品出口金额为 1320.3 亿元，同比增长 8.9%；灯具、照明装置及其零件出口金额为 1963.8 亿元，同比下降 0.4%。总体来看，今年前 8 个月，中国货物贸易进出口总值 27.3 万亿元，同比增长 10.1%。其中，中国前 8 个月出口 15.48 万亿元，增长 14.2%；进口 11.82 万亿元，增长 5.2%；贸易顺差 3.66 万亿元，扩大 58.2%。单看 8 月份，中国外贸进出口总值 3.71 万亿元，增长 8.6%。其中，出口 2.12万亿元，增长 11.8%；进口 1.59 万亿元，增长 4.6%；贸易顺差 5359.1 亿元，扩大 40.4%。海关总署统计分析司司长李魁文表示，今年以来，面对复杂严峻的外贸发展环境，中国高效统筹疫情防控和经济社会发展，持续出台稳外贸系列政策，推动外贸实现了稳定增长。（2 2）TodTods s 集团集团 20222022 上半财年扭亏为盈上半财年扭亏为盈，销售额同比增长销售额同比增长 17.4%17.4%超预期超预期。9 月7 日，意大利奢侈品集团 Tods（托德斯）公布了 2022 上半财年关键财务数据：受欧洲和美洲市场推动，销售额同比增长 17.4%至 4.675 亿欧元，以不变汇率计算增长 14.3%，略高于分析师预计的 4.64 亿欧元；净利润扭亏为盈恢复至 75.5万欧元。大中华区因疫情反复销售额同比下降 13%至 1.357 亿欧元（按不变汇率：-19%），但仍是集团最大的市场。得益于销售额的增长，报告期内集团盈利能力也有所改善：EBIT（息税前利润）1767.7 万欧元（去年同期亏损 270 万欧元），投资评级领先大市-A维持首选股票首选股票评级评级02020.HK安踏体育买入-A002867.SZ周大生买入-B03998.HK波司登买入-B002563.SZ森马服饰买入-A600398.SH海澜之家增持-A02313.HK申洲国际买入-B一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M纺织服装相对收益2.474.149.68纺织服装绝对收益0.090.72-8.66家居相对收益8.959.935.87家居绝对收益6.576.51-12.47分析师刘荆SAC 执业证书编号：S相关报告相关报告家居：龙头零售业务韧性尽显，短期盈利能力受疫情干扰-家居 2022H1 财报综述 2022.9.8纺织服装：1-7 月家具行业利润同比下降 0.7%，歌力思 Q2 营收受疫情干扰-纺服家居行业周报2022.9.5梦百合：盈利能力稳步提升，外销业务延续稳健增长-梦百合半年报点评 2022.9.2中青旅：上半年业绩受疫情干扰持续承压，静待疫情后的恢复性增长-中青旅半年报点评2022.9.2周大生：黄金品类推动营收增长，Q2 业绩受疫 行业周报http:/ 900 万欧元；净利润 75.5 万欧元，去年同期净亏损 2072.9万欧元。集团表示，经营业绩的改善主要是由于销售增长、各地区、分销渠道和产品类别更为有利的收入组合的推动，以及减少了打折促销。上月，Tods 集团的创始家族和最大股东 Della Valle 家族表示，将斥资 3.38 亿欧元收购集团的其余股份并将其私有化，以免受金融市场短期行为的影响，独立管理旗下的品牌组合，重振其企业雄风。（3 3）红星美凯龙与能率（中国）战略签约。）红星美凯龙与能率（中国）战略签约。9 月 5 日，拥有七十余年历史的知名电器品牌能率选择与红星美凯龙正式达成战略合作签约，双方将在资源互补、渠道拓展、品牌营销等方面展开深度合作。此前，红星美凯龙已先后与海尔智家、美的、博西家电、方太、老板电器、林内、怡口等数十个头部电器品牌达成了深度战略合作。高端电器已成为红星美凯龙第一战略品类，截止目前，红星美凯龙打造的智能电器生活馆落地已超 100 家，经营面积占比达 8.4%，2023 年将实现全国红星美凯龙商场全覆盖。纺服板块投资建议纺服板块投资建议：纺织制造方面，8 月纺织服装出口额增速放缓，建议继续关注深度绑定下游优质客户的针织服饰制造龙头申洲国际。品牌方面，伴随国内复工复产推进带来线下消费场景修复以及国潮崛起，品牌销售有望逐步好转，根据Nint 任拓，7 月珀莱雅跻身天猫美容护肤/美体/精油类目第四名，李宁、安踏、FILA 品牌分别为天猫运动/户外类目第一、三、五名。建议继续关注大单品策略效果显著的珀莱雅、下沉市场布局领先的珠宝龙头周大生、本土运动服饰龙头安踏体育。