20221122-兴业证券-化工行业周报：俄罗斯预对化肥产品征收高额出口关税黄磷、磷酸一铵、硫磺等价格上涨.pdf

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业周周报报 证券研究报告证券研究报告 industryId 化工化工 推荐推荐 (维持维持 ）重点公司重点公司 重点公司重点公司 EPS 评级评级 2022E 2023E 万华化学 5.71 6.85 买入 华鲁恒升 3.06 3.22 买入 扬农化工 6.27 7.17 买入 中国巨石 1.60 1.77 审慎增持 新和成 1.52 1.86 审慎增持 桐昆股份 1.19 3.07 审慎增持 联化科技 0.52 0.73 审慎增持 华峰化学 0.61 0.75 审慎增持 金禾实业 3.31 3.77 买入 恒力石化 1.22 1.71 审慎增持 卫星化学 1.26 2.10 审慎增持 龙佰集团 2.21 2.54 审慎增持 荣盛石化 0.77 1.53 审慎增持 利尔化学 2.34 2.90 审慎增持 东方盛虹 0.45 1.71 审慎增持 天赐材料 3.02 3.51 审慎增持 福斯特 2.84 3.84 审慎增持 新宙邦 2.53 3.08 审慎增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 万华化学万华化学 相关报告相关报告【兴证化工】美国通胀、国内防控措施与房地产政策迎边际好转信号，三氯氢硅、炭黑、化肥、碳酸二甲酯等价格上涨(20221107-20221113)emailAuthor 分析师：张志扬 S0190520010003 张 勋 S0190521100002 刘梦岚 S0190522070006 投资要点投资要点 summary 俄罗斯已准备对化肥征收高达俄罗斯已准备对化肥征收高达 23.5%的出口关税的出口关税，海外化肥供应继续紧，海外化肥供应继续紧张张。俄罗斯副总理兼工业和贸易部长丹尼斯曼图罗夫表示，该国将为化肥设定出口关税，政府官员们已经准备了一份草案：如果任一化肥价格超过每吨 450 美元，政府将对高出 450 美元的部分收取 23.5%的出口关税。数据显示，俄罗斯的化肥生产每年超过 5000 万吨，占全球总产量的13%，是全球最大的氮肥出口国，第二大钾肥出口国和第三大磷肥出口国。俄乌冲突之后，俄罗斯在制裁之下化肥出口艰难，出口量骤减，国际氮肥、钾肥、磷肥的价格均出现大幅上涨，虽然目前因行业季节性淡季价格有所回落，但可预见随着全球农需旺季来临，需求增长或将推动化肥价格再度上涨。建议关注建议关注：海外钾肥产能持续扩张的：海外钾肥产能持续扩张的亚钾国际亚钾国际；湖北、云南；湖北、云南与四川与四川磷肥磷肥出口配额增长下受益的出口配额增长下受益的云天化云天化、兴发集团兴发集团。央行、银保监会联合发布央行、银保监会联合发布金融金融 16 条条，支持房地产市场，支持房地产市场，地产产业链需求地产产业链需求预期改善预期改善。11 月 11 日，央行、银保监会联合发布关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等六方面 16 条具体措施。结合此前发布的民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），上述举措均有助于缓释当前房地产行业流动性风险。建议关注：纯碱、建议关注：纯碱、钛白粉钛白粉、建筑胶、建筑胶等。中国化工品价格指数（中国化工品价格指数（CCPI）：）：本周 CCPI 较上周持平，较上月同期下跌 3.4%，年内下跌 6.7%，较去年同期下跌 8.3%。本周涨幅较大的产品：本周涨幅较大的产品：美国 N.Y.Hub 现货，+132%；TTF 现货，+25%；英国 NBP 现货，+14%；硝酸(华东)，+10%；三氯化磷(99%,江苏)，+10%。本周跌幅较大的产品：本周跌幅较大的产品：英国 NBP 现货(远期合约)，-30%；苯胺(华东)，-24%；邻硝基氯化苯，-20%；TDI(T80,外盘)，-19%；聚合 MDI(进口外盘)，-17%。化企核心资产配置性价比持续凸显。化企核心资产配置性价比持续凸显。从国内化工产业的长周期发展逻辑来看，在安环趋严、实现“双碳”目标背景下，身处规范化重点园区、自身环保达标、拥有一体化产业链、规模化与技术领先实现的成本优势、持续稳定的资本开支等优势的领先企业将持续受益，强者恒强格局持续强化。