20220905-华安证券-通信行业周报：华为mate50新功能引起关注卫星通信不断验证使用场景.pdf

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 华为 mate50 新功能引起关注，卫星通信不断验证使用场景 Table_IndNameRptType 通信通信 行业研究/行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2022-09-05 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：张天分析师：张天 执业证书号：S0010520110002 邮箱： 联系人：陈晶联系人：陈晶 执业证书号：S0010120040031 邮箱： Table_Report 相关报告相关报告 1.卫星产业兼具战略和商业价值，下游应用景气度高 2021-10-25 2.北斗三号正式开通，卫星互联网成新基建新动力 2020-08-03 主要观点：主要观点：Table_Summary Table_Summary 科技观点每周荟（科技观点每周荟（通信通信）1）多方消息催化，北斗卫星短报文功能印发市场关注多方消息催化，北斗卫星短报文功能印发市场关注。近日华为常务董事余承东表示，将于 9 月 6 日发布的 Mate50 系列将搭载“向上捅破天”的技术，外界推测华为 Mate50 可能通过北斗系统支持的短报文提供紧急短信服务。除华为外，苹果或于本月发布的 iPhone14 上搭载卫星连接功能，业内推测该功能与 Globalstar 合作前期主要是短信服务。2）我国）我国商用商用卫星通信卫星通信系统系统主要由北斗卫星主要由北斗卫星（短报文）（短报文）、天通一号卫、天通一号卫星星、中国卫通和、中国卫通和中国星网中国星网四四个个部分部分组成。组成。北斗卫星可以提供定位和短报文服务，是此次 Mate50 发布的重点搭载功能。天通一号卫星由中国电信运营，负责提供话音、短信、数据、传真等服务，是窄带卫星通信重要应用平台，提升了国家应急通信保障力度。中国卫通主要为广电行业提供卫星广播电视转发服务，并为政务应急、海事、铁路等提供卫星转发器租用服务。中国星网对标 SpaceX 星链计划，通过低轨卫星群提供覆盖全球的高速互联网接入服务，不受地面基础设施建设的限制。3）实现北斗短报文需要加装新模块芯片，目前我国实现完全自主供实现北斗短报文需要加装新模块芯片，目前我国实现完全自主供应。应。目前传统北斗短报文终端主要通过板载 RDSS 通信模块集成北斗射频收发芯片、基带芯片、功放芯片等。华为 Mate50 或将采用射频基带一体化芯片方案，不需换卡换号，在现在智能手机基础上实现一号双网设计。通过 03 重大科技专项实施，我国已研制了天通一号卫星通信核心芯片组。目前具备北斗短报文 SoC 芯片研发能力的厂商包括声光电科、海格通信、华力创通、振芯科技等，其中声光电科子公司西南集成研制的 SoC 有望率先进入量产阶段。投资建议投资建议 近期，卫星通信&导航板块受到华为 Mate50 将商用北斗短消息、iPhone14 或与 Globalstar 合作提供卫星短息服务以及星链下一代产品合作 T-Moblie 提供手机卫星网络功能等消息催化，受到市场普遍关注。从目前来看，B 端和特种行业仍是卫星通信主要使用场景，市场空间有限。主流手机品牌开启卫星短消息试商用或将打开 C 端想象空间。卫星通信技术愈发成熟，但是否形成商业规模，我们认为仍取决于用户对于使用价值和成本的权衡。卫星通信的卫星通信的 C 端发展将遵循短报端发展将遵循短报文、窄带通信（通话、彩信）、宽带通信发展路径，用户和产业规模的文、窄带通信（通话、彩信）、宽带通信发展路径，用户和产业规模的发展尚需时间。发展尚需时间。-33%-23%-12%-2%9%19%9/2112/213/226/22通信沪深300 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/21 证券研究报告 智能手机搭载北斗短消息功能将需要增加一块全新的射频基带一体化智能手机搭载北斗短消息功能将需要增加一块全新的射频基带一体化芯片芯片，建议重点关注声光电科、华力创通，其次建议关注北斗星通、中海达、华测导航、海格通信、振芯科技等在行业端具备导航&通信芯片和板卡研发能力的厂商；我国卫星互联网距离商用仍有一段距离，但是低轨卫星星座建设的大幕已经展开，相控阵和高增益天线技术尤为重要，建议关注星载 T/R 组件芯片供应商铖昌科技、以及 T/R 组件龙头国博电子，其他有望受益的标的包括天银机电、国光电气、复旦微电、光迅科技、臻镭科技、欧比特、天奥电子等。