家居板块投资建议：家居板块投资建议：家居用品板块方面，8 月家具出口额环比下降 7.9%，家居企业半年报整体来看，上半年受疫情干扰，房地产数据低迷的影响，业绩表现参差不齐。定制家居板块方面，龙头企业业绩表现韧性尽显，并且有望凭借其多渠道布局、多品类融合的销售模式，在强化获客引流的同时，提升其客单价。此外，“大家居”战略对家居企业研发设计能力、品类整合能力、生产制造能力、交付服务能力均提出了更高的要求，行业竞争加剧，市场份额有望向龙头集中。软体家居板块方面，喜临门 2022Q2 经营业绩表现靓丽，自主品牌零售业务实现稳定增长。疫情干扰下门店呈现逆势扩张，线上渠道持续发力。行业层面，家居板块估值受原材料价格、房地产数据等影响再次回调至历史低位。我们认为虽然地产数据处于筑底阶段，但地产宽松政策呈现井喷态势，有望助力稳定楼市。同时，刚性家具需求有望在疫情可控后逐渐释放，以及 9-12 月将进入家具消费旺季。建议继续关注核心竞争力强、护城河深厚的家居龙头企业欧派家居、顾家家居、索菲亚，以及渠道规模持续扩张的喜临门、金牌厨柜、志邦家居。风险提示风险提示：地产政策效果不达预期；国内疫情持续出现反复；品牌竞争加剧；汇率大幅波动；原材料价格波动风险。情干扰承压-周大生半年报点评 2022.9.1金牌厨柜：2022Q2 营收受疫情干扰，衣柜、木门 业 务 表 现 靓 丽-金 牌 橱 柜 半 年 报 点 评2022.8.31歌力思：Q2 营收受疫情干扰，线上渠道成效显著-歌力思中报点评 2022.8.31 aZeWaUOArRmPbRbPbRpNmMpNmOfQoPpOiNoOyRbRoMrQvPnRpRvPmNmQ行业周报http:/ 本周行情回顾.51.2 公司行情.62、家居板块、家居板块.72.1 本周行情回顾.72.2 公司行情.83、行业数据跟踪、行业数据跟踪.93.1 上游原材料.93.2 出口数据.103.3 社零数据.113.4 房地产数据.134、行业重要新闻、行业重要新闻.144.1 海关总署：8 月中国家具出口额下降 7.9%。.144.2 Ferragamo 上半年销售额同比增长 20.3%超预期，但中国市场有所放缓.154.3 Tods 集团 2022 上半财年扭亏为盈，销售额同比增长 17.4%超预期.164.4 红星美凯龙与能率（中国）战略签约.165、重点公司公告、重点公司公告.166、风险提示、风险提示.17图表目录图表目录图 1：本周 SW 一级板块与沪深 300 涨跌幅比较.5图 2：年初至今 SW 一级板块与沪深 300 涨跌幅比较.5图 3：纺织服饰及子板块 PE 走势.6图 4：SW 家居用品板块 PE 走势.8图 5：棉花价格（元/吨）.10图 6：华东地区 TDI 和 MDI 主流价格（元/吨）.10图 7：海宁皮革价格指数（总类）.10图 8：中纤板价格（元/张）.10图 9：刨花板价格（元/张）.10图 10：纺织纱线、织物及制品累计值（亿美元）及累计同比.11图 11：服装及衣着附件累计值（亿美元）及累计同比.11图 12：家具及其附件累计值（亿美元）及累计同比.11图 13：家具及其零件当月值（亿美元）及当月同比.11图 14：社零及限额以上当月.12图 15：线上线下当月.12图 16：粮油食品、日用品当月.12图 17：化妆品、纺织服装、金银珠宝当月.12图 18：家具当月.13图 19：商品房销售面积累计值（万平方米）及累计同比.13图 20：商品房销售面积当月值（万平方米）及当月同比.13图 21：商品房新开工面积累计值（万平方米）及累计同比.14图 22：商品房新开工面积当月值（万平方米）及当月同比.14 行业周报http:/ 23：商品房竣工面积累计值（万平方米）及累计同比.14图 24：商品房竣工面积当月值（万平方米）及当月同比.14图 25：30 大中城市商品房当周成交套数.14图 26：30 大中城市商品房当周成交面积（万平方米）.14表 1：纺织服饰及子板块最新估值与近 1 年均值 PE 对比.6表 2：本周纺织服饰板块涨幅前 5 的公司.6表 3：本周纺织服饰板块跌幅前 5 的公司.6表 4：年初至今纺织服饰板块涨幅前 5 的公司.7表 5：年初至今纺织服饰板块跌幅前 5 的公司.7表 6：家居用品板块最新估值与近 1 年均值 PE 对比.8表 7：本周家居用品板块涨幅前 5 的公司.8表 8：本周家居用品板块跌幅前 5 的公司.8表 9：年初至今家居用品板块涨幅前 5 的公司.9表 10：年初至今家居用品板块跌幅前 5 的公司.9 行业周报http:/ 本周行情回顾本周，SW 纺织服饰板块上涨 0.71%，沪深 300 上涨 1.74%，纺织服饰板块落后大盘 1.04个百分点。