特别是站在当前时点，化企龙头在基本面缓慢恢复的背景下，估值已跌至 风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险。保落实不力的风险。title 俄罗斯俄罗斯预预对化肥产品征收高额出口关税，对化肥产品征收高额出口关税，黄磷、磷酸一铵、硫磺等价格上涨黄磷、磷酸一铵、硫磺等价格上涨 createTime1 2022 年年 11 月月 22 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -2-行业周报行业周报 较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值仍具有极强安全边际，化企核心资产配置性价比持续凸显。重点推荐：中国化工产业格重点推荐：中国化工产业格局重塑关键力量，局重塑关键力量，万华化学、华鲁恒升、扬农化工万华化学、华鲁恒升、扬农化工等。等。农药农药/化肥：化肥：国内“二十大”报告再度重申粮食安全的重要性，国内农药、化肥等农资品为刚性需求支撑。当前海外虽受到通胀影响，但是农化产品具备资源+刚需特性，2022 年全球农化景气周期有望持续。从农化产业链看，磷肥原材料磷矿石价格尚处高位，磷矿-磷肥一体化企业受益，建议关注磷矿资源优势企业云天化云天化、川恒股份川恒股份、川发龙蟒川发龙蟒、兴发兴发集团集团。农药方面，安环收紧下农药行业集中度逐渐提高，头部企业新一轮产能投放在即，我们建议关注农药行业内具备领先工程化技术、原研药研发及推广实力的原药企业和拥有全球化渠道的制剂企业。建议关注原药：扬农化工扬农化工、江山股份江山股份、广信股份广信股份；制剂：润丰股份润丰股份；农药中间体：联化科技联化科技。化纤：化纤：以涤纶长丝 POY 为例，当前价格/价差分别处 18.3%和 2.5%的历史分位，未来随着疫情缓解，化纤下游纺服需求继续修复，有望进一步加速产品价格与价差的修复。建议关注桐昆股份桐昆股份、新凤鸣新凤鸣。轮胎：轮胎：原料端，除炭黑外轮胎上游生产原料价格均已有所回落，未来随着全球经济刺激退潮，原料需求边际回落，其价格有望持续降低。海运端，2022 年以来，海运供需错配缓解，全球海运费出现明显回落，未来仍存下降预期，利好轮胎产品出口。在行业修复的大背景下，胎企盈利水平有望迎来持续改善，国内头部企业产能扩张迅速，抢占全球市场份额，有望迎来行业修复与自身成长的共振，投资布局价值凸显。重点推荐国内轮胎领军企业：赛轮轮胎赛轮轮胎、玲珑轮胎玲珑轮胎、森麒麟森麒麟。新材料：锂电材料：新材料：锂电材料：汽车电动化趋势已成，动力电池材料有望迎来需求爆发。光伏材料：光伏材料：十四五规划非化石能源消费占一次能源比重进一步提升，下游光伏装机或迎增长，驱动光伏新材料需求。风电材料：风电材料：大型风光基地项目持续推进，海上风电高速发展，叶片材料迎来革新机遇。半半导体材料：导体材料：国内晶圆厂扩产拉动材料需求，高端光刻胶、CMP 抛光垫等对外依存度高，贸易不确定性和产业升级加速国产化。胶膜材料：胶膜材料：中国高端制造崛起亟须国产胶膜材料配套，OCA 光学级、MLCC 离型膜正处于国产化从 0 到 1 的阶段。尾气催化材料：。尾气催化材料：“国六”排放标准分阶段执行，沸石、蜂窝陶瓷等相关产品有望持续放量。关注动力电池电解液龙头天赐材料天赐材料、新宙邦新宙邦，正极材料龙头当升科技当升科技，光伏胶膜全球龙头福斯特福斯特，积极布局半导体材料的化工新材料原创技术平台昊华科技昊华科技，国内领先的半导体光刻胶龙头彤程新材彤程新材，贯通芯片制造、封装的电子材料平台型公司雅克科技雅克科技，催化材料领先企业国瓷材料、万润股份国瓷材料、万润股份，风电叶片固化剂细分领域龙头阿科力、濮阳惠成阿科力、濮阳惠成。下游下游采购增加，采购增加，三氯化磷价格上涨。三氯化磷价格上涨。根据百川资讯，上游方面，三氯化 bYcU8WzVnNtQ8O9R9PsQrRsQoMeRpOpNfQmMsPaQmMwPxNqMnQvPtPtN 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -3-行业周报行业周报 磷原材料黄磷价格上涨，对三氯化磷价格形成支撑。需求方面，下游企业原料库存逐渐消耗，对三氯化磷采购积极性提升，需求有所增长。供应方面，部分三氯化磷企业降负荷运行，本周市场供应下降。本周三氯化磷(99%,江苏)价格为 7900 元/吨，周环比上涨 9.7%。行业检修增加，行业检修增加，黄磷价格上涨。黄磷价格上涨。根据百川资讯，供应方面，本周黄磷行业开工率为 51.79%，周环比下降 5.65pcts。