风险提示风险提示 北斗短报文并发用户有限&手机价格较高导致市场推广不及预期，法规和频谱限制导致卫星通信市场空间受限，我国低轨卫星互联网建设进度不及预期。fUeWfZOAoOtQ9PaO8OsQrRsQpNlOoPpNeRnPoNaQtRpOvPpNsRxNrRqOTable_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/21 证券研究报告 正文目录正文目录 1 1 科技观点每周荟（通信）科技观点每周荟（通信）.5 5 1.1 MATE50 手机下周发布，或将搭载北斗卫星短报文功能引发市场关注.5 1.2 卫星通信发展从北斗短报文到未来空天一体 6G 低轨卫星互联网.6 1.3 从硬件设备看未来卫星通信发展机遇.10 2 2 市场行情回顾市场行情回顾 .1414 2.1 本周行业板块表现.14 2.2 个股表现.15 3 3 产业要闻产业要闻 .1616 4 4 重点公司公告重点公司公告.1717 5 5 运营商集采招标统计运营商集采招标统计 .1919 6 6 风险提示风险提示 .2020 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4/21 证券研究报告 图表目录图表目录 图表图表 1 今年华为公开的卫星通信终端相关专利技术今年华为公开的卫星通信终端相关专利技术.5 图表图表 2 苹果苹果“FAR OUT”标语和星空艺术品引发有关卫星连接的猜想标语和星空艺术品引发有关卫星连接的猜想.6 图表图表 3 卫星通信技术主要六大特征卫星通信技术主要六大特征.6 图表图表 4 北斗短报文功能界面北斗短报文功能界面.7 图表图表 5 基于基于“北斗北斗”短报文的防洪减灾系统组成短报文的防洪减灾系统组成.7 图表图表 6 卫星通信方式对比卫星通信方式对比.8 图表图表 7 鑫诺卫星鑫诺卫星“全球网全球网”网络几乎覆盖全球网络几乎覆盖全球.8 图表图表 8 国外代表性低轨卫星星座公司对比国外代表性低轨卫星星座公司对比.9 图表图表 9 国内低轨卫星星座计划梳理国内低轨卫星星座计划梳理.9 图表图表 10 T-MOBILE和和 SPACE X 合作合作.10 图图表表 11 北斗短报文通信模块示例北斗短报文通信模块示例.10 图表图表 12 一种基于北斗短报文的智能手机示例一种基于北斗短报文的智能手机示例.10 图表图表 13 具备北斗短报文具备北斗短报文 SOC 芯片供应能力的代表性公司芯片供应能力的代表性公司.11 图表图表 14 基带处理芯片、射频收发芯片、功放芯片以及手持终端实物图基带处理芯片、射频收发芯片、功放芯片以及手持终端实物图.11 图表图表 15 天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组研发标志性成果天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组研发标志性成果.12 图表图表 16 装备有源相控阵天线的主要卫星装备有源相控阵天线的主要卫星.13 图表图表 17 上周板块指数行情统计上周板块指数行情统计.14 图表图表 18 上周通信在申万一级行业指数中表现第上周通信在申万一级行业指数中表现第 5.14 图表图表 19 上周上周 WIND通信行业板块指数行情统计通信行业板块指数行情统计.15 图表图表 20 上周上周 WIND行业概念涨跌幅行业概念涨跌幅.15 图表图表 21 截至上周通信个股表现情况截至上周通信个股表现情况.16 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5/21 证券研究报告 1 科技观点每周荟（科技观点每周荟（通信通信）1.1 Mate50 手机手机下周发布，下周发布，或将搭载北斗卫星短报文功能引或将搭载北斗卫星短报文功能引发市场关注发市场关注 华为华为 Mate50 或或搭载卫星通信技术引发市场对手机卫星通信关注。搭载卫星通信技术引发市场对手机卫星通信关注。近日，华为常务董事余承东接受媒体采访表示，将于 9 月 6 日发布的 Mate50 系列将搭载“向上捅破天”的技术，外界推测华为 Mate50 可能通过北斗系统支持的卫星通信提供紧急短信服务。除此之外余承东宣布，华为全新的影像品牌 XMAGE 将在 Mate 50 系列上首发，同时鸿蒙 HarmonyOS 3 将首发如应急续航模式等新特性。