其中 SW 纺织制造板块下跌 0.55%，SW 服装家纺上涨 1.57%。年初至今，SW 纺织服饰板块下跌 12.62%，沪深 300 下跌 17.14%，纺织服饰板块跑赢大盘 4.52 个百分点。其中 SW 纺织制造板块下跌 8.12%，SW 服装家纺下跌 15.72%。图 1：本周 SW 一级板块与沪深 300 涨跌幅比较资料来源：Wind，华金证券研究所图 2：年初至今 SW 一级板块与沪深 300 涨跌幅比较资料来源：Wind，华金证券研究所从板块的估值水平看，目前 SW 纺织服饰整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 19.70 倍，SW 纺织制造的 PE 为 17.60 倍，SW 服装家纺的 PE 为 21.22 倍，沪深 300 的 PE 为 11.11 倍。SW 纺织服饰的 PE 低于近 1 年均值。行业周报http:/ 3：纺织服饰及子板块 PE 走势资料来源：Wind，华金证券研究所表 1：纺织服饰及子板块最新估值与近 1 年均值 PE 对比时间时间市盈率市盈率(历史历史 TTM_TTM_整体法整体法)剔除负值剔除负值SW 纺织服饰SW 纺织制造SW 服装家纺沪深 3002022/09/0919.7017.6021.2211.11近一年均值20.3418.9021.2412.09溢价-0.64-1.30-0.02-0.98资料来源：Wind，华金证券研究所1.2 公司行情本周涨幅前 5 的纺织服饰板块公司分别为：ST 摩登（+16.86%）、牧高笛（+15.91%）、泰慕士（+14.00%）、棒杰股份（+12.79%）、中国黄金（+9.88%）；本周跌幅前 5 的纺织服饰板块公司分别为：萃华珠宝（-13.24%）、华利集团（-5.46%）、哈森股份（-5.11%）、聚杰微纤（-5.02%）、如意集团（-4.43%）。表 2：本周纺织服饰板块涨幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称本周涨跌幅（本周涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）002656.SZST 摩登16.863.05603908.SH牧高笛15.91103.21001234.SZ泰慕士14.0027.77002634.SZ棒杰股份12.795.91600916.SH中国黄金9.8814.90资料来源：Wind，华金证券研究所表 3：本周纺织服饰板块跌幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称本周涨跌幅（本周涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）002731.SZ萃华珠宝-13.2418.35300979.SZ华利集团-5.4656.42603958.SH哈森股份-5.116.87300819.SZ聚杰微纤-5.0215.70 行业周报http:/ 5 的纺织服饰板块公司分别为：牧高笛（+151.01%）、萃华珠宝（+70.97%）、红豆股份（+51.04%）、康隆达（+43.54%）、梦洁股份（+41.52%）；年初至今跌幅前 5 的纺织服饰板块公司分别为：迪阿股份（-58.45%）、三夫户外（-41.87%）、中银绒业（-38.87%）、开润股份（-37.85%）、锦泓集团（-37.70%）。