本周检修企业增加，行业开工率下降。需求方面，周初下游企业和中间商积极低价采购，促进黄磷需求增加，加上前期下游企业多以消耗库存和订单为主，本周集中补货。本周黄磷(贵州)价格为 29800 元/吨，周环比上涨 9.6%。硫磺价格上涨硫磺价格上涨。根据百川资讯，供应方面，中石化普光气田停止生产固态硫磺，仅生产液硫。需求方面，湖北等地区物流运输条件改善，此外，下游磷肥出口配额增加的消息提振市场，磷肥企业采购积极性提升。海外方面，卡塔尔月度招标价格高位，进口货源成本较高，支撑国内现货市场价格上涨。本周硫磺(镇江港)价格为 1730 元/吨，周环比上涨 7.5%。供应收紧，供应收紧，液氨价格上涨。液氨价格上涨。根据百川资讯，供应方面，由于河北、山西等地的主流氨企停产检修，当地合成氨供应减少，带动价格上涨。需求方面，下游磷复肥行业随冬储临近市场回暖，对合成氨需求有所增加。本周液氨(山东)价格为 4183 元/吨，周环比上涨 5.8%；液氨-烟煤价差环比上涨 21%至 2071 元/吨。下游冬储继续推进，下游冬储继续推进，磷酸一铵价格上涨。磷酸一铵价格上涨。根据百川资讯，供应方面，本周西南地区有企业减产，整体产量有所下降；华中地区部分企业装置检修，加上前期装置停车检修大厂尚未复工，开工率环比上周下滑1.30pcts 至 38.93%。需求方面，下游复合肥企业冬储继续推进，需求好转；由于近期成本波动频繁，当前部分磷酸一铵企业暂停报价，部分企业可接新单，但库存无明显增加。上游方面，磷矿石价格高位，原料合成氨、硫磺价格上涨，支持磷酸一铵价格。本周磷酸一铵(55%粉,江苏)价格为 3250 元/吨，周环比上涨 6.6%；一铵-磷矿石-液氨-硫磺价差转正扩大至 58 元/吨。投资策略投资策略 需求弱需求弱+供给增，周期基本面继续磨底，自下而上聚焦成长确定性。供给增，周期基本面继续磨底，自下而上聚焦成长确定性。在经历近 2 年的景气周期后，2022 年化工品景气度进入下行期，需求端海外政策收紧叠加国内疫情反复，下游多数领域的需求受到冲击；供给端化企依靠景气期的盈利迎来产能扩张。站在当前时点，我们看到未来化工品需求仍未出现景气上行信号，而新一轮的资本开支即将迎来产能投放期，多数大宗化工品的景气度或仍将在底部延续。我们认为 2023年的化工行业投资应自下而上聚焦于自身存确定性成长的公司/行业。综上，我们筛选出了 2023 年化工行业投资三大主线。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -4-行业周报行业周报 从长期价值出发，把握核心资产底部区域从长期价值出发，把握核心资产底部区域：“双碳”背景下，国内化企核心资产依托于自身，拥有极强内在成长性；随着“中国制造”的崛起，国内一批化企龙头已经或将具备全球竞争力，且未来竞争力将进一步强化。聚焦安全边际与成长性，把握周期下行期化企核心资产的低估值机会。重点推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、恒力石化、荣重点推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、恒力石化、荣盛石化；盛石化；高端制造的历史性机遇，国产替代带来新材料确定性，“新基建”高端制造的历史性机遇，国产替代带来新材料确定性，“新基建”奠定风光储能等相关材料高景气度。奠定风光储能等相关材料高景气度。半导体材料方面，8-12 英寸晶圆制造材料国产化率仍较低，存在较大国产替代的长线机遇；同时美国对我国半导体先进制程的限制加码，短期或影响国内产能扩张，但也将加速半导体材料、设备的国产化进程，带来相关材料国产替代的历史性机遇。其他国产替代方面，国产大飞机迈入商业化阶段，配套航空化工材料迎来机遇；终端消费需求受周期影响较小，上游化学品全球格局有望重塑。新能源材料方面，国家相关政策要求奠定国内风电、光伏等新能源需新能源材料方面，国家相关政策要求奠定国内风电、光伏等新能源需求高增长，求高增长，具体来看，风电招标可预见未来装机量高增、硅料投产破除光伏装机瓶颈、储能系统经济性提升驱动需求爆发，风电、光伏、储能高增速将拉动上游材料需求。重点推荐：半导体材料、航空化工材料、消费化学品、新能源（风电、光伏、储能）材料；全球播种面积的稳定带来的农化行业景气的可持续，高盈利驱动农药全球播种面积的稳定带来的农化行业景气的可持续，高盈利驱动农药企业在建工程增加，重企业在建工程增加，重点关注农药行业在建点关注农药行业在建/固定资产比例较高的细分固定资产比例较高的细分农药赛道龙头公司。