华为公司持续积累卫星通信相关技术专利，技术积累深厚。华为公司持续积累卫星通信相关技术专利，技术积累深厚。根据中国知网专利技术查询，华为日前公开的一项名为卫星通信的方法和装置专利技术显示，公司已经掌握在提高通信性能的前提下，降低终端设备的能耗和通信复杂度的卫星通信技术。在此之前，华为公司已积累数十项卫星通信相关技术专利，通过降低时延、提升卫星网络通信效率、提高卫星资源利用率和降低终端设备能耗等技术特点，满足卫星通信需求，提升华为终端设备用户体验。除华为外，苹果或将于本月宣布除华为外，苹果或将于本月宣布 iPhone14 卫星连接功能。卫星连接功能。Telecom,Media and Finance Associates 的卫星通信顾问 Tim Farrar 表示，苹果可能会在本月宣布此前业内预测的 iPhone 14 卫星连接功能，苹果的服务将使用现有的卫星频谱，无需 FCC更改规则。另据业内推测，苹果可能与美国卫星运营商 Globalstar 合作，在初期推出双向短信服务。今年 2 月，Globalstar 宣布收购了 17 颗新卫星，可能是为潜在大客户服务打下基础。图表图表 1 今年华为公开的卫星通信终端相关今年华为公开的卫星通信终端相关专利专利技术技术 专利名 主要专利技术和特点主要专利技术和特点 专利发表时间专利发表时间 卫星网络通信方法、相关装置及系统 适应卫星网络中卫星高速移动的特点，降低寻址和路由的复杂度和时延,提升卫星网络的通信效率。2022-01-11 卫星编队通信的方法和通信装置 实现卫星编队拓扑结构的灵活可扩展性,同时更好地改善通信系统的整体性能。2022-01-25 卫星通信系统中预编码的方法和通信装置 减少终端设备的不必要的信道测量,并且取得比较好的性能增益,提升卫星通信系统的预编码的性能。2022-01-28 一种基于卫星网络的通信方法以及相关装置 消除协作区域中终端设备与卫星集合之间过大的时延差产生的影响,进而消除终端设备的符号间干扰,提升数据信道译码性能,提升终端设备与卫星集合之间的通信质量。2022-03-01 卫星系统跳波束的方法和通信装置 传统的通信网络可以切换成适合定位的网络,实现高精度 UE 自定位,无需 GNSS 支持。2022-03-11 卫星通信的方法及装置 有效解决上行定时漂移的问题,提高上行链路性能。2022-03-25 一种卫星协作通信的方法、装置及系统 协调其他卫星波束资源来分担网络负载,提高卫星资源的利用率。2022-03-29 卫星通信中的切换方法和装置 减少终端设备的耗电量,节约空口资源,还避免了同一时刻大量终端设备上报测量信息导致的信令风暴,提高切换的成功率。2022-04-01 适用于卫星通信的随机接入方法和装置 提高 UE 随机接入的成功率,满足卫星通信的需求。2022-05-13 卫星通信方法、装置、终端设备、卫星及可读存储介质 终端仅需要较少的时延和较小的开销,即可确定出卫星网络的拓扑,因而可以满足卫星通信系统时延低、开销小的要求。2022-07-22 卫星通信的方法和装置 能够在提高通信性能的前提下,降低终端设备的能耗和通信复杂度。2022-08-26 资料来源：中国知网，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6/21 证券研究报告 1.2 卫星通信卫星通信发展发展从北斗短报文从北斗短报文到未来到未来空天一体空天一体 6G 低轨卫星低轨卫星互联网互联网 我国未来商用卫星通信应用主要由北斗卫星、天通卫星我国未来商用卫星通信应用主要由北斗卫星、天通卫星、中国卫通和、中国卫通和中国星网中国星网四四个个系统系统组成。组成。北斗卫星通信负责提供定位和短报文服务，是此次 Mate50 发布的重点搭载功能。天通一号卫星负责提供话音、短信、数据、传真等服务，由中国电信 2020年 1 月正式宣布运营。在 2021 年河南暴雨中，天通卫星电话给灾区恶劣条件下的紧急通信工作提供了强力支持。中国星网对标 SpaceX 星链计划，通过低轨卫星群提供覆盖全球的高速互联网接入服务，不受地面基础设施建设的限制。2021 年 4 月，中国卫星网络集团公司成立，将成为我国低轨卫星互联网星座主要建设运营方。华为华为 Mate50 或搭载的北斗短报文具备卫星通信多种优势。或搭载的北斗短报文具备卫星通信多种优势。北斗短报文是利用北斗卫星进行“短信”通信的天基通信方式，短报文服务覆盖中国及周边国家和地区，具备低成本、全天候、全域广覆盖、可靠性高等特点，不依赖其他国家的卫星资源，保密性强，适合关键部门应用。