表 4：年初至今纺织服饰板块涨幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称年初至今涨跌幅（年初至今涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）603908.SH牧高笛151.01103.21002731.SZ萃华珠宝70.9718.35600400.SH红豆股份51.045.62603665.SH康隆达43.5447.90002397.SZ梦洁股份41.525.59资料来源：Wind，华金证券研究所表 5：年初至今纺织服饰板块跌幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称年初至今涨跌幅（年初至今涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）301177.SZ迪阿股份-58.4551.35002780.SZ三夫户外-41.8711.51000982.SZ中银绒业-38.872.06300577.SZ开润股份-37.8514.12603518.SH锦泓集团-37.707.52资料来源：Wind，华金证券研究所2、家居板块2.1 本周行情回顾本周，SW 家居用品板块上涨 1.34%，沪深 300 上涨 1.74%，家居用品板块落后大盘 0.40个百分点；年初至今，SW 家居用品板块下跌 18.65%，沪深 300 下跌 17.14%，家居用品板块落后大盘 1.51 个百分点。从板块的估值水平看，目前 SW 家居用品整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 26.03倍，SW 轻工制造的 PE 为 23.46 倍，沪深 300 的 PE 为 11.11 倍。SW 家居用品的 PE 高于近 1年均值。行业周报http:/ 4：SW 家居用品板块 PE 走势资料来源：Wind，华金证券研究所表 6：家居用品板块最新估值与近 1 年均值 PE 对比时间时间市盈率市盈率(历史历史 TTM_TTM_整体法整体法)剔除负值剔除负值SW 轻工制造SW 家居用品沪深 3002022/9/923.4626.0311.11近一年均值21.3725.0612.09溢价2.080.97-0.98资料来源：Wind，华金证券研究所2.2 公司行情本周涨幅前 5 的家居用品板块公司分别为：江山欧派（+11.81%）、金牌厨柜（+10.41%）、麒盛科技（+7.93%）、悦心健康（+7.93%）、志邦家居（+7.79%）；本周跌幅前 5 的家居用品板块公司分别为：哈尔斯（-8.5%）、雅艺科技（-6.72%）、嘉益股份（-6.46%）、趣睡科技（-6.11%）、山东华鹏（-5.6%）。表 7：本周家居用品板块涨幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称本周涨跌幅（本周涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）603208.SH江山欧派11.8142.99603180.SH金牌厨柜10.4127.37603610.SH麒盛科技7.9313.34002162.SZ悦心健康7.934.63603801.SH志邦家居7.7924.64资料来源：Wind，华金证券研究所表 8：本周家居用品板块跌幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称本周涨跌幅（本周涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）002615.SZ哈尔斯-8.507.43301113.SZ雅艺科技-6.7236.38301004.SZ嘉益股份-6.4631.42301336.SZ趣睡科技-6.1157.30 行业周报http:/ 5 的家居用品板块公司分别为：嘉益股份（+55.67%）、哈尔斯（+36.83%）、家联科技（+25.79%）、亚振家居（+19%）、恒林股份（+9.77%）；年初至今跌幅前 5 的家居用品板块公司分别为：尚品宅配（-49.12%）、蒙娜丽莎（-47.88%）、帝欧家居（-45.92%）、曲美家居（-44.61%）、趣睡科技（-43.67%）。