农药赛道龙头公司。重点公司：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石、桐昆股份、重点公司：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石、桐昆股份、华峰化学、恒力石化、卫星化学、金禾实业、新和成、国瓷材料、东华峰化学、恒力石化、卫星化学、金禾实业、新和成、国瓷材料、东材科技、昊华科技、荣盛石化、东方盛虹、福斯特、天赐材料、新宙材科技、昊华科技、荣盛石化、东方盛虹、福斯特、天赐材料、新宙邦等。邦等。风险提示：风险提示：化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风化工产品需求不达预期的风险，国际油价大幅下跌的风险，环保落实不力的风险。险，环保落实不力的风险。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -5-行业周报行业周报 目录目录 1、指数.-24-2、基础原料.-24-3、C1.-26-4、C2.-27-5、C3.-27-6、C4.-28-7、芳烃.-29-8、化纤.-29-9、氯碱.-32-10、化肥.-33-11、磷化工.-34-12、农药.-35-13、聚氨酯.-37-14、橡胶.-38-15、塑料.-39-16、氟化工.-40-17、新能源材料.-41-18、钛产业链.-43-19、其他材料.-44-20、食品与饲料添加剂.-44-21、工业气体.-45-22、农产品.-46-表表目录目录 表 1、重点跟踪化工产品价格与价差.-9-图图目录目录 图 1、中国化工品价格指数 CCPI.-24-图 2、原油期货价格.-24-图 3、美国原油库存.-24-图 4、天然气现货价格.-25-图 5、美国天然气库存.-25-图 6、煤炭价格.-25-图 7、乙二醇价格与价差.-26-图 8、甲醇、液氨价格与价差.-26-图 9、DMF 价格与价差.-26-图 10、醋酸价格与价差.-26-图 11、醋酸乙烯价格与价差.-26-图 12、PVA 价格与价差.-26-图 13、甲酸、甲醛、二甲醚、甲醇价格.-27-图 14、乙烯价格与价差.-27-图 15、环氧乙烷价格与价差.-27-图 16、丙烯、丙烷价格与价差.-27-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -6-行业周报行业周报 图 17、环氧丙烷价格与价差.-27-图 18、丙烯酸价格与价差.-28-图 19、丙烯酸丁酯价格与价差.-28-图 20、SAP 价格.-28-图 21、NPG 价格.-28-图 22、丁二烯价格.-28-图 23、季戊四醇价格.-28-图 24、MMA 价格与价差.-29-图 25、PMMA、MMA 价格及价差.-29-图 26、己二酸价格与价差.-29-图 27、主要芳烃价格.-29-图 28、PX 价格与价差.-29-图 29、PTA 价格与价差.-29-图 30、PET 瓶级价格与价差.-30-图 31、PET 半光级价格与价差.-30-图 32、PET 有光级价格与价差.-30-图 33、涤纶短纤价格与价差.-30-图 34、POY 价格与价差.-30-图 35、腈纶价格与价差.-30-图 36、DTY 价格与价差.-30-图 37、FDY 价格与价差.-30-图 38、粘胶短纤价格与价差.-31-图 39、粘胶长丝价格与价差.-31-图 40、尼龙 6 价格与价差.-31-图 41、尼龙 66 价格与价差.-31-图 42、PTA、MEG、CPL 库存（万吨）.-31-图 43、涤纶库存（天）.-31-图 44、锦纶库存（天）.-32-图 45、粘胶库存（天）.-32-图 46、AN、腈纶、氨纶库存（天）.-32-图 47、烧碱与纯碱价格.-32-图 48、纯碱价格与价差.-32-图 49、PVC 乙烯法价格与价差.-33-图 50、PVC 电石法价格与价差.-33-图 51、尿素价格与价差.-33-图 52、三聚氰胺价格与价差.-33-图 53、磷酸一铵价格与价差.-33-图 54、磷酸二铵价格与价差.-33-图 55、氯化钾价格.-34-图 56、硫酸与硫酸钾价格.-34-图 57、复合肥价格与价差.-34-图 58、磷矿石价格.-34-图 59、三聚磷酸钠、磷酸、黄磷价格.-34-图 60、三聚磷酸钠价格与价差.-35-图 61、草甘膦及其原料价格.-35-图 62、草甘膦价格与价差.