图表图表 2 苹果“苹果“Far Out”标语和星空艺术品引发有关卫星连接的猜想”标语和星空艺术品引发有关卫星连接的猜想 资料来源：苹果宣传海报，Tim Farrar Twitter，华安证券研究所 图表图表 3 卫星通信技术主要六大特征卫星通信技术主要六大特征 卫星通信技术主要卫星通信技术主要优势优势 特点说明特点说明 覆盖范围广泛，传输距离长 在人造卫星发送的无线电波涵盖的区域内，任意两点之间均可以实现信息交互 边际成本降低 相比于其他常规通信技术的建设与运营成 本与距离成正相关，卫星通信不会额外增加距离成本，更适用于远距离通信;可靠性高 卫星通信主要通过太空中人造卫星之间无 线电波的传输，通信链路相对稳定，基本不会被地球大气层相关气候变化以及地质灾害影响，所以受到的干扰更低，从而更好地保障了各点之间通信的 质量 通信容量大 卫星通信的工作频段及可用带宽发展迅速，涵盖范围越来越广，使得通信的容量也随之增大，适用于高容量的通信业务需求 机动灵活 地面设备安装方式更为灵活，随着技术水 平的发展，用于卫星通信的使用终端体积越来越小，可根据用户的使用需求，灵活地安装在各类交通工 具乃至手持终端中，在其他通信系统设备与系统网 络不宜安装的地面环境下，例如山区、海面等地理环境中，安装更为机动与灵活 一条信道供多个区间方向使用 只要是信号覆盖范围内的各个终端或地面站，均可接收通信数据，可以更为经济地实现多 址通信与联接。Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 7/21 证券研究报告 我国多部门联合实现智能手机卫星通信能力，北斗三号短报文通信服务进入大众我国多部门联合实现智能手机卫星通信能力，北斗三号短报文通信服务进入大众应用阶段。应用阶段。2022 年 7 月 30 日，中国移动联合中国兵器工业集团展示大众智能手机北斗短报文通信服务新功能，标志北斗三号系统短报文服务迈入大众应用发展阶段。中国兵器、中国电科和中国移动联合国内手机厂商，攻克多项核心技术，完成国内首颗手机北斗短报文通信射频基带一体化芯片研制，实现大众智能手机卫星通信能力。北斗短报文北斗短报文功能提升功能提升大众在应对突发状况时大众在应对突发状况时通信通信时效性。时效性。我国是自然灾害较为严重的国家之一，每年的各类自然灾害影响人口达数亿人次，直接经济损失巨大。目前灾情信息可通过手机短信、电话、电视、电台等进行发布。但由于灾害对通信基础设施的破坏，会导致常规通信手段发布时效性低、速度慢、地域针对性不强等。北斗短报文是对地面移动通信网络有效补充，在抢险救灾中重点解决偏远农村、牧区、山区、渔区等灾情信息覆盖“盲区”，更进一步满足无地面网络覆盖地区应急通信、搜索救援等服务需要。资料来源：基于北斗的应急通信技术研究及系统设计，华安证券研究所 图表图表 4 北斗短报文功能界面北斗短报文功能界面 资料来源：北斗，华安证券研究所 图表图表 5 基于“北斗”短报文的防洪减灾系统组成基于“北斗”短报文的防洪减灾系统组成 资料来源：“北斗”短报文通信系统在防洪减灾中的应用，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 8/21 证券研究报告 天通一号天通一号是目前民用卫星通信最主要网络，具有是目前民用卫星通信最主要网络，具有话音、数据传输等功能，是话音、数据传输等功能，是窄带窄带卫星通信卫星通信重要重要应用应用平台平台。天通一号最主要的优势体现在终端的小型化、手机化，便于携带。天通一号由中国电信卫星公司负责系统运维，目前 3 颗地球同步轨道在轨卫星，其定位于窄带移动卫星通信，是继海事卫星系统和铱星系统等地球同步轨道通信卫星之外，我国具备自主知识产权的卫星移动通信系统。天通全面增强了海洋覆盖通信保障手段，提高边、远、散地区通信服务能力，全面满足用户在我国疆域无缝覆盖的移动话音、短信和数据通信的业务需求，提升了国家应急通信保障力度。中国卫通主要提供卫星广播电视服务，高通量卫星已经为航空、海事提供服务。中国卫通主要提供卫星广播电视服务，高通量卫星已经为航空、海事提供服务。其中广电业务主要通过中星 6A、中星 6B、中星 6C、中星 9 号、中星 9B 和亚太 6C等卫星，为广播电视传输、直播等提供带宽出租服务。其次中国卫通利用 14 颗商用通信广播卫星为政务、应急、铁路、海事等提供卫星转发器租用服务，其客户群体主要为政企端。公司首颗 Ka 高通量卫星中星 16 号覆盖我国 90%以上空中航线，今年上半年与四川航空签订合作运营协议，与山东航空、国航未来都有望合作。