表 9：年初至今家居用品板块涨幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称年初至今涨跌幅（年初至今涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）301004.SZ嘉益股份55.6731.42002615.SZ哈尔斯36.837.43301193.SZ家联科技25.7939.78603389.SH亚振家居19.006.20603661.SH恒林股份9.7731.36资料来源：Wind，华金证券研究所表 10：年初至今家居用品板块跌幅前 5 的公司证券代码证券代码公司简称公司简称年初至今涨跌幅（年初至今涨跌幅（%）本周收盘价（元）本周收盘价（元）300616.SZ尚品宅配-49.1221.69002918.SZ蒙娜丽莎-47.8814.70002798.SZ帝欧家居-45.927.87603818.SH曲美家居-44.617.86301336.SZ趣睡科技-43.6757.30资料来源：Wind，华金证券研究所3、行业数据跟踪3.1 上游原材料棉花价格：截至 9 月 9 日，中国棉花 328 价格指数为 15769 元/吨，较 9 月 2 日减少 219元/吨，降幅为 1.37%；截至 9 月 8 日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为 19989 元/吨，较 9月 2 日减少 1886 元/吨，降幅为 8.62%。TDI&MDI 价格：截至 9 月 9 日，华东地区 TDI 主流价格为 19000 元/吨，本周 TDI 价格环比上涨 800 元/吨。华东地区纯 MDI 主流价格为 18700 元/吨，本周 MDI 价格环比上涨 700 元/吨。皮革价格：截至 8 月 26 日，海宁皮革价格指数（总类）为 72.09，环比下降 1.02%。板材价格：截至 3 月 1 日，18 厘中纤板价格为 90 元/张，18 厘刨花板价格为 67 元/张。行业周报http:/ 5：棉花价格（元/吨）资料来源：Wind，华金证券研究所图 6：华东地区 TDI 和 MDI 主流价格（元/吨）图 7：海宁皮革价格指数（总类）资料来源：Wind，隆众化工，华金证券研究所资料来源：Wind，中国海宁皮革城官方网站，华金证券研究所图 8：中纤板价格（元/张）图 9：刨花板价格（元/张）资料来源：Wind，鱼珠国际木材市场，华金证券研究所资料来源：Wind，鱼珠国际木材市场，华金证券研究所3.2 出口数据 行业周报http:/ 年 8 月纺织品服装出口 309.49 亿美元，同比增长 2.77%,今年 1-8月，纺织品服装累计出口 2203.03 亿美元，同比增长 11.0%。其中，2022 年 8 月纺织品出口 124.73亿美元，同比下降 0.7%，1-8 月纺织品出口 1022.68 亿美元，同比增长 10.2%。2022 年 8 月服装出口 184.76 亿美元，同比增长 5.1%，1-8 月服装出口 1180.34 亿美元，同比增长 11.6%。家具方面：2022 年 8 月家具及其附件出口 54.44 亿美元，同比下降 12.70%,今年 1-8 月，家具及其附件累计出口 465.31 亿美元，同比下降 1.33%。图 10：纺织纱线、织物及制品累计值（亿美元）及累计同比图 11：服装及衣着附件累计值（亿美元）及累计同比资料来源：Wind，海关总署，华金证券研究所资料来源：Wind，海关总署，华金证券研究所图 12：家具及其附件累计值（亿美元）及累计同比图 13：家具及其零件当月值（亿美元）及当月同比资料来源：Wind，海关总署，华金证券研究所资料来源：Wind，海关总署，华金证券研究所3.3 社零数据2022 年 1-7 月，国内实现社会消费品零售总额 24.63 万亿元/-0.2%，降幅环比收窄 0.5pct，其中，除汽车以外的消费品零售总额同比增长 0.2%。2022 年 7 月国内实现社零总额 3.59 万亿元/2.7%，增速环比下滑 0.4pct，表现弱于市场一致预期（根据 Wind，7 月社零当月同比增速预测平均值为 5.28%）。分渠道看，线上方面，2022 年 1-7 月，实物商品网上零售额为 6.3 万亿元/+5.7%，占社会消费品零售总额的比重为 25.6%，单 7 月看，实物商品网上零售额实现 8660 亿元/+10.08%。线 行业周报http:/ 年 1-7 月，实物商品线下零售额（商品零售社零-实物商品网上零售额）约为 15.94万亿元/-2.34%，其中 7 月实物商品线下零售额约为 2.35 万亿元/+0.9%，增速环比下滑 0.96pct。分品类看，必选方面，7 月限上粮油食品类同比增长 6.2%，限上饮料类同比增长 3.0%，限上日用品同比增长 0.7%。2022 年 1-7 月，限上粮油食品类、饮料类、日用品同比增长 9.4%、7.4%、1.3%。