-35-图 63、2,4-D、阿特拉津、百草枯、吡啶价格.-35-图 64、草铵膦、氟磺胺草醚、烯草酮价格.-35-图 65、麦草畏价格.-36-图 66、菊酯及其原料价格.-36-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -7-行业周报行业周报 图 67、吡虫啉、啶虫脒及其原料价格.-36-图 68、毒死蜱、噻虫嗪价格.-36-图 69、三环唑、多菌灵等价格.-36-图 70、氯乙酸、三氯化磷、乙腈价格.-36-图 71、邻/对硝基氯化苯价格.-37-图 72、苯胺价格与价差.-37-图 73、纯 MDI 价格与价差.-37-图 74、聚合 MDI 价格与价差.-37-图 75、TDI 价格与价差.-37-图 76、聚氨酯白料价格与价差.-38-图 77、鞋底原液、浆料、TPU 价格.-38-图 78、BDO 价格与价差.-38-图 79、天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶价格.-38-图 80、合成橡胶价格.-38-图 81、防老剂与促进剂价格.-39-图 82、炭黑价格与价差.-39-图 83、聚碳酸酯价格与价差.-39-图 84、聚乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯价格.-39-图 85、BOPP、BOPET 价格.-39-图 86、季戊四醇、POM 价格.-39-图 87、ABS、PBT、树脂价格.-40-图 88、苯酐、DOP 价格.-40-图 89、萤石粉、氢氟酸价格.-40-图 90、三氯甲烷、R22 价格.-40-图 91、三氯乙烯、R134a 价格及价差.-40-图 92、R22、R32、R125、R134a、R410a 价格.-40-图 93、PVDF 价格.-41-图 94、碳酸锂及其原料价格.-41-图 95、正极材料价格.-41-图 96、负极材料价格.-41-图 97、电解液及相关原材料价格.-41-图 98、电解液溶剂价格.-42-图 99、电池级 PVDF 价格.-42-图 100、干法隔膜与湿法隔膜价格.-42-图 101、光伏级 EVA 与 POE 价格.-42-图 102、三氯氢硅价格.-42-图 103、金属硅价格.-43-图 104、多晶硅价格.-43-图 105、氯化法钛白粉与金红石矿价差.-43-图 106、钛白粉价格与价差.-43-图 107、氯化法钛白粉与四氯化钛价格.-43-图 108、玻纤价格.-44-图 109、DMC 价格与价差.-44-图 110、脂肪醇与棕榈仁油价格.-44-图 111、染料价格.-44-图 112、维生素 A、D3、E、H 价格.-44-图 113、维生素 B1、B5、B3、K3 价格.-44-图 114、维生素 B2、B6、B12、C 价格.-45-图 115、苏氨酸、赖氨酸、色氨酸价格.-45-图 116、固体蛋氨酸、液体蛋氨酸价格.-45-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -8-行业周报行业周报 图 117、液氧价格.-45-图 118、液氮价格.-45-图 119、液氩价格.-46-图 120、玉米、早籼米、小麦、大豆、棉花价格.-46-图 121、猪肉与鸡肉价格.-46-图 122、玉米与小麦国际价格.-46-图 123、大豆与棉花国际价格.-46-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -9-行业周报行业周报 表表1、重点跟踪化工产品价格与价差重点跟踪化工产品价格与价差 大大类类 产品产品 单位单位 更新日期更新日期 本周本周 上周上周 周涨幅周涨幅 两周前两周前 两周两周 涨幅涨幅 上月上月 同期同期 月涨幅月涨幅 年初年初 年内涨年内涨幅幅 指数指数 中国化工品价格指数 CCPI-2022/11/18 4878 4879 0.0%4885-0.1%5049-3.4%5230-6.7%人民币对美元汇率(中间价)-2022/11/18 7.1091 7.1907-1.1%7.2555-2.0%7.1186-0.1%6.3742 11.5%人民币对欧元汇率(中间价)-2022/11/18 7.3626 7.3280 0.5%7.0955 3.8%6.9902 5.3%7.2002 2.3%美元指数-2022/11/18 106.68 106.41 