中国卫通子公司鑫诺卫星的“全球网”宽带卫星通信网络主要为海事提供网络服务，在网船只已突破 8200 艘。图表图表 6 卫星通信方式对比卫星通信方式对比 资料来源：天通、北斗双模卫星通信在海洋水文监测终端的应用，华安证券研究所 图表图表 7 鑫诺卫星“全球网”网络几乎覆盖全球鑫诺卫星“全球网”网络几乎覆盖全球 资料来源：鑫诺卫星官网，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 9/21 证券研究报告 中国星网即中国星网即我国我国低轨卫星互联网低轨卫星互联网星座，星座，对标对标 SpaceX 星链，是未来最有发展潜力星链，是未来最有发展潜力的卫星移动通信系统。的卫星移动通信系统。低轨卫星互联网通过发射一定规模数量的卫星构成组网从而覆盖全球，完成空地宽带网络接入等信息服务。相较中高轨卫星，低轨卫星具有覆盖面广、宽带化、传输时延小、用户成本低、链路损耗低、应用场景多元等多种优势，是发展卫星互联网业务的重要方向。国外卫星企业如 Space X 远期规划 4.2 万颗卫星，是目前全球拥有卫星数量最多的商业航天运营商。图表图表 8 国外代表性低轨卫星星座公司对比国外代表性低轨卫星星座公司对比 图表图表 9 国内低轨卫星星座计划梳理国内低轨卫星星座计划梳理 资料来源：低轨卫星互联网产业发展现状及分析，华安证券研究所 资料来源：低轨卫星互联网产业发展现状及分析，华安证券研究所 SpaceX 星链星链此前与此前与 T-Mbolie 宣布合作计划，宣布合作计划，为为手机提供连接服务，替代传统手机提供连接服务，替代传统的陆基无线网络。的陆基无线网络。根据媒体的报道，Space X 的星链和 T-Mobile 的连接将使用 T-Mobile 的无线频谱，通过星链卫星为用户提供连接。该计划预计 2023 年底前在部分区域提供短信服务，最终目标在世界各地实现实时卫星通话和数据传输服务。新的连接服务以星链卫星为信号传输塔，将信号直接传到地面的手机，T-Mobile 将预留部分中频频谱，使之也能通过陆基网络的连接使用。Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 10/21 证券研究报告 1.3 从硬件设备看未来卫星通信发展机遇从硬件设备看未来卫星通信发展机遇 北斗短报文模块是智能手机实现卫星通信的核心北斗短报文模块是智能手机实现卫星通信的核心。传统北斗短报文终端节点由板载北斗 RDSS 单模模块，内部集成北斗射频收发芯片、基带芯片、功放芯片等，通过外界SIM卡和无源天线实现北斗RDSS短报文通信功能和卫星定位功能。华为Mate50或将采用通信射频基带一体化芯片缩小芯片面积占比。无需换卡、换号、不增加外设，在现有智能手机基础上实现“一号双网”设计。如此次华为 Mate50 北斗短报文功能市场接受程度较高、业内主流手机厂商跟进，未来北斗短报文基带部分或作为 IP 整合设计在手机 SoC 中进一步实现成本优化。图表图表 11 北斗短报文通信模块示例北斗短报文通信模块示例 图表图表 12 一种基于北斗短报文的智能手机示例一种基于北斗短报文的智能手机示例 资料来源：基于北斗短报文通信的船舶导航与救援系统应用研究，华安证券研究所 资料来源：中国知网专利，华安证券研究所 实现北斗短报文通信需要再手机终端加装北斗短报文实现北斗短报文通信需要再手机终端加装北斗短报文 SoC。目前具备北斗短报文SoC 芯片供应能力的厂商包括声光电科，海格通信，华力创通，振芯科技等。其中声光电科子公司西南集成面向智能终端开发的北斗短报文芯片 SoC 已成功应用于移动智能终端，率先进入量产阶段。海格通信，华力创通和振芯科技均于 2021 年推出北斗高精度定位 SoC 核心基带芯片并支持北斗全球短报文通信。图表图表 10 T-Mobile 和和 Space X 合作合作 资料来源：SpaceX，T-Mobile，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 11/21 证券研究报告 卫星终端是实现卫星移动通信系统功能的载体，通过卫星终端是实现卫星移动通信系统功能的载体，通过 03 专项实施，我国目前已专项实施，我国目前已解决了制约解决了制约卫星终端发展的卫星终端发展的缺芯少核的技术难点。缺芯少核的技术难点。我国在新一代宽带无线移动通信网国家科技重大专项(03 专项)支持下，研制了包含基带 SoC 芯片、射频收发通道芯片和功放芯片的天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组，对行业应用推广和产品产业化具有重要推动作用。