可选方面，7 月限上化妆品同比增长 0.7%，金银珠宝同比增长 22.1%，限上纺织服装同比增长 0.8%，家具同比下降 6.3%。2022 年 1-7 月，限额以上化妆品、纺织服装、家具同比分别下降 2.1%、5.6%、8.6%，金银珠宝同比增长 1.50%。图 14：社零及限额以上当月图 15：线上线下当月资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所图 16：粮油食品、日用品当月图 17：化妆品、纺织服装、金银珠宝当月资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所 行业周报http:/ 18：家具当月资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所3.4 房地产数据销售数据：2022 年 1-7 月，住宅商品房累计销售面积为 6.6 亿平方米，同比下降 27.05%，7 月当月，住宅商品房销售面积为 0.80 亿平方米，同比下降 30.27%。新开工数据：2022 年1-7 月，住宅商品房累计新开工面积为 5.59 亿平方米，同比下降 36.8%，7 月当月，住宅商品房新开工面积为 0.71 亿平方米，同比下降 45.07%。竣工数据：2022 年 1-7 月，住宅商品房累计竣工面积为 2.33 亿平方米，同比下降 22.73%，7 月当月，住宅商品房竣工面积为 0.24 亿平方米，同比下降 37.47%。30 大中城市周度数据：截至 9 月 12 日，本周（9.39.9）30 大中城市商品房成交套数为 20430套，成交面积为 216.58 万平方米，较上周分别下降 28.2%和 31.1%。图 19：商品房销售面积累计值（万平方米）及累计同比图 20：商品房销售面积当月值（万平方米）及当月同比资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所 行业周报http:/ 21：商品房新开工面积累计值（万平方米）及累计同比图 22：商品房新开工面积当月值（万平方米）及当月同比资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所图 23：商品房竣工面积累计值（万平方米）及累计同比图 24：商品房竣工面积当月值（万平方米）及当月同比资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所资料来源：Wind，国家统计局，华金证券研究所图 25：30 大中城市商品房当周成交套数图 26：30 大中城市商品房当周成交面积（万平方米）资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所4、行业重要新闻4.1 海关总署：8 月中国家具出口额下降 7.9%。行业周报http:/ 度 2022-09-07海关总署 9 月 7 日公布的最新数据显示：8 月份，中国家具及其零件的出口额为 367.2 亿元，7 月出口额为 399.0 亿元，环比下降 7.9%。1-8 月，中国家具及其零件的出口额为 3025.8 亿元，同比下降 0.8%；其他家居建材品类方面，8 月份单月来看，陶瓷产品出口金额为 186.9 亿元；灯具、照明装置及其零件出口金额为 279.9 亿元。1-8 月，陶瓷产品出口金额为 1320.3 亿元，同比增长 8.9%；灯具、照明装置及其零件出口金额为 1963.8 亿元，同比下降 0.4%。总体来看，今年前 8 个月，中国货物贸易进出口总值 27.3 万亿元，同比增长 10.1%。其中，中国前 8 个月出口 15.48 万亿元，增长 14.2%；进口 11.82 万亿元，增长 5.2%；贸易顺差 3.66万亿元，扩大 58.2%。单看 8 月份，中国外贸进出口总值 3.71 万亿元，增长 8.6%。其中，出口2.12 万亿元，增长 11.8%；进口 1.59 万亿元，增长 4.6%；贸易顺差 5359.1 亿元，扩大 40.4%。海关总署统计分析司司长李魁文表示，今年以来，面对复杂严峻的外贸发展环境，中国高效统筹疫情防控和经济社会发展，持续出台稳外贸系列政策，推动外贸实现了稳定增长。