0.3%110.78-3.7%111.85-4.6%95.74 11.4%S&P500-2022/11/18 3965.34 3992.93-0.7%3770.55 5.2%3752.75 5.7%4677.03-15.2%黄金现货价 美元/盎司 2022/11/18 1751.60 1759.35-0.4%1674.40 4.6%1643.25 6.6%1792.60-2.3%CRB 商品价格指数-2022/11/18 564.27 561.49 0.5%549.28 2.7%556.69 1.4%581.83-3.0%货代运价指数 CFFI:中国-欧洲-2022/11/18 4083 4223-3.3%4223-3.3%4240-3.7%3289 24.1%货代运价指数 CFFI:中国-北美-2022/11/18 4593 4714-2.6%4714-2.6%4923-6.7%3424 34.1%原油原油 WTI 期货(主连合约)美元/桶 2022/11/18 80.08 88.96-10.0%92.61-13.5%85.05-5.8%78.90 1.5%Brent 期货(主连合约)美元/桶 2022/11/18 87.62 95.99-8.7%98.57-11.1%93.50-6.3%81.75 7.2%WTI 期货(次月合约)美元/桶 2022/11/18 82.14 85.66-4.1%87.18-5.8%84.51-2.8%78.44 4.7%Brent 期货(次月合约)美元/桶 2022/11/18 89.35 92.09-3.0%93.07-4.0%90.45-1.2%81.06 10.2%WTI 期货(第 12 月合约)美元/桶 2022/11/18 77.05 77.56-0.7%78.70-2.1%75.69 1.8%72.04 7.0%Brent 期货(第 12 月合约)美元/桶 2022/11/18 86.26 87.06-0.9%88.10-2.1%85.53 0.9%78.37 10.1%WTI 现货 美元/桶 2022/11/18 81.64 86.47-5.6%88.17-7.4%85.98-5.0%78.9 3.5%Brent 现货 美元/桶 2022/11/18 90.77 93.49-2.9%97.01-6.4%91.68-1.0%81.92 10.8%Dubai 现货 美元/桶 2022/11/18 86.22 88.12-2.2%91.34-5.6%87.71-1.7%80.72 6.8%Cinta 现货 美元/桶 2022/11/18 90.36 91.65-1.4%94.51-4.4%91.73-1.5%79.91 13.1%美国原油钻井数 口 2022/11/18 623 622 0.2%613 1.6%612 1.8%481 29.5%美国商业原油库存 千桶 2022/11/18 435355 440755-1.2%436830-0.3%437357-0.5%417851 4.2%Brent-WTI 期货主连合约价差 美元/桶 2022/11/18 7.54 7.03 7.3%5.96 26.5%8.45-10.8%2.85 164.6%WTI 主连合约-次月合约 美元/桶 2022/11/18-2.06 3.3-162.4%5.43-137.9%0.54-481.5%0.46-547.8%Brent 主连合约-次月合约 美元/桶 2022/11/18-1.73 3.90-144.4%5.50-131.5%3.05-156.7%0.69-350.7%WTI 主连合约-第 12 月合约 美元/桶 2022/11/18 3.03 11.4-73.4%13.91-78.2%9.36-67.6%6.86-55.8%Brent 主连合约-第 12 月合约 美元/桶 2022/11/18 1.36 8.93-84.8%10.48-87.0%7.97-82.9%3.38-59.7%三地原油简单 10 天平移均价 美元/桶 2022/11/18 91.50 92.91-1.5%92.67-1.3%92.20-0.8%77.12 18.6%炼油炼油 中国 92#汽油(镇海炼化)元/吨 2022/11/18 10362 10362 0.0%10197 1.6%10001 3.6%8618 20.2%中国 0#柴油(镇海炼化)元/吨 2022/11/18 8705 8705 0.0%8555 1.8%8380 3.9%7125 22.2%美国 87#汽油 美分/加仑 