解决了我国卫星通信产业缺芯少核的技术难点。图表图表 13 具备北斗短报文具备北斗短报文 SoC 芯片供应能力的代表性公司芯片供应能力的代表性公司 具备短报文具备短报文芯片供应能芯片供应能力公司力公司 公司短报文芯片能力阐述公司短报文芯片能力阐述 2022 年半年半年收入年收入 同比增速同比增速 2022 年半年半年归母净年归母净利润利润 同比增速同比增速 声光电科 面向智能终端，公司开发的北斗短报文芯片面向智能终端，公司开发的北斗短报文芯片 SoC已成功应用于移动智能终端已成功应用于移动智能终端，率先进入量产阶段，率先进入量产阶段 6.9 亿亿 8.36%7754.8 万万 146.56%海格通信 公司于公司于 2021 年推出年推出同时具备区域短报文、全球同时具备区域短报文、全球短报文的北斗三号短报文通信模块，并实现行业短报文的北斗三号短报文通信模块，并实现行业配套市场的突破。配套市场的突破。24.8 亿亿 1.77%2.91 亿亿 6.13%华力创通 公司与公司与 2021 年成功研制北斗三号高精度定位年成功研制北斗三号高精度定位SoC 核心基带芯片，支持北斗全球短报文通信。核心基带芯片，支持北斗全球短报文通信。2022 年年 6 月月公司基于自研的公司基于自研的“北斗三号全系北斗三号全系 统全统全频点综合型基带芯片频点综合型基带芯片”成功研制了北斗三号短报文成功研制了北斗三号短报文模块模块 2.18 亿亿-36.72%-787 万万-144.84%振芯科技 2021 年，公司自主研制的北斗三号基带芯片年，公司自主研制的北斗三号基带芯片 突突破了高动态、高精度、高灵敏度、抗干扰等关键破了高动态、高精度、高灵敏度、抗干扰等关键技术，可广泛应用到各型模块和终端技术，可广泛应用到各型模块和终端 5 亿亿 38.87%1.62 105.09%资料来源：Wind，华安证券研究所 图表图表 14 基带处理芯片、射频收发芯片、功放芯片以及手持终端实物图基带处理芯片、射频收发芯片、功放芯片以及手持终端实物图 资料来源：天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组研发及产业化，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 12/21 证券研究报告 星载相控阵天线星载相控阵天线可以增加服务对象数量，极大提高卫星的应用效能。可以增加服务对象数量，极大提高卫星的应用效能。相控阵天线采用微波集成技术，可以应用同一个辐射阵面，在有限卫星平台空间条件下，实现独立控制多个点波束，T/R 组件是相控阵天线核心部件，通过增加 T/R 组件通道数，可以提升波束通信容量，相比传统机械旋转天线性能大幅提升。T/R 组件是相控阵天线核心部件，组件是相控阵天线核心部件，芯片芯片国内主要供应商有电科国内主要供应商有电科 55 所、所、13 所、所、铖铖昌科技昌科技等等。T/R 组件中关键核心功能采用芯片实现，T/R 组件芯片直接决定了 T/R 组建各项性能。铖昌科技布局相控阵 T/R 芯片，产品应用于 5G 通信和卫星通信，未来随着中国星网的组建和国内低轨卫星互联网的建设加快，公司有望在星载 T/R 组件芯片方面继续保持现有市场占有率。图表图表 15 天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组研发标志性成果天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组研发标志性成果 天通一号核心终端芯片组 芯片组特点 工艺平台和架构 主要优势和使用场景 多模基带处理芯片 可同时支持天通一号卫星移动通信、地面蜂窝与北斗/GPS 多模定位功能 芯片基于 40nm CMOS 工艺，采用 MCU+DSP+通用加速器+可编程逻辑的低 功耗可重构架构 具有 6.63,MW 的超低待机功耗及 12,mm12,mm1.2,mm 的小体积，可与其他地面移动通信终端芯片配合，构建 天地多模终端，为地面通信网和卫星通信网的融合应用 提供基带芯片解决方案。多模射频芯片 高密度、具有良好抗干扰能力、同时支持卫星通信和定位功能 基于 Si 衬底的 CMOS 工艺技术，采用数字低中频、SDR 信号处理技术和数模混合工艺相结合的低功耗体系架构 实现芯片多模通信能力的同时，大大降低了芯片 的尺寸。