4.2 Ferragamo 上半年销售额同比增长 20.3%超预期，但中国市场有所放缓华丽志 2022-09-079 月 6 日，意大利奢侈品集团 Salvatore Ferragamo（萨尔瓦托菲拉格慕，以下简称Ferragamo）公布（截止 6 月 30 日的）2022 上半财年关键财务数据：销售额同比增长 20.3%至 6.3 亿欧元，高于分析师预期的 6.21 亿欧元；其中第二季度销售额同比增长 18.0%至 3.408亿欧元，按固定汇率计算增长 14.0%。由于中国新冠疫情反复，亚太地区上半年销售额同比下降1.5%至 2.179 亿欧元，按固定汇率计下滑 7.8%，但依然是品牌第一大市场。Ferragamo 首席执行官兼总经理 Marco Gobbetti 表示：“尽管受到中国疫情的持续影响，但我们对第二季度营收和盈利能力的持续增长感到高兴。其他地区都有积极表现。”“我们在战略重点方面取得了良好进展，将按计划在今年下半年加快投资，以加强平台和地区的实力，支持我们的增长计划，同时关注更不稳定和更具挑战性的宏观经济背景。我们最近宣布了与（奢侈品电商）Farfetch（发发奇）的合作，为我们提供了一个强大的技术能力和目标受众平台，以推动我们的数字增长雄心。”Ferragamo 表示，全价零售销售（Full-price RTL sales）策略表现出色，推动 2022 年上半年毛利率和 EBIT（息税前利润）增长。2022 年上半年，集团毛利率由上一年的 68.9%增至 71.8%；EBIT（息税前利润）同比增长 44.7%至 9540 万欧元，高于分析师此前预计 EBIT 为 8300 万欧元。今年 5 月，Ferragamo 在发布一季度财报时宣布开启了一项雄心勃勃的计划，产品是此项计划的核心。Marco Gobbetti 于 3 月任命了新的创意总监 Maximilian Davis，为 Ferragamo 带来全新设计，意图吸引更多的年轻消费者。此项计划还包括在 45 年内实现销售额翻倍，目标是到 2026 年相比 2021 年的收入翻一番，达到近 23 亿欧元。从 2023 年起将营销传播支出占比增加一倍，达到销售额的 10%。2023 至 2026 年计划投资 4 亿欧元，用于门店翻新、技术和供应链环节。行业周报http:/ 与英国奢侈品电商集团 Farfetch（发发奇）达成合作，以扩大其数字业务，瞄准年轻消费者。展望未来，Ferragamo 计划在下半年加大投资力度，增加营销传播费用，以支持 2023 年第一季度新系列的推出。4.3 Tods 集团 2022 上半财年扭亏为盈，销售额同比增长 17.4%超预期华丽志 2022-09-089 月 7 日，意大利奢侈品集团 Tods（托德斯）公布了 2022 上半财年关键财务数据：受欧洲和美洲市场推动，销售额同比增长 17.4%至 4.675 亿欧元，以不变汇率计算增长 14.3%，略高于分析师预计的 4.64 亿欧元；净利润扭亏为盈恢复至 75.5 万欧元。大中华区因疫情反复销售额同比下降 13%至 1.357 亿欧元（按不变汇率：-19%），但仍是集团最大的市场。Tods 集团主席兼首席执行官 Diego Della Valle 表示：“集团的收入在 2022 年上半年增长了 17.4%，并恢复到高于 2019 年的水平。我们对这些结果感到满意，这证实了市场对我们品牌和产品的认可。”“我们还将分销网络的合理化和效率以及全渠道发展作为优先考虑事项，目的是增加同类产品和更高利润率的营业额。”得益于销售额的增长，报告期内集团盈利能力也有所改善：EBIT（息税前利润）1767.7 万欧元（去年同期亏损 270 万欧元），远高于分析师预计的 900 万欧元；净利润 75.5 万欧元，去年同期净亏损 2072.9 万欧元。集团表示，经营业绩的改善主要是由于销售增长、各地区、分销渠道和产品类别更为有利的收入组合的推动，以及减少了打折促销。上月，Tods 集团的创始家族和最大股东 Della Valle 家族表示，将斥资 3.38 亿欧元收购集团的其余股份并将其私有化，以免受金融市场短期行为的影响，独立管理旗下的品牌组合，重振其企业雄风。4.4 红星美凯龙与能率（中国）战略签约泛家居头条 2022-09-099 月 5 日，拥有七十余年历史的知名电器品牌能率选择与红星美凯龙正式达成战略合作签约，双方将在资源互补、渠道拓展、品牌营销等方面展开深度合作。此前，红星美凯龙已先后与海尔智家、美的、博西家电、方太、老板电器、林内、怡口等数十个头部电器品牌达成了深度战略合作。