2022/11/18 228 253-10.0%275-17.1%265-14.1%229-0.6%美国柴油(纽约)美分/加仑 2022/11/18 370 444-16.6%472-21.4%416-10.9%249 48.6%欧洲 ARA 柴油(CIF)美元/吨 2022/11/18 967 987-2.0%1078-10.3%1112-13.0%712 35.8%亚洲柴油(新加坡)美元/桶 2022/11/18 123 123 0.3%125-1.3%131-5.9%91 35.4%92#汽油新加坡 FOB 美元/桶 2022/11/18 95 92 2.8%95-0.5%93 2.2%93 2.0%含硫 0.05%柴油新加坡 FOB 美元/桶 2022/11/18 129 129 0.1%130-0.6%135-4.4%94 38.1%航空煤油新加坡 FOB 美元/桶 2022/11/18 123 125-2.0%121 1.6%125-2.2%91 34.0%新加坡石脑油 FOB 美元/桶 2022/11/18 75.97 72.63 4.6%73.57 3.3%71.04 6.9%79.35-4.3%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -10-行业周报行业周报 日本石脑油 CFR 美元/吨 2022/11/18 720 690 4.3%689 4.4%677 6.3%744-3.2%美国 LPG 美分/加仑 2022/11/18 86 87-1.2%85 0.6%84 2.1%111-23.1%液化气(华东)元/吨 2022/11/18 6070 6120-0.8%6100-0.5%6150-1.3%6350-4.4%丙烷(华东冷冻 CFR)美元/吨 2022/11/18 722 687 5.1%687 5.1%630 14.6%757-4.6%丁烷(华东冷冻 CFR)美元/吨 2022/11/18 722 687 5.1%687 5.1%610 18.4%727-0.7%正丁烷(山东)元/吨 2022/11/18 5222 5317-1.8%5520-5.4%5287-1.2%5839-10.6%基础油(150SN,东北)元/吨 2022/11/18 9400 9400 0.0%9400 0.0%9400 0.0%7210 30.4%120#溶剂油(华东)元/吨 2022/11/18 8200 8200 0.0%8100 1.2%8250-0.6%6400 28.1%混调高硫 180CST(华东)元/吨 2022/11/18 6570 6540 0.5%6520 0.8%6450 1.9%5020 30.9%58#半炼石蜡(华南)元/吨 2022/11/18 8500 8500 0.0%8500 0.0%8500 0.0%8600-1.2%重交沥青(华南)元/吨 2022/11/18 4580 4605-0.5%4655-1.6%4775-4.1%3280 39.6%改性沥青(华南)元/吨 2022/11/18 5635 5650-0.3%5700-1.1%5820-3.2%4400 28.1%国内主营汽油出厂价-原油价差 美元/吨 2022/11/18 286.31 212.83 34.5%166.03 72.4%198.32 44.4%209.06 36.9%国内主营柴油出厂价-原油价差 美元/吨 2022/11/18 183.71 111.39 64.9%67.23 173.2%100.10 83.5%116.28 58.0%国内主营成品油价-原油价差 美元/吨 2022/11/18 144.46 106.30 35.9%81.99 76.2%98.80 46.2%103.87 39.1%国际汽油市场价-原油价差 美元/吨 2022/11/18 116.01 139.01-16.5%193.01-39.9%198.45-41.5%164.41-29.4%国际柴油市场价-原油价差 美元/吨 2022/11/18 451.51 610.06-26.0%671.78-32.8%542.67-16.8%132.94 239.6%国际成品油市场价-WTI 原油价差 美元/吨 2022/11/18 209.78 262.05-19.9%290.24-27.7%262.23-20.0%108.61 93.1%国际成品油市场价-Brent 原油价差 美元/吨 2022/11/18 180.37 234.63-23.1%266.99-32.4%229.27-21.3%97.50 