功放芯片 高线性、高效率的 2,W、10,W 功放芯片 基于自主可控的 InGaP/GaAs HBT 和 GaN HEMT 工艺平台，采用异质结双极型晶体管的制作方法，可满足手持、便携和车载等卫星终端的应用需求。通信模块 低功耗、小体积的嵌入式通信模块 采用微型射频器件无集成内匹配电路设计、微小 空间内多模式射频通道的兼容性设计技术 兼具卫星通信和定位功能的低速、高速等多类嵌入式通信模 块，形成了低成本、小型化、低功耗、性能优异、军民 共用的终端解决方案，大大提升了我国卫星通信终端的 小型化水平和制造能力 资料来源：天通一号卫星移动通信系统终端核心芯片组研发及产业化，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 13/21 证券研究报告 投资建议：投资建议：近期，卫星通信&导航板块受到华为 Mate50 将商用北斗短消息、iPhone14 或与Globalstar 合作提供卫星短息服务以及星链下一代产品合作 T-Moblie 提供手机卫星网络功能等消息催化，受到市场普遍关注。从目前来看，B 端和特种行业仍是卫星通信主要使用场景，市场空间有限。主流手机品牌开启卫星短消息试商用或将打开 C 端想象空间。卫星通信技术愈发成熟，但是否形成商业规模，我们认为仍取决于用户对于使用价值和成本的权衡。卫星通信的 C 端发展将遵循短报文、窄带通信（通话、彩信）、宽带通信发展路径，用户和产业规模的发展尚需时间。智能手机搭载北斗短消息功能将需要增加一块全新的射频基带一体化芯片，建议重点关注声光电科、华力创通，其次建议关注北斗星通、中海达、华测导航、海格通信、振芯科技等在行业端具备导航&通信芯片和板卡研发能力的厂商；我国卫星互联网距离商用仍有一段距离，但是低轨卫星星座建设的大幕已经展开，相控阵和高增益天线技术尤为重要，建议关注星载 T/R 组件芯片供应商铖昌科技、以及 T/R 组件龙头国博电子，其他有望受益的标的包括天银机电、国光电气、复旦微电、光迅科技、臻镭科技、欧比特、天奥电子等。图表图表 16 装备有源相控阵天线的主要卫星装备有源相控阵天线的主要卫星 资料来源：星载可展开有源相控阵天线结构的研究进展，华安证券研究所 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 14/21 证券研究报告 2 市场行情回顾市场行情回顾 2.1 本周行业板块表现本周行业板块表现 上周，通信（申万）指数上涨 0.85%，跑赢沪深 300 指数 2.90pct，在申万一级行业指数中表现第 5。板块行业指数来看，表现最好的是服务器和光纤，涨幅为5.63%和 5.12%，高频 PCB 表现较差，跌幅为-2.06%；板块概念指数来看，表现最好的是卫星互联网和广电系，涨幅分别为 6.23%和 2.69%，表现最差的是智能电网，跌幅为-7.44%。图表图表 17 上周板块指数行情统计上周板块指数行情统计 资料来源：Wind、华安证券研究所 图表图表 18 上周通信在申万一级行业指数中表现第上周通信在申万一级行业指数中表现第 5 资料来源：Wind、华安证券研究所 0.001.002.003.004.005.006.007.008.00(5.00)(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.001.002.00上证指数深证成指创业板指万得全A沪深300科创50通信(申万)涨跌幅（%）（左）换手率（%）（右）0.002.004.006.008.0010.0012.0014.00(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.002.004.00农林牧渔化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备涨跌幅（%）（左）换手率（%）（右）Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 15/21 证券研究报告 图表图表 19 上周上周 Wind 通信行业板块指数行情统计通信行业板块指数行情统计 资料来源：Wind、华安证券研究所 2.2 个股表现个股表现 从个股表现看，上周表现最好的前五名分别是北纬科技、神宇股份、通宇通讯、三维通信、长飞光纤；科信技术、梦网科技、平治信息、欣天科技、辉煌科技表现较差。从今年以来表现来看，表现最好的前五名分别是科信技术、中瓷电子、坤恒顺维、北纬科技、长飞光纤；恒信东方、广脉科技、映翰通、国盾量子、会畅通讯表现较差。