高端电器已成为红星美凯龙第一战略品类，截止目前，红星美凯龙打造的智能电器生活馆落地已超 100 家，经营面积占比达 8.4%，2023 年将实现全国红星美凯龙商场全覆盖。5、重点公司公告【麒盛科技】【麒盛科技】20222022 年股票期权激励计划年股票期权激励计划2022-09-07 本激励计划涉及的激励对象共计 254 人，包括公司公告本激励计划时在公司（含子公司，下同）任职的高级管理人员及核心技术/业务人员。本激励计划股票期权的行权价 行业周报http:/ 13.09 元/份。本激励计划拟授予激励对象的股票期权数量为 558.59 万份，约占本激励计划草案公布日公司股本总额 35,848.9251 万股的 1.56%。本激励计划授予的股票期权在授权日起满12 个月后分三期行权，每期行权的比例分别为 35%、35%、30%。【喜临门】关于实际控制人增持公司股份进展暨增持达到【喜临门】关于实际控制人增持公司股份进展暨增持达到 1%1%的提示性公告的提示性公告2022-09-08 2022 年 4 月 28 日至 2022 年 9 月 8 日，公司实际控制人陈阿裕先生通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计增持本公司股份 3,878,900 股，占公司总股本的 1.00%，增持金额为人民币11,801.44万元。本次增持后，陈阿裕先生持有公司股份比例由1.09%增加至2.09%；陈阿裕先生及其一致行动人持有公司股份比例由 32.48%增加至 33.48%。本次增持计划尚未实施完毕。【梦百合梦百合】关于公司高级管理人员增持公司股份的进展公告】关于公司高级管理人员增持公司股份的进展公告2022-09-09 截至本公告披露日，本次增持计划期间已过半，王震先生通过上海证券交易所交易系统累计增持公司股份 44,000 股，占公司股份总数的 0.0091%，累计增持金额为 514,760元，占增持计划金额下限的 51.48%。截至目前，王震先生持有公司股份 246,527 股，占公司总股本比例为 0.0508%。王震先生对公司未来发展充满信心，认可公司长期投资价值，将在本次增持计划期间内履行承诺，适时增持公司股份。【顾家家居顾家家居】关于公司高级管理人员增持公司股份计划的完成公告】关于公司高级管理人员增持公司股份计划的完成公告2022-09-09 自 2022 年 3 月 10 日至 2022 年 9 月 8 日，增持主体通过二级市场集中竞价方式累计增持公司股份 113,690 股（其中 2021 年年度权益分派前增持股份 41,300 股，根据权益分派转增内容调整增持股份为 53,690 股；2021 年年度权益分派后增持股份 60,000 股），占公司总股本的 0.0138%，增持金额为人民币 514.71 万元，本次增持计划已实施完毕。【帝欧家居】【帝欧家居】关于取得发明专利证书的公告关于取得发明专利证书的公告2022-09-10 帝欧家居集团股份有限公司（以下简称“公司”）控股子公司及孙公司于近日取得国家知识产权局颁发的发明专利证书 6 项，以上发明专利的专利权期限自申请日起二十年。上述专利的取得不会对公司生产经营以及经营业绩产生重大影响，但有利于公司及子公司进一步完善知识产权保护体系，发挥自主知识产权优势，促进技术创新及产品结构的不断丰富，提高公司的综合竞争力。6、风险提示1.地产销售或不达预期；2.国内疫情持续出现反复；3.品牌竞争加剧；4.汇率大幅波动;5.原材料价格波动风险。行业周报http:/ 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10%以上；同步大市未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-10%至 10%；落后大市未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上；风险评级：A 正常风险，未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；B 较高风险，未来 6 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；分析师声明分析师声明刘荆声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容