85.0%新加坡 FOB 汽油价-Brent 原油价差 美元/吨 2022/11/18 107.55 24.11 346.2%29.55 264.0%47.22 127.8%136.48-21.2%新加坡 FOB 柴油价-Brent 原油价差 美元/吨 2022/11/18 263.33 199.91 31.7%186.83 40.9%261.77 0.6%53.56 391.6%新加坡 FOB 航空煤油价-Brent 原油价差 美元/吨 2022/11/18 273.85 229.70 19.2%176.75 54.9%250.80 9.2%81.67 235.3%美湾 WTI321 价差 美元/桶 2022/11/18 23.77 28.11-15.5%39.76-40.2%35.29-32.7%15.56 52.8%美湾 Brent321 价差 美元/桶 2022/11/18 14.70 21.05-30.2%31.00-52.6%29.76-50.6%12.47 17.9%亚洲 Minas321 价差 美元/桶 2022/11/18 9.46 7.25 30.5%6.86 38.0%10.88-13.0%9.89-4.3%中国沥青开工率%2022/11/18 49.29 54.25-9.1%55.37-11.0%53.03-7.1%44.90 9.8%美国炼厂开工率%2022/11/18 92.90 92.10 0.9%90.60 2.5%89.50 3.8%89.80 3.5%天天然然气气 美国 Henry Hub 期货(主连合约)美元/MMBtu 2022/11/18 6.37 6.24 2.1%5.98 6.6%5.36 18.9%3.92 62.6%英国 NBP 现货(远期合约)便士/Therm 2022/11/18 65 92.4-29.7%120-45.8%98-33.7%195-66.7%美国 Henry Hub 现货 美元/MMBtu 2022/11/18 6.2 4.74 30.8%4.453 39.2%4.841 28.1%3.83 61.9%美国 N.Y.Hub 现货 美元/MMBtu 2022/11/18 6.98 3.01 131.9%1.69 313.0%4.45 56.9%9.25-24.5%英国 NBP 现货 美元/MMBtu 2022/11/18 12.33 10.78 14.4%13.17-6.4%10.77 14.5%27.19-54.7%德国 GPL 现货 美元/MMBtu 2022/11/18 21.78 21.43 1.6%20.5 6.2%20.54 6.0%23.86-8.7%TTF 现货 欧元/兆瓦时 2022/11/18 107 85.49 25.2%75.05 42.6%62 72.6%84 27.4%TTF 期货(次月合约)欧元/兆瓦时 2022/11/18 115.7 109 6.1%124.1-6.8%115 0.6%84 37.7%日本 LNG 现货 美元/MMBtu 2022/11/18 24.78 24.33 1.8%29.01-14.6%30.27-18.1%31.27-20.7%中国 LNG 现货(华北)元/吨 2022/11/18 4700 5000-6.0%5600-16.1%7000-32.9%5100-7.8%美国天然气库存 十亿立方英尺 2022/11/18 3644 3580 1.8%3501 4.1%3342 9.0%3195 14.1%煤煤 无烟煤(Q6500,晋城)元/吨 2022/11/18 1840 1840 0.0%1890-2.6%1930-4.7%1790 2.8%烟煤(Q5500,山西优混)元/吨 2022/11/18 1408 1496-5.9%1546-8.9%1566-10.1%811 73.6%请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -11-行业周报行业周报 动力煤(Q5500,环渤海指数)元/吨 2022/11/18 741 742-0.1%742-0.1%735 0.8%733 1.1%焦精煤(太原)元/吨 2022/11/18 2150 2150 0.0%2500-14.0%2500-14.0%1200 79.2%煤焦油(华东)元/吨 2022/11/18 6385 6390-0.1%6390-0.1%6371 0.2%4904 30.2%工业萘(华东)元/吨 2022/1