图表图表 20 上周上周 Wind 行业概念涨跌幅行业概念涨跌幅 资料来源：Wind，华安证券研究所 (3.00)(2.00)(1.00)0.001.002.003.004.005.006.007.00行业板块涨跌幅（%）(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.002.004.006.008.00行业概念涨跌幅（%）Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 16/21 证券研究报告 资料来源：Wind、华安证券研究所 3 产业要闻产业要闻 1）工信部：工信部：17 月份国内手机产量月份国内手机产量 8.63 亿台亿台 同比下降同比下降 3.6%。数据显示，17 月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 9.8%，增速分别超出工业、高技术制造业 6.3 和 3.9 个百分点。7 月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 7.3%，较 6 月份回落 3.7 个百分点。17 月份，手机产量 8.63 亿台，同比下降 3.6%，其中智能手机产量 6.65 亿台，同比下降 2.9%；微型计算机设备产量 2.46 亿台，同比下降 5.2%；集成电路产量 1938 亿块，同比下降 8%。（来源：工信部）2）IDC：realme、传音、小米、三星、传音、小米、三星、vivo 占据菲律宾占据菲律宾 Q2 智能手机市场前五智能手机市场前五。2022 年第 2 季度，菲律宾的智能手机出货量比去年同期下降了 3.1%，尽管环比增长了 9.1%。IT 之家了解到，菲律宾市场 2022 年第二季度出货量为 430 万部，Top5 中有四家中国厂商。realne 真我市场份额为 21.8%，传音份额则为 20.5%，小米、三星和 vivo 的份额则分别为 14.6%、11.8%和 10.7%。（来源：IDC）3）IDC：2021年中国企业级区块链服务器市场规模达年中国企业级区块链服务器市场规模达3.9亿美元，同比增长亿美元，同比增长38.3%。IDC 报告指出，头部的服务器设备提供商是企业级区块链服务器市场的主要提供商，以提供政务服务、金融资产流转、品牌产品溯源等场景的区块链硬件底座为主要销售场景。浪潮 37.3%，新华三 24.0%，联想 10.0%，华为 9.7%，戴尔 9.3%（来源：IDC）4）IDC：2022 上半年中国上半年中国 AR/VR 市场出货量市场出货量 58.6 万台万台。2022 年第二季度，中国 AR/VR 头显出货量 30.9 万台（AR 出货 1.2 万台，VR 出货 29.7 万台）。VR 部分中，Standalone VR 出货 27.3 万台，环比增长 19.2%；Tethered VR 出货 2.4 万年台，环比下滑 22.1%。图表图表 21 截至上周通信个股表现情况截至上周通信个股表现情况 周表现最好前十周表现最好前十 周表现最差前十周表现最差前十 今年以来表现最好前十今年以来表现最好前十 今年以来表现最差前十今年以来表现最差前十 北纬科技 34.32 科信技术-25.59 科信技术 237.53 恒信东方-56.33 神宇股份 20.97 梦网科技-13.91 中瓷电子 62.34 广脉科技-52.83 通宇通讯 20.21 平治信息-11.81 坤恒顺维 54.78 映翰通-45.01 三维通信 20.21 欣天科技-10.14 北纬科技 51.99 国盾量子-41.17 长飞光纤 18.66 辉煌科技-10.11 长飞光纤 40.60 会畅通讯-40.54 兆龙互连 18.59 威胜信息-5.76 中天科技 36.23 广和通-39.42 欧比特 17.28 中瓷电子-5.73 超讯通信 31.48 平治信息-38.62 大富科技 17.00 德科立-5.57 德生科技 24.63 灿勤科技-38.51 灿勤科技 15.61 三旺通信-5.46 恒宝股份 21.94 威胜信息-36.92 震有科技 14.66 广和通-5.28 亨通光电 19.64 佳讯飞鸿-36.75 Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 17/21 证券研究报告 2022 上半年，在头部厂商线下零售的大范围铺设和线上营销的强势发力下，AR/VR 市场整体出货达 58.6 万台(